निवेश के बारे में बात करते समय हम अक्सर अल्फा और बीटा शब्द सुनते हैं। इनमें से दोनों संख्याएं संबंधित हैं लेकिन अलग-अलग चीजों को मापती हैं

अल्फा

अल्फा एक ऐसा सूचकांक है जो किसी दिए गए इंडेक्स पर लौटा है। इसलिए यदि आप किसी शेयर में निवेश करते हैं और यह एसएंडपी 500 की कमाई में 20% रिटर्न देता है, तो आपके पास 15 का अल्फा है। ए -15 का मतलब है कि आपका निवेश 20% से कमजोर होता है। अल्फा भी जोखिम का एक उपाय है उपर्युक्त उदाहरण में -15 का अर्थ है कि रिटर्न मिलने से निवेश काफी जोखिम भरा था। शून्य का एक अल्फा "ठीक है" - किसी ने जोखिम के अनुरूप वापसी अर्जित की है। शून्य से अधिक का अल्फा एक निवेश का बेहतर प्रदर्शन है। (और अधिक के लिए, देखें: अल्फा और बीटा के साथ आपका पोर्टफोलर बेहतर करना ।)

जब हेज फंड मैनेजर उच्च अल्फा के बारे में बात करते हैं, तो वे आम तौर पर यह कह रहे हैं कि उनके प्रबंधकों ने बाजार को मात कर दिया है। लेकिन यह एक और महत्वपूर्ण सवाल उठाता है: यदि अल्फ़ा एक इंडेक्स पर "अतिरिक्त" रिटर्न है, तो आप किस इंडेक्स का प्रयोग कर रहे हैं? उदाहरण के लिए, एक फंड मैनेजर कह सकता है कि एसएंडपी 15%, अल्फा 5 में लाया है या फिर उसे 20% रिटर्न मिला है। लेकिन एस एंड पी का उपयोग करने के लिए एक उपयुक्त सूचकांक है? 1 अगस्त, 2014 को एक प्रबंधक के बारे में सोचो जो एक क्लाइंट के सभी पैसे ऐप्पल इंक (एएपीएल एपलापपल इंक 1 74। 25 + 1। 01% हाईस्टॉक 4। 6 6. 99 9> स्टॉक के साथ बनाया गया) में डाल दिया। एस एंड पी 500 के मुकाबले अल्फा बहुत अच्छा लगेगा: ऐप्पल ने 18. 18% प्राप्त किया जबकि एसएंडपी 500 ने 6. 6% के अल्फा के लिए 13% वापस किया।

लेकिन यह संभव नहीं है कि ज्यादातर विशेषज्ञ एसएंडपी को एप्पल के लिए उचित तुलना मानते हैं, जोखिम के विभिन्न स्तरों के अनुसार। शायद नासडैक एक अधिक उचित उपाय होगा। इसी साल की अवधि में नासडैक 15% वापस आ गया। यह 51% है, जो कि ऐप्पल निवेश के अल्फा 2 से नीचे खींचता है। 63. तो जब एक पोर्टफोलियो में एक उच्च अल्फा है या नहीं, यह पूछना उपयोगी है कि आधारलाइन पोर्टफोलियो क्या है। (और अधिक के लिए, देखें:

जोखिम को जोड़ने के बिना अल्फा जोड़ने ।) -3 ->

बीटा

यह बीटा से संबंधित है अल्फा के विपरीत, जो रिश्तेदार रिटर्न को मापता है, बीटा रिश्तेदार अस्थिरता का माप है यदि आप हर संभव निवेश में अपने सारे पैसे डालते हैं तो आपका बीटा 1 होता है। इस मामले में एक टेक स्टॉक 1 से ऊपर बीटा (और संभवत: उच्च होगा) होगा, जबकि टी-बिल शून्य से करीब होगा, क्योंकि उनकी कीमतें शायद ही एक पूरे के रूप में बाजार के सापेक्ष कदम।

बीटा एक गुणक कारक है एस एंड पी 500 के रिश्तेदार के एक बीटा के साथ एक शेयर एक निश्चित अवधि के समय सूचकांक के रूप में दो बार ऊपर या नीचे जाता है। यदि बीटा -2 है तो शेयर दो अंकों के एक सूचकांक से, सूचकांक से विपरीत दिशा में स्थानांतरित होता है। नकारात्मक बीटा के साथ कुछ निवेश इनवर्ड्स एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) या कुछ प्रकार के बांड हैं (और जानने के लिए:

बीटा: जोखिम को जानें ।) क्या बीटा भी आपको बताता है कि जोखिम में है कि आप विविधीकरण से छुटकारा नहीं पा सकते हैं।यदि आप एक विशिष्ट म्यूचुअल फंड के बीटा को देखते हैं तो यह अनिवार्य रूप से आपको यह बता रहा है कि आप धन के पोर्टफोलियो में कितना जोखिम जोड़ रहे हैं।

अल्फा को भी इसी तरह की चेतावनियां लागू होती हैं: यह जानना महत्वपूर्ण है कि आप अस्थिरता के लिए अपने बेंचमार्क के रूप में क्या उपयोग कर रहे हैं मॉर्निंगस्टार, इंक। (मॉर्निंग

मॉर्न मॉर्निंगस्टार इंक 87. 58 + 0 .. 55% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया 2. 2. 6 ), उदाहरण के लिए, बीटा गणनाओं के लिए यू.एस. फर्म टी-बिल पर एक फंड की वापसी लेता है और यह तुलना करता है कि बाज़ार के मुकाबले पूरी तरह से वापसी की जा रही है और उन दो नंबरों का उपयोग बीटा के साथ आता है। हालांकि, कई अन्य मानक उपयोग कर सकते हैं (अधिक जानकारी के लिए, देखें: बीटा: गैजिंग मूल्य में उतार चढ़ाव ।) नीचे की रेखा

अल्फा और बीटा दोनों जोखिम अनुपात हैं, जो निवेशक रिटर्न की गणना, तुलना और अनुमान लगाने के लिए एक उपकरण के रूप में उपयोग करते हैं। ये जानने के लिए बहुत महत्वपूर्ण संख्याएं हैं, लेकिन एक को ध्यान से जांचना चाहिए कि यह कैसे गणना की जाती है। (और अधिक के लिए, देखें:

अल्फा पर एक गहरी देखो।)