लेखा मुनाफा
लेखा मुनाफा नकदी प्रवाह है जिसमें अवमूल्यन जैसे गैर-नकदी प्रवाह / आउटफ्लो शामिल हैं

कैश फ्लो
कैश फ्लो एक फर्म का वास्तविक नकदी प्रवाह / आउटफ्लो है और पूंजी बजट में महत्वपूर्ण है।

उदाहरण: शुद्ध नकदी प्रवाह
मान लें कि न्यूको में सालाना मूल्यह्रास में $ 10, 000 और लेखांकन शुद्ध आय में $ 20,000 है। क्योंकि वार्षिक मूल्यह्रास में $ 10, 000 का वास्तविक नकद बहिर्वाह नहीं है, क्योंकि लेखांकन शुद्ध आय $ 20,000 में फर्म को सही नकदी प्रवाह नहीं है।
यदि, जबकि सब कुछ स्थिर है, वार्षिक अवमूल्यन $ 5, 000 से 5, 000 तक कम हो जाने की बात है, अकाउंटिंग शुद्ध आय $ 25,000 हो जाएगी, लेकिन वास्तविक नकदी प्रवाह अपरिवर्तित रहेगा। हालांकि, शुद्ध नकदी प्रवाह की गणना मूल्यह्रास के प्रभाव को बाहर करती है।

फॉर्मूला 11. 13

पूंजी बजट के प्रयोजनों के लिए, नेट कैश फ्लो = शुद्ध आय + मूल्यह्रास

उत्तर: इसलिए, शुद्ध नकदी प्रवाह मूल्यह्रास में बदलाव के पहले और $ 30,000 ($ 25, 000 शुद्ध आय + 5, 000 मूल्यह्रास) मूल्यह्रास में परिवर्तन के बाद $ 30,000 ($ 20, 000 शुद्ध आय + $ 10, 000 मूल्यह्रास) के बराबर हो।

वृद्धिशील कैश फ्लो और पूंजी बजट
एक बार एक कंपनी एक परियोजना को स्वीकार करने का निर्णय लेती है, तो एक नकदी प्रवाह एक नकदी प्रवाह होता है जो कि एक नई परियोजना को स्वीकार करने के परिणामस्वरूप फर्म के मौजूदा नकदी प्रवाह में जोड़ा जाता है।

हालांकि, एक नई परियोजना से वृद्धिशील नकदी प्रवाह को निर्धारित करने में, समस्याएं पैदा होती हैं, जैसे:

1 सनक की लागत
ये एक प्रोजेक्ट का विश्लेषण करने के लिए आवश्यक प्रारंभिक आउटले हैं जो एक परियोजना स्वीकार किए जाने पर भी पुनर्प्राप्त नहीं किए जा सकते। इस प्रकार, ये लागत परियोजना के भविष्य के नकदी प्रवाह को प्रभावित नहीं करेगा और पूंजी-बजट निर्णय लेने पर विचार नहीं किया जाना चाहिए।

मान लें कि न्यूको अपने मौजूदा संयंत्र के उत्पादन को बढ़ाने के लिए एक अतिरिक्त बढ़ाने के लिए विचार कर रहा है या नहीं। यह निर्धारित करने के लिए कि नया अतिरिक्त फायदेमंद है, न्यक्को ने 50,000 डालर के लिए एक परामर्श फर्म का काम किया है, इसके अलावा इसके उत्पादन और इसके प्रभाव का विश्लेषण करने के लिए। $ 50, 000 को एक डूब लागत माना जाता है यदि परियोजना को अस्वीकार कर दिया गया है, तो $ 50, 000 का भुगतान अभी भी किया जाएगा, और यदि परियोजना को स्वीकार किया गया है, तो $ 50, 000 इसके अतिरिक्त भविष्य के नकदी प्रवाह को प्रभावित नहीं करेगा।

2। अवसर लागत
यह एक परियोजना या नकदी बहिर्वाहों के साथ आगे नहीं जाने की लागत है जो किसी दूसरे विकल्प के लिए संपत्ति का उपयोग करने के परिणामस्वरूप अर्जित नहीं की जाएगी। उदाहरण के लिए, ऊपर उल्लेखित न्यूको के नए अतिरिक्त के अवसर की लागत उस जमीन की लागत है, जिस पर न्यूको नए प्लांट अतिरिक्त डालकर विचार कर रही है। जैसे, यह परियोजना के विश्लेषण में शामिल किया जाना चाहिए।

3। बाह्यता इसके अतिरिक्त, एक नई परियोजना की वृद्धिशील नकदी प्रवाह के विचार में, कंपनी के मौजूदा संचालन पर "बाहरीताओं" के रूप में जाना जाने वाला प्रभाव हो सकता हैउदाहरण के लिए, न्यूको के प्लांट के अलावा एक नया उत्पाद बनाने के उद्देश्य से है इस पर विचार किया जाना चाहिए कि क्या नया उत्पाद वास्तव में मौजूदा उत्पाद की बिक्री में शामिल हो सकता है या फिर जोड़ सकता है
4।

नरभक्षीकरण यह बाहरी प्रकार का प्रकार है जहां नया प्रोजेक्ट मौजूदा उत्पाद से दूर बिक्री लेता है।
नेट वर्किंग कैपिटल में परिवर्तन
नेट वर्किंग कैपिटल में बदलाव अनिवार्य रूप से चालू परिसंपत्तियों में बदलाव वर्तमान देनदारियों में घटा है। पूंजी-बजट की प्रक्रिया के तहत, एक परियोजना आम तौर पर मौजूदा संपत्तियों को अतिरिक्त बिक्री या नई बिक्री से प्राप्य खातों में संभावित वृद्धि के लिए जोड़ती है। वर्तमान संपत्ति में बढ़ोतरी, हालांकि, नई परियोजना को वित्तपोषित करने के लिए आवश्यक वर्तमान देनदारियों से भरपाई की जाती है।
कुल मिलाकर, नई परियोजना से शुद्ध कार्यशील पूंजी में बदलाव हो सकता है।

यदि शुद्ध कार्यशील पूंजी में परिवर्तन सकारात्मक है, मौजूदा परिसंपत्तियों में परिवर्तन वर्तमान देनदारियों में परिवर्तन से अधिक है।

• हालांकि, अगर नेट वर्किंग कैपिटल में परिवर्तन नकारात्मक है, तो मौजूदा देयताओं में बदलाव मौजूदा परिसंपत्तियों में होने वाले बदलाव से ज्यादा होता है।