जब कंपनियों और सरकारों को पैसे जुटाने की जरूरत है, तो वे बॉन्ड जारी करते हैं। निवेशक बांड खरीदते हैं, अनिवार्यतः जारीकर्ता को ऋण प्रदान करते हैं। ऋण के बदले, जारीकर्ता एक निश्चित समय अवधि के लिए बांड खरीदार को ब्याज भुगतान करने के लिए सहमत होता है।
शाश्वत बांडों के साथ, सहमति-अवधि की अवधि, जिस पर ब्याज का भुगतान किया जाएगा, "हमेशा के लिए" है, क्योंकि सतत बांड उनके नाम पर निर्भर रहते हैं और इस संबंध में ब्याज का भुगतान करते हैं। इस संबंध में, सतत बंधन लाभांश भुगतान वाले शेयरों की तरह कार्य करते हैं स्टॉक के स्वामी के रूप में जब तक स्टॉक का आयोजन किया जाता है तब तक लाभांश भुगतान प्राप्त होता है, जब तक कि बांड का आयोजन किया जाता है, तब तक सदा बांड मालिक को ब्याज भुगतान प्राप्त होता है।
इतिहास और भविष्य
सदा बांडों का लंबा इतिहास है। ब्रिटिश सरकार को 18 वीं शताब्दी में पहली बार एक रास्ता बनाने का श्रेय दिया जाता है, जबकि वे कहीं ज्यादा परिचित ट्रेजरी बांड और नगरपालिका बंधन के रूप में लोकप्रिय नहीं हैं, आज भी जारी रहती है।
आगे की ओर देखते हुए, तर्क दिया जा सकता है कि सदाबहार बांड जारी करने के लिए ऋणी की वैश्विक सरकारों के लिए एक आकर्षक प्रस्ताव होगा। राजकोषीय रूढ़िवादी के लिए, किसी भी ऋण को जारी करने का विचार अच्छा नहीं लगता है, और जो ऋण कभी खत्म नहीं होता है एस सकारात्मक अदम्य होगा, लेकिन परेशान समय के दौरान सतत बंधन की एक निश्चित अपील है अपनी सबसे बुनियादी पर, सदा बांड जारी करने से पहले कभी भी इसे वापस भुगतान करने की आवश्यकता के बिना धन जुटाने के लिए एक वित्तीय रूप से चुनौती दी सरकार की अनुमति होगी। कई कारण इस दृष्टिकोण का समर्थन करते हैं। पहला यह है कि दीर्घकालिक ऋण के लिए ब्याज दरें असाधारण कम हैं दूसरा यह है कि जब एक बार मुद्रास्फीति समीकरण में केंद्रित हो जाती है तो निवेशक वास्तव में सरकार को किए गए ऋणों पर पैसे खो देते हैं।

उदाहरण के लिए, जब निवेशकों को ब्याज दर 0. 0% है और मुद्रास्फीति 1% है, तो परिणाम -0 के निवेशकों के लिए रिटर्न की मुद्रास्फीति समायोजित ब्याज दर है। 5%। डॉलर और सेंट में, इसका मतलब है कि जब निवेशकों को अपने पैसे वापस सरकार से मिलते हैं, तो इसकी खरीद क्षमता कम हो जाएगी इसके बारे में सोचें: निवेशक ने सरकार को $ 100 का कर्ज दिया एक साल बाद, निवेश का मूल्य 100 डॉलर है 50 के सौजन्य से 0. 5% ब्याज दर लेकिन क्योंकि मुद्रास्फीति 1% पर चल रही है, अब सामानों की एक ही टोकरी खरीदने के लिए अब 101 डॉलर लगते हैं, जो कि एक साल पहले केवल 100 डॉलर खर्च करता था। दुर्भाग्य से, निवेशकों के पास केवल $ 100 है 50. उनके निवेश पर वापसी की दर बढ़ती मुद्रास्फीति के साथ तालमेल रखने में नाकाम रही।

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चूंकि समय के मुकाबले मुद्रास्फीति बढ़ने की उम्मीद है, इसलिए आजकल मुद्रास्फीतिगत 4% ब्याज दर पर पैसे उधार देने से भविष्य में सरकारी बीन काउंटर पर सौदेबाजी की तरह लगता है, जब मुद्रास्फीति 5% तक पहुंच जाएगी। बेशक, सबसे सदाबहार बांड कॉल प्रावधानों के साथ जारी किए जाते हैं जो निर्दिष्ट अवधि के बाद पारित करने के लिए जारीकर्ता को चुकाने की अनुमति देते हैं।इसलिए पैकेज का "सतत" हिस्सा अक्सर पसंद के आधार पर होता है, जनादेश के बजाय, और समाप्त किया जा सकता है, जारीकर्ता को ऋण चुकाने के लिए हाथ पर नकद होना चाहिए।
निवेशकों के लिए लाभ
सनातन बांड निवेशकों के लिए ब्याज की वजह हैं क्योंकि वे आय के स्थिर, पूर्वानुमान वाले स्रोतों की पेशकश करते हैं। भुगतान एक निर्धारित समय पर होता है, और कुछ भी "कदम" सुविधा के साथ आते हैं जो कि भविष्य में पूर्व निर्धारित बिंदु पर ब्याज भुगतान को बढ़ाता है। तकनीकी शब्दों में, इसे "बढ़ती शाश्वतता" के रूप में जाना जाता है उदाहरण के लिए, एक शाश्वत बांड 10 वर्षों के अंत में अपनी उपज 1% तक बढ़ा सकता है। इसी तरह, यह समय-समय पर ब्याज दर बढ़ता है। किसी भी कदम-अप प्रावधानों पर करीब ध्यान देना, निवेशकों के लिए सतत शॉपिंग के लिए महत्वपूर्ण खरीदारी का एक महत्वपूर्ण हिस्सा है। आपके पॉकेटबुक के लिए एक बढ़ती शाश्वत अच्छी हो सकती है

निवेशकों के लिए जोखिम
कई प्रकार के खतरे शाश्वत बांडों से जुड़े हैं शायद सबसे उल्लेखनीय यह है कि क्रेडिट जोखिम को जारी रखने के लिए एक सतत अवधि एक लंबी अवधि है। जैसे समय बीत जाता है, दोनों सरकारों और निगमों सहित बांड जारीकर्ता, वित्तीय संकट में पड़ सकते हैं और यहां तक ​​कि असफल भी हो सकते हैं।
सनातन बांड भी कॉल जोखिम के अधीन हो सकते हैं, जिसका अर्थ है कि जारीकर्ता उन्हें याद कर सकता है।

समय के साथ जुड़े एक अन्य महत्वपूर्ण जोखिम यह है कि सामान्य ब्याज दर साल के उत्तरार्द्ध के रूप में बढ़ सकती हैं। यदि दरों में काफी वृद्धि हुई है, तो एक सतत बंधन द्वारा ब्याज दर मौजूदा ब्याज दर की तुलना में बहुत कम हो सकती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक अलग बांड रखकर अधिक पैसा कमा सकते हैं। ऐसे परिदृश्य में, खुले बाजार में सदाबहार बांड को बेची जाने की जरूरत होती है, जिस समय वह खरीद मूल्य से कम हो सकती है क्योंकि निवेशक ब्याज दर के अंतर के आधार पर अपनी पेशकश को छूट देते हैं।
मान निर्धारित करना
अपेक्षाकृत सरल गणना करके निवेशक यह समझ सकते हैं कि वे कितना कमायेंगे (परिपक्वता तक बंधन की उपज) फार्मूला और एक उदाहरण नीचे दिया गया है:

वर्तमान यील्ड =	वार्षिक डॉलर ब्याज का भुगतान	एक्स 100%
बाजार मूल्य

$ 100 बराबर मूल्य वाला एक बंधन, रियायती मूल्य पर व्यापार $ 95। 92 और 5% की एक कूपन दर का भुगतान करते हुए, 5 की वर्तमान उपज होगी 21%।

(0। 05 x $ 100)	एक्स 100%	= 5. 21%
$ 95 92

चूंकि सतत बांडों की कोई परिपक्वता तिथि नहीं है, इसलिए भुगतान (सिद्धांत में) हमेशा के लिए जारी रहेगा।
चूंकि धन समय के साथ मूल्य खो देता है (मुद्रास्फीति यहाँ एक भूमिका निभाती है), एक सतत बंधन द्वारा किए गए ब्याज दर के भुगतान के कारण निवेशकों को कम समय मिलता है। इसलिए एक सदाबहार बांड की कीमत निश्चित ब्याज भुगतान या कूपन राशि है, जो छूट दर से विभाजित होती है, छूट की गति के साथ जो गति समय के साथ मूल्य खो देता है। सतत बंधनों के लिए जो एक सतत शाश्वतता प्रदान करते हैं, फिर भी एक और गणितीय सूत्र को इसके मूल्य को निर्धारित करने के लिए नियोजित किया जा सकता है।

यदि यह सब गणित आपके सिर को स्पिन कर रहा है, तो झल्लाहट न करें। आधुनिक तकनीक की उम्र में, इस जानकारी को प्राप्त करने का एक बहुत तेज़ तरीका है।पेन और पेपर के साथ मैन्युअल गणना करने की बजाय, बस इंटरनेट पर लॉग ऑन करें और "एक सतत बंधन कैलकुलेटर पर उपज" की तलाश करें। बांड की कीमत और वार्षिक ब्याज भुगतान की संख्या सहित कुछ जानकारी टाइप करें, और कैलकुलेटर स्वचालित रूप से बांड की ब्याज दर निर्धारित करेगा। यह गणित करने का तेज़ और आसान तरीका है।
नीचे की रेखा
यदि सदा बांड ने आपकी रुचि पकड़ी है, तो कई वित्तीय बाज़ारों में उपलब्ध हैं। उनमें से कई विदेशी हैं भारत, चीन और फिलीपींस जैसे बाजारों में एक त्वरित ऑनलाइन खोज आपको शुरू करने के लिए एक जगह देने में मदद करेगी, क्योंकि आप आसानी से सिक्योरिटीज़ जैसे कि चेंग कोंग (होल्डिंग्स), एजीला प्रॉपर्टी होल्डिंग्स और रिलायंस इंडस्ट्रीज यदि आपको थोड़ा अधिक गंभीर मिलता है, तो आप हमेशा अपने स्थानीय ब्रोकर को कॉल कर सकते हैं, जो न केवल प्रसाद की सूची प्रदान करने में सक्षम हो लेकिन विशिष्ट प्रतिभूतियों के पेशेवरों और विपक्षों पर भी चर्चा करें।