iShares कैलिफ़ोर्निया एएमटी मुक्त नगर बांड फंड (NYSEARCA: CMF CMFiSh Clfrn Mn Bd59 48 + 0। 23% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) कैलिफोर्निया नगरपालिका बॉन्ड बाजार की फीस और व्यय से पहले मूल्य और उपज प्रदर्शन से मेल खाती है। सीएमएफ एक एक्सचेंज ट्रेडेड (ईटीएफ) फंड के रूप में काम करता है और स्टैंडर्ड एंड ट्रैक्स करता है; पुअर्स के कैलिफ़ोर्निया एएमटी-फ्री नगर बांड इंडेक्स

अंतर्निहित सूचकांक कैलिफोर्निया के नगर निगम बांड बाजार में सभी जारीकर्ताओं के संयोजन के साथ बनाया गया है, बशर्ते कि बांड केवल अगर अमेरिकी संघीय और राज्य आयकरों से छूट प्राप्त कर रहे हैं, साथ ही साथ यह माना जाता है कि वैकल्पिक न्यूनतम कर

एक नगरपालिका बंधन किसी राज्य, शहर, काउंटी या अन्य सरकारी नगरपालिका द्वारा जारी किसी भी ऋण की सुरक्षा है। ये बांड वित्त राज्य और स्थानीय सरकार के संचालन, जैसे कि यू.एस. ट्रेजरी बांड का इस्तेमाल संघीय सरकार को वित्तपोषण के लिए किया जाता है। एक निवेश के रूप में, नगर निगम के बांड कॉर्पोरेट ऋण के मुकाबले अधिक सुरक्षित होते हैं लेकिन ट्रेसाउर्से से कम सुरक्षित होते हैं। उन्हें संघीय करों से भी छूट दी गई है कुछ भी किसी भी राज्य या स्थानीय करों से छूट प्राप्त कर रहे हैं

मुनि बंधन को ऐतिहासिक रूप से कर लाभ के साथ उचित, सुरक्षित विकास प्राप्त करने के तरीके के रूप में देखा जाता है। वे उच्च आय और उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों के बीच अधिक लोकप्रिय हैं। कैलिफ़ोर्निया विभिन्न मुनि बांड विकल्पों की एक विस्तृत श्रृंखला प्रदान करता है - औसत राज्य से ज्यादा - और सीएमएफ इस विविधता पर कैपिटल करता है इस फंड में 575 से अधिक विभिन्न प्रतिभूतियां हैं।

होल्डिंग्स की बहुत बड़ी संख्या के बावजूद, सीएमएफ शीर्ष-भारी है शीर्ष 10 भारित प्रतिभूतियों कुल संपत्ति के आधे से अधिक के लिए खाते हैं सभी पदों के बीच भारित औसत परिपक्वता लगभग 13 है। 5 साल की प्रभावी अवधि के साथ 6. 25. सभी बॉन्ड के लगभग 58% 10 साल से अधिक की परिपक्वता लेते हैं।

अभिलक्षण

आईशर्स ने कैलीफोर्निया एएमटी-फ्री नगर बांड ईटीएफ को 2007 में रिलीज़ किया। सीएमएफ एक बाजार-भारित सूचकांक सभी शामिल ऋण प्रतिभूतियों का निवेश ग्रेड रेट किया गया है और कैलिफोर्निया एजेंसियों द्वारा जारी किए गए हैं। पोर्टफोलियो के लिए भारित औसत क्रेडिट एए- है।

सीएमएफ सबसे लोकप्रिय कैलिफोर्निया स्थित मुनि बांड ईटीएफ है, कम से कम प्रबंधन के तहत कुल परिसंपत्तियों द्वारा मापा जाता है; कुल परिसंपत्तियों में $ 400 मिलियन का निधि व्यापक प्रतिस्पर्धी सभी प्रतियोगियों की ओर अग्रसर करता है

ट्रैकिंग सीएमएफ के साथ सही नहीं है अंतर्निहित सूचकांक अत्यधिक अनुकूलित है; पोर्टफोलियो परिष्कार के स्तर पर विचार करते हुए, यह आश्चर्यजनक है कि सीएमएफ और साथ ही साथ करता है। पोर्टफोलियो उच्च क्रेडिट रेटिंग के साथ बांड की ओर अग्रसर है, जो उपज को धीमा कर सकता है। यह 2 की परिपक्वता के लिए एक उपज के साथ देखा जा सकता है। 9%, जबकि खंड बेंचमार्क की पैदावार लगभग 3. 1% है। कुल मिलाकर, कवरेज संतोषजनक है और इसे एक मुद्दा नहीं माना जाना चाहिए।

ट्रेडिंग लागत उचित है फंड में व्यय का अनुपात 0. 25% है, जो औसत ईटीएफ व्यय अनुपात 0. 0% से कहीं कम है। ट्रेडिंग की तरलता एक चिंता का विषय हो सकती है, हालांकि फंड की सापेक्ष लोकप्रियता बाजार पर सबसे अधिक तरल कैलिफोर्निया मुनि बंधन ईटीएफ द्वारा इसे बनाता है।

उपयुक्तता और अनुशंसाएं

सीएमएफ एक विशिष्ट विशिष्ट दर्शकों को लक्षित करती है। इच्छुक निवेशक आय पैमाने के ऊपरी छोर पर होने की संभावना रखते हैं और उन जगहों की तलाश करना चाहिए जहां राज्य और संघीय कर कठिन नहीं होंगे। कैलिफ़ोर्निया के निवासियों को आउट-ऑफ-स्टेट निवेशकों की तुलना में अधिक कर विराम का एहसास होगा।

इस रणनीति के साथ समस्या यह है कि ईटीएफ कमीशन लेते हैं और कहते हैं, एक म्यूचुअल फंड विकल्प के मुकाबले उच्च जोखिम वाले जोखिम। कर-मुक्ति निधि चाहते हैं, जो निवेशक मोहरा लॉन्ग टर्म कर-छूट फंड को देख सकते हैं, जो अधिक तरल है, कम कीमत है और कोई भार नहीं लेते हैं।

सीएमएफ अपनी जगह में अच्छा प्रदर्शन करता है इसमें केवल 1 का बीटा है। 06 (समकालीन बॉन्ड ईटीएफ के लिए भयानक नहीं) और 4 की एक अविश्वसनीय रूप से कम मानक विचलन प्रदान करता है। 06 तीन साल की अवधि के दौरान यह एक ठोस निवेश है जो कुछ परिस्थितियों में समझ सकता है, लेकिन अन्य फंड भी हैं जो सीएमएफ करते हैं, केवल सस्ता है।