विलय और अधिग्रहण (एमएंडए) के लाभों में अन्य लोगों के बीच शामिल हैं:

• उत्पाद और सेवा प्रसाद का एक विविधीकरण
• पौधे की क्षमता में वृद्धि
• बड़ा बाजार हिस्सा
• परिचालन विशेषज्ञता और अनुसंधान और विकास (आर एंड डी)
• वित्तीय जोखिम में कमी का उपयोग

यदि एक विलय अच्छी तरह से चला जाता है, तो नई कंपनी को मूल्य की सराहना करनी चाहिए क्योंकि निवेशकों को आत्मनिर्भरता का आकलन करना, लागत बचत और / या राजस्व में वृद्धि करना चाहिए। नई संस्था के लिए

हालांकि, समय-समय पर, सौदा संपन्न होने के बाद अधिकारियों को प्रमुख अवरोधक ब्लॉक का सामना करना पड़ता है। सांस्कृतिक संघर्ष और टर्फ युद्ध ठीक-ठीक निष्पादित होने से पोस्ट-एकीकरण योजना को रोक सकता है। विभिन्न प्रणालियों और प्रक्रियाएं, किसी कंपनी के ब्रांड के कमजोर पड़ने, सहक्रियाओं का आकलन और लक्ष्य फर्म के व्यापार की समझ के अभाव सब कुछ हो सकता है, शेयरधारक मूल्य को नष्ट कर और लेनदेन के बाद कंपनी के स्टॉक की कीमत में कमी। इस आलेख ने हाल के इतिहास में भुलक्कड़ सौदों के कुछ उदाहरण प्रस्तुत किए हैं (जानें कि कॉर्पोरेट पुनर्गठन क्या है, कंपनियां ऐसा क्यों करती हैं और क्यों यह कभी-कभी विलय और अधिग्रहण की मूल बातें में काम नहीं करती।)

न्यूयॉर्क सेंट्रल और पेंसिल्वेनिया रेलवे
1 9 68 में, न्यूयॉर्क सेंट्रल और पेंसिल्वेनिया रेलमार्गों को पेन सेंट्रल बनाने में विलय कर दिया गया, जो अमेरिका में छठा सबसे बड़ा निगम बन गया। लेकिन सिर्फ दो साल बाद, कंपनी ने वॉल स्ट्रीट को दिवालिएपन की सुरक्षा के लिए दायर की, जिससे उस समय अमेरिकी इतिहास में सबसे बड़ी कॉर्पोरेट दिवालियापन हो गया। (संबंधित पढ़ने के लिए, देखें कॉर्पोरेट अस्वीकृति का लाभ उठाना और कॉर्पोरेट दिवालियापन का एक अवलोकन। ।)

-3 ->

रेलमार्ग, जो कड़वी उद्योग के प्रतिद्वंद्वियों थे, दोनों ने अपनी जड़ें जल्दी से लेकर -19 वीं शताब्दी तक तक का पता लगाया था। प्रबंधन ने उद्योग में हानिकारक रुझानों को समायोजित करने के कुछ हताश प्रयास में एक विलय के लिए धक्का दिया। पूर्वोत्तर यू। एस। के बाहर चलने वाले रेलमार्ग सामान्यतया वस्तुओं के लंबी दूरी की लदान से स्थिर व्यापार का आनंद उठाते थे, लेकिन भारी उद्योगों और विभिन्न जलमार्ग के शिपिंग बिंदुओं के साथ घनी आबादी वाले पूर्वोत्तर, एक अधिक विविध और गतिशील राजस्व स्ट्रीम बनाया। स्थानीय रेलमार्गों ने दैनिक यात्रियों, लंबी दूरी की यात्री, एक्सप्रेस माल सेवा और बल्क माल ढुलाई सेवा प्रदान की। ये प्रसाद कम दूरी पर परिवहन प्रदान करते थे और पूर्वोत्तर आधारित रेलमार्गों के लिए कम जोखिम वाले, उच्च-जोखिम वाले नकदी प्रवाह के रूप में सामने आते थे। (आधुनिक बाजार में वस्तुओं के महत्व के बारे में जानें: वस्तुओं को ले जाने वाली वस्तुएं ।)

कम दूरी की परिवहन में अधिक कर्मचारी घंटे (इस प्रकार उच्च मजदूरी का खर्च उठाना) शामिल है, और सख्त सरकारी विनियमन प्रतिबंधित रेल कंपनियां शिपर्स और यात्रियों के लिए शुल्क दरों को समायोजित करने की क्षमता, लागत-कटौती करने के लिए प्रतीत होता है कि नीचे की रेखा पर सकारात्मक प्रभाव डालने का एकमात्र तरीका है।इसके अलावा, उपभोक्ताओं और व्यवसायों की बढ़ती संख्या ने नवनिर्मित व्यापक लेन राजमार्गों के पक्ष में वृद्धि शुरू कर दी।

पेन सेंट्रल मामला एक विवश उद्योग में "एकमात्र तरीका" के बाद विलय लागत-कटौती का एक क्लासिक मामला प्रस्तुत करता है, लेकिन यह केवल पैन सेंट्रल के निधन के लिए योगदान करने वाला एकमात्र कारण नहीं था। अन्य समस्याओं में कंपनियों की प्रबंधन और बोर्ड दोनों की ओर से गरीब दूरदर्शिता और दीर्घकालिक योजनाएं शामिल हैं, संयोजन के बाद सकारात्मक परिवर्तन, संस्कृति संघर्ष, क्षेत्रीयवाद और कंपनियों की अलग-अलग प्रक्रियाओं और प्रणालियों को एकीकृत करने की योजनाओं के खराब निष्पादन के लिए अत्यधिक आशावादी उम्मीदें शामिल हैं। (जानें कि क्यों एक विलय और अधिग्रहण सलाहकार अक्सर <9 99> में कंपनियों की बिक्री करते समय सबसे अच्छा विकल्प है, एमएंडए में स्वामी डील के किलर हो सकते हैं।) क्वेकर ओट्स कंपनी और स्नैपपल बेवरेज कंपनी

क्वेकर ओट्स सफलतापूर्वक व्यापक रूप से लोकप्रिय गेटरेड पेय और सोचा कि यह स्नैपटल के साथ ऐसा कर सकता है। 1 99 4 में, वॉल स्ट्रीट से चेतावनी के बावजूद कि कंपनी 1 बिलियन अमरीकी डॉलर का भुगतान कर रही थी, कंपनी ने स्नैपले को $ 1 की खरीद मूल्य के लिए खरीदा था। 7 अरब। अतिदेय भुगतान के अलावा, प्रबंधन ने विलय और अधिग्रहण में एक मौलिक कानून तोड़ दिया: सुनिश्चित करें कि आप जानते हैं कि कंपनी को कैसे चलाना है और आपरेशन के लिए विशिष्ट मूल्य वर्धित कौशल सेट और विशेषज्ञता ला सकते हैं। केवल 27 महीनों में, क्वेकर ओट्स ने स्नैपले को एक होल्डिंग कंपनी को केवल $ 300 मिलियन या 1 डॉलर का नुकसान के लिए बेच दिया। हर दिन 6 लाख के लिए कि कंपनी स्वामित्व स्वैपल जब तक विनिवेश हुआ, तब तक स्नैपटल की कमाई लगभग $ 500 मिलियन थी, उस समय के अधिग्रहण के दौरान 700 मिलियन डॉलर से कम। (पढ़ें
विलय और अधिग्रहण: तोड़ अप यह जानने के लिए कि किसी कंपनी को कैसे विभाजन करना निवेशकों को लाभ पहुंचा सकता है।) क्वेकर ओट्स प्रबंधन ने सोचा कि यह सुपरमार्केट और बड़े खुदरा विक्रेताओं के साथ अपने संबंधों का लाभ उठा सकता है; हालांकि, स्नैपटल की बिक्री का लगभग आधा छोटे चैनलों से आया, जैसे सुविधा स्टोर, गैस स्टेशन और संबंधित स्वतंत्र वितरक अधिग्रहण प्रबंधन ने स्नैपले के विज्ञापन अभियान पर भी गड़बड़ाया, और स्नैपलेट के लिए एक विनाशकारी विपणन अभियान में अनुवादित विभिन्न संस्कृतियों का प्रबंध किया गया था, जो प्रबंधकों द्वारा अपने ब्रांडिंग संवेदीताओं से जुड़ा नहीं था। Snapple के पहले लोकप्रिय एस ग्राहकों के लिए अनुपयुक्त विपणन संकेतों के साथ पतला हो गया। जबकि ये चुनौतियां फिक्स्ड क्वेकर ओट्स, विशालकाय प्रतिद्वंद्वियों कोका-कोला (एनवाईएसई: को) और पेप्सिको (एनवाईएसई: पीईपी) ने पेय उत्पादों के प्रतिस्पर्धी नए उत्पादों का एक बाधा शुरू किया जो पेय बाजार में स्नैपटल की स्थिति में खा गए थे। (

विज्ञापन, मगरमच्छ और मोएट्स में यादगार विज्ञापन के महत्व के बारे में पढ़ें।) अजीब तरह से, इस फ्लापड सौदे का एक सकारात्मक पहलू है (अधिकांश फ्लापटेड सौदों के रूप में): अधिग्रहण ऑफसेट करने में सक्षम था खराब लेनदेन से उत्पन्न होने वाले नुकसान के साथ कहीं इसकी पूंजी का लाभ इस मामले में, क्वैकर ओट्स ने पूंजीगत लाभ में $ 250 मिलियन का नुकसान उठाना शुरू कर दिया था, इससे पहले सौदों पर भुगतान किया गया था क्योंकि स्नैपटल डील से नुकसान हुआ था। यह अभी भी नष्ट इक्विटी मूल्य का एक बड़ा हिस्सा छोड़ दिया है, हालांकि।(व्यक्तिगत स्तर पर पूंजीगत लाभ को कैसे ऑफसेट करें,

भविष्य के लाभों को उजागर करने के लिए पिछले घाटे की खोज करें पढ़ें।) अमेरिका ऑनलाइन और टाइम वार्नर

एओएल टाइम वार्नर की समेकन शायद सबसे प्रमुख विलय की विफलता कभी भी टाइम वार्नर विश्व की सबसे बड़ी मीडिया और मनोरंजन निगम है, जिसमें 2007 की आय 46 अरब डॉलर से अधिक है।
वर्तमान कंपनी तीन प्रमुख व्यावसायिक इकाइयों का एक संयोजन है:

वार्नर कम्युनिकेशंस 1990 में टाइम, इंक के साथ विलय कर दी गई।

• 2001 में, अमेरिका ने टाइम वार्नर को मेगामेरगर में 165 अरब डॉलर में हासिल किया - सबसे बड़ा व्यापार उस समय तक संयोजन
• दोनों कंपनियों के सम्मानित अधिकारियों ने बड़े पैमाने पर मीडिया और इंटरनेट के अभिसरण को भुनाने की मांग की (इंटरनेट ने

सूचना मशीनों का इतिहास में निवेश का चेहरा कैसे बदल दिया है, इसके बारे में पढ़ें।) मेगामेरगर के तुरंत बाद, डॉट-कॉम बुलबुला फट, जिसके कारण में महत्वपूर्ण कमी हुई कंपनी के एओएल डिवीजन का मूल्य 2002 में, कंपनी ने 99 बिलियन डॉलर का आश्चर्यजनक नुकसान देखा, एओएल की सद्भावना लिखना बंद करने की वजह से किसी कंपनी द्वारा की गई सबसे बड़ी वार्षिक शुद्ध घाटा। (

कमिश्नर प्रभार: द गुड, द बैड एंड द फूली और आप सद्भावना पर भरोसा कर सकते हैं? ) इस समय के आसपास, इंटरनेट खोज से राजस्व कैद करने की दौड़ आधारित विज्ञापन गर्म था एओएल इन और अन्य अवसरों पर खो चुका है, जैसे कि कंपनी के भीतर वित्तीय बाधाओं के कारण उच्च बैंडविड्थ कनेक्शन के उद्भव। उस समय, एओएल डायल-अप इंटरनेट एक्सेस में नेता था; इस प्रकार, कंपनी ने अपने केबल डिवीजन के लिए टाइम वार्नर को अपनाया क्योंकि उच्च गति वाले ब्रॉडबैंड कनेक्शन भविष्य की लहर बन गए। हालांकि, चूंकि इसके डायल-अप ग्राहक घट गए, टाइम वार्नर बाजार एओएल के बजाए अपने रोड रनर इंटरनेट सेवा प्रदाता के पास था। उनके समेकित चैनलों और व्यावसायिक इकाइयों के साथ, संयुक्त कंपनी ने भी बड़े पैमाने पर मीडिया और इंटरनेट की समेकित सामग्री पर निष्पादित नहीं किया। इसके अतिरिक्त, एओएल अधिकारियों ने महसूस किया कि इंटरनेट क्षेत्र में उनकी जानकारी 90,000 कर्मचारियों के साथ मीडिया समूह चलाने में क्षमताओं का अनुवाद नहीं करती। और अंत में, टाइम वार्नर की राजनीतिक और टर्फ-संरक्षण संस्कृति ने अनुमानित सहयोगियों को साकार किया जो कि अधिक कठिन है। 2003 में, आंतरिक दुश्मनी और बाहरी शर्मिंदगी के बीच, कंपनी ने अपने नाम से "एओएल" गिरा दिया और केवल टाइम वार्नर के रूप में जाना जाने लगा। (इस एमएंडए विफलता के बारे में और अधिक पढ़ें, अंडरवैल्यूड कम्पनियों को खोजने के लिए बेंचुप वैल्यू का प्रयोग करें

।)

स्प्रिंट और नेक्सल कम्युनिकेशंस अगस्त 2005 में, स्प्रिंट ने नेक्सल कम्युनिकेशंस में $ 35 में बहुमत हासिल कर लिया अरब स्टॉक खरीद दोनों एटी एंड टी (एनवाईएसई: टी) और वेरिज़ोन (एनवाईएसई: वीजेड) के पीछे तीसरे सबसे बड़े दूरसंचार प्रदाता बनने के लिए संयुक्त थे। विलय से पहले, स्प्रिंट ने परंपरागत उपभोक्ता बाजार में कैटर किया, जो लंबी दूरी और स्थानीय फोन कनेक्शन और वायरलेस प्रसाद प्रदान करता था। नेक्सल के व्यापार, बुनियादी ढांचे के कर्मचारियों और परिवहन और रसद बाजारों से मुख्य रूप से अपने फोन की प्रेस और बात सुविधाओं के कारण मजबूत था।एक दूसरे के ग्राहक ठिकानों तक पहुंच प्राप्त करके, दोनों कंपनियां अपने उत्पाद और सेवा प्रसाद क्रॉस-सेलिंग के माध्यम से बढ़ने की आशा करती हैं। (एम एंड ए डील के आदर्श परिणाम के बारे में एम एंड ए डील वर्क क्या है? ) विलय के तुरंत बाद, नेक्सटल अधिकारियों और मध्य स्तर के प्रबंधकों के बहुसंख्यकों ने सांस्कृतिक अंतर का हवाला देते हुए, कंपनी को छोड़ दिया असंगति। स्प्रिंट नौकरशाही था; नेक्सल अधिक उद्यमी था नेक्सल को ग्राहकों की चिंताओं के लिए अनुचित बनाया गया था; स्प्रिंट के ग्राहक सेवा में एक भयानक प्रतिष्ठा थी, जो उद्योग में सबसे ज्यादा मंथन दर का अनुभव करता था। इस तरह के एक कमोडिटीज कारोबार में, कंपनी ने इस महत्वपूर्ण सफलता के फैक्टर पर वितरण नहीं किया और बाजार में हिस्सेदारी खो दी। इसके अलावा, एक व्यापक आर्थिक गिरावट ने ग्राहकों को अपने डॉलर से अधिक की उम्मीद की।

विभिन्न व्यावसायिक कार्यों के बीच सांस्कृतिक चिंताओं को एकीकरण समस्याएं बढ़ गईं। नेक्स्टल कर्मचारियों को अक्सर सुधारात्मक कार्यों को लागू करने में स्प्रिंट के उच्च-अपवाद से अनुमोदन प्राप्त करना था, और विश्वास और संबंध की कमी का मतलब था कि ऐसे कई उपायों को स्वीकार्य नहीं था या ठीक से निष्पादित नहीं किया गया था। विलय के प्रारंभ में, दोनों कंपनियों ने अलग-अलग मुख्यालय बनाए रखा, जिससे दोनों शिविरों में अधिकारियों के बीच समन्वय अधिक मुश्किल हो गया।
स्प्रिंट नेक्सल (एनवाईएसई: एस) के प्रबंधकों और कर्मचारियों ने परिचालन और प्रतिस्पर्धी चुनौतियों के एक समय में संयोजन कार्य करने के प्रयासों की ओर ध्यान और संसाधनों का इस्तेमाल किया। वायरलेस और इंटरनेट कनेक्शन की तकनीकी गतिशीलता को तेजी से बदलाव के बीच दो व्यवसायों और उत्कृष्ट निष्पादन के बीच चिकनी एकीकरण की आवश्यकता होती है। नेक्सल स्प्रिंट के साथ एक सफल संयोजन के लिए बहुत बड़ा और बहुत अलग था। स्प्रिंट ने एटी एंड टी (जो सिंगलर प्राप्त किया), वेरिज़न और ऐप्पल (नास्डैक: एएपीएल) से गहराई से लोकप्रिय आईफोन से कड़ी प्रतिस्पर्धात्मक दबाव देखा। परिचालन से नकदी की गिरावट और उच्च पूंजी-व्यय आवश्यकताओं के साथ, कंपनी ने लागत-कटौती के उपायों को अपनाया और कर्मचारियों को बंद कर दिया। 2008 में, कंपनी ने सद्भावना की हानि के कारण एक बार के आरोपों में 30 अरब डॉलर का आश्चर्यजनक रूप से लिखा, और इसके शेयर को जंक स्थिति रेटिंग दिया गया था। $ 35 बिलियन की कीमत के साथ, विलय स्पष्ट रूप से भुगतान नहीं किया। ( इस कॉरपोरेट क्रेडिट रेटिंग क्या है? )

निष्कर्ष जब कोई सौदा करने पर विचार किया जाता है, तो दोनों कंपनियों के प्रबंधकों को बढ़े शेयरधारक मूल्य को पूरा करने के लिए सभी बाधाओं को सूचीबद्ध करना चाहिए लेनदेन पूरा हो गया है।

दोनों संस्थाओं के बीच सांस्कृतिक झगड़े का अक्सर मतलब होता है कि कर्मचारियों ने पोस्ट-एकाग्रता योजनाओं को अंजाम नहीं दिया।

अनावश्यक कार्यों के रूप में अक्सर छंटनी का कारण बनता है, डर गए कर्मचारियों को अपने स्वयं की नौकरियों की रक्षा के लिए कार्य करना होगा, जो कि उनके नियोक्ताओं को "सहयोगों का एहसास" करने में मदद करता है।

इसके अतिरिक्त, विलय के बाद सिस्टम और प्रक्रियाओं में अंतर व्यापार के संयोजन को मुश्किल और अक्सर दर्दनाक अधिकार बना सकते हैं। दोनों संस्थाओं के प्रबंधकों को सही ढंग से संवाद करने और चरणबद्धता के बाद एकीकरण मील के पत्थर के चैंपियन होने चाहिए। उन्हें लक्षित कंपनी के ब्रांडिंग और ग्राहक आधार के साथ जोड़ा जाना चाहिए।नई कंपनी अपने ग्राहकों को खोने का जोखिम लेती है अगर प्रबंधन को ग्राहक की जरूरतों के लिए अलग और अभेद्य माना जाता है ( प्रतिस्पर्धात्मक लाभ गणनाएं

में बाज़ार हिस्सेदारी को बनाए रखने के लिए ब्रांडिंग के महत्व के बारे में पढ़ें।)
अंत में, अधिग्रहण वाली कंपनी के अधिकारियों को लक्ष्य कंपनी के लिए बहुत अधिक भुगतान नहीं करना चाहिए निवेश बैंकर्स (जो कमीशन पर काम करते हैं) और आंतरिक सौदा चैंपियन, दोनों ने महीनों के लिए एक विचार लेनदेन पर काम किया है, अक्सर "काम करने के लिए" एक सौदा करने के लिए दबाव डालते हैं। हालांकि उनके प्रयासों को पहचाना जाना चाहिए, लेकिन अधिग्रहण समूह के निवेशकों को न्याय नहीं करना चाहिए, यदि सौदा आखिरकार समझ में नहीं आता है और / या लेनदेन लेन-देन के अपेक्षित लाभ से अधिक अधिग्रहण मूल्य का भुगतान करता है।

• आगे पढ़ने के लिए, देखें
• विलय - जब कंपनियां एकत्रित होती हैं तो क्या करें
• ,

व्यापार अधिग्रहण विलय विलय विलय के साथ स्टॉक और विलय और अधिग्रहण - व्यापारियों के लिए एक और उपकरण