स्मार्ट बीटा एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) हाल के वर्षों में फैल गए हैं, और इस क्षेत्र में भिन्नता की संख्या लगभग गिनती के लिए बहुत बड़ी है। लेकिन स्मार्ट बीटा फिक्स्ड इनकम ईटीएफ अभी बाजार में उनकी उपस्थिति को महसूस करने के लिए शुरू कर रहे हैं।

"जहां तक ​​दत्तक ग्रहण किया जाता है, मुझे लगता है कि हम अभी भी शुरुआती दिनों में हैं, लेकिन इन रणनीतियों में दिलचस्पी काफी बढ़ गई है और मुख्य रूप से कम उपज वाले वातावरण की वजह से हम अंदर हैं। ब्लैकआरॉक इंक के फिक्स्ड इनकम पोर्टफोलियो मैनेजमेंट ग्रुप के साथ वरिष्ठ उत्पाद रणनीतिकार स्टीव लािपप्ले ने एक इंटरव्यू में कहा, "99 99> थिंकएडिवाइसर के साथ एक साक्षात्कार में, जोखिम में महत्वपूर्ण वृद्धि के बिना अतिरिक्त उपज और परिणामों को पैदा करने के तरीके तलाश रहे हैं।" । (अधिक जानकारी के लिए, स्मार्ट बीटा फंड्स बनाम इंडेक्स फंड। )

सीमित कारक

मात्रात्मक स्टेट स्ट्रीट ग्लोबल एडवाइजर्स की निश्चित आय, कैश एंड मुद्रा ग्रुप के रिसर्च और वरिष्ठ प्रोडक्ट मैनेजर, थिंकएडविजर को बताया कि फिक्स्ड इनकम फंड्स से अतिरिक्त प्रीमियम बनाने की बात आती है तो ज्यादातर शोधकर्ता तीन मुख्य मानदंडों की तलाश करते हैं: क्रेडिट प्रीमियम, तरलता प्रीमियम और टर्म प्रीमियम निवेशकों को एक के बदले में क्रेडिट प्रीमियम दिया जाता है जारीकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करते हुए, तरलता प्रीमियम का भुगतान इस मुद्दे की तरलता के आधार पर किया जाता है। टर्म प्रीमियम को अधिक परिपक्वता वाली प्रतिभूतियों पर भुगतान किया जाता है, जो उच्च स्तर की अस्थिरता रखते हैं।

स्मार्ट बीटा फिक्स्ड इनकम फंड इन कारकों को ऐसे तरीके से संरेखित करना चाहते हैं जैसे निवेशकों के लिए अतिरिक्त प्रीमियम तैयार करना। उदाहरण के लिए, स्टेट स्ट्रीट, अधिक से अधिक क्रेडिट प्रीमियम का विचार करता है जो निवेशकों को डिफ़ॉल्ट के जोखिम को लेने के लिए मुआवजे के रूप में चुकाता है। कभी-कभी, बाज़ार सुरक्षा के मूल जोखिम की वास्तविक मात्रा को अधिक अनुमानित कर सकते हैं। एक स्मार्ट बीटा फंड सुरक्षा द्वारा उठाए गए डिफ़ॉल्ट जोखिम प्रीमियम पर कैपिटल कर देगा और इस प्रकार निवेशकों के लिए अतिरिक्त रिटर्न उपलब्ध कराएगा जब तक सुरक्षा अंततः अपने उचित मूल्य के अनुरूप न हो।

लािपीली ने थिंकएडवियर्स को स्मार्ट बीटा फिक्स्ड आय फंड के दो उदाहरण दिए जो कि लचीला कार्यान्वयन रणनीति पेश करते हैं आईशर्स यील्ड ऑप्टिमाइज्ड बॉन्ड ईटीएफ (BYLD

BYLDiShs Yld Optim25। 08 + 0. 01% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 ) के पास लगभग 15 मिलियन डॉलर का परिसंपत्ति प्रबंधन है और इसे हासिल करने का प्रयास करना है समग्र बॉण्ड बाजार के रूप में अस्थिरता का स्तर, लेकिन यह भी एक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति के माध्यम से अतिरिक्त उपज प्रदान करना चाहता है जिसमें उच्च उपज और विदेशी होल्डिंग शामिल हो सकते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा ईटीएफ रणनीतियां। ) आईशर्स एज अमेरिकी निश्चित आय संतुलित जोखिम ईटीएफ (FIBR

FIBRiSh अमेरिका ईटीएफ TR100 65 + 0 02% बनाया हाईस्टॉक 4 के साथ2. 6 ) की परिसंपत्तियों में सिर्फ 70 मिलियन डॉलर से अधिक है और यू.एस. यह फंड बेहतर जोखिम-समायोजित रिटर्न प्राप्त करने के लिए ब्याज दर जोखिम के साथ क्रेडिट जोखिम को संतुलित करना चाहता है। मॉर्निंगस्टार ने बताया कि BYLD 31 अगस्त तक लगभग 7% बढ़ गया है, और FIBR उस समय के लगभग 6% बढ़ गया है। स्टेट स्ट्रीट ने हाल ही में एक और स्मार्ट बीटा फिक्स्ड आय फंड, मल्टी फॅक्टर प्रेमिया इमर्जिंग बॉन्ड मार्केट्स बॉण्ड फंड (एसपीईडी) पेश किया है। इस फंड ने अप्रैल में अपनी स्थापना के बाद लगभग $ 170 मिलियन इकट्ठे किए, और स्थानीय मुद्रा प्रभु ऋण में निवेश किया। फ्लेक्सशेरेस और पॉवरशर्स जैसी अन्य कंपनियों ने स्मार्ट बीटा फिक्स्ड इनकम ईटीएफ भी प्रदान किया है।

नीचे की रेखा

ईटीएफ कॉम ने अनुमान लगाया था कि 16 अगस्त 2016 तक 315 फिक्स्ड इनकम ईटीएफ थे, लेकिन उनमें से केवल 23 ने अपने प्रबंधन में स्मार्ट बीटा रणनीतियों का इस्तेमाल किया। इन फंडों के प्रबंधन के तहत कुल संपत्ति केवल 9 बिलियन डॉलर है, निश्चित आय वाले ईटीएफ बाजार का केवल एक छोटा टुकड़ा है। और $ 1 उस राशि का 84 बिलियन एक एकल फंड में आयोजित किया जाता है, फ्लेक्सशेशर्स का iBoxx तीन साल के लक्ष्य अवधि टीआईपीएस फंड (टीडीटीटी

टीडीटीटीएक्सलेक्स ट्रे 24 61 + 0 14% हाईस्टॉक 4 के साथ बनाया गया। 2. 6 >)। स्मार्ट बीटा फिक्स्ड आय फंड के लिए बाजार में भविष्य में बढ़ने की संभावना है, लेकिन अभी के लिए, वे काफी छोटे आला बाजार का प्रतिनिधित्व करते हैं। (अधिक जानकारी के लिए, देखें: स्मार्ट बीटा ईटीएफ की सही लागत ।)