फॉरवर्ड रेट एग्रीमेंट (एफआरए) एक फ्लोटिंग ब्याज भुगतान के लिए एक निश्चित ब्याज भुगतान के बदले दो पक्षों के बीच एक समझौता है। एफआरए ओटीसी डेरिवेटिव हैं - फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स जिसमें एक पार्टी (जिसे उधार या खरीदार कहा जाता है) एक निश्चित ब्याज दर देता है, और दूसरी पार्टी एक संदर्भ दर (अंतर्निहित दर) के बराबर फ्लोटिंग ब्याज दर प्राप्त करती है। रिसीवर को ऋणदाता या विक्रेता के रूप में भी जाना जाता है भुगतान एक निश्चित अवधि के दौरान एक अनुमान राशि के हिसाब से गिना जाता है - और दूसरे शब्दों में, समाप्ति दिनांक पर अंतर केवल भुगतान किया जाता है।

इंटरेस्ट रेट ऑप्शंस खरीदारों को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, कृत्रिम रूप से भुगतान करने के लिए (एक टोपी के मामले में) या (फर्श के मामले में) एक पूर्व निर्धारित ब्याज दर (स्ट्राइक कीमत) एक सहमति अवधि पर।

समानताएं

• ब्याज दर विकल्प और एफआरए दोनों के पास ब्याज दर के रूप में उनके अधीनस्थ हैं।
• दोनों का उपयोग करें या कॉल स्वरूपों का उपयोग करें
• व्यापार के आकार को परिभाषित करने के लिए दोनों एक मौलिक मूल्य का उपयोग करते हैं
• इसके लिए प्रिंसिपल के आदान प्रदान की आवश्यकता नहीं है

मतभेद

• एक एफआरए एक वचनबद्धता एक ब्याज दर का भुगतान करने के लिए और एक भविष्य की तारीख में एक और प्राप्त करता है, जबकि एक विकल्प सही एक ब्याज दर का भुगतान करने के लिए और दूसरा एक प्राप्त करें
• ब्याज दर विकल्पों में व्यायाम की दर या स्ट्राइक रेट की बजाय व्यायाम मूल्य जैसे एफआरए

विकल्प का भुगतान
ब्याज दर विकल्प फ़ंक्शन के लिए भुगतान अन्य विकल्प के समान हैं मुख्य अंतर यह है कि ब्याज दर के विकल्प खाते में परिपक्वता के साथ समझौते से जुड़े होते हैं। इसके अलावा, दर से जुड़ी दिनों की संख्या के अंत तक विकल्प का भुगतान नहीं किया जाता है। उदाहरण के लिए, अगर कोई ब्याज दर विकल्प 60 दिनों में समाप्त हो जाता है और 180 दिन के लिबोर पर आधारित है, धारक को 180 दिनों के लिए भुगतान नहीं किया जाएगा।

ब्याज दर कॉल विकल्प भुगतान निम्न सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

फॉर्मूला 15. 3

ब्याज दर में डाल विकल्प भुगतान निम्नलिखित सूत्र द्वारा निर्धारित किया जाता है:

फॉर्मूला 15. 4

ध्यान दें कि ऊपर दिए गए प्रत्येक फार्मूले में, समीकरण का परिणाम गुणात्मक राशि से गुणा किया जाता है।