म्युचुअल फ़ंड एक फ्रोजन डिनर के बराबर निवेश है। सुपरमार्केट गलियारों पर चलने की परेशानी के माध्यम से, अलग-अलग सामग्रियों को चुनना, उन सभी घरों को पैक करना और फिर खाना पकाने के लिए, आप जमे हुए भोजन खरीद सकते हैं और एक सुविधाजनक पैकेज में सभी चीजें प्राप्त कर सकते हैं। हालांकि, जैसा कि हम हांगकांग या बेल्जियम के फ्रोजन डिनर की अपेक्षा स्थानीय सुपरमार्केट में से एक के समान नहीं होने की उम्मीद करेंगे, हम विदेशी म्यूचुअल फंडों की अपेक्षा नहीं कर सकते हैं क्योंकि वे संयुक्त राज्य में आधारित हैं।
ट्यूटोरियल: म्युचुअल फंड मूल बातें
यूरोप में स्थित म्यूचुअल फंड हांगकांग में निवेश खातों के लिए प्रमाणित फंड से एक अलग नियामक वातावरण में आता है। प्रत्येक देश के अपने नियम और "स्वाद" हैं कि कैसे म्यूचुअल फंड का निर्माण होता है, और यह समझना महत्वपूर्ण है कि ये नियम प्रत्येक देश से धन कैसे आकार देते हैं। यह आलेख विश्वभर में म्यूचुअल फंड और उनके नियामकों का शीघ्र दौरा देगा।
म्यूचुअल फंड की मूल बातें म्यूचुअल फंड व्यक्तियों के लिए स्टॉक या बांड बाजार में अपने पैसे का निवेश करने के लिए एक वाहन है। यह सीमित निवेशकों के साथ व्यक्तिगत निवेशक के लिए आदर्श है, क्योंकि वे विविधता के लाभों तक पहुंच प्राप्त कर सकते हैं, भले ही उनके पास निवेश करने के लिए एक मामूली राशि हो। हमारे फ्रोजन डिनर उदाहरण पर वापस जा रहे हैं, यह एक संपूर्ण भोजन के लिए अलग से सभी सामग्री खरीदने के लिए महंगा और असुविधाजनक है; सुविधा और लागत बचत यही कारण है कि दोनों म्युचुअल फंड और जमे हुए डिनर मौजूद हैं। निवेशकों को यह निर्णय लेने की ज़रूरत नहीं है कि कौन से व्यक्तिगत स्टॉक खरीदना है, वे यह तय करते हैं कि कौन से पोर्टफोलियो उनके लिए सबसे उपयुक्त हैं (म्युचुअल फंड की मूल बातें के बारे में अधिक जानने के लिए, म्युचुअल फंड का एक संक्षिप्त इतिहास और म्युचुअल फंडों के लाभ पढ़ें।)
क्या आप दूसरे देश से एक फंड खरीद सकते हैं? यदि आप यू.एस. में एक निवेशक हैं, तो आप केवल सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ पंजीकृत निधि खरीद सकते हैं। यह यू एस निवेशकों के लिए एक संरक्षण के रूप में कार्य करता है, क्योंकि एसईसी के साथ पंजीकृत एक फंड यू.एस. सिक्योरिटीज कानून के अनुसार विनियमित है। इसी तरह, अगर आप अपनी सेवानिवृत्ति के लिए निवेश करने के लिए हांगकांग के निवासी हैं, तो हांगकांग के अनिवार्य भविष्य निधि प्राधिकरण द्वारा विनियमित किए गए फंडों की आपकी पसंद सीमित होगी। (इस प्रतिबंध का विस्तृत विवरण देखने के लिए, अगर मैं अमेरिकी हूं, तो क्या मैं एक विदेशी म्यूचुअल फंड खरीद सकता हूं? )
किसी दूसरे देश से एक म्यूचुअल फंड वैश्विक फंड या अंतर्राष्ट्रीय फंड के समान नहीं है । एक वैश्विक फंड निवेशक के घर देश सहित दुनिया भर से संपत्ति में निवेश करता है, इस बीच एक अंतरराष्ट्रीय फंड में निवेशक के घर देश को छोड़कर पूरी दुनिया शामिल है इन दोनों फंडों को अभी भी एसईसी के साथ पंजीकृत किया जाना चाहिए क्योंकि यू एस निवेशक उन्हें खरीद सकते हैं।(वैश्विक और अंतर्राष्ट्रीय निधियों के बारे में पढ़ने के लिए, अपने पोर्टफोलियो की सीमाओं को विस्तृत करें ।)
सभी म्युचुअल फंडों के आम लक्षण इससे पहले कि हम मतभेदों में तल्लीन कर सकें, पहले करना महत्वपूर्ण है कुछ बुनियादी म्यूचुअल फंड सत्य का वर्णन सभी म्यूचुअल फंड व्यक्तिगत निवेशकों की कई छोटी जमाओं को जमा करते हैं ताकि वे स्टॉक या बांड में बड़ी खरीद कर सकें। ज्यादातर म्यूचुअल फंड खुदरा ग्राहकों (व्यक्तिगत निवेशक) और संस्थागत ग्राहकों (बड़ी कंपनियों, नींव आदि) दोनों के लिए उपलब्ध हैं। स्टॉक, बांड, मुद्रा बाजार और संतुलित फंड (एक ही फंड में स्टॉक और बांड के मिश्रण) में अच्छी तरह से विभिन्न प्रकार के स्टॉक सहित प्रत्येक देश में कंपनी और शैली दोनों के बीच आम तौर पर धन की विस्तृत चयन होती है।
दुनियाभर में म्यूचुअल फंडों के बीच एक अन्य समानता यह है कि हर प्रमुख अर्थव्यवस्था में पंजीकरण, विपणन और फंड की बिक्री से संबंधित विशिष्ट नियम हैं। म्यूचुअल फंड उद्योग एक अत्यधिक विनियमित स्थान है, लेकिन ये नियम देश या क्षेत्र से भिन्न होते हैं। उपभोक्ता की सुरक्षा के लिए नियम लागू होते हैं; इससे यह सुनिश्चित करने में मदद मिलती है कि परिसंपत्ति प्रबंधक निवेशक के हितों को अपने ऊपर रखता है, और यह कि निवेशक का लाभ नहीं लिया जाता है। यह बहुत महत्वपूर्ण है कि निवेशक को भरोसा लगता है कि उचित प्राधिकरण पूरे उद्योग की निगरानी कर रहा है, इसलिए वे अपनी बचत को म्यूचुअल फंड में सौंप देंगे। अगर निवेशकों को आत्मविश्वास की कमी होती है, तो उद्योग की संभावना कम हो सकती है।
ग्लोब के आसपास का अंतर निवेश के लिए उपलब्ध म्यूचुअल फंड अलग-अलग हैं जहां निवेशक निवासी हैं। आइए देखते हैं कि कुछ नियामकों और नियमों को देखने के लिए कि नियमों को धन कैसे आकार दिया जाता है।
यू.एस. मार्केट यू.एस. खुदरा निवेशकों को मार्केट में किए गए सभी म्यूचुअल फंड एसईसी के साथ पंजीकृत होने चाहिए और इन्हें 1 9 40 के निवेश कंपनी अधिनियम के तहत निर्धारित नियमों का पालन करना चाहिए, जिसे आमतौर पर "40 एस एक्ट" कहा जाता है। विविधीकरण के मुद्दों से निपटने के लिए '40s अधिनियम के तहत कुछ नियम विशेष रूप से, धारा 12 फंड की परिसंपत्तियों को सीमित करता है जिन्हें अन्य निवेश कंपनियों में निवेश किया जा सकता है। दूसरे शब्दों में, नियम एक म्यूचुअल फंड को एक निवेश कंपनी के शेयरों में अपनी हिस्सेदारी पर ध्यान केंद्रित करने से रोकता है, जैसे कि सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली ब्रोकर
एक अन्य नियम, 35 डी -1, जिसे आमतौर पर "नाम का परीक्षण" कहा जाता है, सुनिश्चित करता है कि अधिकांश (80%) म्यूचुअल फंड की होल्डिंग्स फंड के नाम और प्रॉस्पेक्टस का प्रतिबिंबित करती हैं। इसलिए, यदि कोई निधि अपने आप को "अंतर्राष्ट्रीय इक्विटी फंड" कहती है, तो उसके 80% हिस्सेदारी इक्विटी होनी चाहिए, और उन्हें अंतरराष्ट्रीय इक्विटी होना चाहिए नियम प्रेमियों या दंड ग्लूटन्स के लिए, '40s अधिनियम का पूरा पाठ सिनसिनाटी की सिक्योरिटीज वकील की डेस्कबुक पर पाया जा सकता है।
यूरोपीय संघ
यूरोप में बिक्री के लिए अधिकृत म्युचुअल फ़ंड्स को हस्तांतरणीय प्रतिभूतियों (यूसीआईटीएस) में कलेक्टिव निवेश के अंडरटेकिंग्स के विनियमों द्वारा नियंत्रित किया जाता है नियमों का सबसे हाल ही में चलना यूसीआईटीएस III है, जो व्युत्पन्न पदों की जोखिम निगरानी के लिए अधिक ध्यान देकर पिछले नियमों से अलग है।नियम कई क्षेत्रों को कवर करते हैं, लेकिन '40s अधिनियम की तरह यह सुनिश्चित करने के साथ कुछ सौदा है कि फंड विविधता सुनिश्चित करने के लिए अपनी होल्डिंग्स पर ध्यान केंद्रित नहीं करता है।
यूरोपीय संघ (ईयू) के सभी सदस्य देशों में अपने फंड को बाजार में रखने के लिए, आपको केवल उस देश के वित्तीय नियामक के अधिकार के तहत एक यूरोपीय संघ के देश में अपने निधि को रजिस्टर करने की ज़रूरत है उदाहरण के लिए, आयरलैंड में यह आयरिश फाइनेंशियल सर्विसेज रेगुलेटरी अथॉरिटी (आईएफएसआरए) है। बदले में, आईएफएसआरए यूरोपीय प्रतिभूति नियामकों की समिति का हिस्सा है, जो सभी यूरोपीय संघ के देशों के प्रतिभूतियों के नियामकों के समन्वय के प्रभारी हैं।
हाँग काँग बाजार
हांगकांग के नियम सबसे अधिक प्रतिबंधात्मक हैं हांगकांग के बाजार में दो फंड गवर्निंग निकाय हैं: प्रतिभूति और फ्यूचर्स आयोग (एसएफसी) और अनिवार्य भविष्य निधि प्राधिकरण (एमपीएफए)। एसएफसी के नियम व्यापक हैं और एमपीएफए द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार विशिष्ट या प्रतिबंधात्मक नहीं हैं। वे हांगकांग में विपणन किए गए सभी फंडों पर लागू होते हैं, चाहे वे किस प्रकार के म्यूचुअल फंड होते हैं। इसके विपरीत, एमपीएफए केवल उन निधियों को नियंत्रित करती हैं जो इसके निवासियों के सेवानिवृत्ति खातों में उपयोग के लिए विपणन किए जाते हैं। इसका मतलब है कि सेवानिवृत्ति के खातों में निवेश के लिए उपयुक्त निधियों के दो नियामक निकायों के बारे में चिंता है - उन्हें एसएफसी और एमपीएफए दोनों नियमों का पालन करना चाहिए। हालांकि, जैसा कि एमएफएफए नियम एसएफसी नियमों से अधिक प्रतिबंधात्मक हैं, फंड मैनेजर्स आमतौर पर एमएफएफए नियमों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं, यह जानकर कि इन नियमों का अनुपालन आम तौर पर व्यापक नियमों का अनुपालन सुनिश्चित करेगा।
एमएफएफए के नियम अधिक आंशिक रूप से प्रतिबंधात्मक हैं क्योंकि प्राधिकरण यह सुनिश्चित करना चाहता है कि इसके निवासियों के घोंसले अंडे संरक्षित हैं और एक सट्टा प्रकृति के धन में निवेश नहीं किया गया है। एमएफएफए अपने नियमों का अनुपालन बहुत गंभीरता से लेता है। अधिक प्रतिबंधात्मक नियमों में से कुछ अन्रेटेड, या नीचे-निवेश ग्रेड, सिक्योरिटीज़ और असूचीबद्ध प्रतिभूतियों से निपटते हैं। एमपीएफए की आवश्यकता है कि बॉन्ड म्यूचुअल फंड बॉन्ड बेचते हैं, जो कि निवेश ग्रेड के नीचे डाउनग्रेड किए गए हैं, भले ही वे खरीद के समय निवेश ग्रेड हों। नियम भी स्वीकृत एक्सचेंजों पर जोर देते हैं। एमपीएफए अनुमोदित स्टॉक एक्सचेंजों की अपनी सूची प्रदान करता है इन स्वीकृत एक्सचेंजों में से किसी एक पर सूचीबद्ध स्टॉक नहीं को म्यूचुअल फंड की 10% से अधिक की सिक्योरिटीज को आवंटित किया जा सकता है (इन खतरनाक निवेशों के बारे में और जानने के लिए, कम स्टॉक्स पर कम नीला और जंक बॉन्ड: आपको जो भी पता होना चाहिए ) अन्य
बाजार उपर्युक्त तीनों के अलावा अन्य बाजारों की अपनी संरचना और नियम हैं। कनाडा में, उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड प्रांतीय सुरक्षा कानूनों के साथ-साथ राष्ट्रीय नियमों के अधीन हैं जिन्हें "एनआई 81-102;" के नाम से जाना जाता है एनआई का अर्थ "राष्ट्रीय साधन" है। उदाहरण के लिए, म्यूचुअल फंड बेचने वाले डीलरों को अपने प्रांत के प्रतिभूति नियामक के साथ पंजीकृत होना चाहिए, जबकि म्यूचुअल फंड परिसंपत्ति प्रबंधक को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि वह एनआई 81-102 के नियमों का पालन करते हैं।
एक अन्य बाजार जो वर्तमान में बाहर के फंड मैनेजर्स के लिए खुल रहा है ताइवान बाजार हैताइवान में, नियामक वित्तीय पर्यवेक्षी समिति (एफएससी) है ताइवान में विपणन किए गए म्यूचुअल फंडों के लिए केवल लगभग 20 नियम हैं, लेकिन यह अभी भी एक विकसित बाजार है।
नीचे की रेखा
वित्तीय नियामकों के बीच अंतर को समझना एक म्यूचुअल फंड मैनेजर के लिए बहुत महत्वपूर्ण है एक प्रबंधक के पास इन विभिन्न नियामक वातावरणों में पंजीकृत विभिन्न फंड हो सकते हैं और उन्हें यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि वे समझते हैं कि वे प्रत्येक देश में क्या कर सकते हैं और नहीं कर सकते हैं। एक नियम को तोड़ना, विशेष रूप से एक प्रमुख, एक फंड और उसके प्रबंधक को खराब प्रतिष्ठा दे सकता है, ठीक है या दोनों।
केवल म्यूचुअल फ़ंड रैंकिंग (मॉर्न) की तलाश में बेवकूफ़ नहीं बनना मूर्खतापूर्ण न हों। इन्वेस्टमोपेडिया
मॉर्निस्टर्ड या लीपर जैसे प्रमुख स्रोतों से प्रत्येक फंड की रैंकिंग पर आधारित म्यूचुअल फंड में निवेश के नुकसान की जांच करें।
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