तरल विकल्प के आगमन या दूसरे शब्दों में एक म्यूचुअल फंड या एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) आवरण में वैकल्पिक रणनीतियों के कारण पिछले एक दशक में वैकल्पिक निवेश के आकार में लगभग दोगुनी हो गई है । अपने सबसे अच्छे रूप में, वैकल्पिक निवेश पोर्टफोलियो विविधीकरण को उनके पारंपरिक संबंधों के लिए सीमित सह-संबंध के माध्यम से प्रदान करते हैं या बांड निवेश वाहन तरल विकल्पों के उद्भव से पहले, वैकल्पिक निवेश उत्पाद आमतौर पर केवल मान्यता प्राप्त निवेशकों और बड़े संस्थानों के लिए ही उपलब्ध थे। आखिरी मंदी के आसपास के बाजार में होने वाले नुकसान के दौरान कई निवेशकों ने महसूस किया कि पोर्टफोलियो में गैर-सहसंबद्ध संपत्ति की आवश्यकता को मजबूत किया गया।

विकल्प के बीच लोकप्रियता में वृद्धि के लिए समय के साथ बहुत ठोस रिटर्न उत्पन्न करने के लिए विकल्पों का उपयोग करते हुए, बड़े संस्थानों की सफलता, विशेष रूप से येल विश्वविद्यालय की सफलता रही है। निवेशकों को यह याद रखना चाहिए कि बड़े संस्थागत निवेशकों द्वारा येल एंडॉमेंट जैसे विकल्प वैकल्पिक रूप से तरल वैकल्पिक रूप से उपलब्ध हैं, या छोटे संस्थानों और मान्यता प्राप्त निवेशकों के लिए उपलब्ध पारंपरिक हेज फंड और प्राइवेट इक्विटी उत्पादों की तुलना में काफी अलग हैं। येल, एक के लिए, अपना स्वयं का निवेश कार्यालय है और प्रायः एंडोमेंट के लिए विशेष रूप से अपना वैकल्पिक फंड बना सकता है या सीधे अंतर्निहित परिसंपत्तियों में निवेश कर सकता है। यह एक विकल्प ज्यादातर निवेशकों या वित्तीय सलाहकारों के लिए उपलब्ध नहीं है (और अधिक के लिए, देखें: वायरहाउस के माध्यम से वैकल्पिक क्यों बढ़ रहे हैं ।)

क्यों विकल्प?

वित्तीय सलाहकार पहले से ही प्रारंभिक डिजाइन और उनके पोर्टफोलियो की निरंतर निगरानी में ग्राहकों को अमूल्य सलाह प्रदान करते हैं। वैकल्पिक निवेश शामिल करने के लिए या नहीं, यह निर्णय निश्चित रूप से इस सलाह का विस्तार है। म्युचुअल फंड और ईटीएफ कंपनियों ने वित्तीय सलाहकारों को अपने नए तरल वैकल्पिक उत्पादों से अवगत कराने का एक ठोस प्रयास किया है। उद्योग प्रकाशन इन उत्पादों के बारे में कहानियों से भरे हुए हैं और वैकल्पिक रूप से कई वेबिनार और अंतःविषय प्रशिक्षण सत्रों और सम्मेलनों में शामिल हैं।

जबकि कई निवेशक समझते हैं कि कौन से विकल्प हैं, कई लोग नहीं करते हैं। जैक्सन नेशनल लाइफ के एक अध्ययन ने संकेत दिया कि 42% उत्तरदाताओं को यह नहीं पता था कि वैकल्पिक निवेश क्या था। इससे सावधानी होती है कि मैं किसी भी निवेश उत्पाद को देखकर किसी भी निवेशक के लिए वहां रखूंगा। आप जिस भी निवेश पर विचार कर रहे हैं, उसे पूरी तरह से समझना सुनिश्चित करें। स्पष्ट रूप से यह विकल्प के साथ एक मुद्दा है (अधिक के लिए, देखें: वैकल्पिक म्युचुअल फंड और ईटीएफ में निवेश।)

मॉर्निंगस्टार इंक द्वारा हालिया सर्वेक्षण के अनुसार(मोरनमॉर्निंगस्टार इंक 87। 13 + 0। 03% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) और बैरॉन के साथ बनाया गया, 63% वित्तीय सलाहकारों ने तुलनात्मक विकल्पों के लिए 11% या उससे अधिक ग्राहक पोर्टफोलियो आवंटित करने की योजना बनाई है एक साल पहले एक ही सर्वेक्षण में सलाहकारों के 39% तक। उनकी मंशा निश्चित रूप से क्लाइंट पोर्टफोलियो में नकारात्मक जोखिम को कम करने की इच्छा शामिल है और संभवत: इसमें ब्याज की बढ़ती ब्याज दरों की संभावना के कारण बांड पिछले कुछ सालों में भी उस नौकरी नहीं कर सकते हैं। डाउनसाइड रिस्क कम करना पोर्टफोलियो के डाउनगेस जोखिम को कम करने के विकल्प के रूप में विकल्प को पसंद किया जाता है, जो एक अप मार्केट में आउटपरफॉर्मेंस बनाते हैं। बाद के मामले में, यह संभावना है कि शेयर निवेशकों के लिए एक अच्छा काम करेंगे। अपने पोर्टफोलियो को डाउनगेस जोखिम से ढालने के लिए विकल्पों को देखकर यह समझना महत्वपूर्ण है कि वे क्या करेंगे और आपके लिए नहीं करेंगे। मॉर्निंगस्टार सात श्रेणियों में वैकल्पिक फंड और ईटीएफ को विभाजित करता है। इन श्रेणियों और इन विभिन्न छतरियों के तहत फंड और ईटीएफ अलग हैं और इन्हें एक साथ नहीं जोड़ा जाना चाहिए। (और अधिक के लिए, देखें:

वैकल्पिक निवेश: पेशेवरों और विपक्षों पर एक नजर

।) भालू बाजार फंड । ये धन और ईटीएफ हैं जो आमतौर पर लाभ प्राप्त करते हैं जब बाजार नीचे की तरफ बढ़ रहा है। वे बड़े पैमाने पर लघु पदों पर ध्यान केंद्रित करते हैं उदाहरण के लिए, प्रोशेर्स शॉर्ट एस एंड पी 500 (एसएच

एसएचपीआरएसएस एसएस और पी 50031। 24-0। 1 9% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एसएंडपी 500 इंडेक्स पर व्युत्क्रम ईटीएफ ट्रैकिंग है। 2008 में यह फंड 38. 87% प्राप्त हुआ, एक साल में एस एंड पी 500 इंडेक्स 37% से घट गया। जैसा कि आप उम्मीद करते हैं कि ईटीएफ ने हर साल से पैसा खो दिया है क्योंकि शेयर बाजार में बढ़ोतरी हुई है। लंबी-छोटी इक्विटी फंड मॉर्निंगस्टार के मुताबिक, 2008 से इन फंडों की संख्या लगभग पांच गुना हो गई है। इस श्रेणी में उस वर्ष 15% से अधिक का नुकसान हुआ, जबकि एस एंड पी 500 37% नीचे था। तब से, हालांकि, एक वर्ग के रूप में इन फंडों ने सालाना 11% से अधिक की बाजार में गिरावट दर्ज की है। इसके अलावा, उनके प्रदर्शन में केवल बांडों को छोड़ दिया गया है। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

वैकल्पिक निवेश: वित्तीय सलाहकार क्लाइंट गाइड ।) अन्य प्रकार के विकल्प जैसे वित्तीय सलाहकारों और निवेशकों को उत्पाद के विवरण से परे देखना चाहिए और वास्तव में एक संपूर्ण विश्लेषण करना चाहिए एसएंडपी 500 के लिए 0. 3 के बीटा के साथ एक निधि अपेक्षाकृत कम सहसंबंध है जबकि एक 0 का बीटा है। यह अत्यधिक सहसंबद्ध है और वास्तव में विविधीकरण के रास्ते में बहुत अधिक नहीं है। यह निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों की अपेक्षाओं को तय करता है कि उनके पोर्टफोलियो के लिए विकल्प क्या कर सकते हैं और क्या नहीं कर सकते हैं। उच्च शुल्क

परंपरागत विकल्प के डाउनसाइड्स में से एक उनकी उच्च लागत है परंपरागत हेज फंड के लिए 2% या अधिक का व्यय अनुपात असामान्य नहीं है। इसी तरह, कई तरल वैकल्पिक म्युचुअल फंड भी मूल्यवान हैं मॉर्निंगस्टार की लंबी-छोटी इक्विटी श्रेणी में औसत फंड का व्यय अनुपात 1 85% है, उदाहरण के लिए। पोर्टफोलियो के विकल्पों को जोड़ने के मूल्यांकन में इन उच्च व्यय अनुपातों पर विचार किया जाना चाहिए और यह तय किया जाना चाहिए कि वे विविधता के संदर्भ में जो मूल्य जोड़ सकते हैं, उनकी उच्च लागत है(अधिक जानकारी के लिए, देखें:

क्या वित्तीय सलाहकार विकल्प छोड़ रहे हैं?

) विकल्प जोड़ना पोर्टफोलियो में विकल्प का उपयोग करने का मुख्य कारण विविधीकरण है और विशेष रूप से उन्हें मौजूदा लंबे- केवल पोर्टफोलियो में स्टॉक और बॉन्ड होल्डिंग्स सबसे बड़ा सवाल यह है कि मूल्य क्या विकल्प जोड़ते हैं? जवाब निवेशक से निवेशक के बीच अलग-अलग होगा

नीचे की रेखा

वैकल्पिक प्रेस और विशेष रूप से तरल विकल्प वित्तीय प्रेस में सभी क्रोध हैं म्युचुअल फंड और ईटीएफ डिस्ट्रीब्यूटर्स सलाहकारों पर पूर्ण न्यायालय प्रेस कर रहे हैं ताकि वे इन उत्पादों को ग्राहक पोर्टफोलियो में इस्तेमाल कर सकें। लंबे समय से एकमात्र स्टॉक और निश्चित आय होल्डिंग्स के लिए उनके कम सहसंबंध के मामले में वैकल्पिक निवेश मूल्य पर वैकल्पिक निवेश और कमजोर बाजारों में गिरावट वाले पोर्टफोलियो जोखिम को कम करने में मदद कर सकते हैं। हालांकि, विशेष रूप से इतने सारे नए अनुप्रयुक्त उत्पादों के साथ, व्यक्तिगत निवेशकों और वित्तीय सलाहकारों को यह समझने की जरूरत है कि वे संभावित रूप से निवेश कैसे करेंगे और ये उत्पाद वास्तव में कैसे काम करेंगे। (अधिक जानकारी के लिए, देखें:

स्टॉक मार्केट के शीर्ष विकल्प।

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