a:

नीचे गोल वित्तपोषण अक्सर बहुत नकारात्मक शब्दावली में प्रतिबिंबित होता है कुछ मामलों में, मौजूदा शेयरधारकों के लिए यह बहुत खराब हो सकता है। यह उथलपुथल में एक कंपनी या एक अर्थव्यवस्था को प्रतिबिंबित कर सकता है। नीचे के दौर के वास्तविक प्रभाव सकारात्मक या नकारात्मक हो सकते हैं। हालांकि नीचे के दौर का मतलब है कि वैल्यूएशन गिर चुका है और मौजूदा मालिकों के दाम पतले हैं, शब्द "गोल" अभी भी फर्म में आने वाले पैसे का अर्थ है। दूसरे शब्दों में, नीचे गोल वित्तपोषण का मतलब है कि एक फर्म चोट लग सकता है, लेकिन निवेशक अभी भी इसके ऊपर की ओर शर्त करने के लिए तैयार हैं

नीचे के दौर के पीछे कारण

निगमों को अक्सर अलग-अलग फंडिंग चरण या दौर से गुजरना पड़ता है। यदि किसी कंपनी के मूल्यांकन में एक दौर और दूसरे के बीच बढ़ता है, तो निवेशक इसके लिए गोल वित्तपोषण को कहते हैं यदि वैल्यूएशन एक समान रहता है, तो वित्तपोषण का दूसरा चरण एक स्तर दौर या एक फ्लैट दौर है। यदि मूल्यांकन बूँदें - जिसका अर्थ है कि निवेशक समझते हैं कि कंपनी पहले की तुलना में कम है - यह एक नीचे दौर माना जाता है

-2 ->

केवल दौर वित्तपोषण तब होता है जब एक कंपनी अभी भी कम मूल्यांकन के साथ इक्विटी समवर्ती बनाना चाहती है कंपनी के कई कारण हैं क्योंकि वह अतिरिक्त इक्विटी बढ़ा सकते हैं - और कई कारणों से कंपनी के मूल्यांकन में गिरावट क्यों आई है। सबसे आम परिस्थितियां युवा हैं, उद्यम पूंजी समर्थित कंपनियों के साथ अवास्तविक प्रारंभिक मूल्यांकन जो धन के दूसरे चरण के दौरान वास्तविकता की खुराक प्राप्त करते हैं।

निवेशकों के लिए प्रभाव

मौजूदा इक्विटी निवेशकों पर दौर के वित्तपोषण का स्पष्ट प्रभाव अवमूल्यन और कमजोर पड़ने; उनके शेयर कम मूल्य हैं और कुल स्वामित्व हित के एक छोटे प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करते हैं। इस प्रकार के कमजोर पड़ने 1999-2000 के डॉट कॉम बुलबुले के दौरान बहुत शक्तिशाली थे, जो कि कई निवेशकों को अब उनके अनुबंधों में किसी तरह के विरोधी-भ्रष्ट प्रावधान की आवश्यकता होती है।

यह मौजूदा शेयरधारकों को कठिन परिस्थितियों में रखता है: वे या तो अपने शेयर बेच सकते हैं और पूंजी हानि का आकलन कर सकते हैं, एक अपेक्षाकृत खराब स्थिति स्वीकार कर सकते हैं, या नीचे के दौर में भाग लेने का प्रयास कर सकते हैं और केवल एक वर्ग में वापस पाने के लिए और अधिक पैसा भी दे सकते हैं ।

वेंचर कैपिटलिस्टों के लिए प्रभाव

आप नीचे के दौर के वित्तपोषण के बारे में सुन सकते हैं क्योंकि यह उद्यम पूंजी समर्थन के साथ स्टार्टअप से संबंधित है उदाहरण के लिए, एक उद्यम पूंजी फर्म एक नए इंटरनेट शेयर के बारे में प्रचार में खरीद सकता है, केवल यह पता लगाने के लिए कि बीज के बाद के दौर में कम मूल्यांकन के साथ होता है

जब ऐसा होता है, तो शुरुआती निवेशकों को उनके स्वामित्व के हितों को पतला दिखना पड़ता है शुरुआती निवेशकों के लिए सत्ता में होने वाली वास्तविक हानि को कुछ नए निवेशकों के सापेक्ष लाभ के लिए कुछ हद तक मुआवजा दिया जाता है, जो नीचे के दौर में कूद कर कम कीमत पर समान इक्विटी हिस्सेदारी प्राप्त कर सकते हैं।

यह उद्यम पूंजीपतियों को परेशान कर सकता है जो पहले दौर में खरीदा था; नए निवेशकों को कम जोखिम लगता है और कम कीमत मिलती है यदि खट्टा अंगूर समस्याग्रस्त हो जाते हैं, तो पूरे उद्यम जोखिम में हो सकता है।

वर्तमान उद्यम पूंजीवादी शेयरधारकों को यह एहसास होना चाहिए कि कंपनियां कभी भी नीचे के दौर के कारण अपने दरवाजे बंद नहीं करती हैं; यह एक लक्षण है, एक कारण नहीं है हालांकि, कंपनियों को नकद या इक्विटी से बाहर चलने से मर सकता है - और नीचे गोल वित्तपोषण अभी भी वित्तपोषण है।