मॉर्निंगस्टार, इंक। (NASDAQ: मॉर्न मॉर्न मॉर्निंगस्टार इंक 87. 58 + 0। 55% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) ने पहली बार अपनी रेटिंग प्रणाली को शुरू किया 1 9 85. सरल, आसान समझने वाली मॉर्निंगस्टार मंच म्यूचुअल फंड की दुनिया में विश्लेषकों, सलाहकारों और व्यक्तिगत निवेशकों की एक पसंदीदा प्रस्तुति बन गई। आज, मॉर्निंगस्टार दुनिया में सबसे प्रभावशाली और प्रमुख निवेश संसाधनों में से एक है, और यह एक कंपनी है जो हर इच्छुक व्यक्ति को बेहतर समझने में समय लेना चाहिए।

मॉर्निंगस्टार एक से पांच सितारों के पैमाने पर म्यूचुअल फंड का रैंक करता है ये रैंकिंग इस आधार पर है कि फंड द्वारा किए गए जोखिमों और लागतों के समायोजन के साथ- समान श्रेणी में फंड के मुकाबले फंड ने कैसे किया है। प्रत्येक फंड को तीन, पांच और 10 साल की अवधि के लिए अलग-अलग रेटिंग प्राप्त होती हैं, जो इसे समग्र रेटिंग में जोड़ती है

कंपनी का दावा है कि इसकी म्यूचुअल फंड रैंकिंग "उद्देश्य, पिछले प्रदर्शन के गणितीय मूल्यांकन पर पूरी तरह आधारित है।" हालांकि यह अतिप्रमाही सत्य है - सभी मॉर्निंगस्टार रैंकिंग में गणित आधारित है - यह रेखांकित करता है कि रैंकिंग प्रक्रिया दो व्यक्तिपरक कारकों के लिए कितनी संवेदनशील है: गणितीय सूत्र का भार और किसी विशेष श्रेणी में किसी भी फंड का वर्गीकरण।

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स्टार रेटिंग सिस्टम

मॉर्निंगस्टार अपने स्टार रेटिंग सिस्टम के लिए सबसे अच्छी तरह से जाना जाता है, जो समेकित धन के मुकाबले पिछले प्रदर्शन के आधार पर प्रत्येक फंड में एक-पांच सितारा रैंकिंग प्रदान करता है। स्टार रेटिंग्स को वक्र पर वर्गीकृत किया जाता है; धन के शीर्ष 10% पांच सितारों को प्राप्त करते हैं, अगले 22. 5% चार सितारों को प्राप्त करते हैं, मध्य 35% तीन सितारों प्राप्त करते हैं, अगले 22. 5% दो सितारों प्राप्त करते हैं और नीचे 10% एक सितारा प्राप्त करते हैं

मॉर्निंगस्टार किसी भी फंड के लिए एक सार रेटिंग प्रदान नहीं करता है; सब कुछ रिश्तेदार और जोखिम समायोजित है सभी फंडों की तुलना उनके साथियों की तुलना में की जाती है, और सभी रिटर्न जोखिम के स्तर से मापा जाता है जो पोर्टफोलियो प्रबंधकों को उन रिटर्नों को उत्पन्न करने के लिए मान लिया जाता है।

रिश्तेदार पैमाने पर जोखिम और रिटर्न रेटिंग भी बनाये जाते हैं निचले माप वाले जोखिम वाले शीर्ष 10% को कम जोखिम पदनाम प्राप्त होता है, अगले 22. 5% नीचे औसत और इसी तरह होते हैं। इसी तरह, शीर्ष 10% उच्चतम रिटर्निंग फंड को सर्वोच्च मॉर्निंगस्टार रिटर्न डिजीशन प्राप्त होता है।

क्षेत्र और श्रेणियाँ

मॉर्निंगस्टार बाजार क्षेत्र द्वारा सभी इक्विटी अनुसंधान का आयोजन करता है, जिससे निवेशकों और विश्लेषकों को समान फ़ोकस के साथ इक्विटी की तुलना करने की अनुमति मिलती है। मॉर्निंगस्टार के कुछ इक्विटी क्षेत्र में साइक्लिकल, मूल सामग्री, वित्तीय सेवाओं, रक्षात्मक, उपयोगिताओं, संचार सेवाएं, ऊर्जा और प्रौद्योगिकी शामिल हैं।

अक्टूबर 2010 में, मॉर्निंगस्टार ने अपने सेक्टर वर्गीकरण प्रणाली को दोबारा शुरू किया, सुझाव देकर कि नई प्रणाली "अधिक तार्किक" थी और इसे "पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा किए जाने वाले फैसले को समझना आसान बना दिया।"सभी स्टॉक, फंड और पोर्टफोलियो को तीन व्यापक क्षेत्रों में विभाजित किया गया है: चक्रीय, रक्षात्मक और संवेदनशील। प्रत्येक सुपरस्क्टर में तीन या चार उपसमूह होते हैं।

प्रत्येक उपसमूह के भीतर, कई उद्योग होते हैं। प्रत्येक स्टॉक लगभग 150 उद्योगों में से एक है मॉर्निंगस्टार कंपनी के लिए अंतर्निहित कारोबारी मॉडल की सर्वश्रेष्ठ पहचान कैसे करता है इसके आधार पर, मॉर्निंगस्टार के अनुसार, इन इक्विटी को "वार्षिक रिपोर्ट, फॉर्म 10-केएस और मॉर्निंगस्टार इक्विटी विश्लेषक इनपुट की समीक्षा द्वारा वर्गीकृत किया गया है।"

प्रत्येक मॉर्निंगस्टार फंड जल्दी से हो सकता है तीन सुपरसैक्टरों के बीच एक्सपोजर की तुलना में, लेकिन उप-समूह स्तर पर अधिक गहन समीक्षा संभव है।

मॉर्निंगस्टार माप कैसे अस्थिरता

मॉर्निंगस्टार आधुनिक पोर्टफोलियो सिद्धांत (एमपीटी) में घिरा हुआ है, जो निवेश के जोखिम को कम करने और अधिकतम करने के लिए केंद्रित है रणनीतिक रूप से विविधतापूर्ण परिसंपत्तियों द्वारा अपेक्षित रिटर्न। मॉर्निंगस्टार का प्राथमिक उतार-चढ़ाव माप एमपीटी से सीधे आ जाता है: मानक विचलन, माध्य और शार्प रती ओ।

मानक विचलन एक बुनियादी सांख्यिकीय अवधारणा है जो निर्धारित करता है कि कितना एक फंड की प्रदर्शन की सीमा रही है समय के साथ कम सुसंगत रिटर्न के साथ एक फंड - संख्या अधिक फैल गई है - एक उच्च मानक विचलन है फंड रिटर्न विचरण के वर्गमूल को लेकर मानक विचलन की गणना करें, जो औसत रिटर्न से केवल चुकता अंतर है। यह अस्थिरता का एक उचित और अन्तराष्ट्रिय संकेतक है

मतलब सिर्फ फंड की औसत रिटर्न है मॉर्निंगस्टार एक वार्षिक औसत मासिक रिटर्न के आधार पर मतलब की गणना करता है; यदि एक वर्ष में एक फंड ने 80% प्राप्त किया है, तो इसकी औसत वार्षिक मासिक वापसी 6. 67% (80% 12 महीनों से विभाजित)। मतलब का प्राथमिक कार्य मानक विचलन के लिए आधार इकाई के रूप में कार्य करना है।

मॉर्निंगस्टार की एमपीटी अस्थिरता मीट्रिक की अंतिम शार्प अनुपात है, जो यह तय करता है कि निवेशक को अतिरिक्त अनुमानित जोखिम की एक निश्चित राशि के लिए कितना अतिरिक्त लाभ मिलता है। नोबेल पुरस्कार विजेता विलियम एफ। शार्प ने 1 9 66 में शार्प अनुपात के पीछे की अवधारणा का निर्माण किया और यह वित्त उद्योग में एक पसंदीदा रहा है। निम्न सूत्र के साथ एक निवेश के शार्प अनुपात की गणना करें:

शार्प (निवेश) = (औसत रिटर्न - रिटर्न की जोखिम रहित दर) / निवेश का मानक विचलन

शार्प अनुपात के माध्यम से, मॉर्निंगस्टार एक पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की तुलना कर सकता है एक जोखिम-समायोजित आधार पर दूसरा।

बीयर मार्केट डिसील रैंक

भालू बाजार दरअसल रैंक मॉर्निंगस्टार टूलबॉक्स में गैर-एमपीटी अस्थिरता और जोखिम माप है। अनिवार्य रूप से, मॉर्निंगस्टार एसएंडपी 500 इंडेक्स के खिलाफ प्रत्येक इक्विटी फंड की तुलना करता है और लेहमैन ब्रदर्स एग्रीगेट इंडेक्स के खिलाफ हर बांड या फिक्स्ड इनकम फंड। सभी इक्विटी फंड और सभी बॉन्ड फंड एक दूसरे के खिलाफ मापा जाता है और भालू बाजारों के दौरान उनके प्रदर्शन के अनुसार देसील रैंकिंग नियुक्त किया जाता है। डाउनसाइड कैप्चर को देखने के लिए यह एक और अधिक परिष्कृत तरीका है

फंड्स के लिए मॉर्निंगस्टार विश्लेषक रेटिंग

मानक मॉर्निंगस्टार स्टार रेटिंग पीछे की तरफ दिख रही है; यह एक ऐसे निवेशक को बताता है जो तीन-पांच, या 10-वर्ष की अवधि के दौरान सबसे अच्छा प्रदर्शन किया है।एक आम गलत धारणा यह है कि मॉर्निंगस्टार पुरस्कार भविष्य में बेहतर प्रदर्शन करने की अपेक्षाओं के लिए उच्चतर स्टार रेटिंग्स को प्राप्त करता है, जो कि ऐसा नहीं है। स्टार रेटिंग सिस्टम में कोई भविष्य कहनेवाला या निर्देशात्मक तत्व नहीं हैं

मॉर्निंगस्टार के पास फ़ॉरवर्ड-दिखने वाला मीट्रिक है: फंड्स के विश्लेषक रेटिंग विश्लेषक रेटिंग, मॉर्निंगस्टार के "अपने समकक्ष समूह और / या जोखिम-समायोजित आधार पर प्रासंगिक बेंचमार्क को मात देने की निधि की क्षमता में दोषी ठहराए जाने का सार है।"

विश्लेषक रेटिंग पांच-स्तरीय प्रणाली पर वर्गीकृत की जाती हैं, जिसमें तीन सकारात्मक रेटिंग सोना, चांदी और कांस्य, प्लस एक तटस्थ रेटिंग और एक नकारात्मक रेटिंग मॉर्निंगस्टार विश्लेषक रेटिंग निर्धारित करता है कि कैसे पांच स्तंभों में एक फंड स्कोर: प्रक्रिया, प्रदर्शन, लोगों, अभिभावक और मूल्य। गोल्ड फंड सबसे अच्छे हैं, और वे हैं, जिनमें मॉर्निंगस्टार के विश्लेषकों का सबसे ज्यादा विश्वास है रजत फंड के सभी पांच स्तंभों में लाभ हैं कांस्य फंड "सभी में उल्लेखनीय फायदे दिखाते हैं," हालांकि सभी नहीं, खंभे। अधिकतर प्रदर्शन या कम प्रदर्शन के लिए तटस्थ निधि विश्लेषक का विश्वास प्राप्त नहीं करते हैं नकारात्मक फंड दिखाते हैं कि विश्लेषकों का मानना ​​है कि भविष्य के प्रदर्शन में बाधा आ जाएगी।