सक्रिय जोखिम और अवशिष्ट जोखिम दो अलग-अलग प्रकार के पोर्टफोलियो जोखिम हैं जो निवेशकों, सलाहकारों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों का प्रबंधन और आसपास निर्णय लेने का प्रयास कर सकते हैं। यहां प्रत्येक जोखिम माप का वर्णन है, उदाहरण गणना और दो के बीच कुछ अंतर।

सक्रिय जोखिम क्या है?

निवेश या पोर्टफोलियो का सक्रिय जोखिम वापसी और उस सुरक्षा या पोर्टफोलियो के लिए बेंचमार्क इंडेक्स की वापसी के बीच का अंतर है। यह जोखिम सामान्यतः ट्रैकिंग त्रुटि भी कहा जाता है सक्रिय जोखिम को मापने से जोखिम का प्रमाण हो सकता है कि पोर्टफोलियो प्रबंधक, सलाहकार या व्यक्तिगत निवेशक द्वारा किए गए सक्रिय प्रबंधन निर्णयों के कारण पोर्टफोलियो या निवेश अनुभव।

यह व्यक्तिगत निवेश और संपूर्ण पोर्टफोलियो के लिए एक सामान्य प्रथा है जो प्रासंगिक प्रदर्शन और जोखिम माप में सहायता के लिए एक प्रासंगिक सूचकांक में बेंचमार्क किया जाना है। यदि कोई निवेश पूरी तरह से निष्क्रिय है और अपने बेंचमार्क के समान है, तो प्रबंधन शुल्क खर्च के कारण मामूली बदलावों के अपवाद के साथ, सक्रिय जोखिम लगभग व्यावहारिक नहीं है। जब निवेश एक सक्रिय रणनीति का पालन करता है, तो रिटर्न बेंचमार्क से हटना शुरू हो जाता है, और पोर्टफोलियो में सक्रिय जोखिम पेश किया जाता है।

सक्रिय जोखिम की गणना के लिए आम तौर पर स्वीकार किए जाते हैं दो तरीके हैं। किस पद्धति के उपयोग के आधार पर, सक्रिय जोखिम सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है सक्रिय जोखिम की गणना करने का पहला तरीका निवेश की वापसी से बेंचमार्क की वापसी को घटाना है। उदाहरण के लिए, यदि एक म्यूचुअल फंड एक वर्ष के दौरान 8% वापस लौटाता है, जबकि उसके प्रासंगिक बेंचमार्क इंडेक्स 5% वापस आते हैं, तो सक्रिय जोखिम होता है:

सक्रिय जोखिम = 8% - 5% = 3%

यह दर्शाता है कि अतिरिक्त रिटर्न की 3% सक्रिय सुरक्षा चयन, बाजार समय या दोनों के संयोजन से प्राप्त की गई थी। इस उदाहरण में, सक्रिय जोखिम का सकारात्मक प्रभाव पड़ता है हालांकि, निवेश में 5% से भी कम का निवेश हुआ था, सक्रिय जोखिम नकारात्मक होगा, यह दर्शाता है कि सुरक्षा चयन और / या मार्केट-टाइम फैसले, जो बेंचमार्क से विचलित थे, खराब निर्णय थे।

सक्रिय जोखिम की गणना करने का दूसरा तरीका, और अधिक बार इस्तेमाल किया जाने वाला, समय के साथ निवेश और बेंचमार्क रिटर्न के अंतर के मानक विचलन लेना है। सूत्र है:

सक्रिय जोखिम = वर्गमूल (((रिटर्न (पोर्टफोलियो) - रिटर्न (बेंचमार्क) ² / (एन -1)) का योग। उदाहरण के लिए,

उदाहरण के लिए, एक के लिए निम्नलिखित वार्षिक रिटर्न म्यूचुअल फंड और उसके बेंचमार्क इंडेक्स:

वर्ष एक: फंड = 8%, इंडेक्स = 5%

दो वर्ष: निधि = 7%, इंडेक्स = 6%

तीन वर्ष: फंड = 3%, इंडेक्स = 4%

साल चार: निधि = 2%, सूचकांक = 5%

समान अंतर:

वर्ष एक: 8% - 5% = 3%

वर्ष दो: 7% - 6% = 1%

साल तीन: 3% - 4% = -1%

साल चार: 2% - 5% = -3%

मतभेदों की राशि का वर्गमूल वर्ग (एन - 1) सक्रिय जोखिम के बराबर है (जहां एन = अवधि की संख्या):

सक्रिय जोखिम = Sqrt ((3% ²) + (1% ²) + (-1% ²) + (-3% ²) )) / (एन -1)) = Sqrt (0।2% / 3) = 2. 58%

अवशिष्ट जोखिम क्या है?

अवशिष्ट जोखिम कंपनी-विशिष्ट जोखिम है, जैसे कि हमलों, कानूनी कार्यवाही या प्राकृतिक आपदाओं के परिणाम यह जोखिम विविधतापूर्ण जोखिम के रूप में जाना जाता है, क्योंकि इसे पोर्टफोलियो में पर्याप्त रूप से विविधता लाने से समाप्त किया जा सकता है। अवशिष्ट जोखिम की गणना के लिए कोई सूत्र नहीं है; इसके बजाय, कुल जोखिम से व्यवस्थित जोखिम को घटाकर इसे एक्सट्रपलेशन किया जाना चाहिए।

जबकि व्यवस्थित जोखिम की गणना (यह भी बाजार जोखिम या निंदनीय जोखिम के रूप में जाना जाता है) इस आलेख के संदर्भ के बाहर है, कुल जोखिम अक्सर मानक विचलन के रूप में जाना जाता है मान लीजिए निवेश के पोर्टफोलियो में 15% का एक मानक विचलन है और व्यवस्थित जोखिम 8% है। अवशिष्ट जोखिम के बराबर होगा:

अवशिष्ट जोखिम = 15% - 8% = 7%

सक्रिय जोखिम और अवशिष्ट जोखिम के बीच का अंतर

पोर्टफोलियो प्रबंधन निर्णयों के माध्यम से सक्रिय जोखिम उठता है जो एक पोर्टफोलियो या निवेश से दूर हटाना इसके निष्क्रिय बेंचमार्क सक्रिय जोखिम मानव या सॉफ़्टवेयर निर्णयों से सीधे आता है। एक पूरी तरह से निष्क्रिय एक की बजाय एक सक्रिय निवेश रणनीति लेने के द्वारा सक्रिय जोखिम बनाया गया है। अवशिष्ट जोखिम हर एक कंपनी के निहित है और व्यापक बाजार आंदोलनों से जुड़ा नहीं है।

सक्रिय जोखिम और अवशिष्ट जोखिम मौलिक रूप से दो अलग-अलग प्रकार के जोखिम हैं जिन्हें प्रबंधित या समाप्त किया जा सकता है, हालांकि अलग-अलग तरीकों से। सक्रिय जोखिम को खत्म करने के लिए, एक संपूर्ण निष्क्रिय निवेश रणनीति का पालन करें अवशिष्ट जोखिम को समाप्त करने के लिए, कंपनी के उद्योग के अंदर और बाहर पर्याप्त कंपनियां पर्याप्त रूप से बड़ी संख्या में निवेश करें