कई तकनीकी स्टार्टअप, साथ ही साथ सिलिकॉन वैली पूरी तरह से, जब हाल ही में म्यूचुअल फंड समूह फिडेलिटी इन्वेस्टमेंट्स ने कई प्रसिद्ध कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी का अनुमानित मूल्य घटा दिया था, उन कंपनियों में स्नैपचैट, बेतहाशा लोकप्रिय मैसेजिंग ऐप है फिडेलिटी ने ऐप में अपने निवेश के अनुमानित मूल्य को 25% तक बढ़ा दिया। स्नैपचैट केवल टेक स्टार्टअप नहीं है, क्योंकि इसके मूल्यांकन में गिरावट आई है, क्योंकि निवेशकों के मुकाबले उनकी हिस्सेदारी कम हो रही है। ब्लैक रॉक इंक ने क्लाउड-आधारित दस्तावेज़ स्टोरेज फर्म में इसकी हिस्सेदारी का अनुमानित मूल्य 24% बढ़ाकर ड्रॉपबॉक्स इंक का इस वर्ष की शुरुआत में इसी तरह की स्थिति का अनुभव किया। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: 2015 के यूनिकॉर्न ।)

यूनिकॉर्न का उदय

एक समय में, स्टार्टअप उच्च उड़ानें उड़ रहे थे और निजी निवेशकों से बड़े पैमाने के फंडिंग के फायदे पा रहे थे। नतीजतन, स्टार्टअप्स के मूल्यांकन के लिए चढ़ाई करने के चलते, कई यूनिकॉर्न बनाने की ओर अग्रसर-उन कम से कम 1 अरब डॉलर के मूल्यांकन के साथ तकनीकी स्टार्टअप के दुर्लभ नस्लों

अब जब फिडेलिटी जैसे निवेशकों ने स्टार्टअप में अपनी हिस्सेदारी के मूल्य को कम करने शुरू कर दिया है, तो चिंता का विषय है कि जिस युग में स्टार्टअप्स तेजी से स्टारडम बन गए हैं, वह खत्म हो सकता है। पिछले महीने की तुलना में, अकेले संयुक्त राज्य अमेरिका में अकेली 140 ऐसी कंपनियों को पार किया गया था, जिसमें एयरबैंक इंक और उबर टेक्नोलॉजीज जैसी कंपनियां शामिल थीं।

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सिर्फ कुछ साल पहले की तुलना में, शुरुआती आम तौर पर आईपीओ जारी करने और सार्वजनिक होने से पहले बहुत देर तक इंतजार कर रहे हैं। तकनीकी शुरुआती बढ़ने में मदद करने के लिए निजी निवेशकों के साथ फंड तैयार करना, ऐसी कंपनियों को सार्वजनिक करने के लिए बहुत कम कारण है और उनके लिए निजी रहने के लिए भी और भी कारण हैं। उन कारणों में से सबसे शक्तिशाली लोगों में से एक सार्वजनिक प्रबुद्धता से बाहर रहने और जनता से सवालों के जवाब देने की आवश्यकता से बचने की इच्छा है। हालांकि यह अतीत में एक शक्तिशाली प्रेरक साबित हुआ, लेकिन आज यह सच नहीं रखता है।

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क्या ऊपर जाता है नीचे आ जाता है

समस्या यह है कि कई निवेशक अब सामना कर रहे हैं यह तथ्य है कि जब तक वे छोटे स्टार्टर को तकनीकी स्टार्टअप फर्मों में डूब गए हैं, उनमें से कई कंपनियां वास्तव में लाभदायक नहीं हैं । द वॉल स्ट्रीट जर्नल द्वारा प्रकाशित रिपोर्ट के मुताबिक, इस साल स्नैपचैट द्वारा उत्पन्न राजस्व केवल 50 मिलियन डॉलर होने का अनुमान है। यह बहुत अधिक धनराशि की तरह लग सकता है, लेकिन इस तथ्य पर विचार करते हुए कि ऐप का मूल्य पहले 16 अरब डॉलर था, तुलना में $ 50 मिलियन का मुनाफा कुछ हद तक कम दिखाई देता है।

निराशावादी उद्योग की स्थिति और इतनी सारी कंपनियों के संभावित अत्याधुनिक मूल्यांकन के बारे में चिंतित हैं, जिनमें से कई लाभ को मुड़ने के लिए संघर्ष करते हैं, यह बताते हुए जल्दी है कि दोनों संस्थापक और निवेशक एक फंतासी दुनिया में रहते हैं।ऐसी चिंताओं में वृद्धि हो रही है वास्तव में, तकनीकी शुरुआत के अतिमूल्यन के संबंध में चिंता इतनी गंभीर हो गई है कि अब भी चिंताएं हैं कि सिलिकॉन वैली एक बुलबुले के बीच में हो सकती है या कम से कम उस दिशा में जा सकता है। (अधिक के लिए, देखें: क्या सिलिकॉन वैली में उच्च मूल्य है? )

कुछ तथाकथित इकसिंगों की मौत पहले से ही पास आ रही हो सकती है। एक चिकित्सीय परीक्षण फर्म, जिसकी कीमत 9 बिलियन अमरीकी डॉलर है, की नवीनतम फंडिंग राउंड, हाल ही में वॉल स्ट्रीट जर्नल की जांच के दौरान गहन जांच के दौरान गिर गई थी। यह मामला सभी स्टार्ट-अपों के लिए याद दिलाता है, विशेष रूप से उन लोगों के लिए जो उच्च मूल्यवान हैं, यह निजी तौर पर कारोबार करने और उद्यम पूंजीपतियों पर भरोसा करके एक सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के साथ जुड़े जांच से बचने के लिए अब संभव नहीं है।

कुल मिलाकर, निजी पूंजीगत निधियों, हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी फंड्स सहित, निजी निवेशकों ने चिंता के कुछ क्षेत्रों को नजरअंदाज करने के लिए और अधिक इच्छुक साबित कर दिया है क्योंकि निवेशकों को सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनियों में पैसा लगाया जाता है। जबकि औसत निवेशक आईपीओ प्रक्रिया के दौरान स्टार्टअप द्वारा रिलीज़ किए गए वित्तीय वक्तव्यों की समीक्षा करेंगे और चिंता का कारण समझेंगे, लेकिन यह निजी निवेशकों के मामले में नहीं है।

फिर भी, अब यह वैल्यूएशन गिरावट पर है, निवेशकों ने पिछले कुछ वर्षों में बड़े पैमाने पर किलेवारों को आगे बढ़ाने के लिए कम इच्छुक साबित कर सकते हैं। (अधिक के लिए, देखें: क्या टेक स्टार्टअप ओवरवल्यूड हैं? )

नीचे की रेखा

कम से कम पल के लिए, यह अनिवार्य लगता है कि सिलिकॉन वैली पर शासन करने वाले यूनिकॉर्न की भीड़ धीरे-धीरे पतली हो जाएगी आने वाले महीनों में मौजूदा संकेत वास्तव में सिलिकॉन वैली यूनिकॉर्न के लिए मौत की घंटी साबित होना चाहिए, यह संभावना है कि स्थिति लगभग डॉट कॉम बुलबुले फट के समान नहीं होगी, जिसने 2000 के बीच सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनियों के मूल्य में $ 5 खरब से अधिक का सफाया कर दिया और 2002. जिन निवेशकों को अफसोस है कि कभी एक गेंडा में निवेश करने का अवसर का लाभ लेने में सक्षम नहीं हो, यह वास्तव में छिपाने में एक आशीर्वाद साबित हो सकता है क्योंकि वैल्यूएशन में गिरावट जारी है।