शेयर बाजार को एक व्यक्ति के रूप में नहीं मानना ​​मुश्किल है: इसमें मूड है जो चिड़चिड़ापन से जबरदस्त हो सकता है; यह भी एक दिन में तेजी से प्रतिक्रिया कर सकता है और अगले में सुधार कर सकता है लेकिन क्या मनोविज्ञान वास्तव में वित्तीय बाजारों को समझने में हमारी सहायता कर सकता है? क्या यह हमें स्टॉक उठा रणनीति पर हाथ प्रदान करता है? व्यवहार वित्त सिद्धांतकारों का सुझाव है कि यह कर सकते हैं

ट्यूटोरियल: व्यवहार वित्त

व्यवहार और व्यावहारिक वित्त के निष्कर्ष
अध्ययन के इस क्षेत्र का तर्क है कि लोग लगभग समान रूप से तर्कसंगत नहीं हैं क्योंकि परंपरागत वित्त सिद्धांत के अनुसार इसे बाहर किया जाता है। ऐसे निवेशकों के लिए जो भावनाओं और पूर्वाग्रहों को साझा मूल्यों के बारे में उत्सुक हैं, व्यवहारिक वित्त कुछ दिलचस्प विवरण और स्पष्टीकरण प्रदान करता है

यह विचार है कि मनोविज्ञान शेयर बाजार की गतिविधियों को स्थापित सिद्धांतों के सामने उड़ता है जो इस धारणा का समर्थन करता है कि बाजार कुशल हैं कुशल बाजार परिकल्पना के समर्थकों का कहना है कि मध्यस्थता की प्रक्रिया के माध्यम से किसी भी कंपनी की मूल्य के लिए प्रासंगिक कोई भी नई जानकारी बाजार से जल्दी कीमत पर है। (बाजार की दक्षता पर और पढ़ना के लिए, देखें पागल पैसा … पागल बाजार? , कुशल बाजार अनुमान के माध्यम से कार्य करना और बाजार की दक्षता क्या है?)

जो किसी के लिए इंटरनेट बुलबुले और बाद में दुर्घटना के माध्यम से है, कुशल बाजार सिद्धांत को निगलने के लिए बहुत मुश्किल है व्यवहारवादी यह समझाते हैं, कि विसंगतियों के बजाय, तर्कहीन व्यवहार सामान्य है। वास्तव में, शोधकर्ताओं ने नियमित रूप से बहुत सरल प्रयोगों का उपयोग करते हुए बाजार व्यवहार को पुन: प्रस्तुत किया है।

लाभ की अहमियत से संबंधित हानियों का महत्व

यह एक प्रयोग है: किसी को एक निश्चित $ 50 का विकल्प प्रदान करें या, एक सिक्के के फ्लिप पर, $ 100 जीतने की संभावना न हो या कुछ भी जीत न सकें संभावना है कि व्यक्ति को यकीन है कि बात जेब जाएगा इसके विपरीत, $ 50 के एक निश्चित हानि या एक सिक्का के फ्लिप पर, 100 डॉलर या कुछ नहीं के नुकसान की एक विकल्प प्रदान करते हैं व्यक्ति शायद सिक्का टॉस ले जाएगा सिक्का फ्लिप का मौका दोनों ही परिदृश्यों के बराबर है, फिर भी सिक्का टकराकर खुद को नुकसान से बचाने के लिए टॉस लेगा, हालांकि सिक्का फ्लिप का अर्थ इससे भी बड़ा नुकसान हो सकता है। अधिक से अधिक लाभ की संभावना की तुलना में लोग हानि को अधिक महत्वपूर्ण मानते हैं।

नुकसान से बचने की प्राथमिकता निवेशकों के लिए भी सही है। सिर्फ नॉर्टेल नेटवर्क के शेयरधारकों के बारे में सोचना, जिन्होंने अपने शेयर का मूल्य 2000 के शुरूआती हिस्से में 100 डॉलर से कम $ 2 डॉलर से घटाकर देखा। कोई फर्क नहीं पड़ता कि कीमत कितनी कम हो जाती है, निवेशक, यह मानना ​​है कि कीमत अंततः वापस आ जाएगी, अक्सर शेयरों पर पकड़ …

मेंढक बनाम स्वयं

झुंड की वजह से पता चलता है कि लोग दूसरों की नकल क्यों करते हैं जब बाजार ऊपर या नीचे बढ़ रहा है, तो निवेशकों को यह डर है कि दूसरों को अधिक पता है या अधिक जानकारी है।परिणामस्वरूप, निवेशक ऐसा करने के लिए एक मजबूत आवेग महसूस करते हैं जो दूसरे कर रहे हैं

व्यवहार वित्त में यह भी पाया गया है कि निवेशक डेटा के छोटे नमूनों या एकल स्रोतों से प्राप्त किए गए फैसले पर बहुत अधिक मूल्य रखते हैं। उदाहरण के लिए, निवेशक एक ऐसे विश्लेषक के लिए किस्मत के बजाय कौशल को विशेषता के लिए जाना जाता है जो जीतने वाली स्टॉक को चुनता है।

दूसरी तरफ, निवेशक के विश्वास आसानी से हिल नहीं होते हैं। 1 9 0 के दशक के अंत तक निवेशकों को पकड़ने वाला एक ऐसा विश्वास था कि बाजार में अचानक गिरावट खरीदने का एक अच्छा समय है। दरअसल, यह दृश्य अभी भी व्याप्त है। निवेशक अक्सर अपने फैसले में अतिसंवेदनशील होते हैं और एक भी "बताना" विवरण पर और अधिक स्पष्ट औसत के बजाय झपटते हैं।

व्यावहारिक व्यवहार वित्त कैसे है?

हम खुद से पूछ सकते हैं कि क्या ये अध्ययन निवेशकों को बाजार को हरा देगा। आखिरकार, तर्कसंगत कमियों को बुद्धिमान निवेशकों के लिए बहुत से लाभदायक अवसर प्रदान करना चाहिए। हालांकि व्यवहार में, यदि कुछ मूल्य निवेशक व्यवहार के सिद्धांतों की तैनाती कर रहे हैं तो यह तय करने के लिए कि कौन सा सस्ते शेयर वास्तव में रिटर्न की पेशकश करते हैं जिन्हें बैंक में ले जाया जा सकता है व्यावहारिक धन प्रबंधन की तुलना में शैक्षणिक वित्त अनुसंधान के प्रभाव अब भी शिक्षा के क्षेत्र में अधिक बनी हुई हैं।

हालांकि यह कई तर्कसंगत कमियों को इंगित करता है, क्षेत्र बाजार उन्माद से पैसा बनाने के समाधान के रास्ते में बहुत कम ऑफर करता है। रॉबर्ट शिल्लर, "अबाधित विपथन" (2000) के लेखक, ने दिखाया कि 1 99 0 के दशक के अंत में, बाजार में बुलबुले की मोटी थी लेकिन वह यह नहीं कह सकता कि कब पॉप होगा इसी तरह, आज के व्यवहारवादी हमें बता नहीं सकते हैं कि जब बाजार में गिरावट आई है हालांकि, वे यह बता सकते हैं कि यह कैसा लग सकता है।

निष्कर्ष> व्यवहारिक अभी तक एक सुसंगत मॉडल के साथ नहीं आए हैं जो वास्तव में भविष्य की भविष्यवाणी करता है, केवल बताते हैं, पिछली बार के लाभ के साथ, बाजार ने अतीत में क्या किया था। बड़ा सबक यह है कि सिद्धांत लोगों को बाजार को कैसे हराया नहीं बताता है इसके बजाय, यह हमें बताता है कि मनोविज्ञान बाजार मूल्य और मौलिक मूल्यों का कारण बनता है जो एक लंबे समय के लिए विचलित हो जाता है।

व्यवहारिक वित्त कोई निवेश चमत्कार प्रदान नहीं करता है, लेकिन शायद यह निवेशकों को खुद को स्वयं को व्यवहार करने में कैसे मददगार बनने में मदद कर सकता है, और बदले में, गलतियों से बचें जो उनकी निजी संपत्ति को कम कर देगा
व्यवहार-आधारित व्यापार को पढ़ना जारी रखने के लिए,

ट्रेडिंग मनोविज्ञान देखें: सहमति संकेतक - भाग 1

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