बाजार में अनिश्चितता और उतार-चढ़ाव के समय, कुछ निवेशक, रोकते हुए कम करने के लिए शेयरों का उपयोग करके हेजिंग को रोकते हैं और स्टॉक बनाते हैं। हेजिंग को हेज फंड, म्यूचुअल फंड, ब्रोकरेज फ़र्म और कुछ निवेश सलाहकारों द्वारा भी बढ़ावा दिया जाता है। (विकल्पों पर प्राइमर के लिए, हमारे विकल्प मूलभूत ट्यूटोरियल देखें।)

कॉल और कॉल के साथ हेजिंग को भी कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस बनाकर किया जा सकता है और नकदी मुआवजे के लिए विकल्प के रूप में दिया जा सकता है प्रतिबंधित स्टॉक ।

कर्मचारी स्टॉक विकल्प बनाम हेजिंग का मामला हेजिंग बनाम शेयर के मामले में मजबूत होता है। उदाहरण के लिए, ज्यादातर शेयर पूंजीगत लाभ कर (यदि कोई हो) के अलावा किसी भी दंड के बिना तुरंत बेचा जा सकता है, जबकि कर्मचारी स्टॉक विकल्प कभी भी बेचा नहीं जा सकते हैं लेकिन इसका प्रयोग किया जाना चाहिए और फिर शेयर बेचा जाएगा। यहां जुर्माना किसी भी शेष समय के प्रीमियम का फ़ायदा है और प्रारंभिक मुआवजा आयकर।

हालांकि, मानकीकृत व्यायाम की कीमतों की कमी और समाप्ति की तारीख, कर विचारों और अन्य मुद्दों के कारण कर्मचारियों की स्टॉक विकल्पों को कुशलता से बचाव करने के लिए उच्च स्तर की विशेषज्ञता आवश्यक है।

तो, एक व्यावहारिक मामला के रूप में, एक विशेषज्ञ कैसे स्टॉक या कर्मचारी स्टॉक विकल्प के पोर्टफोलियो को प्रभावी तरीके से बचाव करेगा?

जोखिमों और पुरस्कारों को समझें पहला कदम यह है कि स्टॉक के पोर्टफोलियो या कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस को रखने के जोखिमों को समझना है। ऑप्शन, चाहे एक्स्चेंज ट्रेडेड कॉल्स और डॉट्स या कर्मचारी स्टॉक ऑप्शंस, निश्चित रूप से स्टॉक की तुलना में खुद को अधिक जोखिम भरा है। शेयरों की तुलना में विकल्प में अपने निवेश को जल्दी से खोने का एक बड़ा मौका है, और जोखिम बढ़ता है क्योंकि विकल्प समाप्त होने के करीब हो जाता है या धन (ओटीएम) से आगे बढ़ जाता है। ( विकल्पों के साथ जोखिम कम करना में जोखिमों के बारे में अधिक जानें।)

इसके बाद, आपके पास उन पदों के साथ जुड़े जोखिमों के बारे में अब बेहतर समझने के लिए, यह निर्धारित करें कि आप कितना जोखिम कम करना चाहते हैं आप समझ सकते हैं कि आप एक स्टॉक में बहुत ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और उस जोखिम को कम करना चाहते हैं और पूंजीगत लाभ कर देने से बचें या कर्मचारी स्टॉक विकल्प के प्रारंभिक अभ्यास की लागतों का भुगतान करें।

सुनिश्चित करें कि आप समझते हैं कि हेजिंग के लिए जो भी कर नियम लागू होते हैं, ताकि आप घटना के बाद आश्चर्यचकित न हों। ये कर नियम थोड़े जटिल हैं लेकिन कभी-कभी आकर्षक परिणाम प्रदान करते हैं, यदि ठीक से प्रबंधित किया जाए विशेष कर नियम हैं जो हेजिंग कर्मचारी स्टॉक विकल्प पर लागू होते हैं, और ये हेजिंग स्टॉक पर लागू होते हैं।

व्यापार की प्रक्रिया सुनिश्चित करें कि आप आवश्यक प्रारंभिक ट्रेडों को क्रियान्वित करने के यांत्रिकी समझते हैं। आप ट्रेडों कैसे दर्ज करें? क्या आप बाजार के आदेश या सीमा आदेश दर्ज करें या स्टॉक मूल्य से जुड़ी सीमा के आदेश दर्ज करें? मेरे विचार में, जब आप व्यापार करता है या कॉल करते हैं तो आपको बाज़ार के आदेशों को कभी नहीं दर्ज करना चाहिए।शेयर की कीमत से जुड़ी सीमा के आदेश सर्वोत्तम प्रकार हैं

अगला, आपको लेनदेन की लागतों को समझना चाहिए और इसका मतलब यह नहीं है कि कमीशन ट्रेडों में प्रवेश करने से पहले बोली और पूछना और पिछले मात्रा और खुली रुचियों के बीच का प्रसार माना जाना चाहिए। आप हेजेज में प्रवेश नहीं करना चाहते हैं जहां आप बाहर निकलना चाहते हैं, जहां कम या कोई तरलता नहीं है।

आपको विभिन्न लेनदेन से जुड़े मार्जिन आवश्यकताओं को भी समझना चाहिए और यह कि कैसे ये आवश्यकताएं बदल सकती हैं बेशक, जब आप अपने मालिक के प्रत्येक 100 शेयरों के लिए एक से एक को बेचते हैं, तो बिक्री को बनाने के लिए मार्जिन की आवश्यकता का निर्धारण करना सरल होता है (अगर आपके खाते में स्टॉक रहता है तो कोई मार्जिन नहीं है) भले ही आप बिक्री पर आय हटा दें कॉल की स्टॉक बनाम एक से एक से अधिक बेचना थोड़ा अधिक जटिल हो जाता है लेकिन इसे आसानी से संभाला जा सकता है कर्मचारी स्टॉक ऑप्शन पर हेजिंग के लिए वास्तव में मार्जिन की आवश्यकता होगी अगर आपके पास कोई कंपनी का स्टॉक नहीं है

एक बार जब आप अंदर हों तो आगे की स्थिति को मॉनीटर करने के लिए आवश्यक समय समझ लेना चाहिए क्योंकि स्टॉक के चारों ओर बढ़ते हैं और प्रीमियम गिरता है और वाष्पशीलता और ब्याज दरों में बदलाव होता है आप अपने पोर्टफोलियो को सिक्योरिटीज के एक अलग सेट के साथ हेज करने के लिए उपयोग कर रहे प्रतिभूतियों का एक सेट बदलकर समायोजन करने के लिए समय-समय पर काम कर सकते हैं।

फिर इस बारे में निर्णय हैं कि क्या आप खरीददारी करना, कॉल बेचने या दो के संयोजन करना चाहिए या नहीं।

अंत में, यह तय करें कि कौन से कॉल बेचना सर्वोत्तम हैं या जो सबसे अच्छे हैं जिन्हें खरीदना है (लंबी अवधि के विकल्पों के बारे में अधिक जानकारी के लिए, लंबी अवधि की इक्विटी प्रत्याशा सिक्योरिटीज: "लीएप" ले जाने के लिए? )

कब खरीदें और बेचें सबसे महत्वपूर्ण निर्णयों में से एक बनाने के लिए है जब आप कॉल बेचने और खरीदना चाहिए कमाई की घोषणा से पहले जब प्रीमियम को पंप किया जाता है या बिक्री के लिए सबसे अच्छा समय की घोषणा की गई है, तो सप्ताह का अधिकतम समय क्या है? और क्या आपको अंदाजित कॉल बेचने और अंडरप्रिक्ड पॉइंट्स खरीदने की उम्मीद करने वाले विकल्पों की अंतर्निहित विचलन पर विचार करना चाहिए? हाल ही में, हाल ही में वोल्टिबॉप्स को लगाया गया है कि कुछ काम में हो सकता है और कुछ लोग अंदर की जानकारी पर व्यापार कर रहे हैं। शायद एक समय में सभी पदों पर हेजिंग नहीं करना अधिक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण है

क्या आप उस दिन फोन बेचेंगे जब अधिकारियों को बड़ी मात्रा में विकल्प दिए गए थे या उन्हें दो या तीन हफ्ते बाद बेच दिए गए थे? क्या आप जानते हैं कि किस तरह की पहचान की जा रही है कि भावी बचाव सुरक्षा की प्रतिभूतियों के साथ कार्यकारी अंदरूनी क्या कर रहे हैं? इस बात का सबूत है कि जब कर्मचारी स्टॉक विकल्प और प्रतिबंधित स्टॉक को अधिकारियों को प्रदान किया जाता है, तो एक बेहतर मौका है कि शेयर अगले महीने गिरावट के बजाय बढ़ेगा।

निचला रेखा हेजिंग की निश्चित रूप से इसकी योग्यता है, लेकिन इसे अच्छी तरह से सोचा जाना चाहिए और यह अपने आप पर कोशिश करने से पहले इस अभ्यास में अनुभवी किसी से सलाह लेने के लिए सबसे अच्छा है।
हेजिंग पर संबंधित पढ़ने के लिए, एक शुरुआती गाइड को हेजिंग और व्यावहारिक और वहन योग्य हेजिंग रणनीतियां पर नज़र डालें।