ऐतिहासिक रूप से निजी इक्विटी फंडों में कम से कम विनियामक निरीक्षण किया गया है क्योंकि उनके निवेशक अधिकतर उच्च शुद्ध व्यक्ति थे, जो प्रतिकूल परिस्थितियों में नुकसान को बनाए रखने में सक्षम थे और इससे कम सुरक्षा की आवश्यकता होती थी। हाल ही में, हालांकि, निजी इक्विटी फंड ने अपने निवेश पूंजी का अधिक हिस्सा पेंशन फंड और एंडोमेंट्स से देखा है, और 2008 में $ 3 के वित्तीय संकट के बाद। 5 ट्रिलियन इंडस्ट्री में सरकार की जांच में वृद्धि हुई है। (यह भी देखें कि प्राइवेट इक्विटी क्या है?)

निजी इक्विटी शुल्क

निजी इक्विटी फंडों में हेज फंड की समान शुल्क संरचना होती है, आम तौर पर एक प्रबंधन शुल्क और एक प्रदर्शन शुल्क शामिल होता है निजी इक्विटी फर्म आमतौर पर निधि की प्रतिबद्ध पूंजी के लगभग दो प्रतिशत की वार्षिक प्रबंधन शुल्क का प्रभार लेते हैं।

कुछ फंडों के आकार के संबंध में प्रबंधन शुल्क पर विचार करते समय, निजी इक्विटी उद्योग की आकर्षक प्रकृति स्पष्ट होती है। $ 2 बिलियन का एक फंड दो प्रतिशत प्रबंधन फीस का भुगतान करता है, फर्म में हर साल 4 करोड़ डॉलर कमाते हैं, भले ही यह निवेशकों के लिए लाभ पैदा करने में सफल रहा हो। विशेष रूप से बड़े फंड में, परिस्थितियां उत्पन्न हो सकती हैं जहां प्रबंधन शुल्क की कमाई प्रदर्शन-आधारित आय से अधिक हो जाती है, जिससे कि मध्यस्थ निवेश परिणामों के बावजूद प्रबंधकों को अत्यधिक पुरस्कृत किया जाता है।

प्रदर्शन शुल्क आम तौर पर निवेश से लाभ का 20 प्रतिशत क्षेत्र में होता है, और यह शुल्क निजी निवेश कोषों की दुनिया में किए गए ब्याज के रूप में संदर्भित किया जाता है।

एक निजी इक्विटी फंड में निवेशक और सामान्य साझेदार के बीच किस तरह की पूंजी आवंटित की जाती है, इसका वितरण वितरण झरना में दिया गया है। इस झरने में उस ब्याज प्रतिशत को निर्दिष्ट किया गया है जो सामान्य साझेदार कमाएगा और न्यूनतम प्रतिशत की वापसी की जाएगी, जिसे "पसंदीदा वापसी" कहा जाता है, जिसे फंड में सामान्य साझीदार से पहले किसी भी ब्याज लाभ प्राप्त हो सकता है।

किए गए ब्याज टैक्स दर

फीस से संबंधित विशेष विवाद का एक क्षेत्र है ब्याज टैक्स दर। फंड मैनेजर्स की प्रबंधन शुल्क आय आयकर दरों पर लगाया जाता है, जिसमें से सबसे ज्यादा 39. 6 प्रतिशत है। लेकिन ब्याज से प्राप्त आय लंबी अवधि के पूंजीगत लाभ के 20 प्रतिशत की दर से कम है।

टैक्स कोड में प्रावधान जो दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ के टैक्स दर को अपेक्षाकृत कम बना देता है, इसका निवेश निवेश को बढ़ावा देना था। आलोचकों का तर्क है कि यह एक बचाव का रास्ता है, जो फंड मैनेजर्स को अपनी कमाई में काफी अधिक कर की दर का भुगतान करने की अनुमति देता है।

जून 2015 में अमेरिकी डेमोक्रेट्स ने ब्याज कर लाभ को समाप्त करने के लिए एक बिल पेश किया बिल, जिसे "2015 की चालित ब्याज निष्पक्षता अधिनियम" कहा जाता है, को सीनेटर टेमी बाल्डविन और हाउस तरीके और अर्थ समिति के रैंकिंग सदस्य सैंडर लेविन द्वारा पेश किया गया था।विधेयक को पेश करते हुए, सीनेटर बाल्डविन ने कहा, "कर वरीयताओं के साथ अमीर को पुरस्कृत करने के बजाय, कड़ी मेहनत का सम्मान करने, आर्थिक विकास में निवेश करने और मध्यवर्गीय को आगे बढ़ाने के लिए एक उचित शॉट देने के लिए वाशिंगटन को और अधिक करना होगा। "

शामिल संख्या तुच्छ नहीं हैं न्यू यॉर्क टाइम्स में प्रकाशित एक सेशन-एड टुकड़ा में, कानून के प्रोफेसर विक्टर फ्लेशर ने अनुमान लगाया है कि साधारण दरों पर ब्याज पर टैक्स लगाने से 180 अरब डॉलर का उत्पादन होगा।

प्राइवेट इक्विटी रेगुलेशन चूंकि 1 9 40 में आधुनिक निजी इक्विटी इंडस्ट्री उभरा, यह काफी हद तक अनियमित है। हालांकि, परिदृश्य 2010 में बदल गया जब डोड-फ्रैंक वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म और उपभोक्ता संरक्षण अधिनियम संघीय कानून में हस्ताक्षर किए गए थे जबकि 1 9 40 का निवेश सलाहकार अधिनियम 1 9 2 9 बाजार दुर्घटना का उत्तर था, डोड-फ्रैंक को 2008 की वित्तीय संकट में योगदान देने वाली समस्याओं का समाधान करने के लिए मसौदा तैयार किया गया था। (देखें: वॉल्यूम वॉल स्ट्रीट रिफॉर्म एक्ट: आपको क्या पता होना चाहिए।)

डोड-फ्रैंक से पहले, निजी इक्विटी फंड में सामान्य साझेदारों ने खुद को 1 9 40 के निवेश सलाहकार अधिनियम से छूट दी थी, जो निवेश के मामलों पर सलाह देने वाले पेशेवरों की निगरानी करके निवेशकों की रक्षा करने की मांग कर रहे थे। निजी इक्विटी फंड को निवेशकों की संख्या को सीमित करके और अन्य आवश्यकताओं को पूरा करने से कानून से बाहर रखा जा सकता था। हालांकि, डोड-फ्रैंक के शीर्षक IV ने "निजी सलाहकार छूट" को मिटा दिया था जिसने 15 से कम ग्राहकों के साथ किसी भी निवेश सलाहकार को सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के पंजीकरण से बचने की अनुमति दी थी।

डोड-फ्रैंक को सभी प्राइवेट इक्विटी फर्मों की आवश्यकता होती है, जिनकी परिसंपत्तियों में $ 150 मिलियन से ज्यादा की संपत्ति है, "निवेश सलाहकारों की श्रेणी में एसईसी के साथ पंजीकरण करें" "पंजीकरण प्रक्रिया 2012 में शुरू हुई, उसी वर्ष एसईसी ने उद्योग की देखरेख के लिए एक विशेष इकाई बनाई। नए कानून के तहत, निजी इक्विटी फंडों को उनके आकार, सेवाओं की पेशकश, निवेशकों, और कर्मचारियों के साथ-साथ ब्याज के संभावित संघर्षों को कवर करने की जानकारी देने की आवश्यकता होती है।

व्यापक अनुपालन उल्लंघन

चूंकि एसईसी ने अपनी समीक्षा शुरू की, यह पाया गया है कि कई प्राइवेट इक्विटी कंपनियां अपने ज्ञान के बिना ग्राहकों को फीस पास करती हैं, और एसईसी ने उद्योग की प्रकटन को बेहतर बनाने की आवश्यकता पर प्रकाश डाला है। 2014 में प्राइवेट इक्विटी इंडस्ट्री कॉन्फ्रेंस में, एसईसी के अनुपालन निरीक्षण और परीक्षाओं के निदेशक एंड्रयू बाउडेन ने कहा, "अभी तक, हमारे इक्विटी फर्मों की जांच करते समय हमारे परीक्षकों ने सबसे आम अवलोकन किया है जो सलाहकार के संग्रह के साथ है फीस और खर्चों का आवंटन। जब हमने जांच की है कि प्राइवेट इक्विटी फंड के सलाहकारों द्वारा शुल्क और व्यय का प्रबंधन कैसे किया जाता है, तो हमने 50% से अधिक समय से नियंत्रण में कानून या भौतिक कमजोरियों के उल्लंघन का मानना ​​है। " नतीजतन, छोटे और बड़े दोनों निजी इक्विटी फर्मों में अनुपालन कर्मचारी डोड-फ्रैंक नियामक वातावरण के बाद के अनुकूल हो गए हैं। (अधिक जानकारी के लिए, अनुपालन में एक नौकरी प्राप्त करें।)

निचला रेखा एसईसी द्वारा प्रकट हुए व्यापक अनुपालन कमी के बावजूद, निजी इक्विटी फंडों में निवेश करने के लिए निवेशकों की भूख अभी तक मजबूत बना रही हैडेटा प्रदाता डॉव जोन्स एलपी सोर्स बेसिक के मुताबिक, अमेरिकी फंड ने 2014 में 266 अरब डॉलर का जुर्माना किया था, जो पिछले साल 238 अरब डॉलर था। हालांकि, फेडरल रिजर्व ने ब्याज दरों को बढ़ाने के इरादे से संकेत दिया है, जिससे निजी इक्विटी फंड जैसे वैकल्पिक निवेश की अपील कम हो जाएगी। उद्योग को चुनौती का सामना करना पड़ सकता है ताकि पर्यावरण को बढ़ाने के लिए एक मुश्किल फंड बनाया जा सके, साथ ही एसईसी से बढ़े हुए निरीक्षण से।