a: पूंजी गणना की लागत में ऋण और इक्विटी के बीच के अनुपात, एक कंपनी के कुल ऋण वित्तपोषण और उसके कुल इक्विटी वित्तपोषण के अनुपात के समान होना चाहिए। एक और तरीका रखो, पूंजी की लागत सही ढंग से ऋण की लागत और इक्विटी की लागत को सही ढंग से संतुलित करनी चाहिए। इसे पूंजी की भारित औसत लागत या डब्ल्यूएसीसी के रूप में भी जाना जाता है।

ऋण की लागत

कंपनियां कभी-कभी आपरेशनों को वित्तपोषण के लिए ऋण लेती हैं या बांड जारी करती हैं। किसी भी ऋण की लागत का भुगतान ऋणदाता द्वारा ब्याज दर पर होता है। उदाहरण के लिए, 5% ब्याज दर के साथ एक साल का $ 1, 000 का ऋण, "उधारकर्ता" की कुल लागत $ 50 या $ 1, 000 का 5% होता है। 5% कूपन के साथ $ 1, 000 के बांड में उधारकर्ता की लागत होती है समान राशि।

ऋण की लागत सिर्फ एक ऋण या बंधन का प्रतिनिधित्व नहीं करती है ऋण की लागत सैद्धांतिक रूप से वर्तमान बाजार दर को दर्शाती है जो कंपनी अपने कर्ज पर दे रही है। हालांकि, ऋण की वास्तविक लागत जरूरी कुल ब्याज भुगतान के बराबर नहीं है, क्योंकि कंपनी ब्याज पर ब्याज पर छूट का लाभ ले सकती है। ऋण की वास्तविक लागत ब्याज के बराबर ब्याज का भुगतान किया जाता है ब्याज पर कोई भी कर कटौती भुगतान नहीं किया।

पसंदीदा शेयरों पर दिए गए लाभांश को ऋण की लागत माना जाता है, भले ही पसंदीदा शेयर तकनीकी रूप से इक्विटी स्वामित्व का एक प्रकार है

इक्विटी की लागत ऋण की लागत के मुकाबले, इक्विटी की लागत का आकलन करने के लिए जटिल है शेयरधारक अपनी पूंजी पर निश्चित रूप से किसी भी तरह से बांडधारकों या अन्य लेनदारों के लिए नहीं मांगते हैं; सामान्य स्टॉक में आवश्यक ब्याज दर नहीं है

शेयरधारक एक वापसी की उम्मीद करते हैं, और अगर कंपनी इसे प्रदान करने में विफल हो जाती है, तो शेयरधारकों ने स्टॉक को डंप और कंपनी के मूल्य को नुकसान पहुंचाया है। इस प्रकार, इक्विटी की लागत इक्विटी निवेशकों को संतुष्ट करने के लिए आवश्यक आवश्यक वापसी है

इक्विटी की लागत की गणना करने के लिए सबसे आम तरीका पूंजीगत संपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल या सीएपीएम के रूप में जाना जाता है इसमें कंपनी के शेयरों पर प्रीमियम का पता लगाना शामिल है जो जोखिम मुक्त निवेश जैसे कि यू.एस. ट्रेसुरिज़, बाजार जोखिम और गैर-सिस्टेमेटिक जोखिम के लिए जिम्मेदार होने से ज्यादा आकर्षक बनाने के लिए आवश्यक है।

पूंजी का भारित औसत लागत

WACC सभी पूंजी स्रोतों को ध्यान में रखता है और उनमें से प्रत्येक के लिए एक एकल, अर्थपूर्ण आंकड़ा बनाने के लिए आनुपातिक वजन का वर्णन करता है लंबे समय में मानक WACC समीकरण है:

WACC = (इक्विटी फाइनेंसिंग) * (इक्विटी की लागत) + (% कर्ज वित्तपोषण) * (ऋण की लागत) * (1 - कॉर्पोरेट टैक्स दर)

फर्म की डब्लू सी सी (WACC) अपने वित्तीय प्रयासों की सभी लागतों से मेल खाने के लिए जरूरी रिटर्न है और एक नई परियोजना के लिए शुद्ध वर्तमान मूल्य या एनपीवी की गणना करते समय छूट दर के लिए एक बहुत प्रभावी प्रॉक्सी भी हो सकती है।