लगभग पांच साल पहले, मॉर्निंगस्टार इंक ने एक नई श्रेणी को जोड़ा है, जिसे गैर-पारंपरिक बांड कहते हैं। श्रेणी पिछले दशक के वित्तीय संकट के मद्देनजर बनाई गई बड़ी राशि के लिए एक वर्गीकरण प्रदान करने के लिए बनाई गई थी। ये बॉन्ड फंड वैश्विक प्रबंधित आय सेक्टर के विभिन्न क्षेत्रों में निवेश करने के लिए अपने प्रबंधकों के अक्षांश को देते हैं। यह अधिक पारंपरिक बॉन्ड फंड श्रेणियों के विपरीत है, जैसे कि मध्यवर्ती बांड या अल्पावधि बांड, जिनके पास बहुत अधिक संकेंद्रित जनादेश हैं।

शुरूआती में, कई गैर-पारंपरिक बांड फंड तैयार किए गए थे, जो कि ज्यादातर बाजारों में पूर्ण रिटर्न देने के लिए डिज़ाइन किया गया था और निवेशकों को उच्च ब्याज दरों के नकारात्मक जोखिम से बचाने के लिए बनाया गया था। आज के लिए फास्ट फॉरवर्ड और उन उच्च दर अभी तक पूरी तरह से नहीं हुए हैं। (अधिक जानकारी के लिए, बढ़ती दरें प्रभाव बांड म्युचुअल फंड ।)

मॉर्निंगस्टार पर एक लेख। कॉम बताता है कि इन फंडों में से कुछ ने अतिरिक्त प्रकार के जोखिमों पर निवेश किया है ताकि अच्छे रिटर्न के साथ निवेशकों को उपलब्ध कराया जा सके। इनमें से कुछ फंड उपज कर्ज, उभरते बाजार ऋण और अन्य जोखिम भरा क्षेत्रों में निवेश करते हैं। इसके अलावा, इस श्रेणी में कुछ फंड ने डेरिवेटिव का भी उपयोग किया है।

वर्तमान रुझान और रणनीतियां

शिकागो में आयोजित हाल के मॉर्निंगस्टार निवेश सम्मेलन में, एक पैनल चर्चा ने तीन गैर-पारंपरिक बॉन्ड फंड मैनेजर्स की मौजूदा रणनीतियों और इस निवेश श्रेणी में कुछ रुझानों को हाइलाइट किया। 2008 से मई 2015 के बीच श्रेणी में फंड की संख्या 24 से बढ़कर 120 हो गई। इन फंडों के प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) 9 2 अरब डॉलर से बढ़कर करीब 150 अरब डॉलर हो गई।

पीआईएमसीओ अपरिवर्तनीय बॉन्ड फंड (पीयूबीडीएक्स) का प्रबंधन करने वाले मार्क श्नाइडर, 4% से 6% की अस्थिरता दर के साथ लिबोर दर से 3% से 4% की वापसी का लक्ष्य रखता है। वह ब्याज दर, क्रेडिट, मुद्रा, अस्थिरता और तरलता सहित जोखिम वाले कई कारकों में होल्डिंग को शामिल करने के लिए फंड के पोर्टफोलियो को बनाता है। 2008 में इसकी स्थापना के बाद से, फंड ने पूर्ण कैलेंडर वर्ष में केवल दो बार बारक्ले के इकट्ठे बॉन्ड इंडेक्स को पीटा है फंड का पांच साल का प्रदर्शन अगस्त 23, 2016 को खत्म होने वाले पांच वर्षों के लिए प्रति वर्ष 152 आधार अंक औसत के आधार पर बेंचमार्क का पता लगाता है। (अधिक के लिए, देखें: पीएजी को सलाह देना: एक ग्राहक को बांडों को बताने के लिए ।)

गोल्डमैन सैक्स स्ट्रैटेजिक आय फंड (जीएसएडएक्सएक्स) का प्रबंधन करने वाले माइकल स्वील ने कहा कि बांड के लिए एक निवेशक के आवंटन को बदलने के लिए असंबंधित बॉन्ड फंड का मतलब नहीं है बल्कि अपने मूल बांड आवंटन के पूरक के लिए है। वह और उनकी टीम "बांड की तरह" अस्थिरता के साथ एक निरंतर स्तर की वापसी का प्रयास करते हैं सूज ने यह मुद्दा बना दिया कि इन निधियों का मतलब बढ़ती ब्याज दरों से निपटने के लिए एक उत्पाद नहीं था, बल्कि एक जगह है जहां प्रबंधकों को आय और पोर्टफोलियो स्थिरता दोनों उत्पन्न करने के लिए अपने सर्वोत्तम विचारों में निवेश कर सकते हैं।बेंचमार्क के लिए 3. 24% की तुलना में, अगस्त 23, 2016 को खत्म होने वाले पांच वर्षों के लिए निधि का औसत वार्षिक 2. 99% है।

रिक रियार, ब्लैक रॉक स्ट्रैटेजिक इनकम ऑपर्च्युनिटीज फंड (बीएसआईआईआईएस) के प्रबंधक, ने संकेत दिया कि उनका फंड 90-दिवसीय टी-बिल दर से 4% से 6% की वार्षिक रिटर्न का लक्ष्य रखता है निधि की अवधि नकारात्मक दो साल की श्रेणी में सकारात्मक सात साल तक गिर जाएगी। उन्होंने संकेत दिया कि उनकी टीम की अनुसंधान आधारित प्रक्रिया बाजार के सबसे कुशल स्रोतों के आधार पर पोर्टफोलियो का निर्माण करने की कोशिश करती है। उन्होंने फिक्स्ड आय सहसंबंधों की बदलती प्रकृति पर जोर दिया और फंड के पोर्टफोलियो के निर्माण के दौरान इस गतिशील पर विचार करने की आवश्यकता। 23 अगस्त 2016 तक, फंड ने औसतन 3.3% सालाना बनाम बना दिया है। 3. बार्कले कुल के लिए 24%। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: (अधिक जानकारी के लिए, देखें: वैकल्पिक म्युचुअल फंडों और ईटीएफ्स में निवेश।)

अन्य प्रमुख बिंदुएं

मॉर्निंगस्टार पैनलिस्ट ने गैर-पारंपरिक बांड फंड के बारे में कुछ अन्य बिंदु बनाये :

• 2008 के बाद से इन फंडों में से कई में फोकस में बदलाव ने निवेशकों के लिए अस्थिरता को सीमित करने के लिए डिज़ाइन एक और अधिक पूर्ण रिटर्न दृष्टिकोण लेने के लिए अतिरिक्त आय पैदा करने से स्थानांतरित कर दिया है।
• पैनलिस्टों ने यह भी संकेत दिया कि वे जोखिम को कम करने पर केंद्रित हैं अपने धन के लिए जो वे वित्तीय बाजारों में बढ़ती अस्थिरता और अनिश्चितता की अवधि के साथ सामना करने में मदद करते हैं।
• उन्हें लगता है कि उनके निवेश जनादेश की लचीलेपन उन्हें उन चुनौतियों का सामना करने की क्षमता प्रदान करता है जो आने वाले समय में निवेशकों का सामना करेंगे।

बॉण्ड फंड या वैकल्पिक?

मॉर्निंगस्टार एडवाइज़र साइट के पास वैकल्पिक फंड त्वरित रैंक नामक एक उपकरण है, जिसमें 264 तरल वैकल्पिक फंड सूचीबद्ध हैं। गैर-पारंपरिक बॉन्ड फंड एक फण्ड श्रेणी है जो इस स्क्रैनर में शामिल है। मॉर्निंगस्टार पैनलिस्ट और दूसरों की कई टिप्पणियां मैं सहमत हूं कि वित्तीय सहायताकर्मियों को ग्राहक पोर्टफोलियो में एक उपकरण के रूप में इस्तेमाल करने की तलाश में ये फंड वैकल्पिक कैंप से ज्यादा विकल्प शिविर में अधिक हैं। वे अपने अंतर्निहित निवेश उपकरण के रूप में निश्चित आय का उपयोग करने वाले तरल विकल्प हैं।

उदाहरण के लिए, ब्लैक रॉक फंड में बार्कले के सकल सूचकांक की तुलना में 0. 20 का बीटा है और गैर-पारंपरिक बांड श्रेणी में 31 जुलाई, 2016 को खत्म हुए पांच वर्षों के लिए 0. 12% का बीटा है। ए बीटा 1 यह संकेत देगा कि फंड बेंचमार्क के साथ लॉकस्टेप में चलता है

नीचे की रेखा

गैर-पारंपरिक बांड फंड 2008 के वित्तीय संकट से बाहर हो गए वे आपके दृष्टिकोण के आधार पर वास्तव में बांड फंड हो या हो सकते हैं। निम्न सहसंबंध जो इन फंडों में से कई हैं, वे बार्कले की कुल राशि के लिए ग्राहक पोर्टफोलियो के लिए एक ठोस विकल्प बना सकते हैं। किसी और चीज के साथ, वित्तीय सलाहकारों को इस श्रेणी में किसी भी फंड में कड़ी मेहनत करनी होगी, जिन पर वे विचार कर रहे हैं। (और के लिए, देखें: वैकल्पिक निवेश: पेशेवरों और विपक्षों पर एक नजर ।)