क्रेडिट के सबसे लोकप्रिय और उपयोगी उपाय क्या हैं?

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क्रेडिट के सबसे लोकप्रिय और उपयोगी उपाय क्या हैं?
Anonim
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क्रेडिट फैल के सबसे लोकप्रिय और उपयोगी उपाय, जो कि उपज प्रसार के रूप में भी जाना जाता है, Z-spread और विकल्प-समायोजित प्रसार हैं। क्रेडिट फैल यू.एस. ट्रेजरी सिक्योरिटीज और समान परिपक्वता तिथियों के साथ गैर-ट्रेजरी प्रतिभूतियों पर पैदावार के बीच अंतर का माप है। ट्रेजरी प्रतिभूतियों को बहुत सुरक्षित निवेश माना जाता है क्योंकि यू.एस. सरकार ने अपने ऋण दायित्वों पर कभी चूक नहीं की है। इस प्रकार, क्रेडिट फैलाव निवेशकों को यू.एस. ट्रेसुरिस की अनिवार्य रूप से जोखिम मुक्त दर की तुलना में एक बंधन के लिए एक जोखिम उपाय प्रदान करता है।

ज़ेड स्प्रेड या शून्य-उतार-चढ़ाव फैल गया, निश्चित आय सुरक्षा की कीमत और उसके नकदी प्रवाह के मूल्य के बीच लगातार संबंध है, जब उस पर प्रत्येक बिंदु पर उपज में जोड़ा जाता है ट्रेजरी स्पॉट रेट वक्र नकदी प्रवाह की उपज वक्र पर इसके संबंधित ट्रेजरी स्पॉट रेट पर छूट दी जाती है, प्लस Z-spread उपज। जेड फैल नाममात्र प्रसार से नकद प्रवाह का बेहतर उपाय है। नाममात्र का प्रसार केवल उपज वक्र पर एक बिंदु पर प्रसार को मापता है, जबकि z-spread संपूर्ण ट्रेजरी उपज वक्र पर एक उपाय है। यह निवेशकों के लिए जोखिम का बेहतर उपाय प्रदान करता है

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विकल्प-समायोजित प्रसार एक निश्चित आय सुरक्षा के बीच एक उगाही कॉल विकल्प और रिटर्न के जोखिम रहित दर के बीच उपज फैलता का एक उपाय है। एक एम्बेडेड कॉल विकल्प वाला एक बांड जारीकर्ता को बांड को कॉल करने और परिपक्वता की तारीख से पहले भुगतान करने का अधिकार देता है। एम्बेडेड विकल्प बांड के लिए अपेक्षित नकदी प्रवाह को बदल सकता है। निवेशक एम्बेडेड कॉल विकल्प के साथ अतिरिक्त जोखिम ले रहा है क्योंकि निवेशक को कम ब्याज दर पर पुनर्निवेश के लिए मजबूर किया जाएगा यदि बांड कहा जाता है। निवेशक को बांड के मूल्य के भाग के रूप में एम्बेडेड कॉल विकल्प के मूल्य पर विचार करना चाहिए। विकल्प-समायोजित प्रसार इस विश्लेषण के लिए अनुमति देता है