सीमित परिचालन इतिहास के साथ स्टार्टअप के लिए वित्तपोषण के सबसे महत्वपूर्ण स्रोतों में से एक है जो पूंजी बाजार तक पहुंच नहीं है वेंचर कैपिटल ("वीसी") है वेंचर पूंजीपतियों के स्टार्ट-अप में इक्विटी हिस्सेदारी है और कंपनी के कामकाज में उनका कहना है। निवेश आमतौर पर दीर्घकालिक उच्च विकास क्षमता वाली कंपनी के प्रारंभिक दौर में किया जाता है। अधिकांश उद्यम पूंजी अमीर निवेशकों, निवेश बैंकों और अन्य वित्तीय संस्थानों के समूह से आती है जो इस तरह के निवेश या साझेदारी को जमा करते हैं।

उद्यम कैपिटलिस्ट राजस्व कैसे कमाते हैं?

उद्यम पूंजीपतियों उन कंपनियों के मालिक बन जाते हैं जो वे निवेश करते हैं और इसलिए रिटर्न के हकदार हैं क्योंकि कंपनी में कोई अन्य इक्विटी धारक हैं। हालांकि, क्योंकि अधिकांश पोर्टफोलियो कंपनियां विकास के अपेक्षाकृत प्रारंभिक चरण में हैं और लाभांश जारी करने में सक्षम नहीं होने से, वे आम तौर पर किसी भी मुनाफे को रखकर पुन: निवेश करते हैं।

नतीजतन, एक उद्यम पूंजी निधि के लिए राजस्व का मुख्य स्रोत निवेश क्षितिज के अंत में निवेश से बाहर निकलने से आता है। विभिन्न निकास विकल्पों में एक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश, एक व्यापारिक बिक्री या किसी अन्य निवेशक को व्यापार की बिक्री शामिल है। व्यापार की बिक्री एक ही उद्योग में किसी अन्य कंपनी के साथ विलय या अधिग्रहण के लेन-देन में विविधता लाने के इरादे से एक समूह है, जबकि वीसी आमतौर पर अन्य उद्यम पूंजीगत निधियों, निजी इक्विटी फर्मों या उच्च-निवल-मूल्य वाले व्यक्तियों को व्यवसाय बेचते हैं।

बाहर निकलने के समय वांछित रिटर्न प्राप्त करने के लिए, उद्यम पूंजीपतियों को अपनी हिस्सेदारी उस उच्च कीमत पर बेचनी होगी जिस पर उन्होंने प्रारंभिक निवेश किया। व्यापार की बिक्री या अन्य निवेशकों को बेचने पर बिक्री मूल्य के मामले में बातचीत मुख्य रूप से कंपनी के पोर्टफोलियो के मूल्यांकन पर आधारित है। इसलिए उद्यम पूंजी निधि इसलिए अपने निवेश की अवधि के दौरान कंपनी के मूल्य में वृद्धि पर ध्यान केंद्रित करते हैं। वे पोर्टफोलियो कंपनी को अपने प्रबंधकीय और तकनीकी विशेषज्ञता को उधार देने के द्वारा भी तोड़ने में मदद करते हैं ताकि वह उच्च और स्थिर नकदी प्रवाह पैदा कर सकें और पर्याप्त बाजार हिस्सेदारी हासिल कर सकें। (अधिक जानकारी के लिए वेंचर कैपिटल साइकिल में कैशिंग इन करें।)

उद्यम पूंजी निधि में निवेश करना

उद्यम पूंजी निधि आम तौर पर निजी प्लेसमेंट के जरिये धन जुटते हैं। निवेशक आम तौर पर बहुत अधिक नेट-लायक व्यक्ति हैं जो तरलता जोखिम या निजी प्लेसमेंट के किसी भी अन्य जोखिम वाले हिस्से को लेने में सक्षम हैं। अक्सर धनराशि साझेदारी के रूप में जमा होती है जहां कुलपति सामान्य साझेदार के रूप में कार्य करते हैं और निजी निवेशक सीमित भागीदारों के रूप में कार्य करते हैं। कुछ फंड सीमित देयता कम्पनी के रूप में आयोजित किए जाते हैंसामान्य साझेदार (आमतौर पर उद्यम पूंजीवादी के रूप में जाना जाता है) को फंड का नियंत्रण होता है और फंड में प्रबंधकों और निवेश सलाहकार होते हैं

एक बार जब पोर्टफोलियो कंपनी का चयन किया जाता है, तो वीसीज सीमित भागीदारों से धन को बुलाता है। सीमित सहयोगी जिन्होंने पूंजी प्रतिबद्धता की है, लेकिन निधियां प्रदान करने में असफल होने पर उन्हें दंड भुगतना पड़ सकता है उपकुलपति द्वारा प्रभारित लागत प्रबंधन शुल्क (अक्सर 2%) और प्रदर्शन शुल्क (अक्सर 20%) के रूप में होती है, जो आम साझेदारों द्वारा बनाए गए मुनाफे का प्रतिशत है। शेष सीमित भागीदारों को वितरित किया जाता है, i। ई। निवेशक

निवेश के लिए फंड का मूल्यांकन करना

बुनियादी पैरामीटर निवेशकों को वीसी फंडों का विश्लेषण करने के लिए उपयोग कर सकते हैं जिनमें शामिल हैं:

1) लक्ष्य उद्योग

उद्यम पूंजीगत धन आम तौर पर किसी विशेष उद्योग या किसी विशिष्ट प्रकार की कंपनी में निवेश करने में विशेषज्ञ हैं हालांकि उनमें से ज्यादातर उच्च-विकास वाली कंपनियों में निवेश करते हैं, कुछ लोग केवल तकनीकी से जुड़े उपक्रमों, दूरसंचार या जैव प्रौद्योगिकी के शुरुआती निवेशों में निवेश कर सकते हैं। अधिग्रहीत अनुभव और विशेषज्ञता के कारण उद्योग विशेषज्ञता फायदेमंद है। साथ ही, वे एक उद्योग-विशिष्ट पारिस्थितिकी तंत्र में विकसित होने वाले नेटवर्क का अक्सर पोर्टफोलियो कंपनी के लिए अधिक मूल्य मिलता है। (अधिक के लिए, देखें: कैपिटल कैपिटलिस्ट निवेश विकल्प कैसे बनाते हैं।)

2) प्रिंसिपल और वेंचर पार्टनर्स

पोर्टफोलियो कंपनियां प्रिंसिपल और वीसी टीम के सदस्यों के प्रयासों के माध्यम से मूल्य जोड़ती हैं। वे ऐसे व्यक्ति हैं जो उच्च मूल्यांकन हासिल करने के लिए पोर्टफोलियो कंपनी में संचालन और रणनीति को संचालित करते हैं। एक निवेशक को न केवल नतीजे, पूर्व निवेश प्रदर्शन रिकॉर्ड और प्रिंसिपलों के उद्योग विशेषकरण का मूल्यांकन करने की ज़रूरत होती है, लेकिन उद्यम भागीदारों (निवेश का प्रबंधन करने वाले सामान्य साझेदारों) की पहचान भी करती है।

निवेशकों के विश्लेषण में शामिल करने के लिए अन्य कारकों में निधि द्वारा आवश्यक न्यूनतम निवेश राशि, फर्म की रणनीति, जोखिम कारक, संभावित सौदा पाइपलाइन और आगे आदि शामिल हैं।

निचला रेखा:

उद्यम पूंजी धन उच्च जोखिम और उच्च रिटर्न के कारण होता है नए उत्पादों या विचारों में सामान्य रूप से अनिश्चितता का उच्च स्तर होता है, और उनमें से अधिकतर कुछ (या कई) वर्षों के नुकसान के बाद ही लाभदायक होते हैं। तेजी से बदलावों के लिए उच्च-वृद्धि वाले उद्योग अत्यधिक संवेदी हैं हालांकि, वीसी, यदि निवेश सफल होता है तो रिटर्न देने का एक अपुष्ट रूप से बड़े अवसर का प्रतिनिधित्व करता है निवेशकों और कंपनियों के निवेश के उद्देश्यों और जोखिम की भूख गठबंधन कर रहे हैं और सामान्य लक्ष्यों को निर्धारित किया गया है यह सुनिश्चित करने के लिए पूरी तरह से अनुसंधान महत्वपूर्ण है।