संस्थागत निवेशकों ने कई वर्षों से पेंशन फंड और बीमा कंपनियों जैसे समर्पित पोर्टफोलियो रणनीतियों का इस्तेमाल किया है, और इन रणनीतियों ने व्यक्तिगत निवेशकों के साथ जोखिम का प्रबंधन करने की तलाश में लोकप्रियता हासिल की है।

पोर्टफ़ोलियो समर्पण की मूल अवधारणा निवेश पोर्टफोलियो तैयार करना है जो अनुमानित भविष्य के नकदी प्रवाह को अनुमानित भविष्य के अनुमानित नकदी बहिर्वाहों (या देनदारियों) को वितरित करता है, इस प्रकार इस अवधि के दौरान जोखिम को कम कर देता है। यह कुछ भिन्नताओं के साथ पूरा किया जा सकता है जैसे कि क्षितिज मिलान वाले पोर्टफोलियो के साथ प्रत्यक्ष मिलान या नकदी प्रवाह को प्रतिरक्षित करना। विवेकपूर्ण कदमों और आकस्मिक रणनीतियों के लिए कमरे के साथ पेआउट्स की न्यूनतम सीमा निर्धारित करता है जो मूल्य जोड़ने के लिए कुछ क्षमता से मेल खाने वाले मूल नकदी प्रवाह को भी पूरा करते हैं। अवधारणा डिजाइन सरल है और भविष्य के परिसंपत्ति स्तर और नकदी प्रवाह का अनुमान लगाने के लिए अनुभवजन्य डेटा का उपयोग करके दीर्घकालिक परिसंपत्ति आवंटन के संयोजन के रूप में उपयोग किया जाना चाहिए। पोर्टफोलियो समर्पण रणनीतियों को पारंपरिक निवेश या वायदा, आगे और विकल्प जैसे डेरिवेटिव के साथ पूरा किया जा सकता है। जबकि व्यक्तिगत निवेशक अधिक से अधिक समर्पण का उपयोग कर रहे हैं, मुख्य रूप से परिसंपत्ति आवंटन योजना का उपयोग करने के लिए वापस गिरना बहुत आसान है, खासकर जब बाजार अच्छी तरह से कर रहे हैं, तो अस्थिरता कम है और आत्मसंतुष्टता कम हो जाती है।

टीकाकरण
टीकाकरण समर्पित निवेश के सबसे शुद्ध रूपों में से एक है, क्योंकि यह सीडी या शून्य कूपन बंधन या बुलेट जैसे निवेश के भविष्य के भविष्य के मूल्य के साथ भविष्य में नकदी प्रवाह की जरूरतों को सीधे लॉक करता है । यह एक लोकप्रिय रणनीति है, खासकर पेंशन फंडों के लिए, क्योंकि प्रतिभागियों की योजना के लिए भविष्य के भुगतान की सटीक तिथियां पहले से ही ज्ञात हैं। जबकि योजना प्रायोजक वास्तव में भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं कि जब कोई योजना सदस्य समाप्त हो जाएगा (परिसंपत्ति आवंटन और बीमांकिक तालिकाओं को बेहतर तरीके से अनुकूल है), तो प्रायोजक यह जान लेता है कि प्रतिभागियों की योजना बनाने के लिए निर्धारित परिभाषित लाभ भुगतान किए जाएंगे यह विशेष रूप से अच्छी तरह से 3-5 साल की देयता पर आधारित है क्योंकि शून्य कूपन बांड हित और पुनर्निवेश जोखिम को कम करता है, मूल रूप से भविष्य के भुगतान को लॉक कर रहा है।

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, जानने के लिए आपको एक साल में अपने बच्चे की ट्यूशन के लिए $ 30, 000 की आवश्यकता होगी या दो साल में वृद्धावस्था वाली कार की जगह $ 40, 000 की भविष्य की देनदारियों का अच्छा उदाहरण है जिसके लिए एक समर्पित पोर्टफोलियो

अवधि अवधि छोटे और बड़े पैमाने पर समर्पित पोर्टफोलियो रणनीतियों में एक उपयोगी उपकरण है, क्योंकि यह दोनों देनदारियों और निश्चित आय संपत्ति के लिए गणना की जा सकती है।बांड के लिए, अवधि ब्याज दरों में बदलाव के लिए मूल्य की संवेदनशीलता को मापता है। अपने शुद्ध रूप में अवधि एक शून्य-कूपन बंधन है, क्योंकि इसकी परिपक्वता अवधि इसकी तुलना करती है, क्योंकि समय का क्षितिज कम करने के लिए कोई आवधिक नकदी प्रवाह नहीं होता है। एक ब्याज वाले बांड के लिए, इसकी अवधि इसकी परिपक्वता से कम होगी क्योंकि आने वाले कूपन निवेशक पूंजी को प्राप्त करने के लिए समय निकालने के लिए कम करते हैं। अवधि एक बांड के जोखिम स्तर को मापने के लिए एक अपेक्षाकृत सटीक तरीका है उदाहरण के लिए, 10 साल के एक ब्याज वाले बांड में लगभग 7 की अवधि हो सकती है। अंगूठे का एक अच्छा नियम यह दर्शाता है कि ब्याज दरों में हर 1% की वृद्धि के लिए, यह बांड लगभग 7% तक मूल्य में कमी आना चाहिए।

देयताएं, या भविष्य की नकदी बहिर्वाह की जरूरत है, इसमें भी अवधि की समान विशेषताएं हैं - पी.वी. गणनाओं का उपयोग करते हुए बांड के विपरीत। समय के साथ भुगतान की सुरक्षा में लॉकिंग अनिवार्य रूप से दो तरह से जोखिम को कम कर देता है।

अवधि मिलान से शून्य-कूपन बॉन्ड के लॉक-एंड लोड विधि के चलते चल रहे प्रयासों की आवश्यकता होती है, क्योंकि पोर्टफोलियो की अवधि समय के रूप में स्वाभाविक रूप से बदल जाती है। यह विभिन्न क्षितिज मिलान और आकस्मिकता रणनीतियों में किसी भी निवेशक के लाभ के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यह वह जगह है जहां आप निश्चित सीमाओं के भीतर अवधि की रणनीतियों के साथ अपने अनुमानित देनदारियों के एक निश्चित स्तर से मेल कर सकते हैं। भविष्य के नकदी प्रवाह की जरूरत के एक बड़े हिस्से को लक्षित करने के साथ, पोर्टफोलियो के मूल्य को बढ़ाने के लिए सक्रिय रणनीति में एक बफर का इस्तेमाल किया जा सकता है बेशक, यदि सक्रिय प्रबंधन निर्णयों में पैन नहीं होता और बफर समाप्त हो जाता है, तो आप प्राथमिक जरूरतों को पूरा करने के लिए पोर्टफोलियो के समर्पित हिस्से पर फिर भी भरोसा कर सकते हैं।

यह एक बहुत अच्छी तरह से योजनाबद्ध निजी धन की रणनीति का एक उदाहरण है, जहां देनदारियों को धीरे-धीरे समाप्त किया जाता है, दोनों ही समर्पित रणनीतियों और परिसंपत्ति आवंटन मॉडलिंग का उपयोग कर।

लक्ष्य तारीख निधि

व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा उपयोग किए गए सर्वश्रेष्ठ पोर्टफ़ोलियो समर्पण रणनीतियों में से एक को लक्ष्य तिथि निधि कहा जाता है, जो कि कई 401k योजनाओं में लोकप्रिय हो गए हैं। ये परंपरागत समर्पण से भिन्न होते हैं, क्योंकि वे परिसंपत्ति आवंटन और ऐतिहासिक पैटर्न पर आधारित हैं। वे एक ऐसी खरीद और पकड़ वाली रणनीति है, जहां निवेशक के लिए सभी कार्य कामकाजी परिसंपत्तियों को नकद और बांडों के साथ कम करने के लिए किया जाता है, क्योंकि लक्ष्य की तारीख पहुंच भविष्य की नकदी प्रवाह जरूरतों या सेवानिवृत्ति की तारीखों और सैद्धांतिक रूप से दूर चलने के लिए यह एक सरल, सस्ती विधि है। इन फंडों के परिणाम मिश्रित हुए हैं, मुख्य रूप से पिछले 15 सालों में संपत्ति वर्गों ने किस तरह से व्यवहार किया है और किस तरह से पारंपरिक सीएपीएम मॉडलिंग का अनुमान है।
परिसंपत्ति आवंटन

व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में पारंपरिक समर्पण को स्पष्ट रूप से संस्थानों द्वारा अधिक उपयोग किया जाता है क्योंकि संपत्ति आवंटन अधिक लोकप्रिय रणनीति के रूप में आयोजित करता है। उसी आधार आधार का उपयोग करते हुए, परिसंपत्ति आवंटन के भविष्य के नकदी प्रवाह और रिटर्न को प्रोजेक्ट करने के लिए ऐतिहासिक डेटा का उपयोग करता है, जो कि अपने स्वयं के अनूठे भविष्य के लिए काफी मेल खा सकता है।
कई परिष्कृत वित्तीय नियोजन उपकरण निवेशकों के लिए परिसंपत्ति आवंटन का निर्माण करने के लिए उपलब्ध हैं, जो कि उनके लक्ष्यों को सर्वश्रेष्ठ मानते हैं, जो एक पेंशन निधि के दायित्वों के समान हैंलक्ष्य की तारीख निधि की तरह, परिसंपत्ति आवंटन की योजना एक उपयोगी उपकरण है यदि निवेशक योजना के लिए चिपक जाता है, तो रणनीति मध्य-धारा नहीं बदलती है और परिसंपत्ति वर्ग उनके ऐतिहासिक पैटर्न परियोजनाओं की तरह अधिक व्यवहार करता है।

उचित प्रक्षेपण सीमा के भीतर भविष्य के रिटर्न की उम्मीद करने के लिए, निवेशकों को उचित परिसंपत्ति वर्ग के स्तरों को बनाए रखने के लिए सरल रणनीतिक आवंटन नियमों का पालन करना होगा। कई निवेशक गलत समय पर डराने और / या लालच को लेकर और परिसंपत्ति वर्गों को बेचते समय बेचते समय संपत्ति आवंटन-आधारित रणनीति से असफल या जमानत देते हैं। यह व्यवहारिक वित्त का एक क्षेत्र है जो निवेशकों और उनके कार्यों के दिमाग में गहराई से दिखता है। कुछ निवेशकों के लिए, पैसे से भावनाओं को अलग करना लगभग असंभव है, जो कि सबसे आम कारण है, उन योजनाओं में असफलता

नीचे की रेखा

पोर्टफोलियो का समर्पण कई तरह के संस्थानों और व्यक्तियों द्वारा समान रूप से किया गया है। टीकाकरण जैसे किसी भी जोखिम से दूर करने के लिए किसी परिसंपत्ति में सीधे लॉक करने के लिए अपेक्षाकृत सटीक तरीके हैं। पारंपरिक अवधि मिलान और थ्रेसहोल्ड सेटिंग का उपयोग करने वाले हाइब्रिड विधियों से कुछ सक्रिय प्रबंधन मूल्य जोड़ सकते हैं। इन रणनीतियों का उपयोग परिसंपत्ति आवंटन-आधारित रणनीतियों के साथ किया जाना चाहिए, जो सभी रणनीतियों का संयोजन है और संस्थानों और व्यक्तियों द्वारा उपयोग किया जाता है। व्यक्तिगत निवेशकों के पास अब परिष्कृत टूल तक पहुंच है, जो 20 साल पहले मौजूद नहीं थे और अपनी अनूठी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए व्यक्तिगत योजनाएं तैयार कर सकते हैं।
इन दीर्घकालिक योजनाओं के साथ गड़बड़ा यह है कि व्यक्तियों ने ऐतिहासिक मानदंडों से परिसंपत्ति वर्ग में परिवर्तन में अल्पकालिक बदलावों को भावनात्मक रूप से प्रतिक्रिया दी है।