a:

ऋण प्रतिभूतिकरण, या संपूर्ण रूप से साधन प्रतिभूतिकरण, को 2007-2008 की वित्तीय संकट के बाद बुरी प्रतिष्ठा प्राप्त हुई फिर भी, सकारात्मक आर्थिक कारणों से बैंकों, निगमों और निवेशकों को प्रतिभूतिकृत परिसंपत्तियों में सभी प्रतिभूतिकरण और व्यापार करना होता है, जैसे कि कम लागत वाले वित्तपोषण, बैलेंस शीट सुधार, रिटर्न बढ़ोतरी और क्रेडिट जोखिम के विविधीकरण।

ऋण कैसे सुरक्षित हैं

जब एक ऋण दायित्व बनाया जाता है, ऋणदाता प्रतिपक्ष जोखिम लेता है। यदि उधारकर्ता कर्ज वापस अदा करने में विफल रहता है, तो नोट के धारक को नुकसान होता है I इस जोखिम से निपटने के लिए, ऋणदाता निवेशक को नोट (और विस्तार से, काउंटरपार्टी जोखिम) को बेचने का प्रयास कर सकता है। देनदार ऋणदाता की बैलेंस शीट पर एक संपत्ति है; वे भविष्य की आय पर एक दावा दर्शाते हैं

अधिकांश निवेशक एक नोट के जोखिम को नहीं मानेंगे, इसलिए उत्प्रेरक कई कर्ज-आधारित परिसंपत्तियों को संकलित करता है और उन्हें पोर्टफोलियो के रूप में बेचता है इस व्यवस्था का तर्क यह है कि कई उधारकर्ताओं की चुकौती एक साथ होने की संभावना एक व्यक्ति के उधारकर्ता की चूक के मुकाबले बहुत कम है। यह पोर्टफोलियो विविधीकरण का एक और संस्करण है

आम तौर पर, पोर्टफोलियो को एक विशेष प्रयोजन वाहन में स्थानांतरित किया जाता है, जिसे इसे उत्पत्ति के बैलेंस शीट से निकाल दिया जाता है। एसपीवी पोर्टफोलियो खरीद करने के लिए ऋण-आधारित प्रतिभूतियां बनाती है और पेश करती है

इन प्रतिभूतियों की खरीद करने वाले निवेशक ऋण लेने वाले भुगतानों से उत्पन्न नकदी प्रवाह से नोट्स (पोर्टफोलियो समयावधि के दायित्वों से बना होते हैं) के जीवन पर हैं।

ऋण प्रतिभूतिकरण के लाभ

उत्पत्ति के लिए, ऋण प्रतिभूतियों को नकद समकक्ष के लिए एक्सचेंज किया जाता है। इससे एक जोखिम भरा परिसंपत्ति को गैर-जोखिम भरा परिसंपत्ति में बदल दिया जाता है, जिससे नियामकों और निवेशकों की नजर में बैलेंस शीट में सुधार होता है।

जोखिम के विविधीकरण में व्यापक आर्थिक प्रभाव पड़ता है पूंजी बाजार अधिक फायदेमंद होते हैं और, कई मामलों में, प्रतिभूतिकरण होने से पहले अधिक विलायक। जोखिम में कमी से ऋण अनुबंध पर जोखिम प्रीमियम भी कम हो जाता है; उधारकर्ताओं कार ऋण और बंधक पर कम ब्याज दरों का एहसास कर सकते हैं। मैथियास हॉफमैन और थॉमस निट्चका द्वारा 200 9 के एक अध्ययन में पाया गया कि बंधक बाजारों में ऋण प्रतिभूतिकरण ने गरीब देशों में अविकसित पूंजी बाजारों के लिए सकारात्मक लाभ पैदा किया।