सनएडिसन स्टॉक एक क्लासिक वाल स्ट्रीट बूम-एंड-बस्ट स्टोरी है, शेयरों में 2,000% से ज्यादा की बढ़ोतरी हो रही है इससे पहले कि अंततः अपने सभी मूल्यों को खो दिया जाता है। सौर उद्योग में बिगड़ती मूल सिद्धांतों के कारण चलने वाले उतार-चढ़ाव की वजह से अस्थिरता काफी हद तक चल रही थी।

सनएडिसन इंक, जो सौर और पवन ऊर्जा का उपयोग करने वाले अक्षय ऊर्जा संयंत्रों को बनाता है और संचालित करता है, को एमईएमसी इलेक्ट्रॉनिक सामग्रियों द्वारा 200 9 में खरीदा गया था। 2013 में, एमईएमसी ने सौर ऊर्जा पर अधिक केंद्रित ध्यान को प्रदर्शित करने के लिए सनएडिसन नाम अपनाया था। कंपनी ने अप्रैल 2016 में दिवालिएपन के लिए दायर किए जाने के बाद, सनएडिसन स्टॉक को न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज से हटा दिया गया था, जहां उसने पहले डब्लूएफआर और एसयूएनई के तहत व्यापार किया था। सनएडिसन स्टॉक अब टिकर एसएनकेईई के तहत ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) बाजार पर ट्रेड करता है

सनएडिसन का इतिहास

अर्धचालक और फोटोवोल्टिक सेल कंपनियों के सिलिकॉन वेफर्स के सप्लायर एमईएमसी इलेक्ट्रॉनिक सामग्रियों ने 2006 में सौर उद्योग में प्रवेश किया, जिससे सौर वेफर बाजार का 14% हिस्सा निम्नलिखित से बढ़ रहा है साल। कंपनी के वित्तीय परिणामों ने 2008 में निवेशकों के बीच उत्साह बढ़ाया, क्योंकि यह इलेक्ट्रॉनिक वेफर बाजार में मुश्किल परिस्थितियों से जूझ रहा था। बिक्री गिर गई और माल मार्जिन और एक कठिन मूल्य वातावरण के बीच सकल मार्जिन निचोड़ा हुआ था।

एमईएमसी इलेक्ट्रॉनिक सामग्रियों ने 200 9 में $ 200 मिलियन में निजी तौर पर सनएडिसन एलएलसी को खरीदा, जिससे सौर बाजार के लिए फर्म के प्रदर्शन को गहरा कर दिया गया। सन् 2010 में सुधार हुआ, हालांकि शीर्ष और नीचे-रेखा प्रदर्शन अभी भी पहले के स्तर से नीचे थे। यह 2010 में सनएडिसन स्टॉक में रिश्तेदार शेयर की कीमत स्थिरता के साथ हुआ।

सिलिकॉन की कीमतों में गिरावट ने कंपनी के राजस्व पर अत्यधिक दबाव डाला, क्षमता ऑफ़लाइन लेने के लिए और 2011 में लगभग 20% तक हेडकाउंट कम करने के लिए प्रेरित किया। सनएडिसन ने $ 1 को मान्यता दी। पुनर्गठन और परिसंपत्ति की हानि से संबंधित तीन अरब खर्च 2012 में फिर से परिणाम भुगतने लगे, क्योंकि राजस्व में गिरावट आई और शुद्ध हानि की सूचना मिली। मुख्य वित्तीय अधिकारी का प्रस्थान भी निवेशकों के आत्मविश्वास को झटका लगा।

2013 में बढ़ती आशावाद का पुनर्गठन। कंपनी ने अपने इलेक्ट्रोनिक वेफर कारोबार को बंद कर दिया, सौर वेफर और सौर ऊर्जा संचालन को बनाए रखा। सनएडिसन सेमीकंडक्टर (NASDAQ: SEMI) के स्पिनॉफ़ ने $ 94 मिलियन नकद इंजेक्शन प्रदान किया, और विरासत फर्म ने अपने नाम बदलकर सनएडिसन इंक को बदल दिया। एक दुबला व्यय संरचना और बेहतर नकदी की वजह से निवेशकों को उम्मीद की जाती है कि सन एडिसन स्टॉक में एक बदलाव चल रहा है।

ए $ 2 विविंत सोलर (NYSE: VSLR) के 2 अरब संभावित अधिग्रहण बाजार द्वारा खराब रूप से प्राप्त किए गए थे, और अगस्त 2015 में आने वाली उम्मीदवारों की तुलना में काफी खराब होने से सनडेसन स्टॉक में तेजी से गिरावट आई, क्योंकि निवेशकों की व्यवहार्यता पर संदेह करना शुरू हुआ व्यापार मॉडलराजस्व में एक और बड़े संकुचन का सामना करना पड़ रहा है, तरलता अनुपात में गिरावट और वित्तीय लाभ उठाने पर कंपनी ने अपनी वित्तीय स्थिति को सुरक्षित रखने के लिए कठोर कदम उठाए हैं।

सुनडेन ने बार-बार अपनी वार्षिक फाइलिंग में देरी की, भौतिक कमजोरियों का आंतरिक नियंत्रण में उल्लेख करते हुए रिपोर्टिंग की सटीकता को खतरे में डाल दिया। कंपनी ने अप्रैल 2016 में दिवालिएपन के लिए दायर किया और अपनी सहायक कंपनियों टेराफॉर्म पावर इंक। (NASDAQ: TERP) और टेराफॉर्म ग्लोबल इंक। (NASDAQ: GLBL) को छोड़ दिया। कंपनी ने अल्पकालिक दायित्वों को पूरा करने और निरंतर परिचालनों का पीछा करने के लिए नए वित्तपोषण भी प्राप्त किया।

सनएडिसन का बिजनेस मॉडल इतिहास

सनएडिसन का मूल व्यवसाय मॉडल बड़े निगमों, संस्थाओं या उपयोगिताओं के लिए वैकल्पिक ऊर्जा परियोजनाओं का निर्माण कर रहा था, जिसके लिए कोई भी पैसा अग्रिम नहीं देना होगा कम ऊर्जा लागत और टैक्स क्रेडिट के मामले में ग्राहकों को बचत के द्वारा आकर्षित किया जाएगा। सनएडिसन ऊर्जा के उपयोग से राजस्व का संग्रह करके निर्माण की लागतों को संभालना और लाभ कमाएगा। यह इन नकदी प्रवाहों को बंधन में सुरक्षित करने और उन्हें निवेशकों को बेचने की कोशिश करेगा। हालांकि इन प्रयासों में सफल होने के कारण सनएडिसन को वैकल्पिक ऊर्जा परियोजनाओं का सबसे बड़ा बिल्डर बना दिया गया था, लेकिन यह बढ़ती शेयर की कीमत में अनुवाद नहीं किया।

कंपनी ने कोर्स बदल दिया और निर्माण के तुरंत बाद अपनी परियोजनाओं को बिक्री करना शुरू कर दिया। अल्पावधि में, यह कम जोखिम के साथ एक अधिक आकर्षक रणनीति थी, और निवेशकों को ध्यान देना शुरू हुआ।

सन एडिसन के लिए अगला कदम सार्वजनिक रूप से कारोबार वाले वाहनों को बनाने में शामिल है जो इन परियोजनाओं को सनएडिसन से खरीद लेंगे और उसके बाद अपने निवेशकों को लाभांश का भुगतान करेंगे। ये उपज के रूप में जाना जाता था, क्योंकि वे सनएडिसन की सहायक कंपनियों थे। टेराफॉर्म पावर और टेराफॉर्म ग्लोबल, सनएडिसन के सबसे बड़े उपज के दो थे।

वॉल स्ट्रीट के निवेशकों को इस बिजनेस मॉडल के द्वारा गोद लिया गया था, क्योंकि उपज को सनएडिसन की परियोजनाओं को अमीर मूल्यों पर खरीदना होगा। इसके अतिरिक्त, कम ब्याज दर के कारण वॉल स्ट्रीट पर उपज के लिए मजबूत मांग थी इससे मूल कंपनी के लिए उपज और मुनाफे के लिए बड़ा लाभ हुआ। इस तर्क के आधार पर, सनएडिसन स्टॉक विकास निवेशकों और डेविड ओनहॉर्न, केन ग्रिफिन, जॉर्ज सोरोस और डैनियल लॉएब सहित कई प्रसिद्ध निधि प्रबंधकों के बीच पसंदीदा बन गया। जून 2012 और जुलाई 2015 के बीच, सनईडिसन स्टॉक 2, 200% चढ़ गया।

सनएडिसन ने अपनी सफलता का इस्तेमाल विश्वास के साथ और भी अधिक पैसा उधार लिया कि किसी भी प्रोजेक्ट को इसके उपरोक्त लाभ के रूप में अंतिम उपाय के रूप में बेचा जा सकता है। हालांकि, इसने एक नैतिक खतरा पैदा किया था जिसमें सनएडिसन ने जो परियोजनाओं को चुना था, उसके संदर्भ में कम समझदार बन गया था।

2015 के आखिरकार, उपसतहों में निवेशकों ने अमीरों की कीमतों और ब्याज की प्रतीयमान संघर्ष पर आपत्ति जताई। उदाहरण के लिए, सनएडिसन के मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ), ब्रायन वूबल्स, टेराफॉर्म पावर के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) भी थे। कई लोगों ने शिकायत की कि सनएडिसन अपने उपजों के लिए अवास्तविक कीमतों पर अवांछनीय परियोजनाओं को बेचने में लगी थी। इससे सनएडिसन की बढ़ती जांच हुई, और सवाल उठाए गए थे कि कैसे इन संस्थाओं को दोनों बैलेंस शीट में मूल्यवान किया जा रहा है।अनिवार्य रूप से, सनएडिसन, सनएडिसन के प्रबंधन द्वारा नियंत्रित उपजों के लिए बढ़ाए मूल्यांकन पर परियोजनाओं को ऑफलोड कर रहा था।

जब तक निवेशक इन लाभांश के शेयरों को अपने लाभांश के लिए खरीदने के लिए तैयार थे, तब तक सनएडिसन को किसी भी नतीजे का सामना नहीं करना पड़ेगा और सनएडिसन, टेराफॉर्म पावर और टेराफॉर्म ग्लोबल में निवेशकों को सामग्री होगी। हालांकि, इस वित्तीय इंजीनियरिंग के परिणाम शीघ्र ही स्पष्ट हो गए, जब लाभान्वित होने के कारण लाभांश में अधिक पैसे का भुगतान किया गया था, जब सनएडिसन से परियोजनाओं को खरीदने के लिए अपनी क्षमता में उपज को हेलमेट दिया गया। परिणामस्वरूप, सनएडिसन की बैलेंस शीट पर संपत्ति को चिह्नित किया जाना था

इसने एक नकारात्मक सर्पिल बनाया जिसमें कई लोगों ने इन संरचनाओं की वैधता और इन संस्थाओं के मूल्यांकन पर सवाल उठाया। बेशक, इन सवालों के मुकाबले केवल सनएडिसन के निधन की वजह से ही, निवेशकों को इसके उपजों में काम करने के लिए धन कमाने के लिए भी कम तैयार हो गया था। चूंकि बाजार प्रबंधन में विश्वास खो चुका है, इसलिए परिसमापन शुरू हुआ। नौ महीनों में कंपनी की दिवालियापन दाखिल करने के लिए अग्रणी, सनईडिसन स्टॉक अपने मूल्य का 99% खो दिया है

दिवालिएपन के लिए सन एडिशन फाइलें

20 अप्रैल, 2016 को, सनएडिसन अध्याय 11 दिवालियापन संरक्षण के लिए दायर की गई सनएडिसन स्टॉक को NYSE से हटा दिया गया था और गुलाबी शीट्स पर मुकुट SUNEQ के तहत व्यापार शुरू कर दिया था। यिल्डकोस टेराफॉर्म पावर और टेराफॉर्म ग्लोबल को दिवालिया होने की फाइलिंग में शामिल नहीं किया गया था। उस समय, सनएडिसन ने निवेशकों को क्या बताया था, इसके बारे में सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) द्वारा जांच के दौर से गुजर रहा था।

अध्याय 11 दिवालियापन सुरक्षा समय के साथ लेनदारों को पुनर्गठन और भुगतान करने के लिए भारी कर्ज में एक बड़ी कंपनी की अनुमति देता है जबकि इसकी परिसंपत्तियां अदालत के क्षेत्राधिकार में रहते हैं। जब सनडेसन ने दिवालिएपन के लिए दायर किया, तो उसके कर्ज का अनुमान 16 डॉलर था 1 बिलियन और अधिग्रहण की होड़ से कंपनी को काफी हद तक जिम्मेदार ठहराया गया चीजें बाहर पंसद नहीं करने के बाद, एक बिक्री की शुरूआत शुरू हुई और कंपनी ने पूरे विश्व में अपनी संपत्ति बेचने की बात की, जिसमें भारत और जापान शामिल थे

सनएडिसन ने 25 जुलाई, 2017 को अपनी दिवालियापन योजना के लिए अंतिम स्वीकृति जीती।