मौजूदा कम ब्याज दर के माहौल की मौत सेवानिवृत्त लोगों और आय के लिए निवेश करने वाले अन्य लोग हैं। मनी बाज़ार की दिलचस्पी लगभग गैर-मौजूद है और सीडी जैसी अन्य पारंपरिक आय वाहनों पर पैदावार कम है।

क्योंकि ये निवेशक अपनी आय की जरूरतों को पूरा करने के तरीकों की तलाश करते हैं, यह वित्तीय सलाहकारों के लिए दोनों उपज और कुल रिटर्न की अवधारणाओं पर अपने ग्राहकों को शिक्षित करने के लिए शिक्षाप्रद है। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें: कॉरपोरेट हाई-यील्ड बॉन्ड बनाम इक्विटीज। )

सभी उपज के बारे में

यील्ड को निवेश पर आय रिटर्न के रूप में परिभाषित किया गया है। यह एक सुरक्षा से प्राप्त ब्याज या लाभांश को दर्शाता है और आमतौर पर निवेश की लागत, इसकी वर्तमान बाजार मूल्य या उसके अंकित मूल्य के आधार पर प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। इस परिभाषा से, उपज मूल रूप से किसी भी हमले के बिना निवेश से फेंक दिया गया नकदी का मतलब होगा। कुछ मामलों में यह हमेशा सच नहीं होता है, उदाहरण के तौर पर कुछ बंद किए गए निधि वास्तव में निवेशकों के प्रिंसिपल की वापसी का उपयोग वांछित स्तर पर अपने वितरण को रखने के लिए करेंगे। सीईएफ में निवेशकों को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वे यह समझते हैं कि क्या उनके फंड इस प्रथा में जुड़ा हुआ है और इसके प्रभाव को भी समझें।

उपज पर सख्ती से ध्यान देने वाले निवेशक आम तौर पर प्रिंसिपल को संरक्षित करने की कोशिश कर रहे हैं और प्रिंसिपल को आय बंद करने की अनुमति देते हैं। ग्रोथ अक्सर एक माध्यमिक निवेश विचार है। यह विशेष रूप से निश्चित आय वाहनों जैसे सीडी, बांड और डिपॉजिटरी खातों के लिए सच है।

डिविडेंड भुगतान शेयर अपनी पैदावार के लिए एक लोकप्रिय वाहन बन गए हैं, जो कई मामलों में अधिक विशिष्ट फिक्स्ड आय वाले वाहनों के मुकाबले अधिक हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:

2016 के लिए शीर्ष 5 हाई यील्ड बॉन्ड फंड। )

कुल वापसी 101

कुल वापसी में ब्याज,

पूंजीगत लाभ, लाभांश और वितरण एक निश्चित अवधि के दौरान एहसास हुआ। दूसरे शब्दों में, किसी निवेश या पोर्टफोलियो पर कुल रिटर्न में आय और प्रशंसा दोनों शामिल हैं। कुल रिटर्न = ब्याज + लाभांश + पूंजी की सराहना (या -कैपालिक हानि)

कुल वापसी वाले निवेशक आम तौर पर समय-समय पर अपने पोर्टफोलियो में वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करते हैं। वे विभिन्न होल्डिंग्स पर उपज के माध्यम से उत्पन्न आय और कुछ वाहनों की मूल्य प्रशंसा के संयोजन से आवश्यक वितरण ले सकते हैं। निश्चित रूप से वे अपने पोर्टफोलियो के समग्र मूल्य को कम नहीं देखना चाहते हैं, लेकिन पूंजी का संरक्षण उनकी मुख्य चिंता नहीं है।

उपज और प्राचार्य का तबाही

आय निवेशक होने का विचार और अपने निवेश से उपज के बाहर रहना मूल के प्रावधान के साथ नहीं होता बल्कि हमेशा यथार्थवादी नहीं होता है कुछ आम तौर पर आय-उत्पादक वाहनों के लिए कुछ वर्षों में नुकसान उत्पन्न हुआ है।उदाहरण के लिए, निम्नलिखित के सबसे खराब एक साल के रिटर्न को देखें:

यू एस कोषागार: -1 8%

• कुल बांड: -3 7%
• हालांकि इन अपेक्षाकृत वसूली वाले परिसंपत्ति वर्गों में व्यक्तिगत धारण, म्यूचुअल फंड या ईटीएफ अपनी उपज के आधार पर नकदी को बंद करना जारी रख सकते हैं, लेकिन निवेशक समय के साथ आय के मुकाबले अधिक है, अपनी पूंजी संरक्षण रणनीति को हराने

आमतौर पर उपज उत्पन्न करने वाली अन्य परिसंपत्ति वर्गों में एक साल का सबसे ज्यादा नुकसान हुआ है:

ग्लोबल आरआईआईटीएस: -59 9%

• ग्लोबल हाई यील्ड बॉन्ड: -32 8%
• एमएलपी: -39 2%
• इन परिसंपत्ति वर्गों में फंड और ईटीएफ वैध निवेश हो सकते हैं, लेकिन जो उपज मांग रहे हैं, उन्हें जोखिमों को समझना चाहिए। फिर, एक सभ्य उपज का सकारात्मक प्रभाव इन परिसंपत्ति वर्गों को प्रभावित करने वाले एक तेज बाजार में गिरावट से जल्दी से नष्ट हो सकता है। मुद्दा यह है कि तेल की कम कीमत से संबंधित कई एमएलपी के लिए पिछले एक साल से आने वाली कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है।

उपज और जोखिम के लिए पहुंचे

कई साइटें और न्यूज़लेटर्स लाभांश भुगतान वाले शेयरों में निवेश के लाभों को टाउट करते हैं इसके अलावा, वे इन शेयरों को ठेठ आमदनी वाले वाहनों के विकल्प के रूप में इस्तेमाल करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:

इन डिविडेंड-पेइंग स्टॉक्स के साथ विविधताएं। ) जबकि लाभांश भुगतान वाले शेयरों में कई लाभ हैं, निवेशकों को यह समझने की जरूरत है कि वे अभी भी स्टॉक हैं और जिनके जोखिम का सामना करना पड़ रहा है शेयरों में निवेश यह भी सच है कि म्यूचुअल फंड और ईटीएफ में निवेश करते हैं जो लाभांश भुगतान शेयरों में निवेश करते हैं। उदाहरण के लिए, मोहन हाइ डिविडेंड यील्ड इंडेक्स (वीएचडीवायएक्स) फंड की मौजूदा उपज 3 है। 03%, आज कई तय आय वाले वाहनों की तुलना में अधिक है लेकिन 2008 में 32% की हानि के कारण यह अभी भी जोखिम भरा है। 51% हालांकि यह एस एंड पी 500 की 37% हानि से भी कम था, हालांकि यह अभी भी काफी एक वर्ष का नुकसान है। उम्मीद है कि निवेशकों से मिलने वाले निवेशकों को निवेश करने से पहले इस तरह के एक जोखिम वाले जोखिम इक्विटी फंड के जोखिम को भी समझा जाएगा।

उच्च उपज बांड एक और वाहन है जो उपज के लिए पहुंचने वाले निवेशकों द्वारा उपयोग किया जाता है- जो जंक बांड के रूप में भी जाना जाता है ये नीचे-निवेश ग्रेड बांड हैं और कई जारीकर्ता मुसीबत में या वित्तीय संकट में आने के जोखिम वाले कंपनियां हैं। उच्च उपज बांड आमतौर पर एक म्यूचुअल फंड या ईटीएफ के माध्यम से खरीदा जाता है। यह डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करता है क्योंकि किसी भी एक मुद्दे के प्रभाव का असर फंड के होल्डिंग्स में फैल जाता है।

मोहरा हाई यील्ड कॉरपोरेट (वीडब्ल्यूईएक्स) निधि 2008 में 21% गिर गई। हालांकि यह एसएंडपी 500 पर नुकसान की तुलना में कुछ 1, 600 आधार अंक कम है, यह अभी भी एक आय निवेशक के लिए खड़ी है। इसके अलावा, उच्च उपज बांड फंड के प्रदर्शन चार्ट शेयरों की तुलना में इक्विटी के समान दिखते हैं।

संयोजन और कुल वापसी का संयोजन

निवेश आय पैदा करने और अपने पोर्टफोलियो के पूर्ण रिटर्न में निवेश करने के लिए कोई कारण नहीं है, परस्पर अनन्य होना चाहिए। किसी निवेशक की जरूरतों और परिस्थितियों के आधार पर, एक अच्छी तरह से संतुलित पोर्टफोलियो में आय-जनरेटिंग दोनों निवेश शामिल हो सकते हैं और जिनकी कीमत मूल्य वृद्धि के लिए संभावित है।

कुल रिटर्न दृष्टिकोण का उपयोग करने का एक बड़ा लाभ यह है कि आपके पोर्टफोलियो को व्यापक श्रेणी के परिसंपत्ति वर्गों में फैलाने की क्षमता है जो वास्तव में समग्र पोर्टफोलियो जोखिम को कम कर सकती हैं। इसमें निवेशकों के लिए कई फायदे हैं यह उनको नियंत्रित करने की अनुमति देता है जहां उनके पोर्टफोलियो के आय उत्पादक घटकों को आयोजित किया जाता है। उदाहरण के लिए, वे कर-आस्थगित खातों में आय सृजन करने वाले वाहनों को धारण कर सकते हैं और कर योग्य खातों में मूल्य प्रशंसा के लिए अधिक प्रत्याशित होते हैं।

यह दृष्टिकोण निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देता है कि वे कौन से होल्डिंग्स अपने कैश फ्लो की जरूरतों के लिए टैप करेंगे। उदाहरण के लिए, ठोस बाजार रिटर्न की अवधि के बाद, पुनर्संतुलन प्रक्रिया के भाग के रूप में कुछ दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ लेने का अर्थ हो सकता है

नीचे की रेखा

निवेशक को उपज और कुल वापसी के बीच के अंतरों को समझने की जरूरत है वित्तीय सलाहकार अपने ग्राहकों को ऐसा करने में और भविष्य के लिए एक स्तर की वृद्धि प्रदान करते हुए आय सृजन की जरूरतों को पूरा करने वाले पोर्टफोलियो के निर्माण में मदद कर सकते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें:

ईटीएफ और म्यूचुअल फंड के बीच प्रमुख अंतर।

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