1 9 85 से 2014 के बीच 30 साल की अवधि के दौरान, इक्विटी ने कई कारकों से प्रेरित मजबूत लाभ के स्वर्ण युग का आनंद लिया। हालांकि, एक 2016 मैककिंसे ग्लोबल इंस्टीट्यूट की रिपोर्ट, "रिटर्न कम हो रही है," चेतावनी दी थी कि इन लाभों को बढ़ावा देने वाले मूलभूत तत्व या तो ताकत में लुप्त हो रहे थे या पूरी तरह से पीछे हो रहे थे। रिपोर्ट में अनुमान लगाया गया था कि अगले दो दशकों में, संयुक्त राज्य अमेरिका और यूरोप में औसत वार्षिक इक्विटी रिटर्न 150 से 400 आधार अंकों (बीपीएस) से कहीं कम हो सकता है, जो 1985 से 2014 के बीच थे।

मुद्रास्फीति और ब्याज दरें

मुद्रास्फीति और ब्याज दरें 1 9 85 और 2014 के बीच इकट्ठे हुए इक्विटी के दो प्रमुख चालक थे। 1 9 70 के दशक के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था असामान्य रूप से ऊंची मुद्रास्फीति को हठ कर रही थी उच्च स्तर पर शेष के मामले में

इस कीमत में अस्थिरता नियंत्रण में लाने के लिए, फेडरल रिजर्व ने अपनी बेंचमार्क दर 4% से 15% बढ़ाकर 1 9 7 9 में 5% कर दी, जिससे व्यापक ब्याज दरों में वृद्धि हुई। केंद्रीय बैंक की नीतियां अंततः मुद्रास्फीति को और अधिक उचित स्तर पर लाने में सफल रही, और फिर इसके बेंचमार्क दरों को कम करना शुरू कर दिया। नतीजतन, संयुक्त राज्य अमेरिका ने एक नए युग में प्रवेश किया जिसमें मुद्रास्फीति और उधार लेने की लागत अपेक्षाकृत कम रही।

1 9 80 के दशक के शुरूआती दौर में 2008 के बाद से 2% से कम के मुकाबले मुद्रास्फीति में 10% से अधिक की गिरावट आई है। मैककिंसे की रिपोर्ट में यह अनुमान लगाया गया था कि यह प्रमुख आर्थिक सूचक अगले 20 वर्षों में उठाएगा । इसके अलावा, यह उल्लेखनीय है कि उधार लेने की लागत बहुत कम नहीं हो सकती थी, और उनके भविष्य के लाभों की भविष्यवाणी करना असंभव था।

वैश्विक आर्थिक विकास एक अन्य कारक जिसकी रिपोर्ट ने इक्विटी लाभ को बढ़ावा दिया था, वह वैश्विक आर्थिक विकास था तथाकथित स्वर्ण युग के दौरान, यह विस्तार मजबूत था। इस विकास का समर्थन करने वाला एक बड़ा परिवर्तन चीन में मजबूत विकास था।

चीन समय के साथ एक आर्थिक शक्ति बन गया, लेकिन 30 साल की अवधि के अंत में इसका विस्तार धीमा हो गया और कई बाजार विशेषज्ञों ने चीनी सरकार द्वारा जारी विकास आंकड़ों के बारे में संदेह व्यक्त किया।

एक अन्य योगदानकर्ता ने 1 9 85 और 2015 के बीच सहायता वृद्धि में सहायता के रूप में उल्लेख किया था कि मजबूत उत्पादकता हालांकि, श्रम उत्पादन में लगातार वृद्धि इस अवधि के अंत में धीमा हो गई, जिससे भविष्य में अनिश्चितता बढ़ गई।

मैककिंसे की रिपोर्ट ने भी आर्थिक विकास के एक ड्राइवर के रूप में लाभप्रद जनसांख्यिकी को समझाया। स्वर्ण युग के दौरान, वैश्विक आबादी का अंश जो कामकाजी आयु था, ने उच्च स्तर को बढ़ाया, कम उम्र के समूहों पर निर्भर इस आबादी का प्रतिशत कम कर दिया। इस बदलाव ने औसत बचत को बचाने, समग्र बचत बढ़ाने और वैश्विक ब्याज दरों पर निम्न दबाव डालने की संभावना को बढ़ाने में मदद की हो सकती है।

कॉरपोरेट प्रॉफिट ग्रोथ

कॉर्पोरेट मुनाफे में मजबूत वृद्धि ने 1 9 85 से 2014 के बीच इक्विटी रिटर्न में वृद्धि करने में मदद की, लेकिन मैकिन्से की रिपोर्ट में चेतावनी दी कि मजबूत आय के इस युग का अंत हो सकता है स्वर्ण युग के दौरान, कॉर्पोरेट मुनाफे को कई तरह के विकास से फायदा हुआ।

उभरते बाजारों में उपभोक्ताओं से आने वाली मजबूत राजस्व की वजह से कंपनियों ने अपनी शीर्ष पंक्तियां बढ़ती देखीं। वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला और स्वचालन से उत्पन्न प्रभावी लागत प्रबंधन ने भी अपने निचला रेखा को बढ़ाने में मदद की। इसके अलावा, कॉरपोरेट मुनाफे में कॉर्पोरेट करों और ब्याज दरों में गिरावट का फायदा हुआ।

हालांकि, पर्यावरण बदल रहा है, क्योंकि कई कंपनियों को अब उभरते बाजारों में कंपनियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है और नई प्रौद्योगिकियों का लाभ उठाने के परिणामस्वरूप नए क्षेत्रों में प्रवेश करना होगा।

सारांश

इक्विटीज़ ने 1985 और 2014 के बीच मजबूत रिटर्न के युग का आनंद लिया, लेकिन मैकिन्से की रिपोर्ट में जोर दिया कि अगले दो दशकों में, दृष्टिकोण को काफी अनिश्चित लग रहा था। इक्विटी के तेज लाभ का अनुभव करते हुए 30 साल की अवधि के अंत में, इन मजबूत रिटर्न के चलने वाले मूल सिद्धांतों में सुधार करने के लिए बहुत कम या कोई जगह नहीं थी। दूसरी ओर, उनके पास बिगड़ने के लिए बहुत कम कमरा था, जो इक्विटी रिटर्न पर निम्न दबाव डाल सकता था।