कमला, इंक। (NYSE: कैट कैट कॉटरपिलर इंक -138 81 + 0 80% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया। 2. 6 ) एक उपयुक्त उम्मीदवार है पारंपरिक व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खाते (आईआरए), लेकिन इसे रोथ इरा के लिए नहीं माना जाना चाहिए कमला चक्रीय आर्थिक समस्याओं का सामना कर रहा है, लेकिन कंपनी को संदेह करने का कोई कारण नहीं है कि दीर्घकालिक व्यवहार्यता का अभाव है। $ 70 की नवंबर 2015 के बाजार मूल्य पर, कमला एक स्वस्थ 4 भुगतान करती है। 42% लाभांश उपज लेकिन आम तौर पर अपरिवर्तनीय मूल्यांकन गुणकों को प्रदर्शित करता है कीमत के मुताबिक मूल सिद्धांतों के आधार पर, मौजूदा दृष्टिकोण को देखते हुए महत्वपूर्ण मूल्य प्रशंसा की अपेक्षा करने के लिए बहुत कम कारण है। यह निवेश थीसिस पारंपरिक आईआरए निवेश के लिए आदर्श प्रोफ़ाइल से मेल खाती है।

आउटलुक

कमला डिजाइन और भारी निर्माण और खेती के उपकरण का निर्माण, और इन उत्पादों की मांग बेहद चक्रीय है कंपनियों के लिए बड़ी-टिकट वाली पूंजी मशीनरी खरीदने के लिए, भविष्य के रिटर्न के लिए अपेक्षाएं पर्याप्त रूप से उच्च होंगी और उद्यमों को सस्ते पर्याप्त पूंजी तक पहुंच भी होनी चाहिए। जब इन शर्तों को पूरा नहीं किया जाता है, तो कैपिटल इक्विपमेंट की मांग तेजी से कम हो सकती है, कैटरपिलर के 200 9 के राजस्व में 37% की गिरावट से स्पष्ट किया जा सकता है। उच्च परिचालन और वित्तीय लाभ उठाने के कारण सीएटी के मुनाफे में शीर्ष लाइन की तुलना में अधिक गंभीर रूप से उतार-चढ़ाव होता है।

कंपनी भी कुछ अलग-अलग वैश्विक बाजारों के लिए बहुत उजागर होती है जो कि आर्थिक रुझानों से भिन्न हो रही हैं। लगभग 20% कैटरपिलर का राजस्व चीन में उत्पन्न होता है, जो एक अपेक्षाकृत कमजोर आर्थिक अवधि से गुजर रहा है जिसमें निर्माण गतिविधि काफी हद तक धीमा हो सकती है। अर्थशास्त्री चीन की विकास के लिए कई सालों के लिए अपेक्षाओं का समायोजन कर रहे हैं, जिससे निवेशकों और प्रबंधन टीमों ने सावधानी बरतने का मौका दिया है। खनन और निष्कर्षण उपकरणों के एक सप्लायर के रूप में, कमला का मूल्य भी परोक्ष रूप से कमोडिटी की कीमत में अपस्फीति से प्रभावित होता है। खनन और संबंधित कंपनियों को कमोडिटी की कीमतों में कमी के चलते अपने बजट को समायोजित करने के लिए मजबूर किया गया है, जिससे पूंजी निवेश गतिविधि में कमी आ गई है। अन्त में, मजबूत यू.एस. डॉलर एक राजस्व और मुनाफ़ा मुनाफ़ा बनाता है, क्योंकि विदेशी मुद्रा-निहित बिक्री समेकित कंपनी के लिए कम डॉलर उत्पन्न करती है। विदेशी मुद्रा में खर्च किए जाने वाले खर्चों की तुलना में राजस्व का एक उच्च प्रतिशत के साथ, इस प्रभाव को नीचे की रेखा से असमानता से अनुभव किया जाता है।

कमला के परिणामों ने इन नकारात्मक वैश्विक आर्थिक विकासों में से कुछ को दर्शाया है, जिनकी बिक्री और लाभ हाल के दिनों में घट रही हैं। कैटरपिलर की प्रबंधन टीम ने सितंबर 2015 में राजस्व की चेतावनी जारी की और इन्हें 2018 तक 10, 000 छंटनी के एक हेडकाउंट में कटौती सहित एक पुनर्रचना योजना की घोषणा की, इन प्रवृत्तियों के बारे में चिंताएं मान्य की हैं।

कहानी को दबाने वाली चुनौतियों के बावजूद, आईआरए निवेशकों को एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण को बनाए रखना चाहिए। कमला के परिणाम वैश्विक अर्थव्यवस्था के साथ बढ़ेंगे और गिर जाएंगे, और इसके प्रतिद्वंद्वियों में से कोई एक ही ताकत के प्रति प्रतिरक्षा नहीं है। कैटरपिलर अभी भी दुनिया के अग्रणी निर्माण उपकरण निर्माता है, 17 के साथ। 8% बाजार हिस्सेदारी दूसरा सबसे बड़ा प्रतियोगी, कोमात्सु में केवल 10% हिस्सेदारी है। कमला ने हाल के इतिहास में गहरी चक्रीय गिरावट को नेविगेट करने की अपनी क्षमता दिखायी है, और मौलिक विश्लेषण कंपनी के व्यवहार्यता के लिए कोई निषेधात्मक जोखिम नहीं दर्शाता है। यहां तक ​​कि निर्माण उपकरणों की मांग में मौलिक, स्थायी बदलाव के मामले में भी निवेशकों को उम्मीद है कि कैटरपिलर एक व्यवहार्य कंपनी बनें। ऐसे उद्योगों में सॉफ़्टवेयर या लघु जीवन चक्र प्रौद्योगिकियों जैसे उद्योगों की तुलना में इस प्रकार के उद्योग में एक अधिक महत्वपूर्ण आर्थिक खाट है।

वित्तीय विश्लेषण

कैटरपिलर का पिछला 12 माह का राजस्व अक्टूबर 2015 में समाप्त तिमाही के लिए 19% घट गया। कंपनी ने इस गिरावट को कम बिक्री की मात्रा और एक मजबूत अमेरिकी डॉलर के लिए जिम्मेदार ठहराया, जो अमेरिकी राजस्व दबावों पर आधारित निर्यातकों पर नकारात्मक प्रभाव डालता है ऑपरेटिंग आय और कमाई प्रति शेयर (ईपीएस) में भी भारी गिरावट आई है। विश्लेषकों का अनुमान है 1. अगले पांच वर्षों में 34% की वार्षिक वृद्धि, जो कि इसके समकक्ष समूह का सर्वोच्च है। डीरेयर और सीएनएच औद्योगिक के लिए आम सहमति विकास अनुमान ऋणात्मक हैं और एजीसीओ के लिए सीएटी की तुलना में भी कम है।

कमला का सबसे हालिया ऑपरेटिंग मार्जिन 28. 2% पिछले दशकों में वितरण के उच्च अंत के निकट गिरने वाले ऐतिहासिक परिणामों के अनुरूप है। साथियों में, कैटरपिलर का सकल मार्जिन केवल डेरे की तुलना में कमजोर है, जो 30. 7% है। अंतरिक्ष में अन्य कंपनियों ने हाल ही में सकल मार्जिन 21% से कम कर दिया है। कैट का ऑपरेटिंग मार्जिन 8. 83% संकीर्ण है, हालांकि यह सहकर्मी समूह की विशिष्टता है। डीयर एक प्रभावशाली 13. 1% ऑपरेटिंग मार्जिन का प्रबंधन करता है, लेकिन सीएटी और एजीसीओ से इस लाइन पर कैटरपिलर बेहतर है। पिछले दशक के दौरान कैटरपिलर का ऑपरेटिंग मार्जिन आमतौर पर दो से तीन प्रतिशत अधिक हो गया है, जबकि 2009 में खराब नतीजे के अपवाद के साथ। नेट मार्जिन सकल और ऑपरेटिंग मार्जिन में निर्धारित पैटर्न को दर्शाता है।

आम तौर पर कंपनी को दीर्घकालिक निवेश के लिए नहीं माना जाना चाहिए, जब तक कि वह पर्याप्त वित्तीय स्थिरता प्रदर्शित न करे। कैटरपिलर $ 37 के साथ महत्वपूर्ण कर्ज लेता है कुल 5 बिलियन कुल कर्ज और कुल देनदारियों से इक्विटी अनुपात 3. 97. यह सहकर्मियों के अपेक्षाकृत उच्च रिश्तेदार नहीं है, क्योंकि डीयर और सीएनएच क्रमशः 6 63 और 9 64 के कुल देनदारियों-से-इक्विटी अनुपात को बनाए रखते हैं। । उच्च आर्थिक लाभ उठाने से आर्थिक चक्र या मांग झटके के दौरान लाभ में अस्थिरता बढ़ सकती है। कैटरपिलर के पैमाने और परिपक्वता की एक कंपनी के लिए, ऋण का यह स्तर प्रबंधनीय होता है और डिफ़ॉल्ट का कोई आसन्न जोखिम नहीं होता है। कमला पर्याप्त रूप से उच्च तरलता अनुपात भी रखता है। कंपनी का मौजूदा अनुपात 1. 37 पिछले दशक के दौरान जो कुछ देखा गया था, उसके मुकाबले यह थोड़ा अधिक है, और इसका 0 का त्वरित अनुपात84 ऐतिहासिक रूप से सामान्य सीमा के भीतर आता है इन दोनों तरलता मीट्रिक साथियों के लिए अनुकूल रूप से तुलना करते हैं कैटरपिलर वित्तीय स्वास्थ्य के संबंध में सबसे कम जोखिम निवेश उपलब्ध नहीं है, लेकिन ये मेट्रिक्स सीएटी को IRA के उम्मीदवार के रूप में अयोग्य घोषित करने के लिए काफी गंभीर नहीं हैं, खासकर निवेशकों के लिए मशीनरी उद्योग से संपर्क करने के लिए।

मूल्यांकन

आईआरए योग्यता के लिए आकर्षक मूल्यांकन आवश्यक है क्योंकि यह एक संपत्ति के लिए अधिक भुगतान करने के लिए एक ठोस निवेश रणनीति नहीं है। 70 डॉलर प्रति शेयर के बाजार मूल्य पर, सीएटी में 18 के साथ अपने पीयर ग्रुप का उच्चतम मूल्य-प्रति-आय (पी / ई) अनुपात है। 84. समूह औसत 15 है। 8. मूल्य / आय में वृद्धि (पीईजी ) अनुपात पी / ई अनुपात समायोजन के लिए विकास मान्यताओं को प्रतिबिंबित करने के लिए उपयोगी है। पांच साल की आम सहमति विश्लेषक वृद्धि अनुमानों का उपयोग करते हुए, कैट वास्तव में अपने समूह का सबसे आकर्षक है, हालांकि इसकी 14. 1 पीईजी बहुत अधिक है। पीईजी 2015 में इस उद्योग को सीमित प्रयोज्यता प्रदान करता है क्योंकि विकास अनुमान या तो बहुत कम या नकारात्मक हैं, लेकिन यह पी / ई अनुपात एक उपयोगी संदर्भ में रखता है। कमला की कीमत-टू-बुक (पी / बी) अनुपात एक उचित 2. 58 है, जो डेरे के 3 से नीचे है। 2 लेकिन सीएनएच और एजीसीओ की तुलना में अधिक है। इसकी उच्च लाभांश की उपज के कारण कमियों के संबंध में रिश्तों का पता चलता है, जो 4. 4 9% है। यह डेरे के 3. 3. 22% से अधिक है, सीएनएच का 3. 25% और एजीसीओ का 1. 04% है।

पारंपरिक इरा की उपयुक्तता

परंपरागत आईआरए निवेशकों के लिए एकदम सही हैं जो नीले-चिप, लाभांश-भुगतान वाले शेयरों को पकड़ने का इरादा रखते हैं। पारिवारिक आईआरए में योगदान योग्यता को सकल आय से कटौती के रूप में माना जाता है और आईआरए से निकासी से पहले आयकर के अधीन नहीं होता है। आईआरए होल्डिंग्स द्वारा उत्पन्न लाभांश आय इसी तरह से किया जाता है। इस प्रकार, आईआरओ होल्डिंग्स से रिटायरमेंट सेवर्स को अपनी सकल आय का बड़ा हिस्सा निवेश करने और पुनर्मूल्यांकन लाभांश पर चक्रवाती रिटर्न को अधिकतम करने के लिए लाभ देने का लाभ मिलता है। जब नियमित रूप से आय दर पर आहरण किया जाता है, तो अच्छी तरह से प्रबंधित खातों सेवानिवृत्त लोगों के लिए शुद्ध लाभ मिलते हैं। कमला का 4. 42% लाभांश उपज अपने साथियों के मुकाबले अधिक है और विभिन्न उद्योगों के कई बड़े-कैप कंपनियों के लिए है। IRAs को दीर्घकालिक पद धारण करना चाहिए, इसलिए चक्रवृद्धि जरूरी नहीं कि एक कठिन समय के साथ एक शेयर को पास करने का एक अच्छा कारण नहीं है। जब तक किसी निवेशक को निर्माण, खनन और कृषि गतिविधि की लंबी अवधि की स्थिरता के बारे में गंभीर सुरक्षा नहीं होती है, भविष्य में निर्माण उपकरण के लिए वैश्विक बाजार के नेता की मांग ठीक हो जाना चाहिए। कैटरपिलर में लंबे समय से निवेश करने वाले निवेशक दीर्घकालिक स्थिरता और उच्च लाभांश की उपज मांग रहे हैं, जो पारंपरिक आईआरए उम्मीदवार के लिए आदर्श निवेश थीसिस बनाने के लिए मिलते हैं।

रोथ IRA उपयुक्तता

रोथ IRAs योगदान के लिए कोई विशेष कर उपचार प्रदान नहीं करते हैं। इसके बजाय, यह वाहन सेवानिवृत्ति सेवर के लिए प्रोत्साहन पैदा करता है ताकि रोथ आईआरए धारकों को रिटायरमेंट पर अनगॉक्स्ड क्वालीफाइंग आहरण लेने की अनुमति देकर उच्च विकास क्षमता वाले कुछ जोखिम वाले इक्विटी निवेश खरीद सके। इससे निवेशकों को मूल्य प्रशंसा के जरिये उत्पन्न होने वाले रिटर्न को अधिकतम करने की अनुमति मिलती है जो आम तौर पर अंतर्निहित कंपनी में उच्च वृद्धि के साथ होती है।कमला के पीई अनुपात और पीईजी अनुपात उच्च हैं और मूल्य प्रशंसा के लिए एक महान अवसर नहीं दर्शाते हैं। कंपनी की उच्च लाभांश की उपज संभवतया कीमत को बढ़ाने में मदद करती है क्योंकि आउटलुक खराब होता है। इस कहानी का सबसे आकर्षक तत्व 4 है। 42% लाभांश उपज है, और एक रोथ IRA कुछ भी नहीं करता है जिससे निवेशकों को लाभांश आय से लाभ को अधिकतम करने की अनुमति मिल सके।