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मौद्रिक नीति से बॉन्ड की पैदावार काफी प्रभावित होती है। इसके मूल में मौद्रिक नीति ब्याज दरों को निर्धारित करने के बारे में है। बदले में, ब्याज दर रिटर्न की जोखिम मुक्त दर को परिभाषित करती है बोनस सहित सभी प्रकार की वित्तीय प्रतिभूतियों की मांग पर जोखिम मुक्त दर का बड़ा प्रभाव है।

जब ब्याज दर कम हो जाती है, बांड की पैदावार घटती है क्योंकि बांड की मांग में वृद्धि होती है उदाहरण के लिए, यदि बांड पर उपज 5% है, तो यह उपज अधिक आकर्षक हो जाता है क्योंकि रिटर्न की जोखिम मुक्त दर 3 से 1% तक गिरती है। बांड के दायरे में बांड की बढ़ोतरी की बढ़ती मांग और उसकी उपज गिरने के कारण बढ़ोतरी हुई।

बेशक, उलटा भी सच है जब रिटर्न की जोखिम मुक्त दर बढ़ जाती है, तो वित्तीय आस्तियों से गारंटीकृत रिटर्न की सुरक्षा के लिए पैसे आते हैं। उदाहरण के लिए, यदि रिटर्न की जोखिम मुक्त दर 2 से 4% तक बढ़ जाती है, तो 5% उपज बांड कम आकर्षक हो जाएगा अतिरिक्त उपज जोखिम पर ले जाने योग्य नहीं होगा। बांड की मांग कम हो जाएगी, और जब तक आपूर्ति नहीं होगी और मांग एक नए संतुलन पर पहुंच जाएगी।

केंद्रीय बैंक मौद्रिक नीति के जरिए संपत्ति की कीमतों को प्रभावित करने की उनकी क्षमता से अवगत हैं। वे इस शक्ति का उपयोग अर्थव्यवस्था में उतार-चढ़ाव के लिए करते हैं। मंदी के दौरान, वे ब्याज दरों को कम करके अपस्फीति की ताकतों को दूर करने की कोशिश करते हैं, जिससे परिसंपत्ति की कीमतों में बढ़ोतरी हो सकती है। बढ़ती संपत्ति की कीमतों अर्थव्यवस्था पर एक हल्का उत्तेजक प्रभाव पड़ता है। जब बांड की पैदावार में कमी आती है, तो इसका परिणाम निगमों और सरकार के लिए कम उधार लेने की लागत में होता है, जिसके कारण बढ़ते खर्च में वृद्धि होती है। बंधक दरों में कमी आती है, इसलिए आवास की बढ़ती मांग भी बढ़ जाती है।