शेयर विश्लेषण से नियोजित मूल्य-से-कमाई (पी / ई) अनुपात सबसे लोकप्रिय मूल्यांकन मीट्रिक है। कमाई एक महत्वपूर्ण आंकड़े हैं क्योंकि मौलिक मूल्यांकन बड़े पैमाने पर भविष्य के नकदी प्रवाहों पर आधारित है, जो मुनाफे से प्राप्त होता है। कई कारणों से पी / ई अनुपात कंपनी से कंपनी में काफी भिन्न हो सकते हैं, लेकिन यह विविधता अक्सर समझाने में आसान है ग्रोथ आउटलुक, अस्थायी रूप से उच्च परिचालन व्यय, गैर-शुल्क और अधिग्रहण की अटकलों के कारण कंपनी के पी / ई अनुपात पर भारी प्रभाव पड़ सकता है।

उच्च वृद्धि

आंतरिक शेयर मूल्यांकन भविष्य की आय या नकदी प्रवाह को अपने मौजूदा मूल्यों पर छूट देने पर आधारित है। नतीजतन, 12 महीने की आय का पिछला या 12 महीने की आय के आगे हमेशा भविष्य में आय के स्तर को आगे नहीं बताता।

समान कंपनियों की समान आय अनुमानों के साथ दो कंपनियों पर विचार करें, लेकिन बड़े पैमाने पर अलग-अलग विकास दर अगर दोनों कंपनियों के बराबर पी / ई अनुपात है, तो तेजी से विकास दर के साथ स्टॉक अधिक आकर्षक होगा, और सब बराबर होगा, क्योंकि निवेशक एक ही कीमत के लिए और अधिक भविष्य की आय अर्जित करने में सक्षम होंगे।

फेसबुक इंक। (NASDAQ: एफबी एफबी फ़ेसबुक इंक -180। 17 + 0 70% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के पास अग्रेषित पी / ई अनुपात था 26. 2%, अप्रैल 2016 के अनुसार, एक सहमति के साथ 34. 2% की पांच साल की आय वृद्धि का पूर्वानुमान। उद्योग सहकर्मी वर्णमाला इंक। (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0। 70% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) में वित्तीय लाभ उठाने की समान राशि थी, लेकिन एक केवल 18 के आगे पी / ई। 2. वर्णमाला का पूर्वानुमान विकास दर 15 थी। 9% उच्च विकास कंपनियां आमतौर पर उच्च पी / ई अनुपात हैं

ऑपरेटिंग व्यय निवेश

ऑपरेटिंग व्यय का स्तर सीधे कॉर्पोरेट आय को प्रभावित करता है कुछ मामलों में, ऑपरेटिंग व्यय खर्च किए जाते हैं क्योंकि कंपनी भविष्य के विकास की प्रत्याशा के नए उत्पाद विकास या कॉर्पोरेट ढांचे के निर्माण से जुड़ी होती है। हालांकि इन गतिविधियों के परिणामस्वरूप उच्च खर्च होंगे और अल्पावधि लाभ कम होगा, वे दीर्घकालिक लक्ष्यों को हासिल करने के लिए आवश्यक गतिविधियों हो सकते हैं।

अमेज़न। कॉम इंक। (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon .com Inc1, 120. 66 + 0 82% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) इस का एक अच्छा उदाहरण है 2015 तक अग्रणी दशक में, अमेज़ॅन का राजस्व कभी भी 19 से कम नहीं हुआ। पूरे वर्ष के लिए 5%। हालांकि, फर्म के ऑपरेटिंग मार्जिन में लगातार 4% से बढ़कर 4% से बढ़कर 2009 में 0. 2% हो गया है। यह अमेज़ॅन ने आक्रामक रूप से अनुसंधान और विकास में निवेश किया है, जो 5 से बढ़कर 2008 में 11% हो गया। वर्ष 2015 में। बिक्री, सामान्य और प्रशासनिक (एसजी और ए) खर्च भी इस अवधि के दौरान काफी हद तक बढ़े, क्योंकि कंपनी ने नए उत्पाद क्षेत्रों में शाखाएं लगाई और भविष्य के विकास को समायोजित करने के लिए एक कॉर्पोरेट ढांचे का निर्माण किया।

अधिग्रहण लक्ष्य

विलय और अधिग्रहण (एमएंडए) कॉर्पोरेट विकास और इक्विटी मूल्यांकन का एक महत्वपूर्ण तत्व है। जब किसी सार्वजनिक कंपनी द्वारा किसी सार्वजनिक कंपनी का अधिग्रहण किया जाता है तो शेयरधारकों को लेन-देन का औचित्य साबित करने के लिए प्रीमियम का भुगतान अक्सर प्रीमियम से किया जाना चाहिए। नतीजतन, संभावना है कि कंपनियां अधिग्रहण के लक्ष्य को अपेक्षाकृत उच्च पी / ई अनुपात कम कर देती हैं, क्योंकि स्टॉक वैल्यूएशन केवल मूल सिद्धांतों पर आधारित नहीं है।

अप्रैल 2016 की घोषणा पर विचार करें कि ड्रीमवर्क्स एनीमेशन एसकेजी इंक। (नास्केड्यू: डीडब्ल्यूए) को कॉमकास्ट कॉर्पोरेशन (नास्डैक: सीएमसीएसए सीएमसीएसएकॉमकार्ड कॉर्प 35 54-0। 39% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया था। 2 6 ); ड्रीमवर्कस के शेयर की कीमतें $ 17 से बढ़ीं। 12 से $ 39 95 तुरंत ही व्यापार और कमाई आंकड़ों के बुनियादी सिद्धांत अपरिवर्तित थे, इसलिए उच्च शेयर मूल्यों को पी / ई से 37 में आगे भेज दिया गया। 9। 9 99> गैर-शुल्क शुल्क परिचालन के दौरान, व्यवसायों को अक्सर बिना परिश्रमी परिचालन खर्च का सामना करना पड़ता है जो पुनर्गठन, अधिग्रहण, परिसंपत्ति हानि या कुछ अन्य लेखांकन आइटम। इन व्यय को कंपनी के अल्पकालिक आम तौर पर स्वीकार्य लेखा सिद्धांत (जीएएपी) लाभप्रदता को बिना मौलिक रूप से भविष्य के मुनाफे को चलाने की फर्म की क्षमता में बाधित किए बिना कम कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, ज़ीमेर बायमेट होल्डिंग्स इंक। (NYSE: ZBH

जेड बीएचजीममेर बायमेट होल्डिंग्स इंक 10 9 .3 + 0 .8%

हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6

) के 2015 परिणामों पर विचार करें $ 1 से अधिक परिलक्षित प्री-टैक्स स्पेशल शुल्क में 3 बिलियन, जिनमें से अधिकांश वर्ष में पहले जिम्मर द्वारा बॉयोमेट के अधिग्रहण से संबंधित थे। जब ये परिणाम जनवरी 2016 में घोषित किए गए थे, तो ज़िमेर शेयरों में तेजी से गिरावट नहीं आई, हालांकि इसके पीछे पी / ई एक बहुत ही उच्च 161 में गोली मार दी। इसके आगे पी / ई अभी भी 13 था।, और बैलेंस शीट आइटम में कोई कमी थी या तो पहले से ही शेयर की कीमतों में अनुमान लगाया जाता है या उम्मीद भविष्य के नकदी प्रवाह के आधार पर मूल्यांकन के मुकाबले अपेक्षाकृत मामूली है।