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जंक बांड 2007-2008 के वित्तीय संकट के दिल में थे सबप्राइम हाउसिंग से संबंधित विषाक्त परिसंपत्तियां वित्तीय संस्थानों को दिवालिया होने की स्थिति में डाल दिया। हालांकि, खरीद के समय, इन परिसंपत्तियों को जंक बांड नहीं माना जाता क्योंकि वे मूल्यांकन एजेंसियों द्वारा एएए रेट किए गए थे।

ये बांड सबप्रिम बंधक उद्योग से उत्पन्न हुए हैं क्योंकि क्रेडिट को लगभग सभी को बढ़ाया जा रहा था, जिनमें कोई भी आय नहीं है, जो पहले दो वर्षों के लिए ब्याज-मुक्त थे। इन सबप्रिमेम बंधकों में जोखिम को संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) जैसे कि विविधीकरण के माध्यम से कथित तौर पर अलग-अलग ऋणों के जोखिम को कम करने के लिए उपकरण बनाने के द्वारा छिपा दिया गया था।

इस समय, घर की कीमतों में 50 वर्ष की एक निरंतर वृद्धि नहीं हुई थी। घर की कीमतों में गिरावट का बाजार-चौड़ा जोखिम एक संभावना नहीं माना गया था। ज्यादातर बाजार सहभागियों ने, उनके जीवन काल में, ऐसी निरंतर गिरावट का अनुभव नहीं किया था। इन परिसंपत्तियों की कीमत के लिए तैयार कई वित्तीय मॉडल में, इस संभावना को योग्यता शामिल करने के लिए पर्याप्त रूप से पर्याप्त नहीं माना गया था।

सोच यह थी कि अगर उधारकर्ता भुगतान नहीं कर पा रहे थे, तो वे घरों को बेच सकते थे और कर्ज वापस कर सकते थे। अनिवार्य रूप से, जब तक घर की कीमतें अधिक बढ़ रही हैं, तर्क ये था कि ये बांड मूल्य बनाए रखेंगे।

इसके अलावा, बॉडी-रेटिंग एजेंसियों से एएए रेटिंग, जैसे मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स एंड फिच, ने उन्हें सुरक्षा के लिबास दिया। यह इन परिसंपत्तियों को एक ही स्तर पर बहुराष्ट्रीय कंपनियों से कॉर्पोरेट ऋण और यू.एस., जर्मनी या जापान जैसे स्थिर, मुद्रा-जारी करने वाली सरकारों के रूप में डाल दिया। यह एएए रेटिंग कहानी का एक प्रमुख घटक है क्योंकि कई खरीदार परिष्कृत नहीं थे, रेटिंग एजेंसियों पर निर्भर रहने के लिए जोखिमों का सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करने के लिए।

ये वित्तीय अर्थव्यवस्था के दौरान इन विषाक्त उपकरणों का विस्तार हुआ क्योंकि इसके प्रमुख धारक वॉल स्ट्रीट बैंक, हेज फंड, पेंशन फंड और संप्रभु धन के फंड थे, जो कि उनकी उच्च पैदावार का लाभ उठाने और जोखिम की कथित कमी को देखते थे। यह पता चला कि इन उपकरणों के कई मामलों में बेकार थे क्योंकि घर खरीदारों भुगतान नहीं कर सका और घर की कीमतें कम हो रही थीं।

खरीदार अपने बंधक पर चूक रहे थे, जिससे आवास की आपूर्ति में भारी बढ़ोतरी हुई और कीमतें कम हो गईं। इससे इन सीडीओ के मूल्य भी कम हो गए हैं। कई फंड सीडीओ को मार्जिन पर खरीद रहे थे, और प्रिंसिपल के नुकसान ने उन्हें अपनी होल्डिंग्स को समाप्त करने के लिए मजबूर किया, जिससे कीमतों में और गिरावट आई।

वित्तीय संस्थानों की बैलेंस शीट का परिसंपत्ति हिस्सा घटाना शुरू कर दिया, क्योंकि आवास संबंधी ऋण मूल्य में गिरावट शुरू हुआ।कई वित्तीय संस्थान कागज़ पर दिवालिया थे क्योंकि उनके कर्ज लगातार बने रहे जबकि परिसंपत्तियों में गिरावट आई थी। इसने आत्मविश्वास में संकट पैदा किया क्योंकि बैंकों में इक्विटी गिर गई और उनके कर्ज पर ब्याज दरें बढ़ीं।

सरकार ने बैंक बैलेंस शीट्स से विषाक्त संपत्ति को हटाने और बाज़ार विधियों को चिन्हित करने के लिए बैंकों को साँस लेने का समय देने के लिए एक प्रोग्राम के साथ कदम उठाया। सरकारें बैलेंस शीट को किनारे करने के लिए पूंजी प्रदान कीं और यह सुनिश्चित किया कि वित्तीय प्रणाली कार्य करना जारी रखती है।