माइक्रोसॉफ्ट कॉरपोरेशन (NASDAQ: एमएसएफटी एमएसएफटीएमएक्रॉफ्ट कॉर्प 84. 26-0। 25% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) लगभग एक के लिए एक स्थिर स्टॉक प्रदर्शन देखा डॉट-कॉम बुलबुला फट और दशक के शुरूआती शेयर बाजार में दुर्घटना के दशक के बाद दशक। 2008 ग्रेट मंदी के दौरान एक और बड़े पैमाने पर मंदी को बनाए रखने से पहले, इसके शेयरों में अधिकतर $ 20 और $ 30 के बीच कारोबार हुआ। इसके बाद, माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक उच्च प्रवृत्त शुरू किया, लेकिन केवल थोड़ा। आखिरकार, 2012 के बाद, जब क्लाउड और मोबाइल कंप्यूटिंग जैसे क्षेत्रों में अपने पारंपरिक पीसी व्यवसाय से परे का विस्तार करना शुरू किया गया, तब उसके बाद लगातार ऊपर की तरफ स्विंग हो गया। शेयर $ 56 के रूप में उच्च के रूप में पहुंचे दिसंबर 2 9, 2015 को 55, और 3 जून तक, 2016 के अधिकांश के लिए $ 50 से ऊपर रहे, लेकिन अब तक 58 डॉलर के अपने उच्चतम समय को तोड़ने के लिए अभी तक नहीं है 72 दिसम्बर, 20, 1 999 को सेट करें।

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हालांकि, अपने स्टॉक के बाजार मूल्यों पर ध्यान देने योग्य नुकसान के बावजूद कुछ समय और अन्यथा शेयर की कीमतों में लंबे समय तक रक्तचाप प्रदर्शित होने के बावजूद, माइक्रोसॉफ्ट के व्यवसाय ने पिछले 15 वर्षों या तो दोनों के संदर्भ में कुछ भी नहीं किया है बिक्री और लाभप्रदता डॉट-कॉम बुलबुला फट और ग्रेट मंदी के बाद, अस्थायी कमाई से कंपनी को ठीक से दोनों बार ठीक से गिरावट आई। शेयरधारकों ने 1 999 के आसपास परिसंपत्ति बुलबुले के परिणामस्वरूप उन उच्च मूल्यांकन गुणकों पर या उसके पास अपने शेयरों को अधिग्रहण करने पर शेयरों की मूल्य प्रशंसा से ज्यादा फायदा नहीं उठाया हो सकता है, लेकिन उन्होंने निश्चित तौर पर माइक्रोसॉफ्ट के मजबूत कारोबार से लाभान्वित किया है और वर्षों में इसके बड़े लाभांश भुगतानों को लाभ मिला है। एक उच्च-बहु स्टॉक को फिर से ऊपर उठने के लिए समय ले सकता है, अगर पहले आय को पकड़ने की अनुमति देकर मोटी मूल्यांकन को उचित ठहराया जाए।

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मूल्यांकन एकाधिक

2000 में, डॉट-कॉम बुलबुले के दौरान, माइक्रोसॉफ्ट के उच्चतम मूल्य निर्धारण एकाधिक का मूल्य-रूप से कमाई (पी / ई) अनुपात 57 था। यह औसत पी सामान्य बाजार के लिए ई / ई अनुपात ऐतिहासिक रूप से मध्य-किशोर में रहा है सन 2000 में उपरोक्त कीमतों में गिरावट के बावजूद, 1 999 में, 2001 में स्टॉक अभी भी ऊपर उठकर सर्वोच्च मूल्य बिंदु तक पहुंच गया था। 2001 में आय में गिरावट ने माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक के पी / ई अनुपात को अपेक्षाकृत अधिक रहने की भी अनुमति दी थी।

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1 999 में अपने चरम पर स्टॉक के लिए पी / ई अनुपात 38। 89 कम था क्योंकि उस वर्ष की बड़ी कमाई कुछ हद तक संभावित रूप से फुलाया स्टॉक मूल्य को बेअसर कर देती थी। 2001 के उच्चतम पी / ई अनुपात के बाद के शेयरों में पी / ई अनुपात घटकर नीचे आ गया, क्योंकि शेयर की कीमतें उदास रही और कंपनी के व्यवसाय से होने वाली कमाई बढ़ रही है। यहां तक ​​कि 2010 से लगातार व्यावसायिक वृद्धि के साथ, 3 जून 2016 के अनुसार, 3 जून 2016 तक स्टॉक का मौजूदा पी / ई अनुपात, अपने ऐतिहासिक उच्च से नीचे था, यह सुझाव दे रहा है कि बाज़ार एक और फ्राइड मूल्य स्तर से बचने के लिए स्टॉक का मूल्यांकन स्थिर रखता है।

लाभप्रदता

कंपनी की मुनाफे सीधे अपने शेयर मूल्यांकन को प्रभावित करते हैं, जो पी / ई अनुपात का उपयोग करते समय अधिक स्पष्ट होता है माइक्रोसॉफ्ट 2011 से पांच वर्षों में तीन में से तीन में से 20 अरब डॉलर की वार्षिक शुद्ध आय का उत्पादन कर रहा है। इसके अलावा, 1 999 से 2015 तक, कंपनी ने हर साल कमाई की, डॉट-कॉम बबल फट के दौरान दो बार छोड़कर, एक बार ग्रेट मंदी और हाल ही में 2012 और 2015 में दो बार। यहां तक ​​कि उन कमाई के वर्षों में, कंपनी की कमाई की कम से कम राशि $ 5 थी। 4 बिलियन, जबकि सबसे ज्यादा 17 अरब डॉलर का था

माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक का मूल्यांकन डॉट-कॉम युग में कमाई वक्र से कुछ हद तक आगे हो सकता था, लेकिन कंपनी की कमाई इतनी दूर नहीं थी, 9 डॉलर पोस्टिंग 2000 में 4 बिलियन, वर्ष का बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया। यह $ 23 के 40% से अधिक है 2011 में कंपनी ने 2 अरब डॉलर की कमाई की थी, जो कि कंपनी के इतिहास में सबसे अधिक वार्षिक आय उत्पन्न हुई थी। माइक्रोसॉफ्ट में बढ़ने की आय के साथ, मूल्यांकन के समय वापस आने से पहले यह कितना समय लगा सकता है, कम से कम स्टॉक के ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्य निर्धारण के बराबर हो सकता है?

कमाई समायोजन

निरंतर आय की वृद्धि एक शेयर के उच्च मूल्यांकन एकाधिक को उचित ठहराती है। स्टॉक के समय के साथ कैसे प्रदर्शन होता है, इसके आधार पर, वैल्यूएशन एकाधिक को अधिक यथार्थवादी स्तर पर लाया जा सकता है या कम से कम स्टॉक की कीमत में वृद्धि के मुकाबले कमाई के विकास के साथ भी अधिक होने से रोका जा सकता है। माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक ने अभी तक 15 साल पहले अपने सभी समय के उच्च रिकॉर्ड को तोड़ने नहीं दिया है। बाद के वर्षों में और अधिक रूढ़िवादी मूल्यांकन गुणक, यहां तक ​​कि सकारात्मक कमाई के दृष्टिकोण के कारण केवल मापा मूल्य प्रशंसा हुई है। हालांकि, लंबे समय में, माइक्रोसॉफ्ट स्टॉक के वैल्यूएशन के गुणकों ने शेयर की उच्च वैल्यूएशन में हाल की आय को समायोजित करने के बाद भविष्य की कमाई में वृद्धि के लिए फिर से हासिल किया है।