एक वर्ष से अधिक हो जाने के बाद से तेल की कीमतें कम हो रही हैं, और अंत कहीं भी नहीं दिखता है संयुक्त राज्य अमेरिका में तेल के उत्पादन, बढ़ते डॉलर और यूरोप और चीन की मांग में मंदी की वजह से ईरान के कच्चे तेल की आपूर्ति में बढ़ोतरी का खतरा सिर्फ ऑयल में ही नहीं, बल्कि वस्तुओं में भी है बोर्ड। दूसरे शब्दों में, सावधानी के साथ आगे बढ़ें। लेकिन क्या अगर आप पहले से ही तेल प्रतिभूतियों का मालिक हैं? मन में आगे की संभावना की संभावना के साथ, अपने मौजूदा लंबे पदों की रक्षा करने के लिए जोखिम प्रबंधन रणनीति रखने के लिए विवेकपूर्ण होगा। इस लेख में, हम चर्चा करेंगे कि गिरने वाले तेल की कीमतों के खिलाफ बचाव के विकल्पों का कैसे उपयोग करें। ध्यान दें कि निम्न विकल्प रणनीतियों भी वायदा कारोबार पर लागू होते हैं। (विकल्प मूल बातें भी देखें: परिचय।)

सुरक्षात्मक डालता है

मान लें कि आपने अनाज के खिलाफ जाने और संयुक्त राज्य तेल निधि एलपी (यूएसओ यूएसओयूएस ओएल फंड पार्टनरशिप यूनिट्स 11 18 + 1 के 100 शेयरों को खरीदना तय किया है। 73% हाईस्टॉक 4. 2. 6 ) के साथ बनाया गया, एक एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) जो कि फ्रंट-मास्ट वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) लाइट, स्वीट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स को ट्रैक करता है। आप इसे $ 16 में खरीदते हैं प्रति शेयर 34 हालांकि, क्योंकि तेल की कीमतें अस्थिर और गिर रही हैं, आपको डरना पड़ता है कि यूएसओ 15 डॉलर के अपने सभी समय की कम कीमत का उल्लंघन करेगा 61. अपने जोखिम को बचाव या सीमित करने के लिए, आप अपने 100 यूएसओ शेयरों (अंतर्निहित परिसंपत्ति) पर डाल विकल्प खरीद सकते हैं। इस प्रकार, यूएसओ की कीमतों में कमी होने के बावजूद, पुट ऑप्शन आपको विकल्प अनुबंध की समय सीमा समाप्त होने से पहले कभी भी निर्दिष्ट कीमत पर शेयरों को बेचने की अनुमति देता है। हमारे उदाहरण के लिए, विकल्प अनुबंध में एक अक्टूबर 16 की समाप्ति, $ 15 की स्ट्राइक प्राइस हो सकती है, और वह आउट-ऑफ- विकल्प प्रीमियम $ है 64 / शेयर, तो आप अपने 100 शेयरों के लिए $ 64 का भुगतान करते हैं। (यूएसओ विकल्प श्रृंखला के बारे में यहां अधिक जानकारी प्राप्त करें।)

यूएसओ के शेयरों को लंबे समय तक चलते हुए, और एक पुल पर लंबे समय तक चलने के बाद, आपने एक सुरक्षात्मक रणनीति बनायी है अब तक जब तक कि 16 अक्टूबर को व्यापार के अंत में विकल्प समाप्ति की अवधि तक, आप अपने यूएसओ शेयरों को $ 15 प्रति शेयर पर बेचने में सक्षम होंगे, भले ही वे बाजार पर कम कैसे उतर जाएं। अगर यूएसओ एक्सपायरी द्वारा $ 10 का व्यापार कर रहा है, तो आप केवल $ 1 के नुकसान के लिए अपने विकल्प का इस्तेमाल कर अपने शेयरों को 15 डॉलर में बेच सकते हैं 98 प्रति शेयर या कुल $ 198 ($ 16। 34 - $ 15) + $ का प्रीमियम बढ़ाएं 64) यदि आपने डाल विकल्प नहीं खरीदा है, तो आप $ 6 खो देंगे। 34 प्रति शेयर या $ 634 कुल।

-3 ->

एक महान सौदा जैसा लगता है, हालांकि, ध्यान रखें कि विकल्पों की दुनिया में कोई मुफ्त भोजन नहीं है पुट विकल्प खरीदने से, आपने अपने शुरुआती निवेश पर एक अतिरिक्त व्यय लगाया है। इसका मतलब यह है कि आपके निवेश पर भी तोड़ने के लिए, यूएसओ के शेयरों को प्रारंभिक खरीद मूल्य और प्रीमियम को कवर करने के लिए पर्याप्त रूप से ऊंचा उठना होगा।यही है, यूएसओ को $ 16 से ऊपर उठना होगा 98 प्रति शेयर ($ 16। 34 + $ 64 प्रीमियम डाल) आप के लिए भी तोड़ने के लिए (सादगी के लिए, हम दलाल शुल्क की उपेक्षा करेंगे)। इसके अलावा, सभी बीमा पॉलिसियों की तरह, आपको अपने विकल्प का इस्तेमाल नहीं करना चाहिए, सुरक्षात्मक ढांचे को बेकार हो जाएगा। हालांकि कुछ के लिए, $ 64 मन की शांति के लिए भुगतान करने के लिए एक छोटी सी कीमत है। (अधिक ट्रेलिंग स्टॉप और सुरक्षात्मक विकल्प के साथ जोखिम प्रबंधित करें देखें।)

इस पर एक कॉलर रखें

क्या होगा अगर आपको बीमा पॉलिसी पर पैसा खर्च करने का विचार पसंद नहीं है जो आप उपयोग कर सकते हैं या नहीं? कॉलर रणनीति कुछ को कम करने के लिए एक और महान उपकरण है, यदि सभी नहीं, सुरक्षात्मक लागत के लिए एक कॉलर बस एक छोटी कॉल के साथ एक सुरक्षात्मक डालता है- बस यूएसओ के लिए विकल्प श्रृंखला पर जाएं और एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल जिसे आप लिखना चाहते हैं को देखो। दूसरे शब्दों में आप विकल्प विक्रेता होंगे। आपको विकल्प प्रीमियम प्राप्त होगा और एक्सचेंज में आपको पूर्वनिर्धारित मूल्य पर अंतर्निहित यूएसओ स्टॉक को बेचना होगा यदि विकल्प खरीदार विकल्प का उपयोग करता है। कहें कि आपने 15 अक्टूबर को $ 17 कम करने का फैसला किया। 5 डॉलर के लिए स्ट्राइक कॉल 68 अपने डाल के खिलाफ आपकी नई स्थिति इस तरह दिखती है:

लांग

• यूएसओ के 100 शेयरों में $ 16 34 लांग
• एक अक्टूबर 16 की समाप्ति, 15 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस ऑप्शन कम
• एक अक्टूबर 16 समाप्ति, $ 17 5 स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन कॉल को बेचने के लिए आपको जो प्रीमियम प्राप्त हुआ है, वह वास्तव में डाल (+ $ 68। बनाम - $ .64) खरीदने के लिए आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम को ऑफसेट करेगा, जिससे आपको $ के शुद्ध लाभ मिल जाएगा। आपकी स्थिति या प्रति $ 4 कुल पर प्रति शेयर 04। संक्षेप में आपने अपने स्टॉक की स्थिति के आसपास फर्श (डाल) और एक छत (छोटी कॉल) बनाया है हालांकि, कॉलर की चेतावनी यह है कि आप प्रभावी ढंग से $ 17 पर कैप्चर कर रहे हैं। ऊपर की ओर 5। यदि आपके शेयरों में $ 17 से बढ़ोतरी होती है 5, आपका संक्षिप्त कॉल इन-द-मनी जाएगा; विकल्प खरीदार विकल्प का प्रयोग करेगा और आपको यूएसओ के शेयर $ 17 में बेचे जाने चाहिए। 5 प्रति शेयर - दूसरे शब्दों में, यूएसओ स्टॉक कितना अधिक बढ़ता है, आप $ 17 के बाद से कोई भी पुरस्कार नहीं पा सकेंगे। 50 प्रति शेयर इस परिदृश्य में, आपकी स्थिति पर अधिकतम लाभ $ 1 होगा 2 प्रति शेयर या $ 120 कुल (($ 17.5- $ 16। 34) + $ .4)। (अधिक देखने के लिए लम्बे कॉलर और कॉस्टलेस कॉलर के साथ न्यूनतम जोखिम देखें: क्योंकि एसेट आवंटन पर्याप्त नहीं है।)

तीन-वे कॉलर

अब, क्या होगा अगर आप नकचढ़ा निवेशक हैं? आप बीमा के लिए भुगतान नहीं करना चाहते हैं और आप सादा वैनिला कॉलर की अनुमति के मुकाबले अधिक पैसा बनाने की संभावना चाहते हैं। अच्छी तरह से आपकी प्रार्थना का उत्तर तीन तरह से कॉलर के साथ किया गया है - एक कॉलर जो कि नकारात्मक पक्ष पर रखता है (आप इसे एक भालू के प्रसार के साथ एक संक्षिप्त कॉल के रूप में भी सोच सकते हैं)। तीन तरह का कॉलर वास्तव में डेरिवेटिव हेजिंग के काफी लोकप्रिय रूप हैं, विशेष रूप से तेल उद्योग में। उदाहरण के लिए, पायनियर नेचुरल रिसोर्सेज कंपनी (पीएक्सडी

पीएक्सडीपीओनीयर प्राकृतिक संसाधन कंपनी -150। 2 9 + 1। 69% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ), टेक्सास में स्थित एक स्वतंत्र तेल और गैस कंपनी तीन तरह से कॉलर काफी बड़े पैमाने पर तो यह कैसे काम करता है? वैसे यह बहुत आसान है: बस सामान्य कॉलर ले लो और कम एक लंबी हड़ताल पर अपने लंबे समय से डाल से डाल दिया।हमारे USO उदाहरण के लिए, यह शॉर्टिंग करना होगा, कहते हैं, 16 अक्टूबर, 14 डॉलर $ डाल दिया गया था। 34, अपने नेट क्रेडिट को $ में लाने के लिए 38: - $ लंबे समय के लिए 64, + $ 68 छोटी कॉल के लिए, और + $ निचले हड़ताल के लिए 34 शॉर्ट पॉट दूसरे शब्दों में, आपकी स्थिति इस प्रकार होगी:

लांग

• यूएसओ के 100 शेयरों में $ 16 34 लांग
• एक अक्टूबर 16 की समाप्ति, 15 डॉलर की स्ट्राइक प्राइस ऑप्शन कम
• एक अक्टूबर 16 समाप्ति, $ 17 5 स्ट्राइक प्राइस कॉल ऑप्शन लघु
• एक अक्टूबर 16 समाप्ति, $ 14 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन हालांकि आप अभी भी ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं, अगर आप अपने व्यापार से थोड़ी अधिक लाभ निचोड़ते हैं तेजी आउटलुक बंद देता है हालांकि, नकारात्मक पक्ष पर दबाव डालने के बाद, आपने शॉर्ट पट की स्ट्राइक के नीचे कीमतों के लिए सुरक्षात्मक डाल दिया है। इसका मतलब यह है कि यदि USO $ 10 तक गिर गया, जैसा कि सुरक्षात्मक डालर के लिए पहले उदाहरण में किया गया था, तो आपके लंबे समय तक रखेगा केवल 14 डॉलर तक आपको बचा पाएगा। कोई और गिरावट पैसे में जाने के लिए शॉर्ट पेंट को ट्रिगर करेगा और फिर आपको यूएसओ के शेयरों को 14 डॉलर प्रति शेयर पर खरीदने के लिए बाध्य होगा।

निचला रेखा

यदि आप एक विरोधाभासी होने का मोहक हो जाते हैं और तेल पर लंबे समय तक जाते हैं, तो यह विकल्प होगा कि विकल्पों में से कुछ की सुरक्षा के साथ खुद को परिचित कराएं। हालांकि सुरक्षात्मक डाल, कॉलर और तीन-मार्ग कॉलर सुरक्षा के विभिन्न स्तरों की पेशकश करते हैं, हालांकि जोखिम और रिटर्न के बीच हमेशा एक व्यापार होता है। (अधिक देखें बेंचमार्क तेलों को समझना: ब्रेंट ब्लेंड, डब्ल्यूटीआई और दुबई।)