a: शिकागो बोर्ड ऑप्शन एक्सचेंज (सीबीओई) अगले 12 महीनों में एस एंड पी 500 इंडेक्स ऑप्शन में मूल्य में उतार-चढ़ाव की उम्मीद के स्तर को दिखाने के लिए वास्तविक समय सूचकांक की गणना करता है। आधिकारिक तौर पर सीबीओई वोल्टालिटी इंडेक्स को बुलाया जाता है और टिकर प्रतीक VIX के तहत सूचीबद्ध होता है, निवेशक और विश्लेषक कभी-कभी इसका अनौपचारिक उपनाम: डर इंडेक्स द्वारा इसका उल्लेख करते हैं।

तकनीकी रूप से बोलते हुए, सीबीओई वोल्टालिटी इंडेक्स समान प्रकार की अस्थिरता को मापता नहीं है क्योंकि अन्य सूचक अस्थिरता कीमत में उतार-चढ़ाव का स्तर है जो पिछले आंकड़ों को देखकर मनाया जा सकता है। इसके बजाय, VIX भविष्य की अस्थिरता की अपेक्षाओं को देखता है, जिसे अव्यक्त अस्थिरता के रूप में भी जाना जाता है अधिक अनिश्चितता के समय (अधिक भविष्य में भविष्य की अस्थिरता) का परिणाम उच्च VIX मानों में होता है, जबकि कम उत्सुक समय कम मूल्यों के अनुरूप होता है।

प्रारंभिक विएक्स 1 99 3 में सीबीओई द्वारा जारी किया गया था। उस समय, इंडेक्स केवल आठ अलग एसएंडपी 100 कॉल और कॉल ऑप्शंस की अंतर्निहित अस्थिरता को ध्यान में रखते थे। 2002 के बाद, CBOE ने बाजार को बेहतर ढंग से कब्जा करने के लिए एसएंडपी 500 में वीआईएक्स का विस्तार करने का फैसला किया। 2004 में वीआईएक्स वायदा और वीएक्स विकल्प 2006 में शामिल किए गए थे।

वीएक्स वैल्यू प्रतिशत अंक में उद्धृत किया गया है और एसएंडपी 500 में शेयर की कीमत की गति को अगले 30 दिनों में अनुमान लगाया जाना चाहिए। तो यह मूल्य आगामी 12-महीनों की अवधि को कवर करने के लिए वार्षिक है। VIX सूत्र को उन पहले 30 दिनों के बराबर विचरण स्वैप दर के वर्गमूल के रूप में गणना की जाती है, जिन्हें जोखिम-तटस्थ उम्मीद के रूप में भी जाना जाता है। यह सूत्र 1992 में वेंडरबिल्ट विश्वविद्यालय के प्रोफेसर रॉबर्ट व्हेली द्वारा विकसित किया गया था।

निवेशकों, विश्लेषकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने निर्णय लेने से पहले बाजार में तनाव को मापने के लिए सीबीओई वोल्टालिटी इंडेक्स को देखा है। जब VIX रिटर्न उच्च होता है, बाजार सहभागियों को कम जोखिम वाले निवेश रणनीतियों का पीछा करने की अधिक संभावना होती है।