सभी संकेत यू.एस. फेडरल रिजर्व के नजदीकी भविष्य में ब्याज दरों में बढ़ रहे हैं ब्याज दर परिवर्तन पूंजी की लागत और उपलब्धता को प्रभावित करके समग्र अर्थव्यवस्था को प्रभावित करती है जो बदले में व्यापार निवेश और सामान्य व्यापारिक गतिविधियों को प्रभावित करती है। ब्याज दरों में आने वाली वृद्धि बाजार व्यापार को कैसे प्रभावित करेगी?

इस लेख में, हम ऐतिहासिक आंकड़ों का विश्लेषण करेंगे कि इक्विटी मार्केट में 2000 के दशक में प्रभावित, उच्च और कम ब्याज दरों की अवधि कब हुई। इस विश्लेषण के लिए, हमने यूआरएस ट्रेजरी दरों को संघीय संसाधन से प्राप्त किया है। न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज डेटा लाइब्रेरी से जीओवी और ट्रेड डेटा (अधिक विवरण के लिए देखें यूए एस मार्केट्स और ब्याज दरें के पीछे बलों का रुख )

चित्रा 1: 1-वर्ष अमेरिकी ट्रेजरी दरों जून 2004 से मई 2015 तक

चित्रा 2: जनवरी 2004 से जनवरी 2015 तक न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज व्यापार डेटा

शुरुआती -2004 से मध्य -2006

• का एक युग था बढ़ती ब्याज दर चित्रा 1 से 1-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी दरें दिखाती हैं 2004-2015 से 2004 के शुरूआती से लेकर 2006 तक, 1-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी ब्याज दरें 1 से 25% से बढ़कर 5. 5% हो गईं। इसी समय, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) की ट्रेडिंग वॉल्यूम धीरे-धीरे बढ़ी है चित्रा 2 चित्रा 2 NYSE व्यापार डेटा दिखाता है नीली रेखा एनवाईएसई समूह के शेयरों को बेचा (लाखों में) दिखाती है और 2004 से लेकर 2006 के मध्य तक एक स्पष्ट अपट्रेंड दिखाती है ट्रेडों के डॉलर का वॉल्यूम वैल्यू (लाल रेखा से दिखाया गया) भी ऊपर की तरफ बढ़ रहा है शेयर की मात्रा 27 से बढ़ी। 512 अरब शेयरों से 43. 742 अरब शेयर, और ट्रेडों के डॉलर के मूल्य $ 832 अरब से $ 1, 701 अरब डॉलर से दोगुनी हो गई। 2000 के दशक के मध्य से इस डेटा को देखते हुए, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, इक्विटी ट्रेडिंग वॉल्यूम भी बिके शेयरों की संख्या में और साथ ही ट्रेडों के बाजार मूल्य के दोनों में भी बढ़ जाती है। मध्य-2006 से लेकर 2007 के बीच में
• का एक युग था स्थिर और उच्च ब्याज दर जब 1-वर्षीय यू.एस. ट्रेजरी दरें 5% के ऊपरी हिस्से पर थीं। इसी अवधि के दौरान ट्रेडिंग वॉल्यूम 34 बिलियन शेयरों की रेंज में 45 अरब शेयरों पर स्थिर रहे, जबकि ट्रेडों का डॉलर मूल्य 1 डॉलर, 285 अरब डॉलर से 1 डॉलर, 700 अरब के बीच था। (संबंधित बढ़ती ब्याज दरों के लिए तैयार कैसे करें ) मध्य -2007 से मध्य 2008 तक
• का एक युग ब्याज दरों में गिरावट जब 1 साल की अमेरिकी ट्रेजरी दरों 5% के उच्चतम स्तर से 1% से कम की गिरावट के साथ गिरावट आई है। इस अवधि के दौरान, एनवाईएसई ट्रेडिंग वॉल्यूम 35 अरब शेयरों के बीच 60 अरब शेयरों में उतार-चढ़ाव हुआ, और ट्रेडों का डॉलर मूल्य $ 2, 400 अरब से घटकर 1 डॉलर, 500 अरब डॉलर हो गया। 2008 की तीसरी तिमाही के शुरुआती -2009 में एक समान समय
• ब्याज दरों में गिरावट जब दरों में 2 से नीचे गिर गया6% से 0. 4% इस अवधि के दौरान, NYSE पर कारोबार किए गए शेयरों की दैनिक मात्रा व्यापक रूप से 38 अरब से लगभग 70 अरब शेयरों में घट गई। ट्रेडों का डॉलर का मूल्य वास्तव में $ 1, 800 अरब से 1, 000 अरब डॉलर से नीचे आया प्रारंभिक-2012 से शुरुआती-2015 तक समय की अवधि 99 99> स्थिर और कम ब्याज दर थी ट्रेड किए गए शेयरों की संख्या लगभग 20 बिलियन से 25 बिलियन तक सीमित रही, और ट्रेडों का डॉलर मूल्य 600 अरब डॉलर से 825 अरब डॉलर तक रहा।
• ब्याज दरों में वृद्धि के लिए इसका क्या मतलब है? पारंपरिक ज्ञान के मुताबिक, कम ब्याज दरें कम लागत वाले पूंजी और बढ़ती हुई व्यापारिक गतिविधि का कारण बनती हैं। हालांकि, जैसा कि हमने इस लेख में चर्चा की है, 2000 से ऐतिहासिक टिप्पणियों ने सटीक विपरीत सहसंबंध दिखाया है। 2000 के दशक में ब्याज दरों में बढ़ोतरी के दौरान, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेडिंग वॉल्यूम ने डॉलर के मूल्य और शेयरों की संख्या दोनों में कारोबार किया। 2000 के दशक में ब्याज दरों में गिरावट के दौरान, व्यापारिक वॉल्यूम व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव हो रही है, जो बाजारों में अनिश्चितता का संकेत है। ट्रेडों का डॉलर मूल्य उच्च उतार-चढ़ाव के साथ गिरावट, बाजारों में प्रचलित अनिश्चितता की पुष्टि और कुछ बाजार सहभागियों के संयम की पुष्टि

स्थिर लेकिन उच्च ब्याज दरों के दौरान, व्यापारिक मात्रा और व्यापारित शेयरों का डॉलर मूल्य स्थिर और एक तंग डॉलर रेंज में स्थिर रहा। इसी तरह की तंग श्रेणियां स्थिर लेकिन कम ब्याज दर के युग के दौरान मनाई गई थीं।

इन ऐतिहासिक अवलोकनों के आधार पर, यह स्पष्ट है कि स्थिर ब्याज दरों की अवधि (चाहे उच्च या निम्न) तंग डॉलर सीमाओं के भीतर सुसंगत व्यापारिक गतिविधियों को जन्म देती है। यू.एस. ट्रेजरी ब्याज दरों में अपट्रेंड या डाउनट्रेंड के दौरान, व्यापार भागीदारी अत्यधिक अस्थिर हो जाती है और आमतौर पर भी गिरावट होती है। यह एक सामान्य सिद्धांत की पुष्टि करता है कि ब्याज दरों में स्थिरता बाजार में आत्मविश्वास बनाए रखने में मदद करती है, जबकि परिवर्तन अनिश्चितता, जोखिम अड़चन और बाजार की निचले हिस्सेदारी को लेकर होता है। (संबंधित

• कैसे और क्यों ब्याज दरें विकल्प प्रभावित करते हैं
• )
• निचला रेखा

विभिन्न सिद्धांत मौजूद हैं कि कैसे ब्याज दरें अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों, समग्र अर्थव्यवस्था, व्यावसायिक भावनाओं और व्यापारिक गतिविधियों के मूल्यांकन को प्रभावित करती हैं। स्थिर ब्याज दरें (चाहे उच्च या निम्न) को व्यापारिक बाज़ारों द्वारा पसंद किया जाता है, जबकि गतिशील ब्याज दरें (बढ़ती या घटती हुई) अनिश्चितता और व्यापारिक गतिविधियों को कम करती हैं।