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अपने कुख्यात प्रतिष्ठा के बावजूद और 2007-2008 के वित्तीय संकट में शामिल होने के बावजूद, बाजार सहभागियों को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) के व्यापार और खुद के लिए अनुमति देने के पक्ष में कई अलग-अलग तर्क हैं।
अपने मूल स्तर पर, एमबीएस कोई निवेश समाधान है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के रूप में वाणिज्यिक या आवासीय बंधक या बंधक का एक पूल का उपयोग करता है। अधिकांश वित्तीय नवाचारों की तरह, एमबीएस का उद्देश्य रिटर्न में वृद्धि करना और जोखिम को विविधता देना है। समान बंधक के पूल को सुरक्षित करने से, निवेशक बिना भुगतान के सांख्यिकीय संभावना को अवशोषित कर सकते हैं।
हालांकि, एमबीएस एक जटिल उपकरण है और कई अलग-अलग रूपों में आता है। एमबीएस के सामान्य जोखिम को गधे करना मुश्किल होगा, जैसे कि सामान्य बांड या स्टॉक के जोखिम का आकलन करना मुश्किल होगा। अंतर्निहित परिसंपत्ति और निवेश अनुबंध की प्रकृति जोखिम के बड़े निर्धारक हैं।
बेहतर तरलता और जोखिम तर्क
बंधक ऋण और बंधक के पूल व्यक्तिगत संस्थानों, अन्य वित्तीय संस्थानों और सरकारों को वित्तीय संस्थानों द्वारा बेचा जाता है प्राप्त धन का उपयोग अन्य उधारकर्ताओं के ऋण की पेशकश करने के लिए किया जाता है, जिसमें कम आय या जोखिम वाले उधारकर्ताओं के लिए सब्सिडी वाले ऋण शामिल हैं। इस तरह, एक एमबीएस एक तरल उत्पाद है
बंधक समर्थित प्रतिभूतियां बैंक को जोखिम भी कम करती हैं जब भी कोई बैंक एक बंधक ऋण करता है, तो उसे भुगतान न करने का जोखिम (डिफ़ॉल्ट) होता है यदि यह ऋण बेचता है, तो यह जोखिम को खरीदार को हस्तांतरित कर सकता है, जो आमतौर पर एक निवेश बैंक है। निवेश बैंक समझता है कि कुछ बंधक डिफ़ॉल्ट रूप से जा रहे हैं, इसलिए इसे पूल में बंधक जैसे पैकेज यह म्यूचुअल फंड कैसे काम करता है के समान है इस जोखिम के बदले, निवेशक बंधक ऋण पर ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं
यह सुझाव देते हैं कि इन प्रकार के एमबीएस बहुत जोखिम भरा है, यह एक तर्क है जो किसी भी प्रकार के प्रतिभूतिकरण पर लागू हो सकता है, जिसमें बांड और म्यूचुअल फंड शामिल हैं।
कुल तर्क: खपत चिकनाई और अधिक होम
200 9 में आर्थिक शोध ने सुझाव दिया कि, घरेलू और अंतरराष्ट्रीय दोनों बाजारों में, बंधक बाजार के प्रतिभूतिकरण ने खपत जोखिम को साझा करने के लिए प्रेरित किया है। यह बैंकिंग संस्थानों को मंदी के दौरान भी क्रेडिट की आपूर्ति करने, व्यवसाय चक्र को चौरसाई करने और विभिन्न आबादी और जोखिम प्रोफाइल के बीच ब्याज दर को सामान्य करने में मदद करता है। सैद्धांतिक रूप से, बढ़ते प्रतिभूतिकरण के परिणामस्वरूप, बाजार में उपभोक्ता खर्च का स्तर चिकनी और कम मंदी / विस्तार में उतार-चढ़ाव के कारण होता है।
बंधक प्रतिभूतिकरण का निर्णायक परिणाम घर के स्वामित्व में वृद्धि और ब्याज दरों में कमीएमबीएस और उसके व्युत्पन्न के माध्यम से, संपार्श्विक बंधक दायित्व, बैंक उधारकर्ताओं को गृह ऋण प्रदान करने में अधिक सक्षम रहे हैं जो अन्यथा बाजार से बाहर निकल गए होंगे।
फेडरल रिजर्व शामिलता
जबकि एमबीएस बाजार में कई नकारात्मक अर्थोपायित्व आते हैं, बाजार 2008 से पूर्व की तुलना में एक व्यक्तिगत निवेश स्टैंड पॉइंट से "सुरक्षित" है। आवास बाजार के पतन के बाद बैंकों सख्त नियमन के पीछे, हामीदारी मानकों में वृद्धि हुई है जिससे उन्हें अधिक मजबूत और पारदर्शी बना दिया गया है।
फेडरल रिजर्व एमबीएस बाजार में एक बड़ा खिलाड़ी बना हुआ है। अगस्त 2017 तक, फेड के $ 4 5 ट्रिलियन बैलेंस शीट में $ 1 शामिल था इसकी त्रैमासिक रिपोर्ट के मुताबिक एमबीएस में 77 ट्रिलियन, केंद्रीय बैंक के साथ बाजार में एक महत्वपूर्ण खिलाड़ी है, जिसने इसे अपनी विश्वसनीयता के बहुत पीछे झुका दिया है।
अनुबंध का तर्क मुक्त
एमबीएस की अनुमति देने के पक्ष में एक और तर्क है जो कि वित्तीय तर्कों के साथ और पूंजीवाद की प्रकृति के साथ कुछ और करना ही है: पूंजीवाद एक लाभ और हानि प्रणाली है, जो तर्क पर बनाया गया है स्वैच्छिक आदान-प्रदान और व्यक्तिगत दृढ़ संकल्प आखिरकार सरकारी प्रतिबंधों के लिए बेहतर है। कोई भी ऋण लेने वाले को एक बंधक ऋण लेने में मजबूर करता है, जैसे कि कोई भी वित्तीय संस्थान अतिरिक्त ऋण बनाने के लिए कानूनी रूप से बाध्य नहीं है और कोई भी निवेशक एमबीएस खरीदने के लिए मजबूर नहीं है।
एमबीएस निवेशकों को रिटर्न लेने की इजाजत देता है, बैंकों को जोखिम कम करने की अनुमति देता है और उधारकर्ताओं को मुफ्त अनुबंधों के माध्यम से घर खरीदने का मौका देता है।
क्या सभी बंधक समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) भी संपार्श्विक ऋण दायित्वों (सीडीओ) हैं?
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मेरे चाचा की मृत्यु हो गई। उन्होंने 1 99 7 में अपनी तलाक के बाद मेरी मां और पिता को अपने लाभार्थियों के रूप में नामित किया, और उन्होंने 2000 में पुनर्विवाह के बाद कोई बदलाव नहीं किया। मेरे चाचा का वर्तमान पति या पत्नी योजना से पैसे के लिए लड़ रहा है। क्या उसके पास एक पैर टी है
यह निर्भर करता है यदि सेवानिवृत्ति योजना एक योग्य योजना है, तो योजना प्रबन्धक यह निर्धारित करने के लिए योजना दस्तावेज का उल्लेख करेगा कि निर्दिष्ट लाभार्थी कौन है योजना दस्तावेज़ उन नियमों को बताता है जिनके लिए योग्य योजना का पालन किया जाता है। आम तौर पर, योग्य योजनाएं प्रदान करती हैं कि मृतक के जीवित पति या पत्नी लाभार्थी हैं, जब तक जीवित पति या पत्नी अन्यथा अनुमति देने वाले छूट पर हस्ताक्षर नहीं करते हैं।
क्या किसी भी गारंटी से समर्थित बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां हैं?
वास्तव में, किसी भी बंधक समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) की गारंटी यह किसने जारी की है समीक्षा करने के लिए, एक एमबीएस एक सुरक्षा है, जो प्रतिभूतिकरण की प्रक्रिया के माध्यम से बनाई गई है, जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्तियां व्यक्तियों और कंपनियों को दी गई ऋण हैं जो भवनों और घरों की खरीद के लिए धन का उपयोग कर रहे हैं