परेशान ऋण निवेश के पेशेवरों और विपक्ष

किसी भी समय एक कंपनी की वित्तीय स्थिति बिगड़ती हो जाती है, यह दिवालिया हो सकती है या दिवालिया होने की घोषणा कर सकती है जिसे निवेशकों के लिए "व्यथित" स्थिति में माना जाता है। ऐसा अक्सर तब होता है जब कोई कंपनी अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा नहीं कर सकती। उन कंपनियों के मामले में, जो बॉन्ड जारी करते हैं, यह अक्सर तब होता है जब वे मुख्य भुगतान पर कूपन भुगतान या रिटर्न नहीं दे पा रहे हैं। इस विफलता का परिणाम कंपनी (जारीकर्ता) द्वारा प्रदत्त प्रतिभूतियों के मूल्य में बहुत महत्वपूर्ण कमी है। इससे एक बड़ी रकम पर उपलब्ध परिसंपत्तियों के निर्माण में बहुत अधिक जोखिम होता है, लेकिन यह भी बहुत अधिक जोखिम में है।

छूट की वजह से, व्यथित प्रतिभूतियों की आरओआई क्षमता बढ़ जाती है, जिसका अर्थ है कि निवेशक इन में रुचि रखते हैं, हालांकि वे इस तरह के एक उच्च जोखिम का फायदा उठाते हैं। हालांकि, निवेशक, एक आसन्न दिवालिएपन को रोक सकते हैं और कंपनी के प्रमुख लेनदार बनकर इस तरह के निवेश के साथ एक कंपनी को पुनर्गठन करने में सक्षम बना सकते हैं। यह अंततः कंपनी को व्यथित ऋण चुकाने की अनुमति देगा और निवेश सुनिश्चित करना एक सफलता है। इसलिए, निवेशकों को परेशान करने वाले दिशानिर्देशों को देखते हैं कि बाजार में इसका महत्व नहीं है, जो वास्तव में उनके मूल्य की तुलना में अधिक संभावित है I ऐसी कंपनियां व्यथित बांडों की मांग करने वाले निवेशकों के लिए आदर्श निवेश हैं। इसके अतिरिक्त, निवेशक यह जांच कर कि बांड उस समय कितना भुगतान करेगा, डिफ़ॉल्ट रूप से प्रत्याशा के आदान-प्रदान की जांच कर सकता है। छूट के साथ, यह अभी भी इस घटना में लाभ को चालू कर सकता है।

हर्ड (2014) के अनुसार, व्यथित ऋण निवेश के कई संभावित लाभ हैं, लेकिन इस तरह के निवेश की जोखिम की वजह से काफी कमियां हैं। नीचे, हम संक्षेप में इनमें से कुछ संभावित पेशेवरों के साथ-साथ व्यथित ऋण निवेश के विचार को स्पष्ट करते हैं:

संभावित लाभ

ऐसे व्यथित ऋण निवेश का एक बड़ा लाभ यह है कि बांड मालिकों को शेयरधारकों से पहले भुगतान किया जाएगा एक जारीकर्ता डिफ़ॉल्ट इसलिए जब शेयरों के ऊपर एक कंपनी संकट में है, तो बांड को देखना हमेशा बेहतर होता है

आकर्षण स्पष्ट रूप से व्यथित ऋण निवेश पर उपलब्ध भारी लाभ है। अन्य प्रतिभूतियों की तरह, जितना अधिक जोखिम होता है, उतना बड़ा भुगतान होगा यदि निवेश का भुगतान करना साबित होता है। हेज फंड निवेशकों, इस कारण से, विशेष रूप से व्यथित ऋण के अवसरों में रुचि रखते हैं। इसके अलावा लाभ, निम्नलिखित शामिल हो सकते हैं

लचीला समय

इस पर निर्भर करता है कि एक निवेशक किसी कंपनी को समाप्त या पुनर्गठन करना चाहता है या नहीं, वे जल्दी या बाद में निवेश कर सकते हैं। जितनी जल्दी वे निवेश करते हैं, हालांकि, इसकी लागत अधिक होती है, निवेश जितना अधिक होता है, यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि कंपनी लिक्विडेटिंग के बजाय पुनर्गठन कर सकती है।

कम कीमत पर खरीदना और व्यापक व्यावसायिक शक्ति को प्राप्त करना संभवतः

संकटग्रस्त बांड खरीदकर निवेशक अत्यंत रियायती मूल्य पर कंपनी के प्रमुख लेनदार बन सकते हैं। इस घटना में, किसी भी परिसमापन या पुनर्गठन के दौरान निवेशक के पास महत्वपूर्ण शक्ति होगी।

काफी कमियां

जब व्यथित ऋण में निवेश करते हैं तो निवेशकों के लिए लक्ष्य यह है कि जब संपत्ति कम से कम कीमत पर निवेश करने के लिए उस महत्वपूर्ण क्षण को मिल जाए, तो वे मुनाफे की संभावना को और अधिक महत्वपूर्ण बनाने के लिए होंगे व्यथित ऋण की जंगली अप्रत्याशितता के कारण, यह करना मुश्किल है। व्यथित ऋणों पर सटीक जानकारी प्राप्त करना हमेशा एक चुनौती है, जो निवेशकों की संख्या को सीमित करता है जो प्रत्येक बाजार में अपेक्षाकृत कम प्रमुख खिलाड़ियों में निवेश कर सकते हैं। इसके अलावा, व्यथित ऋण निवेश के संबंध में काफी कमियां या कठिनाइयों में निम्न शामिल हैं:

एक अत्यधिक संवेदनशील बाजार पर्यावरण- इससे महत्वपूर्ण मुद्दों का कारण हो सकता है क्योंकि यह केवल बड़े नुकसान के लिए एक छोटी सी कीमत अधिक भुगतान लेता है

बातचीत आम तौर पर मुश्किल है -जब भी निवेशक व्यथित ऋण के साथ किसी कंपनी के साथ काम करता है, तो कुछ निश्चित शत्रुता होती है जो केवल बातचीत की प्रक्रिया को जटिल करती है।

गहन विश्लेषण और गहरा बाजार ज्ञान महत्वपूर्ण है - एक बांड की संभावित धन की संभावित पहचान करने के लिए, उच्च कुशल कानूनी और वित्तीय विशेषज्ञता की आवश्यकता है और साथ ही साथ एक सूचित मूल्यांकन करने के लिए पर्याप्त डेटा भी है। यह मुख्य बात यह है कि कंपनी की संपत्ति में संकट की वजह से इसकी संपत्ति कम होती है जिसका मतलब है कि वह बड़ी रकम पर उपलब्ध हैं। हालांकि, इस तरह के समझौते से बाहर आना लोगों की समझ से ज्यादा कौशल ले सकते हैं

निचला रेखा

यह स्पष्ट हो जाता है कि वहां बहुत अधिक जोखिम है और व्यथित ऋण निवेश में किसी भी अन्य वित्तीय साधन की तरह ताकत और कमजोरियां हैं। यह कहा जा रहा है, यह भी स्पष्ट है कि सामान्य ज्ञान रखने वाले निवेशकों को उनके निपुणता को पूरा करने के लिए इन जोखिमों को लेने से लाभ कमा सकते हैं। निस्संदेह, जैसा कि उपर्युक्त है, इस क्षेत्र के किसी भी निवेशक के लिए गहन परेशान बाजार ज्ञान और साथ-साथ गहन परीक्षाएं आवश्यक हैं।

प्रकृति से, सभी परेशान ऋण निवेशकों के लिए जोखिम के स्तर के उच्च अंत पर हैं हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि इस तरह के निवेशों में शेयरों पर असर डालने वाले कारकों के साथ उनसे कम सहसंबंध का एक फायदा भी होता है, जिसका अर्थ है कि ये कर्ज किसी पोर्टफोलियो को प्रभावी ढंग से विविधता लाने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। यह स्पष्ट रूप से व्यथित ऋण निवेश का एक अतिरिक्त लाभ (प्रो) माना जा सकता है।