कई खुदरा निवेशक अपने स्टॉक और बॉन्ड पोर्टफोलियो को विविधता लाने के लिए एक उपकरण के रूप में वैकल्पिक निवेश पर विचार कर रहे हैं। वैकल्पिक निवेश स्टॉक और बांड प्रदर्शन के साथ निकटता से नहीं जुड़े हैं, लेकिन ये निवेश जटिल और अधिक महंगा हैं।

वैकल्पिक निवेशों को परिभाषित करना

अधिकांश व्यक्तिगत निवेशक एक ऐसा पोर्टफोलियो रखते हैं जो स्टॉक, बांड और नकदी को जोड़ता है। एक वैकल्पिक निवेश इन पारंपरिक श्रेणियों में फिट नहीं है निजी इक्विटी निवेश और हेज फंड को वैकल्पिक निवेश माना जाता है, जैसे कि वस्तुओं, डेरिवेटिव, प्रबंधित वायदा और रियल एस्टेट। हाल तक तक, इन निवेशों के व्यक्तिगत निवेशकों के पास इन प्रकार के निवेशों तक पहुंच नहीं थी।

तरलता समस्या को सुलझाना

पारंपरिक निवेश खुदरा निवेशकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए पर्याप्त तरलता प्रदान नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, अधिकांश प्राइवेट इक्विटी और हेज फंड लॉकअप समझौतों की आवश्यकता है ये समझौता केवल निवेशक को एक-एक तिमाही या वर्ष में एक बार अपने होल्डिंग को समाप्त करने की अनुमति देता है। इस पॉलिसी से पोर्टफोलियो मैनेजर को अधिकतर निवेश को निवेशक वापसी अनुरोधों को पूरा करने की आवश्यकता के बिना निवेश करने की अनुमति मिलती है।

अन्य वैकल्पिक निवेश पारंपरिक बाजारों में व्यापार नहीं करते हैं। उदाहरण के लिए, रीयल इस्टेट, खरीदार और विक्रेता के बीच बातचीत के माध्यम से बेची जाती है, इसलिए इसे अंतिम रूप देने के लिए महीने लग सकते हैं। प्राइवेट इक्विटी फंड उन कंपनियों में निवेश कर सकते हैं जिनके पास एक्सचेंज पर सामान्य स्टॉक ट्रेडिंग नहीं है। अचल संपत्ति के साथ, एक निजी इक्विटी फंड की स्वामित्व हित को बेचने के लिए एक लंबी बातचीत की प्रक्रिया की आवश्यकता हो सकती है

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) और म्यूचुअल फंड्स के माध्यम से अब निवेशकों को तरल वैकल्पिक निवेश की पेशकश की जाती है। ये पोर्टफोलियो एक विशेष वैकल्पिक निवेश परिसंपत्ति वर्ग के निवेश के प्रदर्शन को ट्रैक करने में कामयाब रहे हैं। निवेश तरल हैं क्योंकि किसी निवेशक किसी भी कारोबारी दिन को खरीद या बेच सकते हैं।

खुदरा निवेशक ब्याज

व्यक्तिगत निवेशकों ने उन निवेशों पर विचार करना शुरू कर दिया है जो स्टॉक और बॉन्ड पोर्टफोलियो से संबंधित नहीं हैं, जैसे वैकल्पिक निवेश, जो खुदरा निवेशक अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने के लिए उपयोग कर रहे हैं।

दो घटनाओं ने व्यक्तिगत निवेशकों को वैकल्पिक निवेश पर विचार करने के लिए प्रेरित किया है 2007 और 2008 में तेज बाजार में गिरावट आई क्योंकि कई निवेशकों ने इक्विटी के लिए उनके जोखिम सहनशीलता के बारे में सोचना शुरू किया। रिकार्ड कम ब्याज दरों और दर में वृद्धि का जोखिम भी बॉन्ड पोर्टफोलियो के मूल्य को प्रभावित करेगा। तरल वैकल्पिक निवेशों में नकदी प्रवाह में नाटकीय रूप से बढ़ोतरी होती है क्योंकि निवेशकों को शेयर और बांड के जोखिम में कमी आती है और इन्हें कम किया जाता है।

वैकल्पिक निवेश जोखिम

तरल वैकल्पिक निवेश में कई जोखिम हैंइन पोर्टफोलियो प्रबंधकों को ईटीएफ या म्यूचुअल फंड की तरलता संबंधी आवश्यकताओं को पूरा करना चाहिए, जबकि निवेश के प्रबंधन में निवेश करना अधिक कठिन होता है। मान लीजिए कि आपका म्यूचुअल फंड अचल संपत्ति में निवेश करता है अगर निवेशक छूट की मांग काफी अधिक है, तो रियल एस्टेट फर्म को अपनी योजनाओं की तुलना में जल्द ही इसकी बिक्री करना पड़ सकता है। इस स्थिति को बेची संपत्ति के लिए प्राप्त मूल्य को प्रभावित कर सकता है और फंड के समग्र मूल्य को नुकसान पहुंचा सकता है।

क्योंकि ये निवेश स्टॉक और बॉन्ड पोर्टफोलियो के मुकाबले ज्यादा जटिल है, इसलिए प्रबंधन के लिए पोर्टफोलियो अधिक महंगे हैं। एक तरल वैकल्पिक निवेश के लिए वार्षिक व्यय अनुपात एक सक्रिय रूप से प्रबंधित स्टॉक या बॉन्ड पोर्टफोलियो से काफी अधिक हो सकता है, जो समय के साथ वापसी की दर को कम कर सकता है।

पेंशन निधि

कई बड़ी पेंशन योजनाएं भी वैकल्पिक निवेशों में विविध हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में सबसे बड़ी पेंशन योजनाओं में से दो कैलिफोर्निया में आधारित हैं 30 जून 2015 को समाप्त हुई अवधि के लिए, दोनों योजनाएं निजी इक्विटी में निवेश की संपत्ति थीं उदाहरण के लिए, कैलिफोर्निया राज्य शिक्षक की सेवानिवृत्ति प्रणाली (कैल्शस्ट्रेश) 10 थी, निजी इक्विटी निवेश में अपनी संपत्ति का 1%। एक और फंड, कैलिफोर्निया पब्लिक एम्प्लॉइज रिटायरमेंट सिस्टम (कैलपर्स), अपने 9% पोर्टफोलियो का निजी इक्विटी में निवेश किया गया था। पेंशन फंड भी वैकल्पिक निवेश की उच्च लागत से प्रभावित हैं।