आम तौर पर, बांड, केवल कर्ज के साधन होते हैं, जो व्यवसायों या सरकार को अपनी पूंजी की जरूरतों को निवेश करने के लिए उन निवेशकों को ढूंढने की अनुमति देते हैं जो एक अवधि के लिए ब्याज के आदान-प्रदान में उन्हें राशि देने के लिए सहमत होते हैं पूर्ण में ऋण की मूल राशि लौट रहा है इसमें विशिष्ट दरों और अवधि है जो बांड जारीकर्ता और निवेशक इससे सहमत हैं हालांकि पहले नंबर पर भ्रामक दिखाई दे सकते हैं, महत्वपूर्ण आंकड़े तोड़ सकते हैं और कुछ साधारण गणना कॉर्पोरेट बॉन्ड्स के पीछे गणित को थोड़ा आसान समझने में मदद कर सकती हैं। विशेष रूप से यह पता लगाना है कि कौन से कॉरपोरेट बॉन्ड्स में निवेश करने के लायक हैं और जो एक मजबूत पर्याप्त आरओआई प्रदान नहीं करते हैं

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कुछ महत्वपूर्ण शर्तों को परिभाषित करना

वर्तमान उपज: यह वर्तमान उपज को दर्शाता है जो विशेष रूप से एक कॉरपोरेट बॉन्ड पर आधारित होता है, विशेष रूप से इसके बाजार मूल्य और कूपन दर पर आधारित है, जैसा कि इसे सममूल्य या चेहरे पर आधारित करने का विरोध करता है मूल्य। यह उपज बंधन के वार्षिक ब्याज लेने और उस मौजूदा बाजार मूल्य से उस राशि को विभाजित करके निर्धारित किया जाता है। यह स्पष्ट करने के लिए, इस सरल उदाहरण पर विचार करें: $ 1000 का एक बांड जो $ 900 के लिए बेचता है और 7% कूपन देता है (जो कि प्रति वर्ष 70 डॉलर है) में 77% की वर्तमान उपज होगी। यह $ 70 (वार्षिक ब्याज) $ 900 (वर्तमान मूल्य) से विभाजित है।

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कॉल करने के लिए उपज: कॉल करने के लिए उपज बांड के उपज को संदर्भित करता है यदि इसे परिपक्वता की तिथि के बजाय पहली संभव कॉल की तारीख में भुनाया जाता है। इस गणना में इस्तेमाल की जाने वाली तारीख आम तौर पर सबसे जल्द संभव कॉल की तारीख होती है, न कि अंतिम तिथि जहां वह पूर्ण मूल्य तक पहुंचती है। विवेकपूर्ण निवेशकों के लिए एक बंधन में निवेश करने के बारे में अंतिम निर्णय लेने से पहले परिपक्वता के लिए कॉल और अर्जित करने के लिए कॉरपोरेट बांड की उपज दोनों को निर्धारित करने के लिए असामान्य नहीं है। कम अंत पर कॉल करने के लिए संभावित उपज की एक श्रृंखला उपज से स्पष्ट हो जाती है। जबकि, परिपक्वता की उपज बांड के संभावित उच्च अंत उत्पाद को निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। स्टैंडर्ड एंड पूअर फाइनेंसियल सर्विसेज एलएलसी के अनुसार, 2015 कॉल करने के लिए उपज मान लेगा कि कॉरपोरेट बॉन्ड को कॉल की तारीख तक आयोजित किया जाता है और पुन: निवेशित नकदी की गणना मूल उपज कॉल के समान होने पर की जाती है।

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परिपक्वता के लिए यील्ड (YTM): यह बांड की कीमत को वर्तमान नकदी प्रवाह मूल्य के बराबर करने के लिए ब्याज दर को दर्शाता है जब परिपक्व होने के लिए वाक्यांश उपज का उपयोग किया जाता है, तो इसका मतलब यह माना जाता है कि जब तक यह परिपक्व नहीं होता है, तब तक कॉर्पोरेट बांड आयोजित किया जाएगा। इसके अतिरिक्त, यह शब्द यह भी मानता है कि सभी अंतरिम नकदी प्रवाह परिपक्वता पर उपज के बराबर दर पर पुनर्निवेश किए जाते हैं। यदि कॉरपोरेट बांड परिपक्वता के लिए आयोजित नहीं होता है, या नकदी प्रवाह को उपज से परिपक्वता दर के विभिन्न दरों पर पुन: निवेश किया जाता है, तो निवेशक की उपज उपज से परिपक्वता तक अलग होगी। यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि परिपक्वता की उपज के लिए गणना में किसी पूंजीगत हानियों, लाभ, या आय वाले निवेशकों को परिपक्वता के सभी तरह से बंधन रखने का अनुभव होता है)।

सबसे ऊंची (YTW) के लिए यील्ड: यह कम से कम संभावित उपज को दर्शाता है जो कॉरपोरेट बॉन्ड उत्पन्न कर सकता है। इस माप को सामान्यतः परिपक्वता से पहले कहा जाता है

अवधि: यह ब्याज दरों में परिवर्तन के लिए एक बांड की संवेदनशीलता को मापता है अवधि विशेष रूप से भारित औसत अवधि का संदर्भ देती है जो परिपक्व होने के लिए सुरक्षा के नकदी प्रवाह को लेती है। यह औसत अवधि विशेष रूप से सुरक्षा की कीमत के वर्तमान नकदी प्रवाह मूल्य के प्रतिशत से भारित है। इसका मतलब यह है कि बांड की अवधि अधिक या अधिक है, ब्याज दरों में परिवर्तन के लिए यह अधिक असुरक्षित है। स्टैंडर्ड एंड पूअर फाइनेंसियल सर्विसेज एलएलसी के मुताबिक, 2015, ब्याज दर में 1% की उतार-चढ़ाव के मुकाबले बांड की कीमत में वास्तव में बदलाव होने का अनुमान लगाने के लिए अवधि का उपयोग किया जाता है। उदाहरण के लिए: यदि एक कॉरपोरेट बॉन्ड की अवधि 3 है, तो यह प्रत्येक 1% के लिए 3% की दर से बढ़ने की उम्मीद होगी, जो कि ब्याज दर में वृद्धि होती है अन्य पहलुओं पर विचार करने के लिए

परिपक्वता तिथि:

परिपक्वता की तारीख एक कॉर्पोरेट बांड पर आपके मुख्य निवेश को वापस प्राप्त करने की तिथि है। इसलिए, यह भी निर्धारित करता है कि आपको उस पूंजी पर ब्याज भुगतान कब तक प्राप्त होगा। बेशक, इसमें कुछ अपवाद हैं कि यह कैसे काम करता है। उदाहरण के लिए, कुछ बांड या प्रतिभूतियों को "कॉलबल" माना जाता है इसका मतलब यह है कि बांड के जारीकर्ता वास्तविक परिपक्वता से पहले विशिष्ट समय पर प्रिंस का भुगतान कर सकते हैं। किसी भी संदेह के बिना, निवेशकों के लिए यह तय करना महत्वपूर्ण है कि क्या इस तरह की प्रतिभूतियों में निवेश से पहले एक कॉरपोरेट बॉन्ड के लायक हो। कूपन:

यह बांड की वार्षिक राशि को दर्शाता है जो बांड भुगतान करता है और अक्सर बांड के अंकित मूल्य के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। इसका मतलब है कि $ 1000 कॉरपोरेट बॉन्ड के पास निश्चित 6% कूपन बॉन्ड की अवधि के लिए 60 डॉलर प्रति वर्ष का भुगतान करता है। अधिकांश ब्याज भुगतान अर्धसैनिक रूप से किए जाते हैं इसलिए इस उदाहरण में, निवेशकों को एक साल में दो बार 30 डॉलर का भुगतान प्राप्त होगा। उपर्युक्त के अनुसार, वर्तमान उपज भी है जो कूपन से विचलित हो सकता है, जिसे वर्तमान उपज के विपरीत नाममात्र उपज भी कहा जाता है। यह इस बारे में आता है क्योंकि एक बार जारी किए गए बांडों का कारोबार और पुन: सौंपा जा सकता है, जिससे उनके मूल्य में उतार-चढ़ाव हो सकता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वर्तमान उपज में हुए बदलाव कूपन को अंकित मूल्य के रूप में प्रभावित नहीं करते हैं, और वार्षिक भुगतान जारी होने की तारीख से तय किए जाते हैं। मूल्य का मूल्य:

यह बांड का अंकित मूल्य है- जारीकर्ता के कॉर्पोरेट चार्टर में लिखित राशि यह राशि निश्चित आय बांडों के लिए विशेष महत्व का है, जहां यह परिपक्वता पर बांड के मूल्य के साथ-साथ उस समय तक कूपन भुगतान की संख्या निर्धारित करने के लिए उपयोग किया जाता है। बांड के लिए सामान्य बराबर मूल्य या तो $ 100 या $ 1000 है वर्तमान ब्याज दर, बांड के जारीकर्ता की क्रेडिट रेटिंग, निगम की गुणवत्ता और परिपक्वता के लिए समय जैसे कई अलग-अलग कारकों के आधार पर किसी भी कॉर्पोरेट बॉन्ड की मौजूदा बाजार मूल्य किसी भी समय सममूल्य से ऊपर या नीचे हो सकती है। खरीद मूल्य या मौजूदा कीमत:

यह केवल एक निवेशक द्वारा कॉर्पोरेट बांड (या कोई अन्य सुरक्षा) के लिए भुगतान की गई राशि को संदर्भित करता हैनिवेशकों के लिए, यह महत्वपूर्ण राशि है क्योंकि वर्तमान मूल्य अंततः अपने संभावित आरओआई को निर्धारित करती है यदि खरीद मूल्य बराबर मूल्य से काफी अधिक है, तो संभवतः मौके पर रिटर्न की संभावना बहुत बढ़िया नहीं है। कूपन आवृत्ति और ब्याज भुगतान की तारीख:

यह महत्वपूर्ण है कि सभी निवेशक कूपन आवृत्ति के साथ-साथ उनके पोर्टफोलियो में रखने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड पर ब्याज भुगतान की सटीक तारीखों के बारे में जानते हैं। यह जानकारी जारीकर्ता के प्रॉस्पेक्टस में उदाहरण के लिए मिल सकती है नीचे की रेखा

ऊपर उल्लिखित सूचना का उपयोग करना, निवेशक अलग-अलग कॉरपोरेट बॉन्डों के ब्याज भुगतानों से आने वाले नकदी प्रवाह को ठीक से निर्धारित कर सकते हैं। जैसा कि उल्लेख किया गया है, अधिकांश कॉरपोरेट बॉन्ड semiannually बाहर भुगतान करते हैं; हालांकि, विकल्प वार्षिक या त्रैमासिक हैं: एक कॉर्पोरेट बांड (वार्षिक कूपन आवृत्ति) जिसमें $ 1000 का अंकित मूल्य होता है और एक निश्चित 6% कूपन वर्ष में एक बार ब्याज भुगतान की पूर्वनिर्धारित तिथि पर भुगतान करता है। $ 1000 के अंकित मूल्य के साथ एक कॉरपोरेट बॉन्ड (त्रैमासिक कूपन आवृत्ति) और एक निश्चित 6% कूपन ब्याज भुगतान की पूर्वनिर्धारित तारीखों पर वर्ष में $ 15 से चार बार भुगतान करता है। वास्तव में, एक पोर्टफोलियो में सभी कॉरपोरेट बॉन्ड के लिए प्रासंगिक आंकड़ों को इकट्ठा करके, निवेशक अपने पोर्टफोलियो के लिए एक स्पष्ट भुगतान संरचना प्राप्त कर सकते हैं क्योंकि उन्हें तिथि और उनके प्राप्त होने वाले प्रत्येक ब्याज कूपन की सटीक जानकारी मिलती है। तदनुसार संक्षेप में, निवेशक, उदाहरण के लिए निर्धारित मासिक हित की सटीक राशि निर्धारित करने में सक्षम हो जाएगा। महत्वपूर्ण आंकड़े ढूंढने के लिए ये उत्कृष्ट तरीके हैं।