जैसा कि ग्रीस ने पिछले सप्ताह के अंत में बाएं पंख और विरोधी कट्टरपंथी पार्टी सियाज़ा को स्थापित करने के लिए मतदान किया था, यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) ने यूरोज़ोन को स्थिर करने के लिए एक मात्रात्मक आदी को अपनाया। हालांकि मात्रात्मक सहजता स्टॉक और अचल संपत्ति जैसे संपत्तियों की कीमतों को उठाना पड़ती है, इसके यूरो के सापेक्ष मूल्य पर इसके विपरीत प्रभाव होना चाहिए।

ईसीबी मात्रात्मक सहजता का विवरण

जब एक अर्थव्यवस्था कमजोर हो जाती है, तो विकास को कम करने का एक आधुनिक समाधान पैसे और खरीद बांड छपाई कर रहा है, एक अन्य प्रक्रिया जिसे मात्रात्मक आसान (क्यूई) कहा जाता है। असली पैसे मुद्रण के विरोध में सेंट्रल बैंक की बैलेंस शीट का विस्तार करके, वास्तविक विकास को उत्तेजित करने में क्यूई को और अधिक प्रभावी बनाने का सिद्धांत है।

समस्या यह रही है कि यूरोपीय अर्थव्यवस्था में कमजोरी के बावजूद, यूरोपीय संघ के संस्थापक दस्तावेज ईसीबी को सरकारों को वित्तपोषण से रोकते हैं बड़े पैमाने पर सरकारी बांड खरीद उन नियमों का उल्लंघन कर सकते हैं 2012 में, ईसीबी अध्यक्ष मारियो ड्रगरी ने पतन से सामान्य मुद्रा को बचाने के लिए "जो कुछ भी लेते हैं" करने का वचन दिया था अब, जब ग्रीस ने यूरो छोड़ने की धमकी दी है, ऐसा लगता है कि क्यूई क्या है

22 जनवरी को, मारियो ड्रगी ने क्यूई के एक व्यापक दौर की घोषणा की जिसमें यूरोप की मांग और आर्थिक विकास में वृद्धि हुई। ईसीबी एक € 1 में कम से कम सितंबर 2016 के माध्यम से प्रति माह 60 अरब सरकारी बॉन्ड खरीद लेंगे। 1 ट्रिलियन क्यूई पैकेज आशा है कि बांड मुद्रीकरण कार्यक्रम के माध्यम से यूरोज़ोन अर्थव्यवस्थाओं में अतिरिक्त पैसा लगाया जाएगा, मांग को प्रोत्साहित करेगा, अपस्फीति को रोकना होगा और यूरोपीय शेयर बाजारों को ढंकना होगा। (अधिक के लिए, देखें: मात्रात्मक आसान: क्या यह काम करता है? )

ईसीबी क्यूई के प्रभाव और परिणाम

क्यूई घोषणा का एक तत्काल प्रभाव शेयरों सहित संपत्ति की कीमतों में वृद्धि है अर्थव्यवस्था में डाल दिया जाने वाला अतिरिक्त पैसा संपत्ति की खरीद और निवेश में वृद्धि करना है। निवेशक उस आर्थिक प्रवाह की प्रत्याशा में परिसंपत्ति की कीमतों में बढ़ोतरी करते हैं। इसी समय, अन्य विश्व मुद्राओं के मुकाबले यूरो का मूल्य गिर जाएगा। वास्तव में, यूरो अब लगभग 1 99 0 में डॉलर के मुकाबले यू.एस. 13 जनवरी 30 को।

क्यूई यह भी सुनिश्चित करेगी कि यूरोप में पहले से कम ब्याज दर कम रहेगी, संभावना है कि असली ब्याज दरें भी नकारात्मक हो सकती हैं। जबकि कम दरें उधारकर्ताओं को लाभ देती हैं, यह बैंकों और भविष्य में भविष्य की देनदारियों जैसे कि पेंशन और बीमा कंपनियों जैसे उधारदाताओं पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकता है। एक बड़ी चिंता यह है कि कम दरों से परिसंपत्ति की कीमतें बहुत अधिक बढ़ सकती हैं, जिससे बुलबुले हो जाते हैं जो अंततः विनाशकारी परिणामों के साथ पॉप होती हैं। परिसंपत्ति बुलबुले बनाने का जोखिम अनिश्चितता बढ़ाता है, जो वास्तव में बढ़ते निवेश के इरादे से प्रभाव का विरोध कर सकता है।

QE भी धन असमानता में वृद्धि करने के लिए, क्योंकि इससे पहले ही स्टॉक, रियल एस्टेट, और अन्य परिसंपत्तियों के कब्जे में अपेक्षाकृत अमीर लाभ होता है। यूरोजोन में घरों में आम तौर पर उनके अमेरिकी समकक्षों की तुलना में इक्विटी का निचला आवंटन होता है, जो बड़े पैमाने पर सेवानिवृत्ति खातों के माध्यम से शेयरों का मालिक है। ईसीबी के क्यूई से स्टॉक की कीमतों में कोई भी संभावित वृद्धि की संभावना कम होने की संभावना है और क्यूई की तुलना में अमेरिका में आत्मविश्वास का प्रभाव होता है।

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मात्रात्मक आसान आर्थिक गतिविधि को स्थिर करने और विकास को बढ़ावा देने के लिए काम कर सकता है छह साल के क्यूई कार्यक्रम ने संयुक्त राज्य अमेरिका को ग्रेट मंदी से उभरने में मदद की। हालांकि, क्यूई में कई जोखिम और परिणाम भी हैं जो नकारात्मक परिणामों को जन्म दे सकते हैं। एक € 1 की घोषणा में 1 ट्रिलियन क्यूई पैकेज, यूरोपीय सेंट्रल बैंक का मानना ​​है कि पुरस्कार जोखिमों से अधिक हो जाएगा। अर्थात्, ईसीबी उम्मीद करता है कि यूईओज़ोन की अर्थव्यवस्था मजबूत-यहां तक ​​कि यूनानी निकास के साथ-साथ रख सकते हैं-और एक और मंदी में प्रवेश करने से क्षेत्र को रोकते हैं।