आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत और व्यवहार वित्त विचारों के विभिन्न स्कूलों का प्रतिनिधित्व करते हैं जो निवेशक के व्यवहार को समझाने का प्रयास करते हैं। शायद उनके तर्कों और पदों के बारे में सोचने के लिए सबसे आसान तरीका आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के बारे में सोचना है कि वित्तीय बाज़ार आदर्श दुनिया में कैसे काम करेंगे, और व्यवहार वित्त जैसे कि वास्तविक बाजारों में वित्तीय बाज़ार कैसे काम करते हैं। सिद्धांत और वास्तविकता दोनों के बारे में ठोस समझने से आपको बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद मिल सकती है।

AD:

आधुनिक पोर्टफोलियो थ्योरी
आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत पारंपरिक फैसले का आधार है जो निवेश के फैसले को कम करता है। आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के कई मुख्य बिंदु 1 9 60 के दशक के शुरुआती दिनों में शिकागो विश्वविद्यालय से यूजीन फेमा द्वारा प्रस्तुत कुशल बाजार परिकल्पना द्वारा कब्जा किए गए थे। Fama के सिद्धांत के अनुसार, वित्तीय बाजार कुशल हैं, निवेशक तर्कसंगत निर्णय लेते हैं, बाजार सहभागियों को परिष्कृत, सूचित और उपलब्ध जानकारी पर ही कार्य करते हैं। चूंकि हर कोई उस सूचना तक ही पहुंच करता है, इसलिए किसी भी समय सभी प्रतिभूतियां उचित मूल्य निर्धारित होती हैं। यदि बाजार कुशल और चालू है, तो इसका मतलब है कि कीमतें हमेशा सभी जानकारी दर्शाती हैं, इसलिए कोई रास्ता नहीं है कि आप कभी भी सौदा मूल्य पर एक स्टॉक खरीद सकेंगे।

AD:

परंपरागत ज्ञान के अन्य स्निपेट्स में यह सिद्धांत शामिल है कि शेयर बाजार में औसत प्रति वर्ष 8% (जो नतीजे में निवेश पोर्टफोलियो के मूल्य में नौ साल का दोगुना हो जाएगा) वापस आ जाएगा, और निवेश का अंतिम लक्ष्य एक स्थिर बेंचमार्क इंडेक्स को हरा करना है सिद्धांत रूप में, यह सब अच्छा लगता है वास्तविकता थोड़ा अलग हो सकती है

व्यवहारिक वित्त दर्ज करें
अच्छे, साफ सिद्धांतों के बावजूद, शेयर अक्सर अनजान कीमतों पर व्यापार करते हैं, निवेशक अचूक निर्णय लेते हैं, और आप को किसी भी व्यक्ति को ढूंढने के लिए कड़ी मेहनत करनी होगी, जो कि "औसत" पोर्टफोलियो का मालिक है जो 8 % घड़ी की तरह हर साल वापसी तो, यह सब आपके लिए क्या मतलब है? इसका मतलब है कि जब भावनाएं और मनोविज्ञान एक भूमिका निभाते हैं, जब निवेशक निर्णय लेते हैं, कभी-कभी उन्हें अप्रत्याशित या तर्कहीन तरीके से व्यवहार करने के लिए प्रेरित करते हैं। यह कहना नहीं है कि सिद्धांतों का कोई मूल्य नहीं है, क्योंकि उनकी अवधारणाएं काम करती हैं - कभी-कभी

AD:

शायद सैद्धांतिक और व्यवहारिक वित्त के बीच के मतभेदों पर विचार करने का सबसे अच्छा तरीका सिद्धांत को एक रूपरेखा के रूप में देखना है जिससे हाथों से संबंधित विषयों की समझ विकसित होती है और व्यवहारिक पहलुओं को देखने के लिए अनुस्मारक कि सिद्धांत हमेशा अपेक्षित रूप से काम नहीं करते हैंतदनुसार, दोनों परिप्रेक्ष्य में अच्छी पृष्ठभूमि रखने से आपको बेहतर निवेश निर्णय लेने में सहायता मिल सकती है। कुछ प्रमुख विषयों की तुलना करना और उनका विरोध करना मंच को सेट करने में सहायता करेगा।

बाजार दक्षता यह विचार है कि वित्तीय बाजार कुशल हैं आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत के मुख्य सिद्धांतों में से एक है कुशल बाजार परिकल्पना में चुनौती देने वाली इस अवधारणा से पता चलता है कि किसी भी समय कीमतों में एक विशेष स्टॉक और / या बाजार पर पूरी तरह से उपलब्ध सभी जानकारी दिखाई देती हैं। चूंकि सभी बाजार सहभागियों को एक ही सूचना के बारे में पता चलना है, शेयरों पर वापसी की भविष्यवाणी करने में कोई भी इसका कोई फायदा नहीं होगा क्योंकि किसी भी व्यक्ति की जानकारी पहले से ही बाकी सभी के लिए उपलब्ध नहीं है। कुशल बाजार की कीमतों में अप्रत्याशित हो जाते हैं, इसलिए कोई भी निवेश पैटर्न पर विचार नहीं किया जा सकता है, निवेश के लिए किसी भी योजनाबद्ध दृष्टिकोण को पूरी तरह से नकारना। दूसरी ओर, व्यवहार वित्त में अध्ययन, जो स्टॉक की कीमतों पर निवेशक मनोविज्ञान के प्रभावों को देखते हैं, शेयर बाजार में कुछ उम्मीदवार पैटर्न दिखाते हैं।
ज्ञान वितरण

सिद्धांत रूप में, सभी जानकारी समान रूप से वितरित की जाती है। वास्तव में, अगर यह सच था, अंदरूनी सूत्र व्यापार कभी नहीं होगा। आश्चर्यजनक दिवालिया होने कभी नहीं होगा 2002 के सरबेनेस-ऑक्सले अधिनियम, जिसे बाजार में दक्षता के स्तर पर ले जाने के लिए डिज़ाइन किया गया था क्योंकि कुछ पार्टियों के लिए सूचनाओं का उपयोग काफी फैल नहीं रहा था, इसलिए आवश्यक नहीं होता। और हम यह नहीं भूलें कि व्यक्तिगत वरीयता और व्यक्तिगत क्षमता भी भूमिकाएं निभाएं। यदि आप वॉल स्ट्रीट के स्टॉक विश्लेषकों द्वारा किए गए शोध के प्रकार में शामिल न होने का विकल्प चुनते हैं, शायद क्योंकि आपकी नौकरी या पारिवारिक जीवन है और आपके पास समय या कौशल नहीं है, तो आपका ज्ञान निश्चित रूप से बाजार में दूसरों के द्वारा पार किया जाएगा सिक्योरिटीज के शोध के लिए सारा दिन बिताने के लिए भुगतान किया जाता है। जाहिर है, सिद्धांत और वास्तविकता के बीच एक डिस्कनेक्ट है।
तर्कसंगत निवेश निर्णय

सैद्धांतिक रूप से, सभी निवेशक तर्कसंगत निवेश निर्णय लेते हैं। बेशक, यदि हर कोई तर्कसंगत था तो कोई अटकलें, कोई बुलबुले और कोई तर्कहीन उत्साह नहीं होगा। इसी तरह, कोई कीमत नहीं तो सिक्योरिटीज खरीद लेगा और कीमतों में गिरावट आने पर आतंक और बेचने के बाद कोई भी नहीं खरीद पाएगा। एक तरफ सिद्धांत, हम सभी जानते हैं कि अटकलें होती हैं और उस बुलबुले को विकसित और पॉप करते हैं इसके अलावा, दलाबार जैसे संगठनों से अनुसंधान के दशकों से, निवेशक व्यवहार अध्ययन के अपने मात्रात्मक विश्लेषण के साथ, यह दिखाते हैं कि तर्कहीन व्यवहार एक बड़ी भूमिका निभाता है और निवेशकों को लागत में लाता है।
निचला रेखा हालांकि दक्षता के सिद्धांतों का अध्ययन करना और उन लोगों की विश्वसनीयता को उधार देने वाले अनुभवजन्य अध्ययनों की समीक्षा करना महत्वपूर्ण है, वास्तविकता में बाजार में अक्षमताएं हैं। अक्षमताओं का एक कारण यह है कि हर निवेशक की एक अनूठी निवेश शैली और एक निवेश का मूल्यांकन करने का तरीका है। कोई भी तकनीकी रणनीति का उपयोग कर सकता है जबकि अन्य मूल सिद्धांतों पर भरोसा करते हैं, और फिर भी अन्य लोग डैर्टबोर्ड का उपयोग करने का सहारा ले सकते हैं। कई अन्य कारक निवेश की कीमत को प्रभावित करते हैं, जिसमें भावनात्मक लगाव, अफवाहें और सुरक्षा की कीमत अच्छी पुरानी आपूर्ति और मांग को लेकर होता है।जाहिर है, सभी बाजार सहभागियों को परिष्कृत, सूचित और उपलब्ध जानकारी पर ही कार्य नहीं करते हैं। लेकिन विशेषज्ञों की क्या उम्मीद है -

और
अन्य बाजार सहभागियों ने कैसे काम किया है - आप अपने पोर्टफोलियो के लिए अच्छे निवेश के फैसले करने में मदद करेंगे और दूसरों को अपना निर्णय लेने के लिए बाजार की प्रतिक्रिया के लिए तैयार करेंगे। यह जानकर कि बाजार अप्रत्याशित कारणों के लिए गिर जाएंगे और अचानक असामान्य गतिविधि के जवाब में अचानक बढ़ेगा, तो आप व्यापार किए बिना उतार-चढ़ाव की सवारी करने के लिए तैयार कर सकते हैं, जिसे आप बाद में अफसोस करेंगे समझना है कि स्टॉक की कीमतें निवेशकों की खरीद के व्यवहार के रूप में "झुंड" के साथ बढ़ सकती हैं, कीमतों को अप्राप्य स्तरों पर धकेलता है, वह उन अत्याधुनिक प्रौद्योगिकी शेयरों को खरीदने से रोक सकता है। इसी तरह, जब आप निवेशकों को बाहर निकलने के लिए दौड़ते हैं, तो आप एक ओवरलेस्ट डंपिंग से बच सकते हैं लेकिन फिर भी मूल्यवान स्टॉक। आपके पोर्टफोलियो की तरफ से तार्किक तरीके से काम करने के लिए शिक्षा को लगाया जा सकता है, फिर भी आपकी आँखें विसंगत कारक की डिग्री के लिए खुली होती हैं, जो न केवल निवेशकों के कार्यों को प्रभावित करती हैं बल्कि सुरक्षा की कीमतें भी प्रभावित करती हैं। ध्यान देकर, सिद्धांतों को सीखना, वास्तविकताओं को समझना और पाठों को लागू करने से, आप ज्ञान के अधिकांश निकायों को बना सकते हैं जो पारंपरिक वित्तीय सिद्धांत और व्यवहारिक वित्त दोनों को घेरते हैं।