हार्वर्ड, येल, प्रिंसटन और एमआईटी के अतिरिक्त, कई अन्य शैक्षणिक संस्थान हैं जो अपने पिछवाड़े में धन मशीन चला रहे हैं। लोकप्रिय छाप के विपरीत, विश्वविद्यालय न केवल सिखाने के द्वारा अपना जीवन व्यतीत करते हैं, लेकिन दुनिया के कुछ सबसे सफल मुनाफे को चलाते हैं। यह इस बात पर कोई आश्चर्य नहीं है कि इस तथ्य पर विचार करने पर आश्चर्य होता है कि 1 99 2 और 2005 के बीच शीर्ष 20 एन्डॉमेंट्स सालाना 9% से ज्यादा की दर से वास्तविक दर पर बढ़े हैं। हालांकि, 2008 में उच्च नकारात्मक रिटर्न के साथ, यूनिवर्सिटी का जुर्माना नई रणनीति तैयार कर सकता है - कुछ ऐसा है जो आइवी लीग हमेशा करने के लिए प्यार करता हूँ यह पता लगाने के लिए कि आइवी लीग्स अपने आर्थिक चक्रों के घने और पतले हिस्से के माध्यम से अपने पैसे का प्रबंधन कैसे करते हैं।

हर सफल विश्वविद्यालय के पीछे, एक सफल एन्डॉमेंट है सबसे पहले एक विश्वविद्यालय की देनदारी क्या है पर देखें। एक यूनिवर्सिटी एंडॉवमेंट एक ऐसा फंड है, जो विश्वविद्यालय या कॉलेज द्वारा प्राप्त दान से प्राप्त किया गया है। प्रत्येक विश्वविद्यालय या कॉलेज का अपना स्वयं का एन्डॉवमेंट हो सकता है, इसका आकार उस पर निर्भर करता है कि यह दान में कितना प्राप्त कर रहा है और यह कितनी चतुराई से मौजूदा कॉर्पस का उपयोग कर रहा है। वर्तमान उपयोग के लिए पूरे प्रिंसिपल को खर्च करने के बजाय, विश्वविद्यालयों ने आय उत्पन्न करने के लिए इसका इस्तेमाल किया है, जिनमें से हर वर्ष विश्वविद्यालय के खर्चों को पूरा करने के लिए वापस ले लिया जाता है। हर साल, यूनिवर्सिटी का एन्डॉवमेंट औसत उपयोग के लिए अपने परिसंपत्ति मूल्य के 4 से 5% वापस ले लेते हैं। कॉलेज एंड यूनिवर्सिटी बिज़नेस ऑफिसर्स (एनएसीबीओ), जो कि कॉलेज एडॉइडमेंट के सालाना सर्वे करते हैं, ने अपने एक अध्ययन में कहा है कि 2008 में कॉलेजों की राजस्व में औसतन 15%

निवेश करते समय एंडॉमेंट्स दो प्रमुख उद्देश्यों का पालन करते हैं सबसे पहले, वे प्रिंसिपल में डूबने के बिना अपने वार्षिक निकासी की देखभाल करने के लिए एक उच्च पर्याप्त वास्तविक रिटर्न उत्पन्न करना चाहते हैं। दूसरा, कॉलेज अपने मूलधन के वास्तविक मूल्य को संरक्षित करना चाहता है, जिसका मतलब है कि वापसी का एक हिस्सा प्राचार्य को मुद्रास्फीति का ख्याल रखने के लिए भी उपयोग किया जाता है। सुरक्षित पक्ष पर होने के लिए, एन्डॉमेन्ट्स मुद्रास्फीति की अपनी माप का उपयोग करते हैं - उच्च शिक्षा मूल्य सूचकांक (हेपीआई) - जो उच्च शिक्षा के लिए विशिष्ट वस्तुओं और सेवाओं की कीमतों को ध्यान में रखते हैं। यह माना जाता है कि एचपीआई आम तौर पर सभी शहरी उपभोक्ताओं के लिए 1% से उपभोक्ता मूल्य सूचकांक से अधिक है। इस तरीके से, प्रत्येक विश्वविद्यालय की देनदारी अपने स्वयं के निर्माता से अधिक समय तक जीवित रहने की कोशिश करती है

येल और हार्वर्ड जैसी बड़ी देनदारी ने 15% की वापसी की है। (हार्वर्ड) 16। 1 9 85 और 2008 के बीच 62% (येल), जब एस एंड पी 500 सक्षम था औसतन लगभग 12% तक बढ़ोतरी आप सोच सकते हैं कि यूनिवर्सिटी एंडोमेंट्स वास्तव में बाजार को कैसे हरा सकते हैं। क्या कोई गुप्त एंडोमेंट फॉर्मूला है जो आप भी निवेश के लिए उपयोग कर सकते हैं?

एक के साथ एक केक और बेकिंग के साथ आपका केक खा रहा है विश्वविद्यालय के एन्डोमेंट्स यह जानते हैं कि अपनी कहानी कैसे बताने के लिए हर साल वे एक वार्षिक रिपोर्ट प्रकाशित करते हैं जो हमें बताती हैं कि वे प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग को कितना आवंटित कर रहे हैं। हालांकि प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर व्यक्तिगत निवेश ज्ञात नहीं हैं, हम आम तौर पर यह जानते हैं कि आम तौर पर किस तरह की परिसंपत्तियां एंडॉमेंट्स की तरह होती हैं पिछले दो दशकों के दौरान, 1 9 85 से 1 9 8 के बीच, बड़े एंडोमेंट्स (1 बिलियन अमरीकी डॉलर और ऊपर का परिसंपत्ति का आकार) का फोकस परिसंपत्तियों की एक विस्तृत श्रृंखला पर रहा है जिसमें पारंपरिक शेयरों और बांडों का एक छोटा सा हिस्सा शामिल है हेज फंड, प्राइवेट इक्विटी, उद्यम पूंजी और वास्तविक संपत्ति जैसे तेल और प्राकृतिक संसाधनों के रूप में गैर-पारंपरिक वैकल्पिक संपत्तियां

एंडोमेंट्स द्वारा चुने गए कुछ निवेश पारंपरिक शेयरों और बॉन्डों की तुलना में बेहतर रिटर्न की पेशकश करते हैं, लेकिन इन्हें आम तौर पर लंबे समय तक गर्भावस्था के समय के लिए उच्चतर अतरल बाजार में उच्च न्यूनतम निवेश की आवश्यकता होती है। यह देखा गया है कि उच्च पर्याप्त वास्तविक रिटर्न का निर्माण करने के लिए, एन्डॉमेंट्स इक्विटी-प्रकार के निवेश पर बांड या निश्चित-आय प्रतिभूतियों और अधिक पर कम निर्भर करते हैं। इसके अलावा, इक्विटी प्रकार के निवेश में, घरेलू इक्विटी पर निर्भरता कम और विदेशी इक्विटी पर अधिक है। उदाहरण के लिए, 1988 में येल एंडॉमेंट का लगभग 75% यू.एस. स्टॉक, बॉन्ड और कैश के लिए प्रतिबद्ध था, लेकिन 2008 में केवल घरेलू बाजार प्रतिभूतियों में 14% आवंटन था और 86% आवंटन विदेशी इक्विटी, प्राइवेट इक्विटी, पूर्ण वापसी रणनीतियों और वास्तविक संपत्ति

इसलिए, जहां कहीं भी कोई अवसर है, आपको एक एन्डोमेंट मिलेगा। लेकिन ऐसे प्रकार के निवेशों के मुताबिक बड़े एंडोमेंट्स जो लाभ के अवसरों का शोषण करने के लिए कम कुशल बाजारों में लंबी अवधि के लिए अरबों डॉलर में लॉक कर सकते हैं। अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों को चुनने में, बड़े एंडोमेट्स के पास छोटे एंडोमेंट्स के ऊपर ऊपरी हाथ होता है जो गैर-पारंपरिक परिसंपत्ति वर्गों में लाभ के अवसरों का शोषण करने में धीमा लगते हैं।

हर चीज को लिखना और इसे दूसरों को छोड़ दें एन्डॉवमेंट आँख बंद करके अपनी तरफ से आगे बढ़ने की ओर रुख न करें। वे अपने निवेश समिति द्वारा तय किए गए एक अच्छी तरह से प्रलेखित निवेश नीति का कड़ाई से पालन करते हैं, जो अक्सर अपने स्वयं के विश्वविद्यालय के आसन्न छात्रों के साथ समझौता कर लेते हैं। निवेश समितियां आम तौर पर व्यापक मार्गनिर्देशों की नींव रखती हैं जिनका इस्तेमाल पॉलिसी पोर्टफोलियो आवंटन के लिए किया जाता है। पोर्टफोलियो आवंटन बड़े नुकसान से बचने और सालाना निकासी और मुद्रास्फीति की देखभाल के लिए उच्च पर्याप्त वास्तविक रिटर्न पैदा करने पर केंद्रित है। एंडॉवमेंट्स के पास अपने स्वयं के स्टाफ हैं जो मुख्य निवेश अधिकारी की अध्यक्षता करते हैं। हालांकि, वास्तविक निवेश कार्य के लिए, एन्डॉवमेंट आमतौर पर बाहर निवेश प्रबंधकों को किराए पर लेती हैं।

एंडॉमेंट्स एक अच्छी तरह से प्रलेखित खर्च नीति का भी पालन करती हैं जो मौजूदा उपयोग के लिए एंडॉवमेंट आय आवंटित करने के लिए विस्तृत दिशानिर्देश देती है। कई मामलों में, दाताओं ने स्वयं उद्देश्य निर्दिष्ट किया है जिसके लिए दान की गई धन से उत्पन्न आय का इस्तेमाल किया जा सकता है। लिखित में सब कुछ डालकर अनुशासन और अनुदान के लिए ध्यान केंद्रित किया जाता है, और यह दूसरों के लिए सीखने के अवसर के रूप में भी कार्य करता है।

एंडोमेंट्स की तरह निवेश करें यदि आप अपनी निवेश की रणनीति का अनुकरण करके विश्वविद्यालय के एंडोमेंट्स के साथ साथ जाना चाहते हैं, तो आपको उनके बारे में कुछ और जानना होगा। किसी भी एंडॉमेंट-प्रकार की रणनीति को अपनाने के बारे में गंभीरता से सोचने से पहले, निम्नलिखित पहलुओं को ध्यान में रखें:

1 विभिन्न एंडोमेंट्स के प्रदर्शन में एक विशाल अंतर रहा है। कुछ एंडोमेंट्स, जैसे येल और हार्वर्ड, ने लगातार दूसरों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है यह आम तौर पर देखा जाता है कि $ 1 बिलियन अमरीकी डॉलर से अधिक की संपत्ति के आकार वाले बड़े एन्डोमेंट्स ने छोटे एंडोमेंट्स को बेहतर प्रदर्शन किया है। ऐसा इसलिए हो सकता है क्योंकि उनकी निवेश की रणनीति पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं की आवश्यकता है

2। यूनिवर्सिटी एंडोमेंट्स के निवेश समितियां, एंडोमेंट मैनेजर्स के मार्गदर्शन के लिए विश्वविद्यालय के व्यापक ज्ञान आधार को दोहन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। अलग-अलग निवेशकों के लिए मार्गदर्शन के समान स्तर उपलब्ध नहीं हो सकते हैं।

3। विश्वविद्यालयों के पास विशाल सामाजिक नेटवर्क का आनंद लेते हैं, जो वे कई महत्वपूर्ण निवेश के अवसरों तक पहुंच पाने के लिए सफलतापूर्वक उपयोग करते हैं।

4। एंडॉमेंट्स को सरकार को किसी भी कर का भुगतान करने से छूट दी जाती है, इसलिए वे किसी भी कर विचार के बिना किसी भी निवेश निर्णय लेने के लिए स्वतंत्र हैं।

5। एन्डॉवमेंट्स की एक तरफ नकदी की जरूरत नहीं है, एक व्यक्तिगत निवेशक के रूप में, इसलिए वे अपने निवेश को अधिक समय के क्षितिज के लिए लॉक कर सकते हैं।

6। वैकल्पिक प्रदर्शनों के साथ एंडॉमेंट्स ने उच्चतर निवेश अर्जित किए हैं जैसे हेज फंड, प्राइवेट इक्विटीज, वेंचर कैपिटलिज और वास्तविक परिसंपत्तियों जैसे लकड़ी के जंगलों आदि। वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों के लिए आवंटन बेहतर संपत्ति चयन कौशल, लंबे समय तक गर्भावस्था की अवधि और उच्चतर न्यूनतम निवेश, जो हर निवेशक को बर्दाश्त नहीं कर सकता।

7। 2008 के वित्तीय संकट से दो दशक पहले वैकल्पिक संपत्ति के लिए अच्छा था एंडॉवेट्स वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों में अग्रणी थे और उन्हें उच्च रिटर्न मिला। लेकिन अतीत में जो काम किया है वह भविष्य में काम नहीं करेगा। अब, एंडोमेंट्स को नई निवेश रणनीतियों का विकास करना होगा।

8। 2008 के वित्तीय संकट ने यूनिवर्सिटी एंडोमेंट्स को नहीं छोड़ा। NACUBO के अध्ययन के अनुसार, सभी एंडोमेट्स को जुलाई से नवंबर 2008 तक 23% का अनुमानित नकारात्मक रिटर्न मिला था। बहुत से लोग मानते हैं कि यह 1 9 70 के दशक के बाद से सबसे खराब गिरावट है। ऐसा लगता है कि वैकल्पिक परिसंपत्तियों में भी विविधीकरण बड़े पैमाने पर बाजार में गिरावट के खिलाफ पूर्ण सुरक्षा प्रदान नहीं कर सकता है

नीचे की रेखा एंडॉमेंट कई वर्षों से सफलतापूर्वक अपने निवेश की रणनीति का पालन कर रहे हैं। एक सफल एंडॉमेंट वर्ष के बाद आय वर्ष के लगातार प्रवाह को पैदा करके एक विश्वविद्यालय के वित्तीय बोझ को कम करने में मदद करता है। हालांकि एन्डॉमेंट्स अपनी निवेश नीति और अलग-अलग परिसंपत्ति वर्गों के बीच पॉलिसी पोर्टफोलियो आवंटन का खुलासा करते हैं, हालांकि, व्यक्तिगत निवेशकों को आंखों से आँख बंद करके इसका फायदा नहीं मिल सकता है। सब के बाद, एक सफल फार्मूला एक है जो सफलतापूर्वक दूसरों द्वारा अनुकरण नहीं किया जा सकता है