राइट एड कॉरपोरेशन (एनवाईएसई: आरएडी आरएडीआरआईटी एआईडी कॉर्प 1 53-3। 17% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) एक बड़ी दवा की श्रृंखला है अपने बड़े प्रतियोगियों के साथ तालमेल रखने के लिए कई सालों से संघर्ष करना पड़ा है 2009 के वित्तीय संकट के तुरंत बाद वित्तीय परिणामों में सुधार हुआ है, लेकिन प्रदर्शन अभी भी उतार-चढ़ाव हो रहा है दिसंबर 2015 तक, कंपनी लाभांश का भुगतान नहीं करती है, लेकिन इसे दृष्टिकोण या ऐतिहासिक प्रदर्शन के आधार पर विकास स्टॉक नहीं माना जाना चाहिए। राइट एड की बैल थीसिस इस धारणा पर आधारित है कि यह एक प्रतियोगी द्वारा अगले नौ महीनों में हासिल कर ली जाएगी, क्योंकि एक अस्थायी समझौते की घोषणा की गई है। इसलिए, राइट एड एक संभावित दीर्घकालिक निवेश का प्रतिनिधित्व नहीं करता है और IRA होल्डिंग के सामान्य विवरण के अनुसार फिट नहीं है यदि निवेशकों को अधिग्रहण से सकारात्मक परिणाम पर भरोसा है, तो वे सच्चा लाभ पुन: निवेश करने में सक्षम होंगे। एक परंपरागत या रोथ इरा की उपयुक्तता इस बात पर निर्भर करती है कि निवेशक लाभ का पुनर्नवीनीकरण कैसे करता है, लेकिन एक पारंपरिक IRA अधिक उपयुक्त है, और सब कुछ बराबर है।

आउटलुक

संयुक्त राज्य अमेरिका में दवाओं की खुदरा बिक्री की प्रत्याशितता प्रदर्शित करने की उम्मीद है। 201 9 के माध्यम से 8% चक्रवाती वार्षिक वृद्धि। हालांकि, दवाओं के भंडार से खुदरा दवा के भंडार खुदरा विक्रेताओं और सुविधा स्टोर अधिक लोकप्रिय फ्रंट-एंड वितरण अंक बनते हैं। सस्ती देखभाल अधिनियम (एसीए) के माध्यम से स्वास्थ्य देखभाल कवरेज के विस्तार के द्वारा दवा बिक्री में वृद्धि भाग में संचालित होती है। एक बूढ़ा आबादी भी दवाओं की मांग बढ़ाता है बड़ी दवा की दुकानों में व्यक्तिगत वस्तुओं, ओवर-द-काउंटर दवाओं और किराने का सामान जैसे अन्य श्रेणियों में मात्रा बढ़ने के लिए दवा की बिक्री में सुधार करने का इस्तेमाल होता है, जो आमतौर पर अन्य स्टोर प्रारूपों में तुलनीय वस्तुओं की तुलना में उच्च मार्जिन पर बेचा जाता है।

अक्टूबर 2015 में, Walgreens Boots Alliance ने $ 9 के लिए राइट एड के अधिग्रहण के लिए एक समझौते की घोषणा की। सभी नकदी सौदे में 4 अरब डॉलर यह सौदा प्रत्येक आरएडी शेयरधारक $ 9 का भुगतान करेगा। अधिग्रहण यू.एस. दवा दुकान बाजार में केवल दो प्रमुख प्रतिस्पर्धियों को छोड़ देगा, इसलिए यह भारी नियामक जांच का सामना करने की संभावना है। यहां Walgreens की एक छोटी सी संभावना है कि इसके ऋण प्रोफाइल को काफी बढ़ने के बाद अपेक्षित वित्तपोषण को सुरक्षित करने में असमर्थ हैं, हालांकि यह परिणाम संभव नहीं है।

वित्तीय विश्लेषण

2009 के आर्थिक संकट के बाद संघर्ष का सामना करने के बाद, राइट एड ने राजस्व वृद्धि और मुनाफे पर लौटने से ठीक किया है। पिछले एक दशक में वार्षिक राजस्व वृद्धि में केवल एक बार 4% का उल्लंघन हुआ है, लेकिन दवा की दुकान की प्रवृत्ति आम तौर पर सकारात्मक रही है, बिक्री वृद्धि में 17% की तेजी के साथ अगस्त 2015 में समाप्त तिमाही के लिए 5%।

हाल के तिमाहियों में राजस्व वृद्धि के बावजूद मुनाफे को मुनाफा कमाने के कारण चुनौती दी गई है। अगस्त 2015 तक 12 महीनों के दौरान सकल मार्जिन 27. 5% था, जबकि सकल मार्जिन 28. 8 से लेकर 28. पूरे वर्ष 2013, 2014 और 2015 के लिए 6% था। यह अपेक्षाकृत छोटी गिरावट है, लेकिन इसमें योगदान शीर्ष रेखा के विस्तार के बीच शुद्ध शुद्ध आय संस्कार सहायता का सकल मार्जिन ड्रगस्टोर चेन ऑपरेटरों Walgreens और CVS स्वास्थ्य से बेहतर है, हालांकि उन दोनों कंपनियों के राइट एड से थोड़ा अलग व्यापार मॉडल हैं। राइट एड के स्केल के सापेक्ष कमी एक कारक है जो इसके 2. 8% ऑपरेटिंग मार्जिन की ओर अग्रसर है, जो कि सीवीएस और वालग्रींस के लिए प्रतिकूल रूप से तुलना करता है। उन दवाइयों की चेन दोनों 8% से ऊपर ऑपरेटिंग हाशिए रखते हैं।

मूल्यांकन

$ 7 पर 89 दिसंबर 2015 में, राइट एड्स के पास 32. 9 की कीमत-से-कमाई (पी / ई) अनुपात है, जो राइट एड्स के विकास दृष्टिकोण के साथ स्थापित कंपनी के लिए उच्च है। यह प्रतियोगियों Walgreens, CVS और जीएनसी होल्डिंग्स से भी अधिक है, जो 16 के आगे पी / ई अनुपात है। 8, 16. 4 और 9 58, क्रमशः। विधी सहायता में भी 5/2 के विकास (पीईजी) के अनुपात में बहुत अधिक कीमत / आय है। जबकि वाल्ग्रीन, सीवीएस और जीएनसी सभी में 1. 1 या 1 का पीईजी अनुपात है। 2. संस्कार सहायता का उच्च मूल्य / किताब (पी / बी) 18 के अनुपात। 8, जो 2 के सहकर्मी समूह श्रेणी के बाहर है। 9 से 4। 0. आरएडी शेयरधारकों को लाभांश नहीं मिल रहा है, जबकि प्रतियोगियों 1 से 2 से लेकर 4। 4% तक लाभांश की पैदावार का भुगतान करते हैं। इनमें से किसी भी वैल्यूएशन मैट्रिक्स से संकेत मिलता है कि निवेशकों को मूल सिद्धांतों के आधार पर मूल्य की सराहना की जानी चाहिए।

राइट एड के वैल्यूएशन को वॉलग्रीन्स द्वारा अधिग्रहित किए जाने के एक समझौते से भारी प्रभाव पड़ा है। यह सौदा अभी भी अंतिम विनियामक अनुमोदन का इंतजार कर रहा है, लेकिन दोनों कंपनियों ने आरएडी हिस्सेदारी के लिए 9 डॉलर के लिए सभी नकदी सौदे पर सहमत हुए हैं। अक्टूबर 2015 की घोषणा के कारण शेयर की कीमतें लगभग 6 डॉलर प्रति शेयर से बढ़कर 8 डॉलर प्रति शेयर की शर्मीली हो गईं। $ 7 की रेड की कीमत दिसंबर 2015 तक 90, घोषित किए गए समझौते की संभावना को दर्शाता है। इससे निवेश के द्विपक्षीय परिणामों के बीच चुनाव होता है स्टॉक या तो अल्पावधि में समाप्त होने से लगभग 14% की सराहना कर लेगा या फिर मूल्य सीमा पर वापस आ जाएगा जहां मूल्यांकन मैट्रिक्स साथियों के समान है

IRA के लिए उपयुक्तता

परंपरागत आईआरए नीला-चिप शेयरों वाले निवेशकों के लिए सर्वोत्तम अनुकूल हैं जो लाभांश का भुगतान करते हैं। पारम्परिक IRAs में योगदान योग्यता कर योग्य आय के कटौती के रूप में कार्य करता है, जिसका अर्थ है सेवानिवृत्ति सेवर अपनी आय का बड़ा हिस्सा निवेश कर सकते हैं। खाते के जीवन पर होल्डिंग्स पर दिए गए लाभांश भी अप्रयुक्त हैं। हालांकि निकासी को नियमित आय के रूप में लगाया जाता है, विशेष कर उपचार और समझौता लाभ इस वाहन को सही स्टॉक के लिए शुद्ध लाभ बनाते हैं। यद्यपि राइट एड्स एक लाभांश का भुगतान नहीं करता है, ऐसे निवेशक जो परिणाम के लिए अपनी आय का बड़ा हिस्सा देने की क्षमता से सफल अधिग्रहण लाभ पर शर्त लगाने का फैसला करते हैं। रैड की स्थिति पर कोई भी लाभ दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ कर की दर के लिए योग्य नहीं है क्योंकि सौदा नौ महीनों के भीतर बंद होने की संभावना है, इसलिए पारंपरिक आईआरए संरचना उस संबंध में कर प्रोत्साहन का फायदा उठाने के लिए एक चुने अवसर का प्रतिनिधित्व नहीं करता है।राड स्टॉक से संभावित लाभ को फिर से लाभांश दाताओं में पुन: निवेश किया जा सकता है जो एक आदर्श पारंपरिक इरा घटक के प्रोफाइल के अधिक बारीकी से फिट हैं।

रोथ आईआरएएस विकास स्टॉक में निवेश के लिए प्रोत्साहन बनाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। हालांकि रोथ IRA धारकों को योगदान के किसी भी विशेष कर उपचार से फायदा नहीं होता है, योग्यता निकासी अप्रभावी है। इस प्रकार, एक शेयर पर लाभ जो खाते के जीवन पर काफी सराहना करता है, कर के अधीन नहीं होता है। मूल सिद्धांतों, मूल्यांकन मैट्रिक्स या वित्तीय स्थिति के आधार पर कोई सबूत नहीं है कि अगर Walgreens शेयरों का अधिग्रहण नहीं कर लेते हैं तो रेड शेयर काफी सराहनीय होगा। हालांकि अधिग्रहण की स्थिति में 14% की सराहना महत्वपूर्ण खपत का प्रतिनिधित्व करती है, लेकिन इन लाभों को जल्दी वापसी के लिए दंड लगाने के बिना अल्पावधि में सबसे अधिक रोथ IRA धारकों द्वारा वापस नहीं लिया जा सकता है। एहसास होने के बाद किसी भी लाभ को पुन: निवेश किया जाना चाहिए। इसलिए, योगदान के लिए परंपरागत आईआरए के कर लाभ की संभावना राठ आईआरएड्स को आरएडी शेयरों के लिए एक अवर विकल्प बनाती है, और ये सभी समान हैं। एक रोथ IRA केवल अधिक उपयुक्त है अगर निवेशकों के विकास स्टॉक में लाभ पुन: निवेश की उम्मीद कर रहे हैं