एसपीवी में सबसे आम धारणा क्या है?

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Anonim
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विशेष प्रयोजन वाहन या एसपीवी, बड़े पैमाने पर संपत्ति-आधारित परिसंपत्तियों को प्रतिभूतिकृत करने के साधन के रूप में इस्तेमाल किया गया है। 1 9 80 के दशक के बाद से, बड़े वित्तपोषण निगम एसपीवी और इसी तरह के उत्पादों पर भरोसा करने के लिए आए हैं ताकि उनकी बैलेंस शीट्स के जोखिम को आगे बढ़ाया जा सके। ग्रेट मंदी ने वित्तीय बाजारों में संभावित जोखिमों के बारे में चिंता जताई, क्योंकि बैंक एसपीवी के रूप में बंधक के पूल को प्रतिभूतियों में परिवर्तित कर निवेशकों को बेच रहे थे।

कैसे एक विशेष प्रयोजन वाहन काम करता है

एसपीवी, जिसे कभी भी एक विशेष प्रयोजन इकाई या एसपीई कहा जाता है, एक अनाथ कंपनी है जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों में जोखिम को अलग करने और उन्हें निवेशकों के लिए पुनः आवंटित करती है। ये वाहन अधिक अनुकूल उधारी दरों पर अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए बांड जारी कर सकते हैं। वे एक मूल कंपनी के लिए टैक्स और वित्तीय रिपोर्टिंग प्रयोजनों के लिए ऑफ़-बैलेंस शीट ट्रीटमेंट प्राप्त करने के द्वारा लाभ भी बनाते हैं।

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एसपीवी खुद ही एक पैरेंट कॉरपोरेशन के एक सहयोगी के रूप में काम करती है, जो एसपीवी को अपनी बैलेंस शीट की संपत्ति बेचती है। एसपीवी ऋण के दायित्वों को खरीदने में मदद करने के लिए स्वतंत्र इक्विटी निवेशकों को आकर्षित करके मूल निगम के लिए वित्तपोषण का अप्रत्यक्ष स्रोत बन जाता है यह बड़े क्रेडिट-जोखिम वाले मदों के लिए सबसे उपयोगी होता है, जैसे सबप्रिम बंधक ऋण

सभी एसपीवी समान तरीके से संरचित नहीं हैं संयुक्त राज्य अमेरिका में, एसपीवी अक्सर सीमित देयता निगमों, या एलएलसी हैं एक बार जब एलएलसी अपनी मूल कंपनी से जोखिम भरा परिसंपत्तियां खरीद लेता है, तो यह आम तौर पर परिसंपत्तियों को ट्रांचों में बांटता है और विभिन्न प्रकार के निवेशकों की विशिष्ट क्रेडिट जोखिम प्राथमिकताओं को पूरा करने के लिए उन्हें बेचता है।

एसपीवी के लिए एक संपत्ति निवेश बेचना

यह देखने के लिए कि एसपीवी में संपत्ति निवेश आकर्षक हैंडलिंग क्यों हैं, इस परिदृश्य पर विचार करें: एक बैंक एक संपत्ति के लिए ऋण देता है और क्रेडिट जोखिम को मानता है। बंधक बैंक की संपत्ति है उस परिसंपत्ति पर पकड़ और धीमी ब्याज भुगतान प्राप्त करने के बजाय, बैंक एसपीवी बनाता है और इसके लिए बंधक की संपत्ति बेचता है। नतीजतन, बैंक की बैलेंस शीट को कम लीवरेज लग रहा है और यह अपने प्रत्यक्ष क्रेडिट जोखिम को कम कर देता है।