पूंजी बाजार को प्रभावित करने वाले कारक निरंतर ईबबी और प्रवाह की स्थिति में हैं। ब्याज दरें बढ़ सकती हैं, और वे नीचे जा सकते हैं। कमोडिटी की कीमतों में अप्रत्याशित रूप से वृद्धि हो सकती है और अप्रत्याशित रूप से दुर्घटना हो सकती है। अवकाश और उछाल आते हैं और जाते हैं कंपनियां दिवालिया घोषित कर सकती हैं या मृत्यु के कगार से वापस आ सकती हैं। इन प्रकार की घटनाओं की प्रत्याशा और प्रतिक्रिया में, निवेशक अक्सर बाजार परिस्थितियों में परिवर्तन से बचाने या लाभ के लिए अपने पोर्टफोलियो को समायोजित करते हैं। यह देखने के लिए कि जहां निवेशकों को बॉन्ड बाजारों में अवसर मिल सकते हैं, हम कुछ सामान्य कारणों पर गौर करेंगे कि निवेशकों के व्यापार बंधों के कारण। (कई कारक कर योग्य ब्याज को प्रभावित करते हैं जिनकी रिपोर्ट की जानी चाहिए। अधिक जानें, बॉन्ड निवेशक के लिए कराधान नियम ।)

ट्यूटोरियल: बॉन्ड बेसिक्स

यील्ड पिकअप
बॉन्ड व्यापार करने वाले निवेशकों के लिए सबसे पहले (और सबसे सामान्य) कारण उनके पोर्टफोलियो पर यील्ड में वृद्धि करना है। यिल्ड परिपक्वता के लिए एक बंधन धारण करते हैं, और एक निवेश के लिए कई निवेशकों को अधिकतम करने का प्रयास करते हैं, तो कुल प्राप्त करने के लिए आप से मिलने की उम्मीद कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, अगर आपके पास कंपनी एक्स में निवेश ग्रेड बीबीबी बांड 5। 50% है और आप देखेंगे कि कंपनी वाई में समान रेटेड बॉन्ड पर उपज 5 पर कारोबार होता है। 75%, आप क्या करेंगे? यदि आप मानते हैं कि क्रेडिट जोखिम नगण्य है, तो एक्स बांड की बिक्री और वाई खरीदने से आप एक स्प्रेड गेन हासिल कर सकते हैं, या 0. 25% की पिकअप प्राप्त कर सकते हैं। यह व्यापार संभवतः निवेशकों और निवेश प्रबंधकों की इच्छाओं की वजह से आम है, जो उपज को हमेशा बढ़ाना है।

क्रेडिट-अपग्रेड ट्रेड
आम तौर पर कंपनियों और देश के ऋण के लिए क्रेडिट रेटिंग के तीन मुख्य प्रदाता हैं - फिच, मूडी और स्टैंडर्ड एंड पुअर्स की क्रेडिट रेटिंग इन क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों की राय को दर्शाती है, संभावना है कि एक ऋण दायित्व चुकाया जाएगा, और यह इन क्रेडिट रेटिंग्स में परिवर्तन है जो एक व्यापार अवसर पेश कर सकता है।

क्रेडिट-अपग्रेड व्यापार का उपयोग किया जा सकता है, अगर एक निवेशक अनुमान लगाता है कि निकट भविष्य में एक निश्चित ऋण समस्या का उन्नयन किया जाएगा जब एक बांड जारीकर्ता पर एक अपग्रेड होता है, तो आम तौर पर बॉन्ड की कीमत बढ़ जाती है और उपज घट जाती है। क्रेडिट रेटिंग एजेंसी द्वारा एक अपग्रेड अपनी राय दर्शाती है कि कंपनी कम जोखिम भरा हो गई है और इसकी वित्तीय स्थिति और व्यावसायिक संभावनाओं में सुधार हुआ है।

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क्रेडिट-अपग्रेड व्यापार में, निवेशक क्रेडिट उन्नयन से पहले बांड खरीदकर इस अनुमानित मूल्य वृद्धि को हासिल करने का प्रयास कर रहा है। हालांकि, इस व्यापार को सफलतापूर्वक सफलतापूर्वक क्रेडिट विश्लेषण करने में कुछ कौशल की आवश्यकता है। इसके अलावा, क्रेडिट-अपग्रेड प्रकार ट्रेड आमतौर पर निवेश ग्रेड रेटिंग्स और निवेश ग्रेड रेटिंग के नीचे कट-ऑफ के आसपास होते हैं। निवेश ग्रेड को जंक बांड स्थिति से ऊपर उठाने के कारण व्यापारी के लिए महत्वपूर्ण लाभ हो सकता है। मुख्य कारणों में से एक है क्योंकि कई संस्थागत निवेशकों को कर्ज खरीदने से प्रतिबंधित किया जाता है जो कि निवेश ग्रेड के नीचे दिया गया है।

क्रेडिट-रक्षा व्यापार
अगले लोकप्रिय व्यापार क्रेडिट-रक्षा व्यापार है। अर्थव्यवस्था और बाजारों में अस्थिरता बढ़ने के समय, कुछ क्षेत्रों में दूसरों की तुलना में उनके ऋण दायित्वों को चुकाना अधिक असुरक्षित होता है। नतीजतन, व्यापारी एक अधिक रक्षात्मक स्थिति को अपन सकते हैं और खराब होने की उम्मीद वाले क्षेत्रों से पैसा निकाल सकते हैं या जिनकी सबसे अनिश्चितता है उदाहरण के लिए, जैसा कि 2010 और 2011 में यूरोप के माध्यम से ऋण संकट बह रहा था, कई निवेशकों ने यूरोपीय ऋण बाजारों में अपनी आवंटन में कटौती की, क्योंकि प्रभु ऋण पर डिफ़ॉल्ट की संभावना बढ़ गई है। जैसे-जैसे संकट गहरा हुआ, यह व्यापारियों द्वारा एक बुद्धिमान कदम साबित हुआ, जो बाहर निकलने में संकोच नहीं करते थे।

इसके अतिरिक्त, संकेत मिलता है कि भविष्य में एक निश्चित उद्योग कम लाभदायक हो जाएगा आपके पोर्टफोलियो में क्रेडिट-रक्षा व्यापार शुरू करने के लिए ट्रिगर हो सकता है। उदाहरण के लिए, एक उद्योग में प्रतिस्पर्धा में बढ़ोतरी, शायद प्रविष्टि में कमी बाधाओं के कारण, उस उद्योग में सभी कंपनियों के लिए लाभ मार्जिन पर प्रतिस्पर्धा और नीचे दबाव बढ़ सकता है। यह कुछ कमजोर कंपनियों को बाजार से बाहर मजबूर किया जा सकता है, या, बदतर केस, दिवालिया होने की घोषणा कर सकता है (बॉन्ड निवेश एक पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए एक स्थिर और कम जोखिम वाला तरीका है। हालांकि, यह जानने के लिए कि आपके लिए किस प्रकार के बांड सही हैं, हमेशा आसान नहीं है। बियर पर Bear ।)

सेक्टर -रोपण ट्रेडों
क्रेडिट-रक्षा व्यापार के विपरीत, जो मुख्य रूप से पोर्टफोलियो की रक्षा करना चाहता है, क्षेत्र-रोटेशन ट्रेडों को उन क्षेत्रों में पूंजी को फिर से आवंटित करना है जो एक उद्योग या अन्य क्षेत्र के संबंध में बेहतर प्रदर्शन करने की अपेक्षा रखते हैं। क्षेत्र स्तर पर, सामान्य तौर पर इस्तेमाल की जाने वाली रणनीति, चक्रीय और गैर-चक्रीय क्षेत्रों के बीच बंधन को घुमाने के लिए है, जहां पर आप मानते हैं कि अर्थव्यवस्था का नेतृत्व कैसा है। उदाहरण के लिए, यू.एस. एस मंदी में जो 2007/08 में शुरू हुई, कई निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों ने अपने बांड पोर्टफोलियो को चक्रीय क्षेत्रों (जैसे खुदरा) से बाहर और गैर-चक्रीय क्षेत्रों (उपभोक्ता स्टेपल) में घुमाया। जो लोग चक्रीय क्षेत्रों से व्यापार करने के लिए धीमी या अनिच्छुक थे, उनके पोर्टफोलियो को दूसरों के मुकाबले कमजोर कर दिया गया।

यील्ड वक्र समायोजन
बांड पोर्टफोलियो की अवधि ब्याज दरों में परिवर्तन के लिए बांड की कीमत संवेदनशीलता का एक उपाय है। उच्च अवधि के बांडों की ब्याज दरों में बदलाव की उच्च संवेदनशीलता है, और इसके विपरीत, कम अवधि वाले बॉन्ड के साथ। उदाहरण के लिए, पांच साल की अवधि के साथ बॉन्ड पोर्टफोलियो में ब्याज दरों में 1% बदलाव के लिए मूल्य में 5% की दर से बदलाव की उम्मीद की जा सकती है।

ब्याज दरों की दिशा के अपने दृष्टिकोण के आधार पर, उपज वक्र समायोजन व्यापार में आपके बांड पोर्टफोलियो की अवधि को बदलने के लिए ब्याज दरों में बढ़ोतरी या संवेदनशीलता में कमी शामिल है चूंकि बांड की कीमत ब्याज दरों से व्युत्क्रम है - ब्याज दरों में कमी का मतलब बांड की कीमतों में वृद्धि, और ब्याज दरों में वृद्धि से बांड की कीमतों में कमी आती है - बांड पोर्टफोलियो की अवधि में कमी के अनुमान में वृद्धि ब्याज दरों में व्यापारी के लिए एक विकल्प हो सकता है

उदाहरण के लिए, 1 9 80 के दशक में, जब ब्याज दरें दो अंकों में थीं, यदि एक व्यापारी ने निम्नलिखित वर्षों में ब्याज दरों में लगातार कमी की भविष्यवाणी की हो, तो वह अपने बांड पोर्टफोलियो की अवधि में वृद्धि कर सकता था ड्रॉप।

निचला रेखा इस आलेख ने केवल कुछ सामान्य कारणों से निवेशकों और प्रबंधकों के व्यापार बंध को पेश किया। कभी-कभी, सबसे अच्छा व्यापार बिल्कुल भी व्यापार नहीं हो सकता। इस प्रकार, सफल व्यापारिक बंधन होने के लिए, निवेशकों को दोनों कारणों से समझना चाहिए कि क्यों और क्यों बंधन व्यापार नहीं करें। (बांड की कीमत निर्धारित की जाती है कि कैसे नियंत्रित करने वाले बुनियादी नियमों को जानें। बॉण्ड मार्केट प्राइसिंग वर्क्स कैसे काम करता है ।)