कॉकटेल पार्टी में हेज फंड का विषय उठाएं और अधिकांश लोगों के दिमाग में पॉप की पहली बात उनके प्रदर्शन, विशिष्टता और बाजार में गिरावट से सुरक्षा हो सकती है। लेकिन उन छापों में वास्तविकता के साथ कुछ नहीं हो सकता है एक समूह के रूप में हेज फंड, इंडेक्स फंड की तुलना में बेहतर रिटर्न का उत्पादन नहीं करते हैं या किसी अच्छी तरह से संतुलित परिसंपत्ति आवंटन की तुलना में बेहतर निवेश नहीं करते हैं। वास्तव में, इस अनन्य निवेश तक पहुंच न होने या इसे एक साथ से बचने के लिए चुनने से आप पैसे बचा रहे हैं। आइए हम में डुबकी लगाइए और देखो कि वास्तव में हेज फण्ड क्या करना चाहिए और क्यों वे सिर्फ एक महान निवेश के प्रचार के लिए नहीं जीते।

हेज फंड का उद्देश्य

हेज फंड का मूल उद्देश्य दीर्घकालिक निवेश पदों के जोखिम को कम करना था, साथ ही साथ लाभ को अधिकतम करने की कोशिश करते हुए यह मूल रूप से एक लंबी / छोटी रणनीति के रूप में शुरू हुई थी जिसमें कुछ लाभ उठाने के साथ जोड़ा गया था। इस तरह वे नाम हेज फंड के रूप में आए - वे निवेश से जोखिम को हेजिंग कर रहे थे। (अधिक के लिए, देखें: हेज फंड का संक्षिप्त इतिहास ।)

इन वर्षों में फंड ने उन लोगों के लिए बहुत लाभ कमाया था जो उनको दौड़ते थे, अधिक से अधिक धन प्रबंधकों को हेज फंड शुरू करने के लिए आकर्षित किया गया था अधिक हेज फंडों की वजह से हेजिंग निवेश नुकसान पर जोर दिया गया था, अल्टिक्विड और जोखिम भरा निवेश के जरिए आक्रामक उच्च लाभ प्रदान करने के लिए दूसरी प्राथमिकता बन गई। मूल उद्देश्य से दूर होने और धन में वृद्धि के साथ, प्रदर्शन में गिरावट शुरू हो गई।

ये कुछ कारण हैं क्योंकि ये धन उस धन को नहीं बना रहे हैं जो उन्हें चाहिए या पूंजी का संरक्षण करना चाहिए।

उच्च शुल्क

अधिकांश हेज फंड 2% प्रबंधन शुल्क से अधिक 20% मुनाफे का प्रभार लेते हैं, जब घाटे में पड़ने पर नकारात्मकता को साझा किए बिना। हालांकि हाल की सालों में इन फीस में वृद्धि हुई प्रतियोगिता के साथ आ गई है, लेकिन अभी भी आप अन्य निवेशों में भुगतान करते हैं। यहां तक ​​कि कुछ फंडों की पेशकश करने के साथ-साथ क्लॉबैक प्रावधान भी हैं, जहां नुकसान होने पर आपको कुछ पैसे वापस मिलते हैं, फिर भी अब तक बहुत सारी फीसों पर काबू पाने के लिए दूर हैं। (अधिक जानकारी के लिए, हेज फंड्स: उच्च रिटर्न या सिर्फ उच्च फीस? )

ओवरिंग फीस किसी भी निवेश के लिए सबसे मुश्किल बात है। जितनी ज्यादा उतना ज़्यादा ज़्यादा ज़रूरी नहीं है कि आपके निवेशकों को रिटर्न मिलता है। यदि आप 10% बनाते हैं और कम से कम 2% की फीस करते हैं तो आप वास्तव में केवल 8% ही बनाते हैं। जहां वास्तव में दर्द होता है, जब फंड इंडेक्स के रूप में अच्छा नहीं कर रहे हैं यदि एक सूचकांक 10% ही देता है, तो आप एक पूर्ण 2% से कम प्रदर्शन कर रहे हैं।

निष्क्रिय निवेशों की प्रतिकृतियां

हाल के अध्ययनों से पता चला है कि भारी मात्रा में हेज फंड उच्च रिटर्न प्राप्त करने के लिए वास्तविक सक्रिय प्रबंधन में संलग्न नहीं हैं।वे इसके बजाय पारंपरिक इंडेक्स या स्मार्ट बीटा रणनीतियों जैसे कई निष्क्रिय निवेश रणनीतियों की नकल कर रहे हैं। ऑस्ट्रेलिया के मोनाश विश्वविद्यालय ने हाल ही में एक पेपर प्रकाशित किया है जो इस घटना को दर्शाता है। इसमें यह भी पता चला है कि उन हेज फंड्स जो वास्तव में सक्रिय प्रबंधन का उपयोग करने के लिए सक्रिय प्रबंधन का उपयोग कर रहे थे और इंडेक्शंस को मात दे रहे थे हेज फंड से भी खराब प्रदर्शन कर रहे थे जो अधिक निष्क्रिय थे। तो जो वास्तव में हेज फंड की तरह चल रहे थे, वे उस पर खराब थे। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: अल्फा और बीटा के बीच क्या अंतर है? )

अंतरण रिटर्न

अब हेज फंड निवेशक निष्क्रिय रिटर्न के लिए भुगतान कर रहे हैं यह जानने के लिए और अधिक दर्दनाक हो जाता है कि हेज फंड बाजार में जोखिम से बचाने के लिए 60% स्टॉक और 40% बॉन्ड के आवंटन वाले मानक संतुलित फंड से बेहतर नहीं कर रहे हैं। मोहरा ने एक अध्ययन किया जो दर्शाता है कि 2008 के बाजार दुर्घटना के दौरान हेज फंड्स ने म्यूचुअल फंड के इस संतुलित समूह के समान नकारात्मक संरक्षण किया था।

नवंबर 2007 से फरवरी 200 9 तक हेज फंड औसत मासिक दर -2% से 1% तक नीचे थे। इसी समय, 60% शेयरों और 40% बॉन्ड का एक पोर्टफोलियो 2. 3% नीचे था, जबकि कुल बाजार 4 की औसत मासिक दर 4% नीचे था। जब आप फीस में जोड़ते हैं, तो हेज फंड में उन लोगों को संतुलित पोर्टफोलियो में शून्य से वापस लेने के लिए अधिक रिटर्न मिलता है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: 6 कारण हेज फंड अंडरफार्म ।)

बाजारों में वापसी के बाद भी, हेज फंड लगातार एसएंडपी 500 के प्रदर्शन को कमजोर कर रहे हैं। बार्कले हेज फंड इंडेक्स में 2. 88% 2014 में लाभ जब एस एंड पी 500 13% वापस आ गया बिल्कुल ठीक नहीं, आपको लगता है कि आप मिल रहे होंगे।

निचला रेखा

यह हेज फंड में आने के लिए एक महान विचार की तरह लग सकता है, खासकर जब वे ऐसा लगते हैं कि वे आपके निवेशों के साथ गर्म बात कर रहे हैं। हेज फंड के खराब प्रदर्शन के अतिरिक्त फीस के लायक नहीं है, जो आपको बस उनको देना है। आपका पैसा बेहतर इंडेक्स फंड ढूंढने और अपने परिसंपत्ति का आवंटन ठीक से संतुलित रखने के लिए बेहतर सेवा प्रदान करेगा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: हेज फ़ंड ड्यूड मेसेनेस ।)