फेरोलमी फंड ("फेयरक्स"), जिसे 1 999 में ब्रूस बर्कोविट्ज़ द्वारा स्थापित और प्रबंधित किया गया था, ने स्मार्ट स्टॉक पिकर के फंड के रूप में प्रतिष्ठा अर्जित की है, जो निवेशकों के लिए बड़ा पुरस्कार पा सकते हैं, जिनके पास धैर्य से ग्रस्त है मादक द्रव्यमान की अवधि के माध्यम से निधि के संचालन के पहले 11 वर्षों के लिए, यह निवेशकों को एक प्रभावशाली 14% वार्षिक रिटर्न अर्जित करता है, जिन्होंने दशकों के पुरस्कार के बर्कोविट्स मॉर्निंगस्टार के घरेलू इक्विटी फंड प्रबंधक को अर्जित किया है। तब से, बर्कोविट्स की किस्मत बदल गई है, उनके फंड ने 2013 के बाद से अपने सभी सहयोगियों के प्रदर्शन को कम किया है। 2010 में एक बार उच्च उड़ान सुपरस्टार निधि में करीब 1 9 बिलियन डॉलर की संपत्ति थी, लेकिन इसके खराब प्रदर्शन के कारण बड़े पैमाने पर आउटफ्लो हो गया है, संपत्ति गिरने के साथ 2015 के अंत में $ 3 बिलियन तक। बर्कोविट अपने दृष्टिकोण पर आश्वस्त रहते हैं, निवेशकों को अधिक धैर्य रखने के लिए प्रोत्साहित करते हुए

निवेश की रणनीति

बर्कोविट खुद को एक गहरे मूल्य वाले निवेशक के रूप में मानते हैं कि वह अपने आंतरिक और बाज़ार मूल्यों के बीच बड़ी असमानताओं के साथ स्टॉक खरीदने और खरीदने के लिए एक उच्च-चयनात्मक दृष्टिकोण का उपयोग करता है। वह स्थिर नकदी प्रवाह के साथ कंपनियों के लिए दिखता है, लेकिन वह बदलाव की स्थिति में निवेश करने के लिए तैयार है जो कि बड़े अवसर प्रदान करते हैं। वह आम तौर पर लगभग 20 पदों पर रखता है, लेकिन पिछले साल से उन्होंने अपना पोर्टफोलियो लगभग 10 शेयरों पर केंद्रित किया है, जो पोर्टफोलियो को महत्वपूर्ण अस्थिरता के अधीन कर सकते हैं।

निवेश प्रबंधन

बर्कोविट्स की स्थापना के बाद से निधि का प्रबंधक रहा है। फेयरहोल्म कैपिटल मैनेजमेंट के प्रमुख निवेश अधिकारी (सीआईओ) और फेयरहोल्म फंड इंक का अध्यक्ष है। फेयरलॉइल फंड की स्थापना के पहले, बर्कोविज, लेहमैन ब्रदर्स होल्डिंग्स के एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक थे और स्मिथ बार्नी के प्रबंध निदेशक थे। मॉर्निंगस्टार ने उन्हें वर्ष 2009 के घरेलू शेयर फंड प्रबंधक और दशक के तीन घरेलू स्टॉक फंड मैनेजर के रूप में नामित किया। उन्होंने 1 9 80 में एम्हेर्स्ट में मैसाचुसेट्स विश्वविद्यालय से अर्थशास्त्र में अपनी स्नातक की डिग्री प्राप्त की। बर्कोविट्स फेयरलल्मे फंड में एक बड़ी व्यक्तिगत हिस्सेदारी है

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निवेश पोर्टफोलियो

21 जुलाई 2016 तक, निधि में $ 2 है। 9 अरब डॉलर की परिसंपत्ति प्रबंधन (एयूएम) फंड की होल्डिंग्स की हालिया रिपोर्ट अगस्त 31, 2015 थी, जिसमें से 75% पोर्टफोलियो वित्तीय सेवा कंपनियों में केंद्रित थे। उसके बाद से उन्होंने अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप (एनवाईएसई: एआईजी एआईजी अमेरिकन इंटरनेशनल ग्रुप इंक 62. 49 + 0 79% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) और बैंक ऑफ अमेरिका निगम (NYSE: बीएसी अमेरिका कॉर्प 27। 75-0 .25% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), जिसे एक बार में पोर्टफोलियो के 50% से अधिक के लिए जिम्मेदार था। दिसंबर 2015 में, फंड ने एआईजी की बिक्री की बिक्री से एक बड़ा कर योग्य वितरण का भुगतान किया, जिससे फंड की कुल शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य में 34% तक की कमी आई।फंड की सबसे बड़ी शेष राशि में सेअर्स होल्डिंग कॉरपोरेशन (NASDAQ: एसएचएलडी एसएचएलडीएस होल्डिंग्स कॉर्प 5 24 + 1। 35% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) और संघीय राष्ट्रीय बंधक एसोसिएशन (ओटीसी: FNMA)। रिपोर्ट में यह भी दिखाया गया है कि करीब 25% की एक बड़ी नकदी है। निवेश प्रदर्शन 2010 में, फंड ने 25. 5% प्राप्त किया; एस एंड पी 500 इंडेक्स में 15% बढ़ोतरी हुई। अगले साल, निधि 32. 4%, जबकि एस एंड पी 500 इंडेक्स 2% की वृद्धि हुई। 2012 में, फंड ने 35. 8% प्राप्त किया, जो एस एंड पी 500 सूचकांक की वापसी से दोगुने से अधिक था। 2013 में, यह एस एंड पी 500 इंडेक्स को फिर से हराकर कामयाब रहा, लेकिन तब से, यह फंड के लिए डाउनहिल रहा है 2015 में, फंड ने 11. 11% की वृद्धि के मुकाबले 11% खो दिया। एस एंड पी 500 इंडेक्स में 38%। निधि के साथ बने रहने वाले निवेशकों ने एक बेतहाशा अनियमित प्रदर्शन की उम्मीद की है, लेकिन इससे पिछले 10 वर्षों में 3.8% की एक छोटी सी कमाई हुई है। पिछले पांच वर्षों में, फंड का नकारात्मक लाभ -0 था 82%। इसमें 1 के ऊपर औसत व्यय अनुपात 06% है।

पोर्टफोलियो में फेरलॉल्म फंड की भूमिका

ऐतिहासिक रूप से, फंड को विकास-उन्मुख पोर्टफोलियो में मुख्य धारण माना जाता है। हालांकि, क्योंकि यह एक या दो क्षेत्रों में बहुत अधिक केंद्रित हो गया है, इसलिए इसमें कोर होल्डिंग के लिए आवश्यक विविधीकरण की आवश्यकता नहीं हो सकती है। यह एक आक्रामक धारण या वित्तीय क्षेत्र की होल्डिंग के रूप में एक विशेष भूमिका के रूप में पूरक भूमिका में अधिक उपयुक्त हो सकता है।