विश्लेषकों ने वर्षों से कीमत / आय (पी / ई) अनुपात के गुणों के बारे में तर्क दिया है जब पी / एएस उच्च होते हैं, क्योंकि वे 1 9 20 के दशक और 1 99 0 के उत्तरार्ध में थे, उग्र बैल ने घोषणा की थी कि अनुपात अप्रासंगिक हैं। जब पी / एएस कम हो जाता है, जैसा कि वे 1 9 30 और 1 9 80 के दशक में थे, मारुआंग भालू यह तर्क देंगे कि सबसे खराब अभी भी आगे है। हर बार, दोनों गलत थे यहां हम यह निर्धारित करने के लिए एक नए डिज़ाइन किए गए सूचक का परीक्षण करते हैं कि क्या P / Es को खरीदने और सिग्नल बेचने के लिए प्रभावी ढंग से इस्तेमाल किया जा सकता है। इसकी प्रभावशीलता की पूरी तस्वीर प्राप्त करने के लिए, हम यह देखेंगे कि क्या इस सूचक ने व्यापारी को 1 9 20 से 2003 तक की अवधि के दौरान खरीद और पकड़ की रणनीति के द्वारा प्रदान की गई रिटर्न को हरा दिया।

ट्रेडिंग उपकरण - पी / ई एसएमए संकेतक का निर्माण करना सरल चलती औसत (एसएमए) एक व्यापार प्रणाली के निर्माण के लिए सबसे बुनियादी उपकरण हैं लेकिन वे एक साधारण के लिए तकनीशियनों के बीच लोकप्रिय बने रहे हैं कारण: वे काम करते हैं एक चल औसत (एमए) डेटा को चौरसाई करके शोर कम कर देता है, जिससे व्यापारी को बड़ी तस्वीर को और अधिक स्पष्ट रूप से देखने की इजाजत मिलती है।

डेटा का विश्लेषण करने के लिए एक अन्य उपयोगी चार्टिंग मीट्रिक एक रैखिक प्रतिगमन रेखा है यह एक प्रवृत्ति दिखाने और संभावित भावी मूल्य आंदोलन में अंतर्दृष्टि प्रदान करने में बहुत उपयोगी है। कई लोकप्रिय चार्टिंग कार्यक्रमों में रैखिक प्रतिगमन लाइन के लिए एक फ़ंक्शन शामिल है।

रॉबर्ट शिल्लर, येल प्रोफेसर और बेस्ट-सेलिंग बुक "अबाधित विपथन" (2000) के लेखक द्वारा वार्षिक ऐतिहासिक एस एंड पी पी / ई अनुपात डेटा का उपयोग करते हुए, हमने चार्ट और एक सरल चलती औसत क्रॉसओवर सिस्टम का निर्माण किया एक लघु-अवधि के एमआई ट्रिगर, या फास्ट लाइन, और लंबी अवधि के एमए बेस या धीमी रेखा का उपयोग करना। एस एंड पी इंडेक्स पी / एस में बदलाव से उत्पन्न संकेत, जो आंकड़ा 1 में लिखे गए हैं, को डाउ जोंस इंडस्ट्रियल औसत के रूप में बाजार को खरीदने और बेचने के लिए इस्तेमाल किया गया था, जो आंकड़ा 2 में चार्टर्ड है।

चलती औसत का सबसे अच्छा संयोजन कुछ एक जादू अधिनियम है। लंबे समय तक एमए अवधि संकेतों की संख्या कम करते हैं और देरी जोड़ते हैं, जो अक्सर कम रिटर्न में पड़ते हैं। लघु एमए अवधि अक्सर अधिक व्यापार खोने की कीमत पर कुछ व्यक्तिगत व्यापार के रिटर्न में वृद्धि, whipsaws के लिए धन्यवाद।

जैसा कि पहले ही उल्लेख किया गया है, चित्रा 1, 1 9 20 से 2003 तक सालाना एस एंड पी 500 इंडेक्स (और पहले के पूर्ववर्ती) मूल्य / आय अनुपात दिखा रहा है। चार्ट भी दो साल (नीली रेखा) और पांच साल (मैजंटा) दिखाता है लाइन) सरल चलती औसत। दो साल के एसएमए पांच साल के ऊपर पार हो जाते हैं, और दो साल के पांच साल के नीचे पार करते समय बिकने वाला संकेत मिलता है। इस अवधि में औसत पी / ई 15 था, लेकिन ध्यान दें कि रेखीय प्रतिगमन चैनल मिडलाइन (डैश्ड रेड लाइन) से पता चलता है कि चार्ट की बाईं तरफ 12 की पीई से दाहिनी ओर 21 तक ले जाया गया।

चित्रा 1 आंकड़ा 2 में, डाउ जोंस इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआई) की मासिक चार्ट को 1920 से लेकर 2003 तक दर्शाते हुए, हरे तीर दो साल के एस एंड पी पी / ई एसएमए क्रॉसिंग से उत्पन्न संकेतों से संकेत मिलता है पांच साल का एसएमए, और लाल तीर बेचे जाने वाले संकेत दिखाते हैं, जब रिवर्स आंकड़े 1 में होता है। कुल 9 439 के कुल लाभ के लिए छह खरीद और छह बेचे जाने वाले संकेत उत्पन्न होते हैं। 25 डीजेआईए अंक।

चित्रा 2-मेटास्टॉक द्वारा प्रदान चार्ट। com

हमारे परीक्षण की खातिर, एक दो साल की चलती औसत सिग्नल लाइन में अत्यधिक देरी के बिना बिना ज्यादा शोर को निकाल दिया गया। पांच साल की औसत चलती औसत आधार वाली आधार रेखा एक अच्छी फिट होने के लिए निर्धारित थी। दो साल के बजाय एक साल की सिग्नल लाइन का परीक्षण किया गया था और समान संख्या में ट्रेडों को प्रदान किया गया था लेकिन थोड़ा कम रिटर्न के साथ।

पी / ई एसएमए संकेतक क्या करते हैं?

कुल 12 ट्रेडों (छह खरीद और छः बेचते हैं) में, सिस्टम 9, 440 अंक वापस आ गया (आंकड़ा 2 देखें)। इसी अवधि में एक खरीद और पकड़ 10, 382 लौटा लेगा, इसलिए हमारे सूचक ने 83 साल की अवधि के दौरान किए गए लाभ के लगभग 91% हासिल करने के लिए व्यापारी को नेतृत्व किया।
लेकिन पी / ई एसएमए इंडिकेटर का उपयोग करने का वास्तविक लाभ यह है कि उसने निवेशक को बाजार छोड़ने के लिए कहा, जिससे नुकसान से निवेश की रक्षा की गई। पी / ई सूचक का प्रयोग करते हुए, हमारे व्यापारी बाजार में 83 साल के कुल 48% या समय का 58% होता, जिसका मतलब है कि वह अपने पास 42% समय (25 वर्ष ) जहां रिटर्न बेहतर थे।

पूरे 83-वर्ष की अवधि के लिए बाजार में एक खरीद और पकड़ निवेश 2003 के अंत तक 10, 382 कमाया गया, जो 125 अंक / वर्ष तक काम करता है। हमारे पी / ई सूचक का उपयोग करने वाले व्यापारी, 48 निवेश के वर्षों में 9, 440 अंक हासिल कर लेते, प्रति वर्ष 1 9 7 अंक बनाते। यह खरीद-और-पकड़ निवेशक की तुलना में 58% बेहतर रिटर्न है!

वार्षिक आंकड़ों के उपयोग से इन परिणामों को देखते हुए, हम पूछ सकते हैं कि मासिक डेटा के उपयोग में समग्र परिणामों में सुधार होगा या नहीं हमारे मासिक सूचक के लिए चलती औसत का सबसे उपयुक्त सेट पांच और 21 माह एसएमए पाया गया था। इस प्रणाली (यहां एक चार्ट में नहीं दिखाया गया है) ने कुल 22 खरीदें और 21 बिकने वाले संकेत उत्पन्न किए आखिरी खरीदने का संकेत नवंबर 2003 में दिया गया था और सिस्टम अभी भी लंबे समय था जब हमारी परीक्षा जनवरी 2004 के अंत में संपन्न हुई थी।

मासिक सिस्टम का उपयोग करने वाले व्यापारों ने 57% में कुल डो के कुल लाभ का 90% अर्जित किया होगा समय (47 वर्ष) इसलिए, भले ही इस परीक्षा में ट्रेडों की संख्या में तीन गुना से अधिक का उत्पादन हुआ, परिणाम काफी समान थे। यह अंतर यह था कि हालांकि ट्रेडों को और अधिक तेज़ी से दर्ज किया गया था, लेकिन अक्सर बड़े लाभ होने के कारण, संकेतों की बढ़ी हुई संख्या में अस्थिरता के अधिक प्रदर्शन और ट्रेडों को खोने का एक बड़ा प्रतिशत हुआ।

पी / ई एसएमए संकेतक का उपयोग लघु

अगला सवाल जो हम कर सकते हैं, यह है कि क्या सूचक लंबे और छोटे दोनों ट्रेडों को लिया जाता है। हर बार जब एक लंबी स्थिति बिकती है, तो एक छोटे व्यापार के छोटे कारोबार में प्रवेश करने से प्रति कारोबार 102 अंकों की औसत हानि के लिए पांच छोटे ट्रेडों में 510 अंक का नुकसान हो सकता था।आंकड़ा 1 में चार्ट के आधार पर, यह समझ में आता है: रैखिक प्रतिगमन चैनल से पता चलता है कि बाजार 1 9 20 से एक समग्र उतार चढ़ाव में था, और जैसा कि सभी अच्छे व्यापारियों को पता है, यह प्रवृत्ति के खिलाफ व्यापार करने के लिए एक बुरा विचार है।
पी / ई एसएमए इंडिकेटर ने लंबे और छोटे दोनों ट्रेडों को उत्पन्न करने के लिए एक सीधे व्यापार प्रणाली की पेशकश करके, लेकिन कम या नकारात्मक रिटर्न की अवधि के दौरान व्यापारी को बाजार से बाहर निकलने के कारण व्यापारी को इतना फायदा नहीं हुआ। एक सरल लंबा व्यापार समय उपकरण के रूप में, यह बहुत अच्छी तरह से काम किया।

मार्केट बीट को टेमिंग करना

चक्रीय बैल बाजार की तुलना में धर्मनिरपेक्षता में पैसा बनाना आसान है एक खरीद और पकड़ रणनीति पूर्व में अच्छी तरह से काम करती है लेकिन बाद में नहीं। जब शेयर एक व्यापारिक सीमा में फंस रहे हैं, जिसमें अंत में कीमत और निवेश अवधि की शुरुआत लगभग बराबर होती है तो पैसा बनाने के लिए और अधिक कौशल और प्रयास किए जाते हैं।
उदाहरण के लिए, जिन्होंने 1 9 2 9 में धर्मनिरपेक्ष बुल बाजार की चोटी पर डॉव स्टॉक खरीदा था (और उन्हें आयोजित किया) लगभग 25 साल बाद 1 9 54 के उत्तरार्ध में लाभ देखने नहीं लगे थे। धर्मनिरपेक्ष 1 9 66 में बैल की चोटी के लिए 1 9 83 तक इंतजार करना पड़ता था। इन ट्रेडिंग रेंज बाज़ारों में जरूरी है कि आप उन्हें पूरी तरह से टालते हैं, जब तक कि आपने एक प्रभावी अल्पकालिक ट्रेडिंग सिस्टम विकसित नहीं किया है।

निष्कर्ष

आप प्रसिद्ध बाजार की जानकारी जानते हैं: समय सब कुछ है पी / ई एसएमए संकेतक इस बिंदु को साबित करता है। यह भी दर्शाता है कि व्यापारिक परिप्रेक्ष्य से पी / ई अनुपात का वास्तविक मूल्य उनके पूर्ण मूल्यों में इतना अधिक नहीं है जो लोग 1 99 6 में (डॉव 6448 पर) बाजार से बाहर निकले थे, जब पीए / ई ने 1 9 66 बुल मार्केट की चोटी से पहले 24 को पार कर दिया था, तो साढ़े तीन सालों में मुनाफे में 5000 से अधिक अंकों की कमी महसूस होती। दुर्लभ चरम सीमाओं के अलावा, पूर्ण पी / ई मान सही प्रविष्टि और निकास संकेत प्रदान नहीं करते हैं। दिशा में तेजी से परिवर्तन का पता लगाने की एक विधि के साथ संयुक्त एक रिश्तेदार प्रणाली करता है लेकिन पी / ई एसएमए इंडिकेटर का प्रमुख लाभ यह था कि वे बाजार से बाहर रखने के लिए बाजार में थे, जब कम लाभदायक था।
अगली बार जब कोई आपको बताता है कि पी / ई अनुपात कोई फर्क नहीं पड़ता है, तो आपका जवाब तैयार होगा। ऐतिहासिक दृष्टिकोण से, वे निश्चित रूप से बात करते हैं, खासकर यदि आप जानते हैं कि उनका उपयोग कैसे करना है।