एक वर्ष में जब अपेक्षाएं संकटग्रस्त हेज फंड उद्योग, हेज फंड एक बार फिर 2015 में अनचाहे रिटर्न के तहत लुप्त हो गया। 2014 में निराशाजनक प्रदर्शन बंद हो जाने पर, हेज फंड निवेशकों से बढ़ते दबाव में थे, जिन्होंने अपने वैकल्पिक निवेशों को लगातार एस एंड पी 500 को बेहतर प्रदर्शन किया। कई हेज फंड वर्ष के मजबूत शुरू हुए , एसएंडपी 500 को बाहर करने के अलावा, लेकिन वर्ष के अंत के किनारों को प्रबंधित नहीं कर सका। साल के अंत में, औसत बचाव निधि में 3% से अधिक की गिरावट आई, जबकि एस एंड पी 500 ने लाभांश सहित 1. 4% की सूक्ष्म लाभ हासिल किया। हेज फंड में लगातार साल-दर-साल का असर पड़ने वाले कई निवेशकों से पूछताछ हुई है कि क्या वे जो उच्च फीस दे रहे हैं वे इसके लायक हैं।

हेज फंड मैनेजर कमाने का भुगतान कैसे करें

निवेशकों को हेज फंड प्रबंधकों को जोखिम नियंत्रण और अस्थिरता का प्रबंधन करने के लिए भुगतान करते हैं। वे स्टॉक और बांड-आधारित निवेश पोर्टफोलियो को गिट्टी प्रदान करने के लिए एक गैर-असर संपत्ति होने के लिए तैयार किए गए हैं। ऐसा करने से, वे बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न उत्पन्न करने की उम्मीद करते हैं, खासकर चरम उतार-चढ़ाव की अवधि के दौरान। पिछले साल हेज फंड इंडेक्स एस एंड पी 500 की तुलना में बेहतर था 2008 जब यह सूचकांक के 38% में सिर्फ 27% गिर गया। वर्षों से, राजकोषीय चट्टानों, अरब स्प्रिंग्स, यूरोपीय वित्तीय bailouts और बहुत से अन्य मैक्रो-घटनाएं हुई हैं जिनसे निपटने के लिए निपुण परिसंपत्ति प्रबंधन की आवश्यकता होती है।

2015 में, कोई वित्तीय संकट नहीं था युद्ध का कोई बड़ा प्रकोप नहीं था। चीन में कमजोर वृद्धि हुई, लेकिन यू एस एस की अर्थव्यवस्था ने कोर ताकत के लक्षण दिखाए। गिरने वाले तेल और वस्तुओं की कीमतों के अपवाद के साथ, वास्तव में कोई बड़ी प्रमुख बात नहीं थी कि हेज फंड मैनेजर्स को लड़ना पड़ता था। एस एंड पी 500 ने वर्ष की शुरुआत मजबूत कर दी, जैसा हेज फंड था, लेकिन फिर तड़का हुआ पानी में भाग गया यदि एक वर्ष हो सकता है जिसमें हेज फंड बेहतर प्रदर्शन करते हैं, तो यह उनका सबसे अच्छा अवसर था। हालांकि, सातवें सदी वर्ष के लिए, निवेशकों को निराश किया गया।

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हेज फंड का प्रदर्शन अतिरंजित है?

हेज फंड मैनेजर्स का भुगतान "2 और 20" मुआवजा संरचना के आधार पर किया जाता है। वे 2% प्रबंधन शुल्क कमाते हैं चाहे उनके निधि के प्रदर्शन के बावजूद, और वे मुनाफे से भुगतान किए गए 20% का प्रदर्शन शुल्क कमाते हैं। मुनाफे के बावजूद उन्हें बोनस का भुगतान भी किया जाता है। इसका मतलब यह है कि $ 10 बिलियन की संपत्ति के साथ हेज फंड हेज फंड फर्म के लिए $ 20 मिलियन की आय उत्पन्न करता है चाहे इसके निवेशकों के लिए कोई पैसा बनाया हो। लेकिन, हाल के वर्षों में, हेज फंड ने अपने प्रबंधन शुल्क मुआवजे में एक भांति लगाए हुए महत्वपूर्ण बहिर्वाहों का अनुभव किया है। हर साल, खराब प्रदर्शन या भारी बहिर्वाह के कारण कई हेज फंड बंद होते हैं।

हेज फंड्स में सबसे बड़े संस्थागत निवेशकों में से पेंशन फंड भी अपने पोर्टफोलियो में हेज फंड्स को जोड़ने के मूल्य पर सवाल उठा रहे हैं, विशेषकर उनके आउटसैज्ड फीस के प्रकाश में।हेज फंड में निवेश किए गए $ 50 मिलियन के साथ एक पेंशन फंड एक साल में 1 मिलियन डॉलर का भुगतान करता है ताकि संपत्ति प्रबंधित हो सके। तुलनात्मक रूप से, पिछले सात सालों में बेहतर रिटर्न उत्पन्न करने वाले इंडेक्स फंड में प्रति वर्ष 100,000 डॉलर से भी कम का खर्च आएगा

कुछ हेज फंड मैनेजर्स ने 2015 में उनकी फी कमाई

2015 में कुछ विजेता थे। शीर्ष 20 हेज फंड ने एकत्रित रूप से अपने निवेशकों के लिए 15 अरब डॉलर का लाभ कमाया। लेकिन, एक समूह के रूप में, शेष बचाव निधि अपने निवेशकों के लिए $ 95 बिलियन से अधिक का नुकसान 2015 में बेहतर कलाकारों में हेज फंड एशियाई प्रशांत फोकस के साथ थे, जो 9। 1% रिटर्न का औसत था। उतार-चढ़ाव और रिश्तेदार मूल्य फंड क्रमशः 5. 5% और 5. 63%, के औसत रिटर्न के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शनकारी उद्योग रणनीति थे। आम तौर पर, धन जो कि केवल छोटे या दीर्घ स्थितियों के लिए सीमित थे, क्योंकि वे गर्मियों की बाजार में अस्थिरता के लिए कम प्रतिक्रियाशील थे। अस्थिरता और विशेष अवसर रणनीतियों, जैसे कि कई एशिया-प्रशांत फंडों में उपयोग किए जाने वाले, अधिक तीव्रतापूर्ण और बेहतर ढंग से बेहतर परिवर्तन करने के लिए सुसज्जित हैं जो उतार-चढ़ाव पर कब्जा कर लेते हैं ये हेज फंड मैनेजर निश्चित रूप से अपना रखरखाव कमाते हैं।

एक समय था जब ज्यादातर बचाव फंड ने अपनी फीस अर्जित की थी और उनके 20% लाभ 2000 और 200 9 के बीच स्टॉक मार्केट के "खोए" वर्षों के दौरान, औसत हेज फंड ने एसएंडपी 500 सूचकांक को मात कर दिया। पिछले 10 वर्षों में भी, हेज फंड ने एसएंडपी 500 के समान जोखिम-समायोजित रिटर्न दिया है। लेकिन, एक और निराशाजनक वर्ष के बाद, कई निवेशकों के लिए सवाल यह है कि क्या हेज फंड ने अपने "हेज" को खो दिया है और अब अधिकतर रिटर्न दे रहे हैं