म्युचुअल फंड: वे दशकों से खुदरा निवेशकों के लिए मुख्य आधार रहे हैं। लेकिन क्या वे उस तरह रहेंगे? ऐसे कई विकल्प हैं जैसे कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और असाधारण अमीर के लिए हेज फंड भी।

वास्तविकता यह है कि म्यूचुअल फंड कुछ समय के लिए आस-पास होंगे, और आने वाले लंबे समय के लिए ज्यादातर निवेशकों के लिए प्राथमिक वाहन रहेगा। संख्याएं इस तरह से सामने आती हैं: निवेश कंपनी संस्थान के मुताबिक, 2013 में म्यूचुअल फंड में करीब 15 खरब डॉलर का निवेश किया गया था। निवेशक के पैसे का अगला सबसे बड़ा हिस्सा ईटीएफ में चला गया, $ 1 पर। 7 ट्रिलियन इकाई निवेश ट्रस्ट्स और क्लोज-एंड फंड्स क्रमशः 87 अरब डॉलर और 279 अरब डॉलर के थे। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: ईटीएफ और म्युचुअल फंड्स के बीच अंतर क्या है? )

मजबूत विकास

इसका मतलब यह नहीं है कि म्यूचुअल फंड हमेशा के लिए सबसे बड़ी बात होगी। ऐसे कई रुझान हैं जो निधि उद्योग के अधिकारियों को शायद इसके बारे में सोचना चाहिए। सबसे पहले, जब ईटीएफ अभी भी बाजार का एक छोटा सा हिस्सा है, कम से कम निवेशक डॉलर के मामले में, वे तेज हो गए हैं क्योंकि 1 99 0 के दशक की शुरुआत में इन्हें पेश किया गया था। 1 99 5 में ईटीएफ परिसंपत्तियों में $ 1 खरब डॉलर निवेश कंपनी पाइ से 1 अरब डॉलर थी; म्यूचुअल फंड्स ने $ 2 का आयोजन किया उसमें 8 ट्रिलियन और बाकी बन्द-एंड फंड और यूआईटी में था। अब ईटीएफ सिर्फ 11% व्यवसाय का है और अभी भी बढ़ रहा है, लेकिन ईटीएफ एप्पल कंप्यूटर की तरह थोड़ा सा है, जबकि उनके प्रभाव को महसूस किया गया है, उपयोगकर्ताओं की वास्तविक संख्या अपेक्षाकृत छोटी है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: एप्पल के स्केल की कुंजी? आधा अरब आईफोन ।)

हालांकि, यह विकास दर तेज हो रही है, और यह स्पष्ट नहीं है कि यह बंद हो जाएगा, इसलिए कुछ बिंदु पर संभव है कि ईटीएफ म्यूचुअल फंड से आगे निकल जा सकें। लेकिन यह एक लंबा समय होगा - यदि ईटीएफ में परिसंपत्तियां 25 साल के लिए प्रति वर्ष 10% की वृद्धि हुई तो वे केवल मौजूदा म्युचुअल फंड संपत्ति स्तरों के बराबर होंगे। (अधिक जानकारी के लिए, ईटीएफ ट्यूटोरियल ।)

शुल्क समय के साथ सामान्य हो सकता है

और यह स्पष्ट नहीं है कि वे, आवश्यक रूप से, जबकि ईटीएफ सुविधाओं की पेशकश करते हैं, जो फंड नहीं करते हैं - अधिकांश भाग के लिए वे औसत व्यय अनुपात के साथ 0. 0 पर सस्ता हैं। जबकि 44% इंडेक्स फंड हैं, जबकि बॉन्ड फंड के लिए 0. 61% और इक्विटी फंडों के लिए 0.74% (उच्च समाप्त)। हालांकि ऐसा लगता है कि ईटीएफ विजेताओं के हाथ नीचे आते हैं, ईटीएफ, क्योंकि वे शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, प्रत्येक व्यापार के लिए दलाली शुल्क के साथ हिट हो सकती है इसके शीर्ष पर, म्यूचुअल फंड खर्च अनुपात की प्रवृत्ति को छोड़ना है। फंड की सभी तीन प्रमुख श्रेणियां - इक्विटी, बॉन्ड और हाइब्रिड - लगभग 1% के औसत व्यय अनुपात ले जाने के लिए उपयोग किया जाता है (अधिक जानकारी के लिए, अपने फंड व्यय अनुपात में ध्यान दें ।)

कई कारक खर्च अनुपात पर निम्न दबाव चला रहे हैं इनमें से कुछ निवेशकों की ओर से इंडेक्स फंड और बांड फंड की तरफ से कदम उठते हैं - पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं के कारण अधिक संपत्ति प्रबंधन के लिए सस्ता हैईटीएफ से प्रतियोगिता ने भी एक भूमिका निभाई है, जैसा कि शेयर वर्गों से दूर ले जाता है जो भार भार उठाते हैं- i। ई। अंदर खरीदने के लिए शुल्क।

कौन खरीदता है

यह हमें लाता है कि कौन सा म्यूचुअल फंड में निवेश करता है उद्योग के साथ संघर्ष करना पड़ने वाले सबसे बड़े मुद्दों में से एक क्षेत्र में अधिक लोगों को मिल रहा है। एक अर्थ है कि एक सफलता है जब ईआरआईएसए को 1 9 70 के दशक में पारित किया गया था तो कुछ लोगों ने शेयरों का अधिग्रहण किया था 1 9 80 तक किसी भी प्रकार के म्यूचुअल फंड का स्वामित्व अभी भी 4. 4% परिवारों में था। अब यह 46% है मध्य औसत अपेक्षाकृत उच्च है - $ 80, प्रति वर्ष 000, शीर्ष तीसरे या क्वार्टरल अमेरिकियों में मजबूत रूप से।

इनमें से अधिक संपत्ति सेवानिवृत्ति के लिए बचाई जा रही है, और धन के सबसे बड़े मालिकों में बेबी बुमेरर्स हैं, जिनमें 45% की बहुतायत है। उनके बच्चों (जनरल- Xers) एक और 25% ऊपर बनाते हैं यह समझ में आता है कि जो लोग या तो बचत कर रहे हैं या सेवानिवृत्ति के लिए बचाए हैं, उनके मुख्य कमाई के वर्षों के दौरान ऐसा किया। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: जनरल-जेर्स और बेबी बुमेरर्स के रिटायरमेंट एटिडिएंज ।)

वे क्या खरीदें

एजिंग बेबी पीढ़ी की तुलना और आय सुरक्षा की ज़रूरत से बॉन्ड फंड्स में बदलाव आ गया है। स्टॉक मार्केट रिटर्न आमतौर पर सकारात्मक होते हैं, लेकिन यह एक दशक के पैमाने पर अपेक्षाकृत लंबी अवधि से अधिक है। वित्तीय संकट ने भी इक्विटी निवेशकों को मुश्किल में लगाया, और एसएंडपी 500, डीजेआईए और नास्डैक के लिए एक वर्ष पूर्व संकट के स्तर तक पहुंचने के लिए, और 2012 के अंत तक एसएंडपी और डॉव जोन्स औसत 2007 के स्तर तक नहीं पहुंचे। नास्डैक ने थोड़ा बेहतर प्रदर्शन किया, इसके एक साल पहले 2007 के स्तर को मार दिया। ऐतिहासिक रिटर्न कोई भी नहीं जो किसी संकट के दौरान 65 में बदलता है; वे प्रतीक्षा करने की स्थिति में नहीं हैं (अधिक के लिए, देखें: क्यों आज की "मंदी" महान अवसाद में सबसे ऊपर है।)

इसका मतलब यह है कि म्युचुअल फंडों को ऐतिहासिक रूप से कम से कम, इस तरह के निधियों का विपणन कैसे किया जाता है

तेजी से आला …

यह फंड के प्रसार और ईटीएफ के प्रसार के लिए एक प्रतिबद्घ बल है जो बाजार के और अधिक आला भागों में निवेश करने लगते हैं। लगभग सभी प्रकार के निवेश के लिए एक फंड या ईटीएफ है - सिंगल-देश फंड, कमोडिटी फंड और इंडस्ट्रियल फंड, और निश्चित आय और इक्विटी के कई अन्य संयोजन। लक्ष्य-तिथि फंड और जीवन शैली फंड हैं

… लेकिन सूचकांक निधि अभी भी शासन करता है

फिर भी फिर भी लाखों लोगों को फंड में निवेश किया जाता है, और कई विकल्पों के साथ प्रस्तुत किया जाता है, वहीं धनराशि की औसत संख्या तीन है, और इनमें से ज्यादातर इंडेक्स फंड में हैं - इंडेक्स फंड्स 18. 2013 में म्यूचुअल फंड की संपूर्ण पूंजी का 4%।

व्यक्तिगत शेयरों के बारे में क्या? जबकि ऑनलाइन ब्रोकरेज अजीब हैं, ज्यादातर लोग व्यक्तिगत स्टॉक नहीं रखते - मल्टीपल फंड या ईटीएफ के जरिये स्वामित्व का बड़ा हिस्सा है। यह देखना मुश्किल नहीं है कि क्यों: एक को व्यापार करने के लिए धन की आवश्यकता होती है, और जो लोग रोजगार के बारे में असुरक्षित महसूस करते हैं, वे उस तरह के जोखिम को नहीं ले रहे हैं। हजारों डॉलर के नीचे लेनदेन के लिए व्यापारिक लागतों में जोड़ें और ऐसा नहीं दिखता कि लाखों अमेरिकी जल्द ही जल्द ही फंड उद्योग को छोड़ देंगे।(अधिक जानकारी के लिए, देखें: एक व्यक्ति व्यक्तिगत शेयर पर म्युचुअल फंड क्यों चुन सकता है? )

भविष्य में वापस?

महान पूर्व प्रधान और मोहरा समूह के संस्थापक जैक बॉगल। , अक्सर यह उल्लेख किया है कि जब वह व्यापार म्यूचुअल फंड में शुरू हुआ तो नीले-चिप शेयरों के बड़े समूहों का पालन करने के लिए डिजाइन किया गया - अनिवार्य रूप से वे इंडेक्स फंड थे अधिक लोगों को रिटायरमेंट अकाउंट्स के जरिए ज्यादा लोगों को उनके पास पहुंच प्राप्त हुआ और 1 9 60 के दशक में शेयर बाजार में तेजी आई। तब बाजार ने "हरा" बाजार बन गया संभवत: फिडेलिटी के मैगलन फंड को करने के लिए सबसे मशहूर फंड था, जो कि 1 99 0 तक ही कर रहा था। उसके बाद फंड में कमी आई और 2006 के बाद से एसएंडपी के प्रदर्शन पर असर पड़ा। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: इंडेक्स फंड्स पर कम नीची ।)

बोगले ने कई आउटलेट्स, जैसे नेशनल पब्लिक रेडियो, को बताया है कि वह यह नहीं सोचता कि फंड संख्या को प्राप्त कर सकता है जो बाजार को हरा देता है - जिसका मतलब सालाना 9% की दर से - बिना शेयरधारकों को फंड करने के लिए अनुचित जोखिम यही वह कहते हैं, चुनौती बनने वाली है क्योंकि बहुत से लोग अपनी सेवानिवृत्ति के लिए बचत करने के लिए म्यूचुअल फंड का उपयोग कर रहे हैं। (और अधिक के लिए, देखें: ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड्स: क्वेंटरिंग द एक्सफरेंस ।)

यह संभव है कि फंड ऐसा कर सकते हैं; यह निश्चित रूप से संभव है कि अर्थव्यवस्था अगले कुछ दशकों में कई गुना बढ़ेगी। यह भी संभव है कि फंड उद्योग को वास्तव में मूल रूप से बदलना पड़ सकता है, पुराने स्कूल के दृष्टिकोण के पक्ष में विदेशी निवेश के स्वादों को वापस करना, जैसे कि बीजीओ द्वारा वकालत की गई।

फिर निवेशक मनोविज्ञान है बहुत से लोगों ने महान मंदी के मद्देनजर शेयर बाजार को पूरी तरह से छोड़ दिया, कुछ स्थायी रूप से जिन लोगों ने महान अवसाद का पहला हाथ अनुभव किया, वे उत्साही स्टॉक निवेशक नहीं थे। यह हो सकता है कि ग्रेट मंदी ने एक समान परिणाम बनाया है, अगर कम स्थिर - यदि परिभाषित लाभ योजनाओं की अनुपस्थिति में सेवानिवृत्ति के लिए बचत से कोई अन्य कारण अनिवार्य नहीं है। तो बहुत से धन इंडेक्स फंड और बॉन्ड फंड में प्रवाह करेंगे, लेकिन अधिक विदेशी प्रकारों को कठिन बिक्री की आवश्यकता होगी (अधिक जानकारी के लिए, देखें: क्या म्युचुअल फंड्स डूमड हैं? )

द बॉटम लाइन

म्यूचुअल फंड उद्योग शायद यहां रहने के लिए है, और पारंपरिक म्यूचुअल फंड का वर्चस्व कम हो रहा है, यह होगा लंबे समय से पहले वे ज्यादातर लोगों की बचत योजनाओं का मुख्य आधार नहीं रह गए हैं। (और अधिक के लिए, देखें: म्यूचुअल फंड या ईटीएफ: आपके लिए कौन सा अधिकार है? )