विलियम पी। बेंगेन नामक एक कैलिफ़ोर्निया वित्तीय योजनाकार ने 1 99 4 में इसे प्रस्तावित करते हुए, सेवानिवृत्त लोगों को 4% शासन के रूप में जाना जाता है, पर भरोसा किया है - अगर वे अपने घोंसले अंडों के 4% को पहले साल के वापस ले लेंगे सेवानिवृत्ति और उसके बाद मुद्रास्फीति के लिए उस राशि को समायोजित करें, उनका पैसा कम से कम 30 साल तक रहेगा

लेकिन बेंगेन का शासन हाल ही में हमला हुआ है। यह तब विकसित हुआ जब बांड इंडेक्स म्यूचुअल फंड पर ब्याज की पैदावार 6% के आसपास थी, आज के 4% नहीं, बांड 4% शासन का समर्थन कैसे कर सकता है, इस बारे में स्पष्ट सवाल उठाते हुए। एक साल पहले प्रकाशित एक अकादमिक पेपर के रूप में, जर्नल ऑफ फाइनेंशियल प्लानिंग में प्रकाशित किया गया था: "4 प्रतिशत नियम निम्न-उपज दुनिया में सुरक्षित नहीं है "

लेखकों माइकल फिन्के, वाफ पफौ और डेविड एम। ब्लैंचेट ने पत्र लिखा है कि यदि वर्तमान बॉन्ड रिटर्न अपने ऐतिहासिक औसत तक 10 साल तक वसंत नहीं करते हैं, तो घोंसले तक 32% तक अंडे जल्दी से लुप्त हो जाएंगे म्युचुअल फंड मैनेजरों टी। रोई प्राइस और मोनार्ड ग्रुप के साथ-साथ ऑनलाइन ब्रोकरेज चार्ल्स श्वाब ने दिशानिर्देश के सभी हालिया पुनर्नवीनीकरण जारी किए हैं।

इस तरह के अनुमान लोगों को यह समझने में महत्वपूर्ण हैं कि धन से बाहर निकलने के बिना उन्हें कितना बचत की आवश्यकता होगी। वे इस तथ्य से बंधे हैं कि 1 9 26 से 1 9 26 के बाद से दीर्घकालिक रिटर्न स्टॉक के लिए 10% और बॉन्ड के लिए 5% रहे हैं। मॉर्निंगस्टार के अनुसार, निवेश अनुसंधान फर्म

निकासी पर अधिक लचीलापन

बेशक, निवेशकों को उन रिटर्न पर भरोसा नहीं लगाया जा सकता है, क्योंकि बाजार की कीमतें, खासकर शेयरों के लिए, अप्रत्याशित रूप से बढ़ती हैं। नतीजतन, भविष्य के बाजार रिटर्न के कंप्यूटर सिमुलेशन के आधार पर उन्हें कुछ वापसी दर के अनुमान की आवश्यकता होती है।

हालांकि कुछ निवेश कंपनियां 4% शासन की वकालत करते रहते हैं, कई सलाहकारों को सलाह देते हैं कि वे लचीले बनने के लिए और बाजारों के आधार पर प्रत्येक वर्ष उनकी निकासी में बदलाव करके "गतिशील" रणनीति का उपयोग करें। वित्तीय नियोजन लेख के तीन लेखकों द्वारा एक मॉर्निंगस्टार पेपर ने पाया कि 40% स्टॉक घोंसला अंडे के साथ रिटायररी शुरू में केवल 2. 8% को वापस ले सकता है और अभी भी 30 साल सेवानिवृत्ति पर सफलता का 90% मौका मिलता है।

एक साक्षात्कार में, लेखक ब्लैंचेट ने वार्षिक निधि प्रबंधन शुल्क के प्रभाव के साथ-साथ स्टॉक और बांडों के लिए कम भविष्य की भविष्यवाणियों के लिए अंतर को जिम्मेदार ठहराया।

इसके विपरीत, टी। रोई प्राइस, जो एक सेवानिवृत्ति आय कैलकुलेटर प्रदान करते हैं, अब भी मानते हैं कि "4% आपको सफलता की एक उच्च संभावना देता है," क्रिस्टीन फहुल्ंड, बाल्टीमोर में एक वरिष्ठ वित्तीय योजनाकार, एमडी। निधि फर्म गिरावट 2013 न्यूजलेटर में, फर्म ने कहा कि ग्राहकों को 60% स्टॉक के मिश्रण और 40% बॉन्ड - एक अपेक्षाकृत जोखिम भरा प्रोफाइल - 4 की प्रारंभिक वापसी दर का उपयोग कर सकते हैं।3%।

वे 5. 5% की एक भी उच्च दर का उपयोग कर सकते हैं। अगर वे साल के दौरान जीवन व्यय की लागत नहीं लेते हैं, तो उनके पोर्टफोलियो ने पैसे खो दिए थे, टी। रोई प्राइस ने कहा। सभी-बंधन घोंसले अंडों के साथ रिस्क-रिवर्स रिटायरस कम 2 का उपयोग करना चाहिए। 8% प्रारंभिक वापसी दर।

ए 'गतिशील दृष्टिकोण'

अक्टूबर में, मोनार्ड ग्रुप ने एक अपडेट प्रकाशित किया, जैसे टी। रौ प्राइस ने भी "एक अधिक गतिशील दृष्टिकोण" का सुझाव दिया जिसके तहत बाजार में प्रदर्शन के आधार पर निकासी को समायोजित किया जा सकता था।

मोनार्ड का कहना है कि निवेशकों को घोंसले अंडे के साथ शेयरों और बांडों के बीच समान रूप से विभाजित किया जाता है जो 3. पीछे ले जाते हैं। मुद्रास्फ़ीति की वृद्धि के साथ शुरू में 8% के पास अभी 30 साल के भीतर पैसे से बाहर होने का 15% मौका होगा।

मोहरा का अनुमान है कि 80% शेयरों और 20% बांड के साथ एक निवेशक उसी 85% सफलता दर से 4% वापस ले सकता है। लेकिन मोहरा ने चेतावनी दी कि केवल 20% स्टॉक वाले एक रूढ़िवादी निवेशक को प्रारंभिक निकासी से 3% तक सीमित कर देना चाहिए। यह 30 साल से अधिक की सफलता का एकमात्र मौका है।

दो अन्य विकल्प

एक सेट प्रतिशत के साथ शुरू करने और सालाना मुद्रास्फीति के लिए समायोजन के पारंपरिक बेंगेन मॉडल के अलावा, मोहरा दो विकल्प सुझाते हैं

एक निर्धारित प्रतिशत को वापस करना है जैसे कि 4% सालाना - लेकिन हर साल शुरुआती डॉलर राशि और मुद्रास्फीति को बनाए रखने के बजाय, निवेशक प्रतिशत निरंतर रखता है और शेष राशि के आधार पर वापसी की राशि को उतार चढ़ाव की अनुमति देता है।

हालांकि यह विधि यह सुनिश्चित करती है कि घोंसले का अंडा कभी खत्म नहीं होता, मोहरा ने चेतावनी दी कि "यह रणनीति पूंजी बाजार के प्रदर्शन से मजबूत है "चूंकि खर्च के स्तर केवल निवेश रिटर्न पर आधारित होते हैं," अल्प अवधि की योजना समस्याग्रस्त हो सकती है "क्योंकि वापसी राशि में चारों ओर उछाल होता है

एक मध्यम मैदान के रूप में, मोहरा ने सुझाव दिया कि प्रारंभिक निकासी राशि में सालाना समायोजन केवल 2 वर्ष तक कम हो जाएगा। जब बाजार में गिरावट आई और बाजार में बढ़ोतरी हुई तो 5% की वृद्धि हुई। इस प्रकार अगर शुरुआती डॉलर का निकासी $ 50,000 था, तो यह 1 डॉलर से गिर सकता है 250, अगर बाजार पहले साल में गिरावट या बाजारों में बढ़ोतरी के साथ $ 2, 500 की वृद्धि यह विधि एक चौथाई की अनुमति देता है। आधे स्टॉक के पोर्टफोलियो और आधा बांड के लिए 9% की निकासी दर, 30 साल के क्षितिज पर 85% सफलता दर के साथ।

उच्च उपजों पर लोड हो रहा है

मोहन में एक वरिष्ठ निवेश विश्लेषक कोलिलन जाकोनेटी, जिन्होंने दोनों अध्ययनों का सह-लेखन किया, ने कहा कि क्योंकि वर्तमान बांड की ब्याज दरों और शेयर लाभांश की उपज दोनों में 4% की कमी है, कुछ निवेशकों को "डॉन उच्च प्राथमिकता से खर्च करना चाहते हैं ", उच्च पैदावार वाले प्रतिभूतियों पर लोड करने का मोहक होता है

इसके बजाय, उसने सलाह दी है कि निवेशक "विविध पोर्टफोलियो बनाए रखते हैं" और "प्रशंसा से खर्च करते हैं," जिसका मतलब है स्टॉक या बॉन्ड पर कोई लाभ।

ऑनलाइन ब्रोकरेज चार्ल्स श्वाब में, सेवानिवृत्ति आय योजना विश्लेषक रॉब विलियम्स ने कहा है कि बाजार की रिटर्न के लिए फर्म की मौजूदा उम्मीदों के आधार पर निवेशकों के लिए 3% प्रारंभिक खर्च "अधिक उपयुक्त हो सकता है" जिनके लिए "खर्च का एक कठोर नियम" और विश्वास का एक उच्च स्तर है कि उनका पैसा पिछले जाएगा।

सलाह: लचीला रहें

हालांकि, श्री विलियम्स ने कहा कि निवेशकों के लिए भी 4% खर्च की दर "बहुत कम हो सकती है" जो लचीला रह सकते हैं, कम आत्मविश्वास के स्तर के साथ सहज हैं, और उम्मीद करते हैं कि भविष्य में बाजार में रिटर्न ऐतिहासिक औसत के करीब होगा

दो दृष्टिकोणों को संतुलित करने के लिए, श्वाब ने सुझाव दिया कि निवेशकों को लचीला रहने दें और उनकी योजना नियमित रूप से अपडेट करें। श्वाब ने सुझाव दिया कि 90% सफलता दर वाली योजना बहुत रूढ़िवादी हो सकती है, और 75% की आत्मविश्वास की दर अधिक उपयुक्त हो सकती है।

बैंक ऑफ अमेरिका, डेविड लस्टर और अनिल सूरी के मेरिल लिंच वेल्थ मैनेजमेंट यूनिट में दो निवेश विश्लेषकों का कहना है कि 4% नियम अधिकाधिक सरलतापूर्ण हो सकता है, लेकिन यह निशान से बहुत दूर नहीं है।

वे सेवानिवृत्ति के शुरू में जल्दी बाजार में मंदी से हो सकता है, जो एक विपत्तिपूर्ण कमी के जोखिम को कम करने के लिए, कुछ प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में 30% से 40% के निचले हिस्से सेवानिवृत्ति स्टॉक आवंटन की अनुशंसा करते हैं

नीचे की रेखा

क्योंकि पुरुष पुरुषों की तुलना में अधिक समय तक जीवित रहते हैं, मेरिल के विश्लेषकों का कहना है कि औसत 65 वर्षीय महिला शुरू में केवल 3% वापस ले सकती है। सालाना 9%, लागत-बढ़ते रहने के साथ, जबकि एक ही उम्र वाला व्यक्ति 4% की दर से वापस लेने शुरू कर सकता है क्योंकि वह लंबे समय तक रहने की उम्मीद नहीं कर रहा है।

इसी तरह के तर्क का उपयोग करके, वे जोड़ते हैं, उनके 50 के दशक में युवा सेवानिवृत्त लोगों को लगभग 3% खर्च करना शुरू कर देना चाहिए, जबकि 70 के दशक में 5% खर्च कर सकते हैं।