a: अग्रिम अनुबंध खरीद / बेचने वाले अनुबंध हैं जो किसी विशेष परिसंपत्ति के आदान-प्रदान को निर्दिष्ट करते हैं और एक विशिष्ट भविष्य की तिथि पर लेकिन कीमत पर जो आज सहमत हो कुछ अन्य भविष्य प्रतिबद्धता व्युत्पन्न उपकरणों के विपरीत उन्हें शुरुआती भुगतान या डाउन पेमेंट की आवश्यकता नहीं होती है। चूंकि प्रारंभिक समझौते पर कोई पैसा नहीं बदलता है, इसलिए इसके मुताबिक कोई मान नहीं हो सकता है। दूसरे शब्दों में, आगे की कीमत वितरण मूल्य के बराबर है।

फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट वैल्यूएशन के गणित

व्युत्पन्न वैल्यूएशन एक सटीक विज्ञान नहीं है, और यह वित्तीय अर्थशास्त्री, सुरक्षा इंजीनियरों और बाजार गणितज्ञों के बीच गंभीर दार्शनिक और पद्धतिगत विचलन का विषय है। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का सबसे सामान्य उपचार ग्रहण किया गया अवलोकन के साथ शुरू होता है कि फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स को शून्य लागत पर संग्रहीत किया जा सकता है। अगर कोई सुरक्षा शून्य लागत पर रखी जा सकती है, तो सुरक्षा की डिलीवरी के लिए अग्रेषित मूल्य डिस्काउंट फैक्टर द्वारा विभाजित स्पॉट प्राइस के बराबर है।

आप इसे इस रूप में व्यक्त कर सकते हैं: एफ = एस / डी (0, टी), जहां (एफ) फॉरवर्ड प्राइस के बराबर है, (एस) अंतर्निहित परिसंपत्ति का वर्तमान स्थान मूल्य है , और डी (0, टी) प्रारंभिक तिथि और डिलीवरी की तारीख के बीच समय चर के लिए छूट कारक है।

यह जटिल और तकनीकी लग सकता है, जो यह है; डिस्काउंट फैक्टर फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट की लंबाई पर निर्भर करता है गणितीय रूप से, यह एक संतुलन मूल्य के रूप में प्रदर्शित किया जाता है क्योंकि इस मूल्य से ऊपर या नीचे के कोई भी अग्रिम मूल्य एक मध्यस्थ अवसर का प्रतिनिधित्व करता है।

फॉरवर्ड प्राइस और फॉरवर्ड वैल्यू एक तिथि पर जहां (टी) शून्य के बराबर है, आगे के अनुबंध का मान भी शून्य है। इससे फॉरेन कॉन्ट्रैक्ट के लिए दो अलग-अलग लेकिन महत्वपूर्ण मान होता है: अग्रेषित मूल्य और फॉरवर्ड वैल्यू। अग्रिम मूल्य हमेशा अनुबंध में विनिर्दिष्ट परिसंपत्तियों के डॉलर मूल्य का संदर्भ देता है। यह आंकड़ा प्रारंभिक हस्ताक्षर और वितरण की तारीख के बीच हर समय की अवधि के लिए तय किया गया है। अग्रिम मूल्य भंडारण लागत से शुरू होता है और आगे की कीमत की ओर जाता है क्योंकि अनुबंध परिपक्वता तक पहुंचता है।

एक्सचेंज लॉजिक एंड इनिशियल वैल्यू

$ 300, 000 बंधक अनुबंध का प्रारंभिक मान क्या है जो 15% नीचे भुगतान की आवश्यकता है? साधारण आर्थिक तर्क से पता चलता है कि प्रारंभिक अनुबंध मूल्य $ 45, 000, या 0. 15 x $ 300, 000 है। यह कितना पैसा है जिससे ऋणदाता अनुबंध स्थापित करने की मांग करता है। उधारकर्ता भी प्रारंभिक अनुबंध प्राप्त करने के लिए $ 45,000 के साथ भाग के लिए सहमत है

अनुबंध को अग्रेषित करने के लिए इस तर्क को लें। अग्रिम अनुबंधों के विशाल बहुमत भुगतान नहीं करते हैं। यदि दोनों पक्ष $ 0 के लिए अनुबंध के प्रति अपनी वचनबद्धता का आदान-प्रदान करने के लिए तैयार हैं। 00, तो यह इस प्रकार है कि अनुबंध का प्रारंभिक मान शून्य है।

यह स्पष्टीकरण अधूरे हैं, क्योंकि वे बंधक और आगे के ठेके, अर्थात् अंतर्निहित परिसंपत्तियों के साथ जुड़े कई कारकों की उपेक्षा करते हैं। हालांकि, सख्त आर्थिक अर्थों में, ये तर्क उन तक मान्य हैं जहां तक ​​वे जाते हैं।